Papo de Economista

 *Fiscal é fraco, mas não é crítico e há prêmio em excesso nos ativos brasileiros, avalia Oxford Economics* Ainda que a incerteza sobre a sustentabilidade da dívida pública cause temor, há um exagero nos prêmios embutidos nos ativos financeiros brasileiros, avalia o economista Felipe Camargo, da Oxford Economics. “O ‘sell-off’ dos ativos brasileiros foi brutal. Pensamos que as taxas de juros futuras e o câmbio deveriam embutir um prêmio de risco, mas os mercados foram longe demais, dados os fundamentos da inflação e as perspectivas fiscais”, diz o economista em relatório. “Além disso, a vulnerabilidade do Brasil às políticas de [Donald] Trump é relativamente baixa — à parte do discurso abstrato de uma moeda concorrente ao dólar, patrocinado pelos BRICS.” O economista avalia que os choques nos preços de alimentos, a expectativa de inflação mais elevada e a inflação de serviços persistente justificam o ciclo de aumento da Selic. “No entanto, estamos diferentes das pesquisas quanto à ...

 

  Igor Gadelha Prestes a deixar o comando do Banco Central, Roberto Campos Neto participou nesta semana, sem alarde, de eventos promovidos pelo governador de São Paulo, Tarcísio de Freitas, com integrantes do governo Javier Milei. Na segunda-feira (2/12), Tarcísio recebeu no Palácio dos Bandeirantes, sede do governo paulista, o atual ministro da Economia da Argentina, Luis Caputo, e Karina Milei, irmã do presidente argentino e secretária-geral da Presidência. Segundo fontes do governo de São Paulo, a convite de Tarcísio, Campos Neto participou de uma parte da agenda de Tarcísio com os auxiliares de Milei e acompanhou a comitiva até a despedida no Palácio dos Bandeirantes. Embora tenha participado dos eventos, Campos Neto não apareceu nas fotos oficiais divulgadas por Tarcísio. O presidente do BC também alterou sua agenda oficial após as agendas no Palácio dos Bandeirantes. Inicialmente, a agenda do banqueiro dizia que ele tinha ido para uma reunião com o ministro da Economia argent...

 

  *ARMINIO FRAGA: DECEPÇÃO COM PACOTE ALIMENTA TEMORES DE DOMINÂNCIA FISCAL - VALOR *ARMINIO FRAGA: ESTRATÉGIA DO GOVERNO É INSUFICIENTE PARA INTERROMPER A ESCALADA DA DÍVIDA PUBLICA, QUE SUBIU DE 71,7% PARA 78,6% DO PIB DESDE 2022 - VALOR

 Decepção com pacote alimenta temores de dominância fiscal Por Alex Ribeiro O risco de o país entrar em dominância fiscal volta ao radar de economistas e investidores, dias depois de o governo anunciar um pacote de corte de gastos que frustrou as expectativas dos participantes do mercado financeiro, provocando alta da cotação dólar e pressão nas taxas de juros. “Eu acho que hoje o risco de uma dominância fiscal é real”, disse ao Valor Arminio Fraga, ex-presidente do Banco Central e sócio da Gávea Investimentos. Na prática, a dominância fiscal significa que o Banco Central estaria diante de constrangimentos que limitam o uso da taxa Selic para segurar a inflação. Henrique Meirelles, ex-ministro da Fazenda e ex-presidente do Banco Central, avalia que nas condições atuais a autoridade monetária ainda pode agir. “Uma expansão fiscal dessa magnitude gera inflação”, afirma. “O Banco Central tem condições de controlar essa inflação, só que a taxas de juros maiores.” Quando a situação das ...

 *Rosa Riscala: Alta de 0,75pp da Selic vira piso* Por Rosa Riscala e Mariana Ciscato* … Destaque da agenda em NY, o CPI de novembro (4ªF) dificilmente terá potencial para mudar a aposta consolidada por mais um corte do juro pelo Fed este mês. Na Europa, o BCE realiza decisão de política monetária na 5ªF, quando deve promover uma redução gradual de 25pb. Por aqui, o IPCA de novembro (amanhã, 3ªF) deve desacelerar, mas não existe qualquer esperança de que possa aliviar a barra para o Copom na 4ªF. Entre os economistas, o consenso é de um ajuste no ritmo de aperto da Selic de 0,50pp para 0,75pp, enquanto a curva do DI sobe cada vez mais a régua e não duvida que o BC possa dobrar o pace para 1pp. As expectativas desancoradas da inflação, a pressão do dólar, após ter rompido a barreira dos R$ 6, e a frustração com o pacote fiscal, que a Câmara tentará votar esta semana, reforçam a perspectiva de uma elevação mais agressiva no juro. … Deputados ouvidos pelo Estadão, em especial do PT, a...

