Bankinter Portugal Matinal

 Análise Bankinter Portugal 

NY -0,5% US tech -0,3% US semis -1,2% UEM -1,5% España -1,3% VIX 23,8% Bund 2,84% T-Note 4,14% Spread 2A-10A USA=+56pb B10A: ESP 3,30% PT 3,23% FRA 3,46% ITA 3,56% Euribor 12m 2,316% (fut. 2,588%) USD 1,161 JPY 182,9 Ouro 5.082$ Brent 85,4$ WTI 81,0$ Bitcoin -3,0% (71.142$) Ether -3,3% (2.081$).

SESSÃO: O Irão continua a marcar o rumo. Se na quarta-feira tivemos o plano e Trump de escoltar os navios petrolíferos que passam pelo Estreito de Ormuz e os rumores sobre uma possível aproximação negociadora indireta (já desmentido), ontem tivemos a intensificação da ofensiva e a dialética por parte dos EUA, Israel e Irão. Nem uma macro melhor do que o esperado (Vendas a Retalho UE +2% a/a; Produtividade Não Agrícola EUA +2,8% t/t an.; Custes Laborais Unitários +2,8% t/t an.) nem os bons resultados de Broadcom (+5%; Carteira Temática de Semicondutores) conseguiram evitar o tom negativo da sessão. Bolsa em baixa, aumento do petróleo, gás e rentabilidades em obrigações e fortalecimento do dólar, que agora atua como ativo-refúgio, embora o ouro em baixa. 

Chegamos a sexta-feira e a geopolítica continuará a marcar o tom, com autorização do emprego americano. Em situações normais, esta seria a referência mais importante da semana, mas o conflito iraniano poderá eclipsar os números de fevereiro. Espera-se uma criação de +59K empregos vs. +130K em janeiro, com a Taxa de Desemprego a repetir em 4,3%, mas ultimamente estes resultados são difíceis de interpretar perante a irrupção da IA a nível produtivo empresarial.

Este registo do mercado laboral permitirá comprovar se o bom dado de criação de emprego do mês passado foi algo isolado ou uma mudança de tendência, o que será importante para a Fed, na sua próxima reunião, a 18 de março. Contudo, nem nós nem o mercado esperamos que o banco central mova taxas de juros e, de facto, as expetativas sobre uma possível próxima descida vão adiando-se perante o possível impacto em alta do petróleo com o conflito iraniano na inflação.

Hoje os preços do petróleo bruto dão uma pausa perante o rumor de uma possível intervenção por parte dos EUA nos mercados de futuros do petróleo, assim como a emissão de uma licença para que a Índia possa comprar petróleo russo. O nosso cenário mais provável continua a ser uma escalada militar (sem fecho sustentado do Estreito de Ormuz, sem danos permanentes à infraestrutura energética regional, sem extensão do conflito), já que um choque energético prolongado não beneficia ninguém. Nem os EUA, nem o Irão… nem a China.

Um aumento da inflação americana complicaria as eleições de novembro a Trump. Cada 10 $ de subida no preço de petróleo, segundo um estudo da Fed, traduzem-se numa subida de 20 p.b. na inflação americana. À China tampouco lhe interessa um encerramento prolongado do Estreito de Ormuz, já que por aí importa 50% do seu petróleo e 20% do seu gás natural. E para o próprio Irão seria um suicídio económico, já que exporta 90% do seu petróleo por aí, vital para financiar o seu regime e exército. 

CONCLUSÃO: A sessão poderá animar-se um pouco no início perante a moderação do petróleo, mas poderá desacelerar ao longo da sessão, conforme o conflito evolui e sejam publicados resultados. 

FIM

BDM Matinal Riscala

 *Bom Dia Mercado*

Sexta Feira,06 de Março de 2.026.

