*Bom Dia Mercado*
Terça Feira, 25 de Agosto de 2.026.
*Último dia para respirar*
Dia de agenda esvaziada tem anúncio de retaliação do Canadá contra Trump
… A agenda esvaziada de hoje aqui e lá fora dá tempo para o mercado preparar o espírito para o que vem por aí nesta semana forte de IPCA-15, PCE, balanço da Nvidia e Kevin Warsh em Jackson Hole. Apesar do alívio ontem, em meio às especulações de novas atuações do Tesouro americano no mercado de renda fixa, a pressão nos juros dos Treasuries se mantém como foco de estresse. Na guerra comercial, o Canadá anuncia hoje retaliação contra Trump. No noticiário geopolítico, o Paquistão informou durante a madrugada que discutiu com o Irã a retomada de acordo para encerrar a guerra. Ontem, a ameaça de novas sanções econômicas pelos Estados Unidos para isolar Teerã economicamente reduziu a esperança de uma saída diplomática rápida, mas foi recebida sem susto pelos mercados.
PARIU UM RATO – Anunciado por Trump como o “Dia D Econômico” para sufocar o regime dos aiatolás, o plano de endurecimento das sanções econômicas não trouxe medidas concretas e nem especificou os seus alvos.
… Em entrevista coletiva de imprensa, o secretário do Tesouro americano, Scott Bessent, basicamente só botou pressão para países e instituições parceiras do Irã romperem quaisquer laços econômicos com o governo persa.
… Apesar de ter antecipado um “grande anúncio” de sanções contra uma instituição financeira ainda esta semana, não mencionou qual, no discurso que acabou caindo na retórica de ameaças de retaliação, sem novidade impactante.
… Também aliviou a sinalização de que os Estados Unidos darão algum tempo para os países cortarem relações com o Irã, evidenciando que ainda existe espaço para negociação, apesar do impasse em Ormuz e da escalada de tom.
… O secretário de Guerra americano, Pete Hegseth, não descartou o uso da força militar contra o Irã, enquanto o regime persa avisou que receberá como um “ato de guerra” o apoio de qualquer país às sanções americanas.
… O chefe de Segurança iraniano, Mohsen Rezaei, foi ainda mais longe nesta segunda-feira e disse que os ataques dos Estados Unidos ao país fortalecem o argumento para a aquisição de bomba atômica como forma de dissuasão.
… As tensões continuam na navegação do Golfo Pérsico. A Arábia confirmou que um navio foi atacado pelos Houthis do Iêmen no Mar Vermelho. Menos de 20 embarcações de commodities transitaram por Ormuz no fim de semana.
… Apesar disso, o petróleo Brent para outubro interrompeu seis sessões de ganhos e caiu 2,35%, a US$ 92,17, já que Bessent não deu prazo para potenciais punições aos países e instituições que apoiarem o regime iraniano.
… A Capital Economics minimizou o efeito econômico das sanções pretendidas por Washington contra o Irã.
… “Suspeitamos que o pacote terá impacto limitado sobre os fluxos de energia iranianos no curto prazo, já que a maior parte das exportações de petróleo vai para a China, que no passado não reconheceu as sanções dos EUA.”
… A popularidade de Trump se mantém no pior patamar histórico (33%), enquanto o apoio dos americanos à guerra contra o Irã atinge o menor nível desde o início do conflito, no fim de fevereiro, de acordo com pesquisa da Reuters.
… A sondagem mostrou que apenas 31% da população apoia a ação militar, comparado a 37% em março.
TARIFAÇO – O governo do Canadá anunciará hoje tarifas de retaliação contra os Estados Unidos.
… A investida comercial vem após o fracasso das negociações na última sexta-feira, que levou o presidente Trump a anunciar na manhã de sábado tarifas de 50% sobre cerca de US$ 20 bilhões em produtos canadenses.
… Ontem, Trump passou o dia comprando briga com o governo canadense e ameaçou aumentar as tarifas sobre todos os carros, caminhões, peças automotivas e aço provenientes do Canadá para 50%, a partir de 1º de janeiro.
