BDM Riscala Matinal

*Rosa Riscala: CPI e ata do Copom colocam juros à prova*

Mercados globais recuperam o apetite por risco com o tombo do petróleo, provocado pela perspectiva de um acordo nuclear entre Estados Unidos e Irã

O CPI americano testa as apostas de nova alta dos juros pelo Fed em dezembro, enquanto os mercados globais recuperam o apetite por risco com o tombo do petróleo, provocado pela perspectiva de um acordo nuclear entre Estados Unidos e Irã. Wall Street estendeu o rali, e os juros futuros recuaram no Brasil, apesar das incertezas fiscais. Aqui, a ata do Copom pode trazer pistas sobre a duração da pausa na Selic, após nova piora das expectativas de inflação no Focus. Na B3, Petrobras e Vivo lideram a agenda de balanços, com projeções de forte crescimento dos lucros, enquanto Embraer divulga seus números antes da abertura. A JBS repercute a queda do lucro trimestral.




PETRÓLEO ROUBA A CENA – A perspectiva de um acordo nuclear entre Estados Unidos e Irã derrubou o petróleo e provocou uma onda de otimismo nos mercados globais, impulsionando as bolsas de Nova York e enfraquecendo o dólar.




… O Brent fechou em queda de 5,85%, a US$ 92,57, mas chegou a tombar mais de 7% no pregão eletrônico, aproximando-se dos US$ 90.




… Segundo a Al Arabiya, Washington teria aceitado que o Irã mantenha o enriquecimento de urânio em até 3,67%, com a liberação de US$ 6 bilhões a US$ 9 bilhões em ativos iranianos.




… A proposta também prevê a reabertura do Estreito de Ormuz, a suspensão do bloqueio naval americano e discussões sobre o retorno dos inspetores da Agência Internacional de Energia Atômica (AIEA).




… O otimismo ganhou força depois que Donald Trump minimizou a possibilidade de novos ataques ao Irã e afirmou enxergar avanços para encerrar o conflito de mais de oito meses.




… Após conversar com o primeiro-ministro do Catar, o presidente americano disse que uma nova escalada parece bastante improvável, embora tenha ressaltado que os Estados Unidos continuam preparados para agir.




… Do lado iraniano, porém, o Ministério das Relações Exteriores ressaltou a falta de avanços concretos nas negociações.




… A cautela também aparece entre analistas: a EBW Analytics mantém o ceticismo quanto a um acordo, enquanto a Capital Economics alerta que as esperanças de paz convivem com ataques a petroleiros, mantendo elevada a incerteza sobre os preços da commodity.




… Wall Street estendeu o rali de sexta-feira, liderado pelas ações de tecnologia, apesar do tombo da Nvidia após acusações de espionagem envolvendo seu CEO, Jensen Huang, e o bom humor contagiou os ativos domésticos (leia mais abaixo).




DESONERAÇÃO DOS COMBUSTÍVEIS – Em decreto publicado no fim da noite de ontem, o governo prorrogou por mais 30 dias a desoneração dos tributos federais sobre a gasolina e etanol, anunciada dias antes do segundo turno.




… A decisão considera a alta do petróleo no mercado internacional, sob impacto da guerra no Oriente Médio.




… A prorrogação custará cerca de R$ 3,6 bilhões aos cofres públicos. O governo federal prevê usar receitas extraordinárias do petróleo para compensar a perda de arrecadação com a desoneração estendida.




O TESTE DO CPI – Hoje, a atenção se volta para a inflação ao consumidor dos Estados Unidos, às 10h30, que deve desacelerar em outubro, após dois meses de forte pressão dos preços de energia.




… A mediana aponta alta de 0,3% no CPI, ante 0,6% em setembro, enquanto o núcleo deve perder força de 0,3% para 0,2%. As taxas anuais não serão divulgadas, porque o shutdown de outubro de 2025 impediu a coleta dos dados necessários para a comparação.