*Payroll perde protagonismo para guerra*

Na agenda doméstica, saem a produção industrial de janeiro (9h) e a Datafolha

… O petróleo devolvia na madrugada parte da pressão provocada pelo temor de que a ofensiva contra o Irã não seja tão curta quanto Trump espera (final do mês). Mas o risco de choque global de curto prazo na inflação mantém os BCs em alerta. Assim, mesmo que o payroll de fevereiro venha fraco hoje (10h30), é possível que o mercado continue mais preocupado com a inflação do que com o emprego. Ontem, a aposta majoritária de retomada dos cortes de juro pelo Fed migrou de julho para setembro. Aqui, o suspense é se o Copom vai abrir o ciclo com -0,50pp ou -0,25pp. Na agenda doméstica, saem a produção industrial de janeiro (9h) e a Datafolha. Antes da abertura, Embraer solta balanço. No after market, os ADRs da Petrobras exibiram queda, frustrados pelo lucro trimestral e dividendos.

PRIMEIRA REAÇÃO – O ADR correspondente aos papéis PN caiu 0,91% e o equivalente às ações ON registrou baixa marginal de 0,06%, depois de a companhia ter reportado lucro líquido de US$ 2,899 bilhões no quarto trimestre.

… O resultado veio 7,6% abaixo do calculado pelos bancos consultados pelo Broadcast. O Ebitda ajustado, que somou US$ 11,107 bilhões, ficou em linha com o esperado, assim como a receita líquida de US$ 23,608 bilhões.

… Os números serão comentados pela empresa hoje, às 11h30, em teleconferência aos acionistas.

… O conselho de administração da estatal autorizou o encaminhamento à Assembleia Geral Ordinária (AGO), agendada para 16 de abril, da proposta de distribuir R$ 8,1 bilhões em dividendos, ou R$ 0,6262 por ação ON e PN.

… Caso o volume do quarto trimestre seja aprovado, a remuneração anual da companhia a acionistas totalizará R$ 41,2 bilhões, montante 45,6% menor do que o valor de 2024. As ações serão negociadas ex-direitos a partir de 23/4.

… No acumulado de 2025, o lucro líquido da Petrobras disparou 160% e atingiu US$ 19,6 bilhões.

… Neste início de ano, o conflito militar do Irã e o rali do petróleo contratam desafios em relação à defasagem dos preços dos combustíveis vendidos nas refinarias da estatal contra os praticados no mercado externo.

… No intervalo de uma semana, o barril do Brent escalou 15%. Pelos cálculos do Goldman Sachs, o diesel está agora cerca de 30% abaixo do valor internacional, maior desconto desde 2022, elevando a pressão por um reajuste.

… Hoje, porém, o petróleo promete abrir com gap de queda, depois de o governo americano ter anunciado ontem à noite que permitirá que as refinarias da Índia comprem petróleo da Rússia por 30 dias para manter a oferta estável.

… O secretário do Tesouro dos Estados Unidos, Scott Bessent, escreveu em publicação em seu perfil no X que a medida aliviará a pressão causada pela tentativa do Irã de “tomar como refém a energia global”.

… A Capital Economics alertou que, mesmo que o petróleo caia nas próximas semanas, está se tornando mais difícil imaginar que Kevin Warsh consiga convencer o restante do Fed a apoiar novos cortes nas taxas de juros.

… Na avaliação da consultoria, outros focos de pressão inflacionária de curto prazo começam a se mostrar preocupantes e o Fed só vai relaxar até que haja evidências concretas de que a inflação está voltando à meta de 2%.

… Segundo relatos do site Politico, citando fontes, a chefe de gabinete de Trump, Susie Wiles, está instruindo seus assessores a apresentarem ideias ao Salão Oval para reduzir os preços da gasolina após o ataque dos EUA ao Irã.

… No Investinglive, o presidente americano não pretende recorrer às reservas estratégicas de petróleo.

… Plataformas de apostas indicam que o mercado está cada vez mais cético sobre um desfecho rápido do conflito.

OUTRA GUERRA – O mercado também monitora os efeitos de mais uma derrota de Trump na política tarifária. O Tribunal de Comércio Internacional em Manhattan determinou que o governo reembolse os importadores com juros.

… A Justiça marcou audiência para hoje, solicitando atualizações sobre os planos de reembolso da alfândega. Segundo a Associated Press, 24 Estados americanos já entraram com ações judiciais contra as novas tarifas impostas.