… Nesta segunda-feira, o premiê da província de Ontário, Doug Ford, ameaçou cortar a eletricidade e os minerais críticos para os Estados Unidos se persistir a onda de protecionismo do governo norte-americano contra o Canadá.
… Em resposta, Trump intensificou os ataques contra autoridades canadenses e se referiu a Doug e ao primeiro-ministro, Mark Carney, como “palhaços” que precisam cair na real e aprender a “entrar na linha”.
… O vice-presidente dos EUA, JD Vance, botou lenha, alegou que o Canadá trata os produtos chineses de maneira mais justa do que os americanos e classificou o país como um dos piores parceiros comerciais de Washington.
… De seu lado, Bessent acusou Carney de negociar de má fé e de recusar o acordo comercial por interesse político. O governo americano informou que não há perspectiva de retomada nas negociações com as lideranças canadenses.
… Além da ofensiva comercial contra o Canadá, a Bloomberg informou que os Estados Unidos planejam impor tarifa de 7,5% sobre a China antes da cúpula de Trump e Xi, alegando excesso de capacidade de produção.
… A visita oficial do líder chinês à Casa Branca está prevista para daqui a cerca de um mês, em 24 de setembro.
… Quanto ao Brasil, depois de o telefonema entre Lula e Trump ter aberto a chance de diálogo, o governo espera nova rodada de conversas, após a aplicação da tarifa de 25% sobre exportações brasileiras, anunciada em julho.
… O Valor apurou, porém, que a reunião entre o ministro do Desenvolvimento, Indústria, Comércio e Serviços, Márcio Elias, e o representante comercial dos Estados Unidos, Jamieson Greer, pode não ocorrer essa semana.
… O americano estaria com dificuldade de encontrar espaço na agenda, em meio a tratativas com diferentes países. Apesar disso, o governo brasileiro avalia que o eventual adiamento não representa falta de disposição para negociar.
SALÁRIO MÍNIMO – Após reunião com Lula para tratar do Projeto de Lei Orçamentária Anual (PLOA), que tem de ser apresentado ao Congresso até dia 31, Durigan disse que o salário mínimo do ano que vem será de R$ 1.741.
… O valor representa acréscimo de R$ 24 sobre a estimativa anterior e alta de R$ 120 contra o praticado este ano.
… O ministro da Fazenda negou qualquer desvinculação e apontou que o reajuste valerá também para a Previdência e os benefícios sociais indexados ao piso, acentuando os temores do mercado de sobrecarga nas contas públicas.
… Durigan confirmou que o projeto para o Orçamento será enviado ao Congresso com a previsão de receita dos novos tributos da reforma tributária do consumo, a Contribuição sobre Bens e Serviços (CBS) e o Imposto Seletivo.
ELEIÇÃO – Questionado ontem em sabatina do Jornal Nacional se manterá a política de valorização do piso salarial, Romeu Zema disse que preservará a correção do salário mínimo pela inflação, mas não garantiu o ganho real.
… O candidato do Novo à Presidência condicionou a decisão ao andamento da economia e ao equilíbrio das contas públicas, e afirmou que o cenário melhor poderá ser atingido com a redução da taxa de juros pelo Copom.
… Flávio Bolsonaro dedicou a agenda política desta segunda-feira à aproximação com o empresariado. Em visita à Fiesp, responsabilizou o “governo gastador” de Lula pelo endividamento das famílias e elevação da carga tributária.
… Ele prometeu, caso eleito, convidar ministros técnicos “competentes e honestos”, buscar um ambiente de “previsibilidade para quem quer fazer investimento” e “destravar o Brasil com licenciamentos ambientais”.
… Já Lula, que vinha elegendo a defesa da soberania brasileira e indicadores econômicos como principais temas de sua campanha, mudou o disco ontem e publicou no X que o governo está mobilizado para o fim da escala 6×1.
… Na indireta a Flávio, disse que “tem gente que joga contra os interesses dos trabalhadores e trabalhadoras”.
… Na Folha, o senador Omar Aziz pretende entregar seu relatório da PEC do fim da escala 6×1 até quinta-feira.
… Em outro tema de apelo popular, Lula se reunirá com Motta e Alcolumbre amanhã para discutir a medida provisória que extingue a taxa das blusinhas. A MP foi assinada em maio e o governo aguarda votação no Congresso.