… Apesar do alívio esperado, a inflação segue acima da meta de 2% do Fed e o mercado precifica cerca de 80% de chance de uma alta dos juros em dezembro, segundo o FedWatch, do CME Group.




… O Deutsche Bank e a Capital Economics estão entre as casas que esperam aumento de 25 pontos-base em dezembro.




… Entre os dirigentes do Fed, Thomas Barkin/Richmond disse não ter um cenário-base para dezembro, enquanto Austan Goolsbee/Chicago reconheceu que o BC americano está falhando no combate à inflação, especialmente diante da persistência das pressões nos serviços.




… Hoje, já com os números do CPI em mãos, falam Lorie Logan/Dallas (11h50), Jeff Schmid/Kansas City (15h30) e Michelle Bowman, vice-presidente de Supervisão do Fed, que participa de dois eventos, às 17h30 e às 20h30.




ATA DO COPOM – Aqui, a ata da reunião do Copom que interrompeu o ciclo de cortes da Selic, mantendo a taxa em 13,75%, é o principal destaque da agenda, às 8h. O mercado espera sinais sobre as chances de o Banco Central retomar as quedas.




… Alguns pontos estão em foco, como os choques de oferta que levaram o Comitê a elevar de 3,2% para 3,5% sua projeção de inflação para o segundo trimestre de 2028, atual horizonte relevante da política monetária, além de detalhes sobre o cenário externo mais adverso.




… A expectativa de economistas consultados pelo Broadcast é de que o documento aprofunde as razões que levaram o BC a dar mais peso à deterioração das expectativas de inflação do que aos sinais de desaceleração da atividade.




… Para a Monte Bravo e o Bradesco, será importante identificar quanto da revisão das projeções decorre de choques transitórios, como o petróleo, ou de pressões mais persistentes. Já a Austin Rating espera maior ênfase nos riscos fiscais, e a G5 Partners, no enfraquecimento do crédito.




… Em movimento de redução parcial dos prêmios de risco acumulados após a reeleição de Lula, os juros futuros foram favorecidos pelo tombo do petróleo. O alívio ocorreu apesar da ausência de medidas fiscais concretas no pronunciamento do presidente e da piora do Focus.




… O boletim de ontem reforçou as preocupações com a inflação, ao elevar pela quarta semana consecutiva a projeção para o IPCA de 2027, de 4,76% para 4,90%. A estimativa para 2026 permaneceu em 5,22%, enquanto a Selic esperada para o fim do ano subiu de 13,50% para 13,75%.




… A expectativa também está nos leilões que o Tesouro realiza hoje, de NTN-B com vencimentos em 2031, 2037 e 2060 e de LFT para 2032. As propostas serão recebidas entre 11h e 11h30, com resultados a partir das 11h45.




MAIS AGENDA – No mesmo horário da ata, a FGV divulga o primeiro IPC-S Capitais de novembro, após alta de 0,32% na leitura anterior.




… Às 13h, Gabriel Galípolo recebe o presidente do conselho de administração do Bradesco, Luiz Carlos Trabuco, e, às 14h30, participa de evento da Abracam sobre o primeiro ano da regulação de ativos virtuais, em São Paulo.




… A regulamentação da nova escala de trabalho 5×2 foi adiada para a próxima semana, após o retorno de Lula ao Brasil. A primeira etapa da jornada 5×2 entra em vigor em 16 de dezembro, com duas folgas semanais e redução da carga horária de 44 para 42 horas.




… Em Brasília, a comissão mista do Congresso que analisa a MP de renegociação das dívidas rurais se reúne hoje, às 14h, para examinar o relatório do deputado Paulo Pimenta (PT-RS). Se houver acordo, o texto poderá ser votado e seguir para os plenários da Câmara e do Senado.




… A medida perde a validade na quinta-feira, e a Frente Parlamentar da Agropecuária pressiona por mudanças nas condições de renegociação e pela prorrogação do prazo. A bancada apresentou 142 emendas, mas suas principais reivindicações não foram acolhidas pelo relator.




