Análise Bankinter Portugal
NY +0,2%, US tech -0,2% US Semis -2,1% UEM -0,3% Espanha -0,4% VIX 14,9% Bund 3,26%. T-Note 4,65%. Spread 2A-10A USA=+48pb B10A: ESP 3,70% PT 3,60% ITA 4,06% FRA 4,11% Euribor 12m 2,98% USD 1,168 JPY 184,7/€. Oro 4.516$. Brent 91,6$. WTI 85,8$. Bitcoin +7,0% (69.041$). Ether +16% (2.218$).
SESSÃO: O tom da manhã é construtivo. A estabilidade do petróleo e nos títulos, o bom comportamento das bolsas asiáticas e futuros positivos apoiam um cenário favorável para os mercados, com altas probabilidades de que a repercussão nas bolsas se prolongue durante a sessão.
Trump anuncia medidas para aumentar a pressão económica sobre o Irão, mas a reação do petróleo é contida. Qualquer país que permita que instituições financeiras, empresas ou entidades governamentais proporcionem apoio económico ao Irão poderão ter de lidar com severas consequências económicas da parte dos EUA. Deste modo, intensifica a sua estratégia de asfixia económica ao Irão com o objetivo de a debilitar e ganhar capacidade de pressão com vista a uma futura retoma das negociações. O petróleo não sobe significativamente com estas ameaças. Brent 91,75$/brr (+0,14%).
Os títulos a longo prazo apresentam maior estabilização, após o anúncio, ontem, por parte do Tesouro norte-americano, de um aumento das operações de recompra, que passarão de 2.000M$ para pelo menos 4.00M$. O mercado interpretou esta medida como um sinal de que o Governo está disposto a atuar para conter a subida das rendibilidades e melhorar a liquidez do mercado.
Do lado macro, logo de manhã conhecemos praticamente todos os indicadores mais relevantes do dia. As taxas de juro na China mantiveram-se inalteradas, como esperado (3,0% a 1 ano e 3,5% a 5 anos), apesar de os dados recentes apontarem para um enfraquecimento generalizado da economia. Os preços industriais na Alemanha aceleraram em julho, após quatro meses de alívio, para +2,5% face a +1,8%, impulsionados pelo aumento dos preços da energia (Brent +23,6% no mês) e pelo fim dos subsídios aos combustíveis. Às 13h30 será divulgado o Índice Industrial da Fed de Filadélfia, sendo que o foco estará na componente de Preços Pagos, como indicador das pressões inflacionistas.
No plano empresarial, a atenção estará centrada na divulgação dos resultados da Walmart (12h00), considerada um indicador relevante do consumo nos Estados Unidos e o maior empregador privado do país. Os resultados divulgados ontem pela concorrência (Target) constituem um precedente favorável.
CONCLUSÃO: Durante a sessão, o mercado poderá manter uma ligeira tendência positiva. Sem novas subidas do preço do petróleo, na ausência de referências macroeconómicas relevantes, com os mercados obrigacionistas a dar sinais de estabilização e com uma expectativa de boa receção dos resultados da Walmart, o cenário mais provável é o de uma ligeira recuperação das bolsas.
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