 CALL MATINAL CONFIANCE TEC 09/12/2024  Julio Hegedus Netto, economista MERCADOS EM GERAL FECHAMENTO DE SEXTA-FEIRA (06) MERCADO BRASILEIRO O Ibovespa, na sexta-feira (06), derreteu, em queda de 1,50%, a 125.945 pontos. Já o dólar à vista fechou em forte alta de 1,0%, a R$ 6,0718. Na semana subiu 1,16%. PRINCIPAIS MERCADOS 05h40 EUA🇺🇸: Dow Jones Futuro, -0,08% S&P 500 Futuro, +0,04% Nasdaq Futuro, +0,13% Ásia-Pacífico: Shanghai SE (China🇨🇳), -0,05% Nikkei (Japão🇯🇵), +0,18% Hang Seng Index (Hong Kong), +2,76% Kospi (Coreia do Sul🇰🇷), -2,78% ASX 200 (Austrália🇦🇺), +0,02% Europa: FTSE 100 (Reino Unido🇬🇧), +0,33% DAX (Alemanha🇩🇪), +0,09% CAC 40 (França🇫🇷), +0,64% FTSE MIB (Itália🇮🇹), +0,03% STOXX 600: +0,22% Commodities: Petróleo WTI, +1,41%, a US$ 68,15 o barril Petróleo Brent, +1,28%, a US$ 72,02 o barril Minério de ferro negociado na bolsa de Dalian, +1,57%, a 808,50 iuanes (US$ 111,11) NO DIA 09/12: Abrindo a semana numa agenda repleta de eventos e reuniõ...

 Opinião - Marcos Lisboa: A instabilidade não é de hoje https://www1.folha.uol.com.br/colunas/marcos-lisboa/2024/12/a-instabilidade-nao-e-de-hoje.shtml?utm_source=sharenativo&utm_medium=social&utm_campaign=sharenativo

 RADAR DA IMPRENSA: TRUMP DIZ QUE NÃO TENTARÁ REMOVER O PRESIDENTE DO FED, JEROME POWELL 11:42 08/12/2024  NBC - O presidente eleito dos Estados Unidos, Donald Trump, disse que não tentará substituir o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, cujo mandato vai até maio de 2026. Em entrevista, Trump disse "não", quando perguntado se planeja encurtar o mandato do chefe do banco central. "O presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, disse que não deixará seu posto mesmo que você peça. Você tentará substituir Powell?" , perguntou a repórter da NBC. "Não, não acho. Não vejo isso", respondeu Trump. O republicano nomeou Powell, um ex-executivo de private equity, como presidente do Conselho de Governadores do Federal Reserve em fevereiro de 2018. Logo depois, durante uma disputa sobre taxas de juros, Trump sugeriu removê-lo.

 Resumo de domingo - 08/12/2024  Edição de Chico Bruno Manchetes dos jornais Valor Econômico – Não circula hoje O ESTADO DE S.PAULO – Brasil perde espaço entre investidores que miram emergentes O GLOBO – Para investir mais, Brasil bate recorde de importação de máquinas FOLHA DE S.PAULO – Seca leva país a escassez inédita em cinco grandes bacias hidrográficas CORREIO BRAZILIENSE –  Partidos se unem pela manutenção do futuro de Brasília Destaques de primeiras páginas, fatos e bastidores mais importantes do dia Perda de prestígio - Ao longo dos últimos anos, o Brasil tem visto a sua relevância encolher entre os países emergentes como destino de investimentos internacionais. Gestores de recursos têm redirecionado sua atenção para a Ásia, em especial Índia e Taiwan. Um termômetro que aponta para essa perda de relevância do Brasil é o índice Morgan Stanley Capital International (MSCI) Emerging Markets (mercados emergentes), que vem caindo consistentemente. No último rebalance...

 Análise Bankinter Portugal SESSÃO: A semana voltou a ser melhor do que o esperado. Perante a ausência de obstáculos, impôs-se uma suave inércia em alta. Inclusive apesar da instabilidade política em França, de um “autogolpe” falhado e fugaz na Coreia do Sul, de um emprego americano bastante bom e de umas declarações de Powell otimistas sobre o ciclo americano, mas de tom hawkish/duro, referências que deveriam ter arrefecido as expetativas de descidas de taxas de juros por parte da Fed e, por extensão natural, também o mercado… mas não aconteceu nada disso. Surpreendente resistência das obrigações e perfeito estado da tecnologia. O arrefecimento sobre taxas de juros após a vitória de Trump parece já descontado a 100%. O final de 2024 está a ser tão sólido que convém refletir sobre o potencial que deixa para 2025.    Esta semana, o interessante será na quarta e quinta-feira, com uma inflação americana um pouco desconfortável e outra descida de taxas de juros do BCE. Os fut...