… No exterior, os mercados financeiros permanecem fechados hoje na Argentina em razão da visita do papa.




… Na geopolítica, começa hoje, em Abu Dhabi, a reunião trilateral entre Estados Unidos, Rússia e Ucrânia, em busca de avanços para encerrar a guerra. Em Paris, o G7 discute os conflitos no Oriente Médio e no Leste Europeu, os preços da energia e a inteligência artificial.




CHINA HOJE – As exportações subiram 35,2% em outubro contra igual mês do ano passado e frustraram a expectativa de alta de 38%. Já as importações avançaram 41,6% e superaram o consenso de 34% dos analistas.




… O superávit na balança comercial chinesa ficou em US$ 105,28 bilhões, pior do que a previsão de US$ 127 bilhões.




BALANÇOS – A PETROBRAS é o principal destaque da temporada de resultados nesta terça-feira, com divulgação após o fechamento do mercado.




… A produção recorde deve compensar a queda do petróleo no terceiro trimestre e garantir um lucro líquido ajustado de US$ 8,82 bilhões, ante US$ 5,235 bilhões um ano antes, segundo a média de seis casas consultadas pelo Prévias Broadcast.




… A receita deve crescer 45,6%, para US$ 34,18 bilhões, e o Ebitda ajustado, 56,3%, para US$ 18,33 bilhões.




… A estatal produziu 3,51 milhões de barris de óleo equivalente por dia no trimestre, com ganhos de eficiência e recorde de exportações.




… Os analistas esperam forte geração de caixa e dividendos resilientes, mas os subsídios aos combustíveis devem entrar no radar da teleconferência de amanhã, às 13h, diante do impacto estimado em US$ 900 milhões sobre o capital de giro.




… Também após o fechamento, a Telefônica Brasil, dona da VIVO, deve apresentar lucro líquido de R$ 2,171 bilhões, alta de 15% na comparação anual, segundo a média de quatro instituições consultadas pelo Broadcast.




… A receita líquida é estimada em R$ 15,977 bilhões, crescimento de 6,9%, e o Ebitda, em R$ 6,997 bilhões, avanço de 7,9%. O desempenho deve ser sustentado pela expansão dos serviços de internet móvel e fixa, além de ganhos de eficiência.




… A Embraer divulga seus números antes da abertura do mercado. À noite, além de Petrobras e Vivo, apresentam resultados Iguatemi, Energisa, Engie, Aeris Energy, Auren e Cury.




AFTER HOURS – As ações da JBS caíram 7,01% no pós-mercado de Nova York, após a divulgação do balanço do terceiro trimestre, que mostrou queda de 71,7% no lucro líquido atribuível aos acionistas, para US$ 164 milhões.




… O Ebitda ajustado recuou 35,6%, para US$ 1,18 bilhão, enquanto a margem caiu de 8,1% para 5,2%.




… Em entrevista ao Broadcast Agro, o CEO da JBS USA, Wesley Batista Filho, demonstrou otimismo com a recuperação das operações de carne bovina nos Estados Unidos no quarto trimestre e em 2027, favorecida pela retomada das importações de gado mexicano.




… Já o MAGAZINE LUIZA registrou prejuízo líquido de R$ 10,7 milhões no terceiro trimestre, revertendo lucro de R$ 84,6 milhões um ano antes, pressionado por efeitos não recorrentes e maiores provisões para perdas com crédito.




… O lucro ajustado caiu 34,6%, para R$ 13,9 milhões. As vendas das lojas físicas cresceram 10%, mas o comércio eletrônico recuou 9,8%.




… Confira no Cias Abertas os demais balanços divulgados ontem à noite, entre eles, os de TIM, Ecorodovias, Riachuelo, Direcional e Copasa.