… Os procuradores-gerais e governadores democratas argumentam que Trump está extrapolando seus poderes.

PAYROLL – Depois de ter bombado em janeiro, com a criação de 130 mil vagas de emprego, o relatório do mercado de trabalho americano deve apontar um resultado bem menor em fevereiro: o consenso é de 55 mil postos.

… Mesmo se vier no teto das previsões (90 mil), o indicador não vai repetir a força observada no primeiro mês do ano. O piso das apostas aponta o fechamento de 9 mil vagas no mercado da mão de obra dos Estados Unidos.

… A taxa de desemprego deve permanecer em 4,3% e o salário médio pago por hora deve avançar 0,3% na margem, indicando desaceleração, depois da alta de 0,41% em janeiro. Na comparação anual, deve ficar inalterado (3,7%).

… No geral, a percepção dos Fed boys é de que o emprego está relativamente estável. Só mesmo a ala mais dovish (Miran e Waller) acredita que há sinais de enfraquecimento persistente no setor, que exigem estímulo monetário.

… Hoje, três dirigentes do fed participam de fórum: Mary Daly, Anna Paulson e Beth Hammack. Além do payroll, saem nos EUA as vendas no varejo em janeiro (10h30) e os dados de petróleo da Baker Hughes (15h).

… Na zona do euro, o PIB do quatro trimestre sai às 7h, mesmo horário em que Christine Lagarde (BCE) faz palestra.   

MAIS AGENDA – Após dois meses sem registrar crescimento, a produção industrial medida pelo IBGE deve reagir em janeiro. A mediana das estimativas no Broadcast indica alta de 0,7%, após queda de 1,2% em dezembro.

… O intervalo das projeções para esta leitura varia de recuo de 0,1% até uma expansão de 1,6%.

… Também os dados da Anfavea de produção de veículos em fevereiro (11h) servirão de termômetro da atividade.

… Do lado da inflação, sai hoje o IGP-DI de fevereiro (8h), com estimativa de deflação de 0,63%, depois de ter subido 0,20% em janeiro. As apostas para o indicador entre os analistas são todas de queda e variam de 1,10% a 0,50%.

… Em meio às dúvidas no horizonte sobre a dosagem do Copom deste mês, diretores do BC fazem reunião trimestral hoje com economistas em São Paulo, divididos em dois grupos, o primeiro às 11h e o segundo à tarde (14h).

A LIVE DO BDM – Na próxima 3ªF, dia 10, a partir de 9h, ocorrerá o primeiro programa BDM Live, uma nova forma de criar conteúdo voltado para o mercado financeiro.

… A uma semana da reunião do Copom, jornalistas do BDM e convidados irão conversar com Sérgio Goldenstein, da Eytse Estratégia, sobre os prováveis movimentos do BC na taxa Selic este ano.

… A live será transmitida ao vivo e será ancorada pelo jornalista Téo Takar. Contará com a presença das jornalistas Rosa Riscala (BDM), Thaís Heredia (CNN) e da economista Ariane Benedito (PicPay).

… Inscreva-se pelo link https://novidade.bomdiamercado.com.br/live

LULINHA – Dino anulou no início da noite de ontem a quebra de sigilo do filho do presidente, que havia sido aprovada pela CPMI do INSS. Segundo o ministro do STF, a atuação da comissão foi “equivocada” e “imotivada”.

… Para ele, requerimentos de quebra de sigilo não podem ser votados pelo Congresso em bloco, como aconteceu.

… A repercussão veio rápida. O presidente da CPI do INSS, senador Carlos Viana (Podemos), manifestou “profunda preocupação institucional” e “indignação republicana” contra o “episódio que toca o equilíbrio entre os Poderes”.

… Oposicionistas também atacaram a decisão do ministro. “Extrapola qualquer limite, interferindo no trabalho de uma CPI. É uma decisão completamente ilegal e abusiva”, afirmou o deputado Marcel van Hattem (Novo).