… A pesquisa BTG/Nexus, divulgada ontem, não trouxe novidades e apontou empate técnico na simulação de segundo turno entre Lula (46%) e Flávio (45%). No primeiro turno, o petista aparece com 41% e o senador, com 37%.
… Os dois continuam com altos níveis de rejeição pelo eleitorado, com 49% e 48%, respectivamente. Em comparação com a pesquisa anterior, a rejeição de Flávio oscilou dois pontos para baixo e a Lula variou um ponto para cima.
LULINHA. Investigação da Polícia Federal identificou um operador financeiro que era usado pela lobista Roberta Luchsinger para realizar saques em dinheiro vivo e “significativos” pagamentos em espécie…
… Uma das suspeitas é que esse operador pagou passagens aéreas para o filho mais velho do presidente Lula. A PF também suspeita que Roberta gastava cerca de R$ 100 mil mensais para manter uma casa usada por Lulinha.
… Roberta e Lulinha são investigados por suspeitas de tráfico de influência no governo.
SABATINA. O candidato Augusto Cury, do Avante, foi o primeiro presidenciável entrevistado na série que o Canal Rural realiza nesta semana com a participação do BDM. Cury falou ontem à noite, com transmissão ao vivo, das 19h às 20h.
… Entre os principais destaques da sabatina, defendeu uma taxa diferenciada de juros para o produtor rural, entre 4% e 6%, e, apesar de favorável à autonomia do Banco Central, considera que a autoridade monetária deve ser comandada por “alguém que entenda de produção”.
… Sobre o ajuste fiscal, necessário para o equilíbrio das contas públicas, propõe um corte em torno de 30% dos comissionamentos.
… Augusto Cury também defendeu o projeto de empreendedorismo previsto em seu plano de governo, para a criação de 10 mil novas empresas, com o apoio financeiro do BNDES, que seria dividido em dois bancos: para pequenas e médias empresas e para grandes.
… Zema participa hoje, às 10h30, da sabatina de O Globo/Valor/CBN. Caiado estará esta noite no JN.
PICPAY NO AFTER – As ações caíram 1,65% em Nova York, apesar do balanço sólido divulgado depois do fechamento dos negócios. O lucro líquido ajustado saltou 135% na comparação anual, para R$ 283 milhões no segundo trimestre.
… A receita líquida cresceu 67% no período, para R$ 4,1 bilhões, e a carteira de crédito aumentou 99%, a R$ 31,9 bilhões. Para o Citi, o resultado superou a expectativa, mas a qualidade dos ativos segue como ponto de atenção.
… Ainda no after market, depois do tombo no pregão regular com o anúncio do plano de recuperação extrajudicial, o ADR da Braskem ensaiou uma melhora (+1,09%). A empresa quer reestruturar US$ 10,9 bilhões em dívidas.
… A Braskem tornou públicas ontem informações anteriormente compartilhadas de forma confidencial com alguns investidores e credores no âmbito das negociações de seu plano de recuperação extrajudicial.
… Entre os dados divulgados está a negociação para ampliação do limite de crédito comercial da companhia junto à Petrobras no valor de R$ 2,35 bilhões. A linha tem como objetivo a aquisição de matérias-primas.
… A B3 informou, em comunicado ao mercado financeiro, que as ações da companhia petroquímica serão excluídas de uma série de índices de ações, incluindo o Ibovespa, depois do encerramento do pregão desta terça-feira.
AGENDA – A Receita divulga às 11h a arrecadação federal de julho, que deve somar R$ 284,600 bilhões (mediana do Broadcast), após R$ 264,437 bilhões em junho. As estimativas variam de R$ 266,9 bilhões a R$ 288,6 bilhões.
… As receitas do Imposto de Importação e ligadas ao petróleo devem sustentar a melhora do resultado fiscal.
… À primeira hora do dia (5h), a Fipe divulga a terceira prévia do mês da inflação paulistana (IPC).
… Lá fora, o índice Ifo de sentimento das empresas alemãs em agosto abre a agenda (5h). Nos Estados Unidos, saem a confiança do consumidor medida pelo Conference Board e as vendas de moradias novas em julho, ambas às 11h.