O COPO MEIO CHEIO – Foi tão positiva a repercussão à esperança de paz no Oriente Médio, que até mesmo alguns alvos certos da derrocada do petróleo, como as ações da Petrobras e também o real, conseguiram driblar o estresse.




… A moeda brasileira não chegou a firmar ganho, mas só de ter ficado praticamente estável, já foi uma vitória.




… De seu lado, os papéis da Petrobras poderiam ter sido atingidos em cheio pelo tombo de quase 6% do Brent, mas caíram de forma bastante moderada na véspera do balanço: ON, -0,39%, a R$ 51,01; e PN, -0,37%, a R$ 45,19.




… Prevaleceu o apetite global por risco, embalado ainda pelo bom humor em Nova York com a reação das ações de tecnologia, que ajudou o Ibovespa a fechar na máxima do dia, aos 172.236,05 pontos, em alta de 2,22%.




… A decepção foi o giro, que seguiu fraco: R$ 20,1 bilhões. Como disse à Broadcast o sócio da Fatorial Investimentos Fábio Lemos, o desempenho positivo do índice à vista ainda precisa ser confirmado pela entrada de k externo.




… “O estrangeiro entrou com R$ 8,2 bilhões em outubro, porém passou a vender na segunda metade do mês e retirou R$ 3,8 bilhões no acumulado de novembro. Na última quinta-feira, houve saída de R$ 1,734 bilhão da B3.




… Ou seja, qualquer recuperação mais sustentada da bolsa ainda terá que passar pelo teste do apetite gringo.




… Passada a eleição presidencial, a preocupação com a trajetória das contas públicas continua como um ponto sensível ao investidor, mas ontem o mercado conseguiu abrir uma onda de compras entre os papéis das blue chips.




… Os bancos foram longe: Bradesco PN avançou 3,38% e fechou na melhor cotação do dia (R$ 14,68), assim como Santander unit, que saltou 5,22%, a R$ 27,00. BTG unit ganhou 3,48% (R$ 57,45) e Itaú PN subiu 2,94% (R$ 41,72).




… BB foi exceção e caiu 0,64% (R$ 17,02), à espera do balanço, amanhã, que pode refletir a pressão persistente no agronegócio e os desafios de recuperação da carteira de crédito. O lucro deve ter queda anual de 13%, a R$ 3,308 bi.




… Vale fechou em alta consistente de 3,23%, a R$ 66,11, na contramão do minério de ferro, que caiu 0,29%.




… Os papéis dos frigoríficos brilharam ontem. MBRF liderou os ganhos do Ibovespa, com um rali de 12,81% (R$ 17,61). Minerva acompanhou o movimento e escalou 8,05%. Na Nyse, a JBS avançou 5,13%, antes do balanço.




… “A combinação de ciclos potencialmente mais favoráveis nos Estados Unidos, diversificação geográfica e receitas em dólares sustentam a nossa leitura positiva para a JBS”, avalia a corretora Ágora Investimentos.




… Para o setor em geral, a potencial retomada das compras de carne pela China, menor concorrência de grandes fornecedores internacionais e redução dos custos de frete trazem perspectiva favorável, segundo a Soho Capital.




… O gestor de portfólio da, Hugo Queiroz, atribui o apetite pelo setor às perspectivas mais favoráveis para os próximos trimestres, com Esses fatores podem impulsionar as exportações e as margens das companhias.




LINHA DE DEFESA – Pelo fato de o Brasil ser um grande exportador de petróleo, a queda livre da commodity reduz a entrada de dólares no País e tem impacto direto sobre o câmbio. Mas esta dinâmica acabou minimizada ontem.




… O real praticamente não foi prejudicado, com o dólar estável (-0,06%), negociado a R$ 5,5048.




… Bem mais à vontade para acompanhar o risk on global despertado pelo alívio fulminante do petróleo, os juros futuros registraram queda considerável, antecipando inflação menor no curto prazo, se a guerra finalmente acabar.