… Para Eduardo Girão (Novo), “Dino invade descaradamente o Legislativo para blindar o filho de Lula”.  

… Os dados da quebra dos sigilos bancário e fiscal de Lulinha revelaram uma movimentação financeira de R$ 19,5 milhões nos últimos quatro anos. Lula enviou mais de R$ 720 mil ao filho em aproximadamente um ano e meio.

VAZAMENTOS DO MASTER – As conversas do celular de Vorcaro, citando diversas personalidades da República, seguem agitando o noticiário. Horas antes de sua prisão, em novembro, o banqueiro trocou mensagem com Moraes.

… Segundo a colunista Malu Gaspar (O Globo), pouco antes de ter tentado fugir do País em avião particular no aeroporto de Guarulhos, o dono do Master escreveu ao ministro do STF questionado se ele “conseguiu bloquear”.

… Alexandre de Moraes respondeu à pergunta logo após recebê-la, com três mensagens de visualização única, que desaparecem depois que são visualizadas. Com isso, não é possível saber o conteúdo da resposta do ministro.

… Questionado pelo jornal, o ministro do Supremo negou a existência das mensagens, apesar de a comunicação estar registrada no material da PF. “Trata-se de ilação mentirosa no sentido, novamente, de atacar o STF”, rebateu.

… Conversas de Vorcaro com a namorada Martha Graeff revelaram ainda uma reunião ocorrida em março do ano passado, em que pessoas de nome “Hugo” e “Ciro” se encontraram em sua casa para conversar com “Alexandre”.

… O empresário Nelson Tanure também aparece em documentos analisados. Vorcaro presenteou o executivo com um relógio de luxo de marca suíça. A PF apontou indícios de que Tanure seria sócio oculto do Banco Master.

FUJAM PARA AS COLINAS – Após novas ofensivas militares de EUA, Israel e Irã, e sem perspectiva de fim da guerra ou mesmo de um cessar-fogo, Wall Street viu o petróleo disparar, refez as contas para o Fed e fugiu do risco.

… O Dow Jones caiu 1,61%, aos 47.954,74 pontos; o S&P 500 recuou 0,56% (6.830,71); e o Nasdaq perdeu 0,26% (22.748,99). A disparada do petróleo pesou sobre as aéreas: Southwest (-6,89%) e United (-5,03%).

… Goldman Sachs (-3,67%), Caterpillar (-3,54%), Boeing (-2,31%) e outras empresas que têm muito a perder, caso a economia global desacelere e a inflação suba, também se destacaram em meio ao sell-off em NY.

… No mercado de Treasuries, o rendimento da T-Note de 2 anos subiu a 3,591%, de 3,556% na sessão anterior; o juro da T-Note de 10 anos foi a 4,136%, de 4,104%; e a taxa do T-Bond de 30 anos avançou a 4,748%, de 4,745%.

… A fuga do risco fortaleceu o dólar globalmente: o índice DXY subiu 0,55%, para 99,313 pontos. O euro caiu 0,54%, a US$ 1,1571. E a libra recuou 0,41%, a US$ 1,3319.

… Na agenda do dia, os pedidos de seguro-desemprego nos EUA ficaram estáveis na semana, em 213 mil. E a produtividade do trabalho subiu 2,8% no 4TRI25 em relação ao trimestre anterior, acima do consenso (+1,8%).

NA COLA –Sem muita alternativa, com o resto do mundo operando em risk-off, a bolsa doméstica foi ladeira abaixo.

… O Ibovespa caiu 2,64%, para 180.463,84 pontos, com giro de R$ 32,6 bilhões. Entre as blue chips, só Petrobras PN se salvou, com alta tímida (+0,47%, a R$ 40,69) perto da disparada do petróleo. O papel ON recuou 0,20% (R$ 43,97).

… Vale caiu 3,33% (R$ 81,29), na contramão do minério (+1,27%). Entre os bancos: BTG (-4,58%, a R$ 57,15), BB (-3,62%, a R$ 25,00), Santander Unit (-3,26%, a R$ 32,33), Itaú (-3,33%, a R$ 43,51) e Bradesco PN (-3,22%, a R$ 19,83).