… O Fed boy Tom Barkin discursa em dois eventos, o primeiro às 9h e, depois, no final da tarde (17h).
… Na China, acontece a reunião do Comitê Permanente do Congresso Nacional do Povo.
QUEM SABE FAZ A HORA – Não é novidade que muitos investidores têm achado a bolsa brasileira barata há algum tempo. O que falta são razões para comprar.
… Uma pesquisa feita pelo Santander Brasil com participantes da sua 27ª conferência anual, realizada na semana passada, confirmou que a maioria (71%) considera que as ações brasileiras estão uma pechincha.
… Porém, o mercado carece de motivos que justifiquem uma mudança mais efetiva nas carteiras. Entre os possíveis triggers para a bolsa nos próximos seis meses estão os cenários fiscal (73%) e eleitoral (63%).
… “O mercado não questiona o ‘valuation’ das ações brasileiras. Ele questiona os catalisadores”, resumiu a equipe do banco responsável pelo levantamento.
… A ordem por enquanto é ter cautela, especialmente diante da fuga dos estrangeiros. Na quinta-feira passada (20), mais R$ 1,195 bilhão de capital gringo deixou a B3, elevando o saldo negativo em agosto para R$ 23,2 bilhões.
… Depois de uma longa sequência de quedas, o Ibovespa vem testando uma recuperação nos últimos dias. Ontem, subiu mais 0,51%, atingindo os 171.906,72 pontos, com giro de R$ 18,8 bilhões.
… O comportamento do fluxo de capital gringo nos próximos dias poderá dar pistas se essa reação positiva da bolsa se trata apenas de um repique ou se o estrangeiro está começando a virar a mão, de olho em oportunidades aqui.
… Para operadores, além da queda recente (o Ibovespa ainda perde 3,4% em agosto), a melhora recente foi fruto de uma rotação global de ativos, com vendas de techs em NY e compra de ações de commodities em emergentes.
… Ontem, Vale ON (+2,80%, a R$ 77,13) ficou entre os destaques de alta, junto com Usiminas PNA (+8,70%, a R$ 7,12); e CSN ON (+7,72%, a R$ 5,16), em dia de alta do minério de ferro na China (+1,27%).
… Os grandes bancos também ajudaram: Itaú PN (+0,34%, a R$ 38,73); Bradesco PN (+0,18%, a R$ 16,27), BB ON (+0,92%, a R$ 18,60), Santander Unit (+0,34%, a R$ 29,65) e BTG Unit (+1,45%, a R$ 52,60).
… Yduqs ON (+12,83%, a R$ 8,88) liderou o índice, após confirmar que está negociando fusão com a Afya. Na contramão, Petrobras ON (-2,51%, a R$ 46,94) e PN (-2,32%, a R$ 42,11) caíram em linha com o recuo do petróleo.
… Braskem PNA (-6,71%, a R$ 4,73) puxou as perdas, após anunciar a recuperação extrajudicial. MBRF ON (-5,53%, a R$ 18,46); e Azzas ON (-3,96%, a R$ 14,54) completaram a lista de maiores baixas do índice.
CALMARIA – Se a fuga dos estrangeiros está sossegando, ainda não se sabe. Mas o câmbio segue comportado. Depois da recente investida para cima de R$ 5,20, o dólar se acomoda agora na faixa de R$ 5,15.
… Ontem, subiu apenas 0,16%, para R$ 5,1532, em linha com o comportamento da moeda no exterior. O índice DXY ganhou 0,21%, aos 99,005 pontos, enquanto o euro caiu 0,14%, a US$ 1,1662, e a libra recuou 0,09%, a US$ 1,3631.
… No mercado de Treasuries, o rendimento da T-Note de 10 anos retrocedeu para 4,708%, de 4,736% na sessão anterior. O T-Bond de 30 anos voltou para 5,237%, de 5,275%.
… Segundo reportagem da CNBC, o Tesouro avalia usar recursos da sua Conta Geral, de quase US$ 1 trilhão, para financiar a ampliação das recompras de títulos públicos, o que pode dar poder de fogo para influenciar o mercado.