… A curva do DI vai dando sequência à correção pós-eleições, embora ainda aguarde a composição da equipe econômica e as medidas de ajustes fiscais para esvaziar a percepção de turbulência gerada pela reeleição de Lula.




… Na véspera da ata do Copom, o DI para Janeiro de 2028 caiu a 14,150% (de 14,312% no ajuste anterior); Jan/29, a 14,520% (contra 14,673%); Jan/31, 14,815% (de 14,916%); Jan/33, 14,945% (15,020%); e Jan/35, 14,950% (15,015%).




… Caso o petróleo siga nesta toada vertiginosa e rápida de queda, que começou com a derrota trumpista na onda azul do Congresso, pode ser que só mais uma alta do juro pelo Fed (e não duas) dê conta das pressões inflacionárias.




… Neste contexto hipotético, o aperto monetário contratado para dezembro seria seguido de pausa em janeiro.




… O CPI é esperado com expectativa hoje para o mercado calibrar a estratégia das apostas.




… Preferindo adotar alguma cautela antes do CPI, as taxas dos Treasuries ignoraram o alívio do petróleo e subiram: a da Note de dois anos avançou a 4,558% (de 4,517% no pregão anterior) e a de dez anos, a 4,868% (contra 4,860%).




… Já o dólar não teve dificuldade para relaxar com o petróleo induzindo menor percepção inflacionária.




… O índice DXY fechou em queda firme de 0,63% e voltou para baixo da linha dos 102 pontos, em 101,653 pontos. O euro subiu 0,73%, a US$ 1,1223, a libra esterlina ganhou 0,66%, a US$ 1,3439, e o iene avançou a 157,90 por dólar.




NÃO ERA AMOR, ERA CILADA – O anúncio de investigação sobre o CEO da Nvidia, Jensen Huang, diante da alegação de que ele teve um caso extraconjugal com uma suposta espiã chinesa, afundou as ações da empresa em 4,25%.




… Mas nem isso abalou o entusiasmo dos investidores, que aproveitaram a recente liquidação das gigantes de tecnologia para continuaram comprando os papéis, especialmente das empresas ligadas à inteligência artificial.




… Amazon começou a semana avançando 2,94%, Microsoft subiu 2,75%, AMD saltou 13,26%, Marvell Technology disparou 9,49%, Intel registrou ganhos de 5,49% e Broadcom emplacou uma escalada de 8,78% nesta segunda-feira.




… De quebra, ainda o petróleo bem mais barato ampliou o ânimo nas bolsas americanas. O Nasdaq subiu 2,74%, aos 25.253,14 pontos; o S&P 500, +2,34%, aos 7.549,94 pontos; e o Dow Jones avançou 2,15%, aos 52.389,75 pontos.




… Seja como for, os alertas sobre a IA continuam circulando. “O pior ainda pode estar por vir”, segundo a Capital Economics, que suspeita que o boom de investimentos se inverterá em algum momento do próximo ano.




CIAS ABERTAS NO AFTER – JBS anunciou aquisição de 100% da Flora, empresa do Grupo J&F, por US$ 542 milhões. Operação marca entrada no mercado de beleza e cuidados pessoais e amplia presença em produtos de limpeza.




BRASKEM. Credores devem apresentar nova proposta de reestruturação até amanhã, segundo o Valor. Negociações envolvem capitalização de até US$ 4 bilhões, com aporte dos acionistas e conversão de dívidas em ações.




COSAN informou que não aprovou nenhuma operação nem assinou acordos vinculantes para a eventual venda de sua participação na Compass, controladora da Comgás…




… O esclarecimento foi enviado à B3 após notícia publicada no Valor, segundo a qual a companhia estaria negociando a venda de fatia de 25% da Compass para uma gestora de investimentos ligada ao governo de Abu Dhabi.




COMGÁS perdeu liminar que suspendia devolução de créditos tributários aos consumidores.