EMBOLOU –As disparadas do dólar e do petróleo estão complicando a vida do Copom. O diretor de Política Monetária do BC, Nilton David, mantém a convicção no corte da Selic neste mês, como sinalizado em janeiro.

… Porém, durante participação em evento do Goldman Sachs em São Paulo, ele alertou que não se trata do início de um ciclo de afrouxamento monetário, mas de um “processo de calibração” do juro básico.

… David comentou que “algumas coisas melhoraram”. Mas, “agora temos uma questão geopolítica que é inerente à humanidade”. “Não posso ignorar [a guerra no Irã]. Teria que ser de outro planeta para ignorar a situação.”

… “Se [o conflito] for duradouro, terá impacto nos preços e na atividade. Mas não sabemos se será duradouro ou qual será sua intensidade.”

… Com o foco do mercado todo lá fora, a Pnad Contínua não fez preço, apesar de confirmar a aceleração da taxa de desemprego em janeiro para 5,4%, em linha com as projeções, após registrar 5,1% em dezembro.

… O temor de guerra prolongada fez a curva inclinar. No fechamento, o DI para Jan/27 marcava 13,505% (de 13,382% no ajuste anterior); Jan/29, 13,070% (12,840%); Jan/31, 13,470% (13,211%); e Jan/33, 13,650% (13,401%).

… O dólar seguiu o viés externo e disparou 1,32%, para R$ 5,2870. A moeda já sobe quase 3% em apenas quatro sessões de março, após ter recuado 2,16% em fevereiro. No ano, a baixa, que já foi de mais de 6%, está em -3,68%.

SEM SAÍDA – Nenhum navio se arriscou a atravessar o Estreito de Ormuz nesta 5ªF, mesmo após as garantias de segurança dadas por Trump e das declarações do Irã, de que a passagem marítima não está fechada.

… A missão do Irã na ONU diz que é “infundada e absurda” a alegação de que o país bloqueou a passagem. Já a Guarda Revolucionária afirma que o Estreito está fechado só para navios dos EUA, Israel, Europa e aliados ocidentais.

… A única certeza é que boa parte do petróleo mundial continua bloqueado. E, para piorar a situação, uma refinaria no Bahrein foi atingida e drones chegaram ao Azerbaijão. A guerra está se expandindo para outros países produtores.

… Também não pegou bem a fala de Trump, de que ele precisa estar envolvido na escolha do novo líder do Irã, assim como fez na Venezuela. A intervenção pode levar o conflito a durar mais do que as 5 semanas que ele projetou.

… Trump reconheceu que Mojtaba Khamenei, filho de Ali Khamenei, é o sucessor mais provável para se tornar o líder supremo do Irã, mas ele considera Mojtaba “fraco” e uma opção “inaceitável”.

… O WTI para abril fechou em alta de 8,50% na Nymex, a US$ 81,01 o barril, na cotação mais elevada desde julho de 2024. Já o Brent para maio subiu 4,93% na ICE, para US$ 85,41.

CIAS ABERTAS NO AFTER – EMBRAER deve apresentar mais um balanço sólido no quarto trimestre…

… O Prévias Broadcast projeta, em média, lucro líquido de US$ 156 milhões. A cifra é mais de três vezes superior aos US$ 46 milhões reportados um ano antes…

… Já o Ebitda ajustado deve cair 10%, para US$ 295 milhões, mas a receita líquida deve subir 11%, a US$ 2,56 bi…

… A empresa aprovou programa de recompra de até 10,932 milhões de ações ordinárias, equivalentes a cerca de 1,5% do free float. Programa vai até 5 de março de 2027.

AMBEV. JPMorgan reiterou recomendação neutra, com preço-alvo de R$ 16,50. Levantamento do banco apontou alta de cerca de 0,3% nos preços de cerveja para bares e restaurantes em fevereiro ante janeiro.

RENNER. Lucro líquido de R$ 552,6 milhões no 4TRI25 veio em linha com estimativas doBroadcast. Ebitda ajustado somou R$ 1,1 bilhão, 14% acima do consenso, e receita líquida ficou em R$ 4,35 bilhões, 5,47% abaixo do esperado.