… Com tudo calmo ontem lá fora e sem novidades no front doméstico, os juros futuros tiveram ajustes pontuais, em uma sessão de liquidez reduzida.
… No fechamento, o DI para Janeiro de 2027 marcou 13,700% (de 13,704% no ajuste anterior); Jan/28, 13,865% contra (13,857%); Jan/29, 14,160% (de 14,145%); Jan/31, 14,415% (de 14,399%); e Jan/33, 14,515% (de 14,513%).
… O boletim Focus trouxe poucas mudanças nas expectativas do mercado. O IPCA de 2027 subiu ligeiramente, de 4,24% para 4,25%, enquanto a previsão de crescimento do PIB em 2026 passou de 1,98% para 1,95%.
… Galípolo não abordou política monetária durante sua participação na Febraban Tech. Fez uma apresentação de cunho institucional, sobre a estabilidade do sistema financeiro e a agenda regulatória.
IA DE NOVO NA BERLINDA –As ações de tecnologia voltaram a ser descontadas em Nova York.
… Nvidia, que solta balanço amanhã, caiu 2,91% após a BBG revelar que a empresa notificou alguns de seus maiores clientes sobre reajuste de até 15% no preço de servidores, diante da disparada de custos com chips de memória.
… A notícia afetou outras empresas do segmento: Seagate (-6,51%), Sandisk (-6,41%), Micron (-5,83%) e Super Micro Computer (-5,56%). O Nasdaq recuou de 0,76%, aos 25.980,19 pontos, e S&P 500 caiu 0,28%, aos 7.652,86 pontos.
… Já o Dow Jones subiu 0,26%, aos 53.417,16 pontos. Ações ligadas ao consumo ficaram entre as principais altas do pregão desta segunda-feira: Walmart (+2,69%), Amazon (+1,33%) e Procter & Gamble (+1,33%).
CIAS ABERTAS NO AFTER – HAPVIDA avalia reajustar ou descontinuar, nos próximos 12 meses, contratos coletivos considerados defasados que abrangem cerca de 947 mil beneficiários…
… A gestora Squadra reduziu a participação acionária na Hapvida de 5,1% para 3,87% do capital.
ONCOCLÍNICAS. Colegiado da CVM julga hoje a eventual obrigatoriedade de OPA da companhia, operação avaliada em R$ 6,5 bilhões.
FLEURY. JPMorgan adquiriu cerca de 27,4 milhões de ações ordinárias e passou a deter 5,01% do capital.
PROFARMA. BMK Participações e BPL Brazil Holding prorrogaram até 5 de outubro a exclusividade nas negociações para potencial aquisição, pela BMK, das ações da companhia detidas pela BPL.
GERDAU. BofA passou a deter 5,07% das ações preferenciais da companhia.
AZUL e American Airlines pediram ao Cade que rejeite recurso da Abra, holding controladora da Gol e da Avianca, contra a aquisição pela americana de participação minoritária e determinados direitos de governança na Azul.
VIVEO. B3 deu até 8 de fevereiro de 2027 para que as ações voltem a ser negociadas a pelo menos R$ 1. Caso não haja reenquadramento espontâneo, companhia avaliará grupamento dos papéis.
DESKTOP aprovou R$ 4,5 milhões em dividendos intercalares, ou R$ 0,0394 por ação, com pagamento em 8 de setembro. Na mesma data, pagará outros R$ 5,1 milhões em dividendos já declarados.
PRINER. Fundos da AlphaKey elevaram participação de 9,1% para 13,09% do capital, equivalente a cerca de 6,5 milhões de ações ordinárias.
ARANDU INVESTIMENTOS. Controladora da antiga Reag definiu preço único de R$ 0,67 por ação para a OPA, com pagamento à vista. Laudo atualizado elevou de R$ 0,59 para R$ 0,60 o valor por ação pelo fluxo de caixa descontado.
ENERGIA. Aneel negou pedidos de revisão tarifária extraordinária apresentados por seis distribuidoras por perdas na pandemia, entre elas, da Neoenergia, Light e Copel. Agência avaliou que impactos não justificavam a revisão.