CSN. Antonio Marco Campos Rabello renunciou aos cargos de diretor financeiro e de RI. Presidente Fabio Schvartsman acumulará interinamente a diretoria financeira, enquanto Pedro Oliva assumirá RI…




… Rabello foi para a AEGEA, onde assume como diretor financeiro e de relações com investidores, sucedendo Yaroslav Memrava Neto. Nomeação reforça estratégia de geração de caixa e redução da alavancagem.




ITAÚSA teve lucro líquido recorrente de R$ 5,1 bilhões no terceiro trimestre, alta de 25% ante um ano antes, impulsionado pelo Itaú Unibanco. Retorno sobre patrimônio avançou para 21,1%.




CAIXA SEGURIDADE teve lucro líquido gerencial recorde de R$ 1,18 bilhão no terceiro trimestre, alta de 3,7% contra um ano antes. A empresa aprovou R$ 1,08 bilhão em dividendos, a R$ 0,36 por ação.




B3 elegeu Rodrigo Freire, ex-CEO da Tivio, vice-presidente de estratégia e novos negócios, em reorganização da diretoria, que inclui mudanças nas áreas de clientes, produtos e listagem a partir de janeiro de 2027.




TIM teve lucro líquido normalizado de R$ 1,113 bilhão no terceiro trimestre, em linha com o consenso Broadcast. Receita somou R$ 7,069 bilhões, enquanto Ebitda normalizado de R$ 2,917 bilhões ficou 21% abaixo das projeções.




RIACHUELO teve lucro líquido de R$ 85 milhões no terceiro trimestre, alta de 61% ante um ano antes. Receita cresceu 3,5%, para R$ 2,5 bilhões.




GRUPO SBF reverteu lucro e teve prejuízo líquido de R$ 17,5 milhões no terceiro trimestre. Receita cresceu 5,1%, para R$ 2,04 bilhões, enquanto Ebitda ajustado caiu 9,1%, para R$ 225,5 milhões.




AMERICANAS. CVM abriu processo sancionador contra a PwC e sócia responsável pelas auditorias dos balanços de 2019 a 2021, por possíveis irregularidades nos trabalhos anteriores à descoberta da fraude contábil.




DIRECIONAL teve lucro líquido ajustado de R$ 201 milhões no terceiro trimestre, queda de 12,6% ante um ano antes.




TENDA. Morgan Stanley reduziu participação de 5,05% para 4,88% do capital, enquanto XP Gestão de Recursos passou a deter 6,05% das ações ordinárias.




BRAVA ENERGIA reverteu lucro e teve prejuízo líquido de R$ 156 milhões no terceiro trimestre. Receita cresceu 11%, para R$ 3,39 bilhões, e Ebitda avançou 5%, para R$ 1,64 bilhão.




SÃO MARTINHO teve lucro líquido de R$ 50,9 milhões no segundo trimestre da safra 2026/27, queda de 71,1% ante um ano antes. Receita cresceu 7,7%, para R$ 1,873 bilhão, enquanto Ebitda ajustado caiu 6,9%, a R$ 760,9 milhões.




MATER DEI teve lucro líquido de R$ 52 milhões no terceiro trimestre, alta de 50,5% ante um ano antes. Receita cresceu 16,3%, para R$ 660 milhões, e Ebitda ajustado avançou 17,8%, para R$ 148 milhões.




LOG CP teve lucro líquido de R$ 121,6 milhões no terceiro trimestre, alta de 9,2% ante um ano antes. Receita caiu 13,5%, para R$ 57,7 milhões. Empresa aprovou R$ 86,6 milhões em dividendos, com pagamento em 30 de novembro.




KLABIN contratou financiamento de US$ 150 mi com a Export Development Canada, com amortizações no sexto e sétimo anos e custo de SOFR mais 1,77% ao ano.




COPASA teve lucro líquido ajustado de R$ 339,2 milhões no terceiro trimestre, queda de 6% ante um ano antes.




ECORODOVIAS teve lucro líquido de R$ 407 milhões no terceiro trimestre, queda de 5,3% ante um ano antes. Receita cresceu 21,7%, para R$ 3,6 bilhões, enquanto Ebitda recuou 13,8%, para R$ 1,4 bilhão.




HIDROVIAS DO BRASIL teve lucro líquido de R$ 79 milhões no terceiro trimestre, queda de 11% ante um ano antes. Receita recuou 7%, para R$ 653 milhões, e Ebitda ajustado caiu 10%, para R$ 298 milhões.




OCEANPACT teve lucro líquido de R$ 32 milhões no terceiro trimestre, queda de 45% ante um ano antes. Receita cresceu 5%, para R$ 1,25 bilhão, enquanto Ebitda ajustado recuou 1%, para R$ 468 milhões.




ANTHROPIC, desenvolvedora do assistente de inteligência artificial Claude, vai iniciar formalmente hoje a apresentação a potenciais investidores de sua oferta pública inicial (IPO) no Nasdaq.

BANKINTER Portugal Matinal

Análise Bankinter Portugal


NY +2,2% US tech +3,3% US Semis +6,9% UEM +1,9% Espanha +1,9% VIX 19,9% Bund 3,26%. T-Note 4,88%. Spread 2A/10A USA=+32pb B10A: ESP 3,82% PT 3,68% ITA 4,30% FRA 4,73% Euribor 12m 3,204% USD 1,122 JPY 177,2/€ 157,9/$. Ouro 4.140$. Brent 92,6$. WTI 86,9$. Bitcoin -1,2% (74.935$). Ether -4,9% (2.128$).

SESSÃO: A direção aponta para um tom positivo, após as quedas de ontem e um contexto em que o petróleo volta a cair (Brent 91 $/barr.), o que ajuda a aliviar as pressões inflacionistas. Durante o final de semana, Trump expôs que não contempla novos ataques contra o Irão enquanto continuem as negociações para terminar o conflito. As suas declarações coincidem com um cenário político complexo em Israel, onde a formação de um governo, após as eleições, está a ser difícil.




Hoje o foco será o IPC americano (13:30 h) de outubro. É um dado um pouco atípico porque não será publicada a taxa interanual como consequência do encerramento da Administração, em outubro de 2025, portanto, só conheceremos a taxa intermensal. Espera-se +0,3% (m/m) vs. +0,6% ant. com a subjacente +0,2% vs. +0,3%, apesar da subida dos preços da energia durante o mês. Em qualquer caso, o nível de preços mantém-se amplamente acima do objetivo (+2,0%), o que, junto com a economia que se expande a um ritmo “forte” segundo a Fed, deverá levar a uma subida de taxas de juros na reunião de 9 de dezembro.




Na frente corporativa, a temporada de resultados está praticamente finalizada, embora hoje o mais relevante seja a CoreWeave (após o fecho dos EUA), interessante porque proporcionará informações sobre o setor IA/Centros de Dados. Também Nvidia, após cair -4,3% ontem, depois de se saber da investigação aberta do FBI ao seu CEO (J. Huang), por um suposto caso de espionagem chinesa. O mercado certamente estará também expectante perante os números que publicará na próxima semana. Por último, Anthropic. Hoje começa o roadshow e os dados preliminares apontam para uma avaliação próxima a 70.000 M$ (97% OPS + 3% OPV), embora a avaliação de 100% da empresa ainda seja incerta.




Conclusão: sessão positiva, num contexto de moderação dos preços do petróleo, o que alivia as pressões inflacionistas. Hoje, inflação americana, embora seja um dado difícil de interpretar ao proporcionar apenas o dado intermensal. Além disso, não esperamos que mude o roteiro da Fed, a qual esperamos que suba taxas de juros a 9 de dezembro. Por último, foco em resultados de CoreWeave, Nvidia pela investigação aberta perante um possível caso de espionagem, e início do roadshow de Anthropic para a sua saída à bolsa.