ALPARGATAS registrou lucro líquido de R$ 197,3 milhões no 4TRI25, ante R$ 2,1 milhões no 4TRI24. Ebitda ajustado somou R$ 211,2 milhões (+486,9%) e receita líquida atingiu R$ 1,255 bilhão (+11,8%).

GRENDENE registrou lucro líquido de R$ 249,4 milhões no 4TRI25, queda de 24,5% em base anual. Receita líquida somou R$ 705,1 milhões (-18%) e Ebitda foi de R$ 180,3 milhões (-43,6%).

ENJOEI. B3 suspendeu prazo para reenquadramento da cotação após papéis permanecerem acima de R$ 1,00 desde 9 de dezembro. Caso haja novo desenquadramento até 17 de agosto, empresa terá dois meses para readequação.

IGUATEMI. BlackRock reduziu participação para 4,97% das ações preferenciais, abaixo do patamar anterior de 5,008%.

SABESP liquidou debênture de R$ 6,3 bilhões, a maior da história da companhia. Desde a desestatização, a empresa captou cerca de R$ 33 bilhões.

COSAN. Compass pediu registro de oferta pública de distribuição secundária de ações e migração para o Novo Mercado. Conselho da companhia também aprovou por unanimidade o protocolo do IPO no Brasil.

GOL registrou alta de 14,9% na oferta total (ASK) em fevereiro ante igual mês de 2025. Demanda total (RPK) subiu 15,1% e taxa de ocupação ficou em 83,2%.

PAGBANK registrou lucro líquido recorrente de R$ 678 milhões no 4TRI25, alta de 7,4% em base anual. Receita líquida somou R$ 3,5 bilhões (+12,4%) e ROAE anualizado ficou em 18,4%.

FLEURY teve lucro líquido de R$ 96,3 milhões no 4TRI25, alta de 14,7% em base anual. Receita líquida cresceu 12% e Ebitda subiu 12,5%, para R$ 466 milhões.

ONCOCLÍNICAS elegeu Carlos Gil Ferreira como CEO interino após renúncia de Bruno Ferrari ao cargo. Ferrari seguirá como vice-presidente do conselho de administração.

SIMPAR, VAMOS e MOVIDA aprovaram aumentos de capital privados, com participação da BNDESPar. Operação pode somar de R$ 2,2 bilhões a R$ 3,1 bilhões.

ECORODOVIAS registrou alta de 22,6% no tráfego consolidado em fevereiro ante um ano, para 57,94 milhões de veículos. No critério comparável, houve queda de 1%.

CPFL ENERGIA registrou lucro líquido de R$ 1,565 bilhão no 4TRI25, queda de 0,6% em base anual. Ebitda somou R$ 3,408 bilhões (+4%) e receita operacional líquida ficou em R$ 11,834 bilhões (-0,9%).

BRAVA ENERGIA registrou produção média de 79,4 mil boe/d em fevereiro, alta de 7,2% sobre janeiro. Companhia espera normalização gradual após liberações operacionais.

ALUPAR teve lucro líquido regulatório de R$ 340 milhões no 4TRI25, alta de 51,1% em base anual. Ebitda regulatório somou R$ 709,4 milhões (+8,5%).

ENEVA registrou lucro líquido de R$ 57 milhões no 4TRI25, revertendo prejuízo do 4TRI24. Ebitda ajustado somou R$ 1,49 bilhão (+19,7%) e receita operacional líquida atingiu R$ 6,05 bilhões (+24,5%).

3TENTOS registrou lucro líquido de R$ 82,4 milhões no 4TRI25, queda de 39,4% em base anual. No ano, lucro atingiu recorde de R$ 808,7 milhões.

VIVEO teve prejuízo de R$ 78,3 milhões no 4TRI25, ante prejuízo de R$ 1,093 bilhão no 4TRI24. Ebitda ajustado subiu 19,4%, para R$ 196 milhões, e receita líquida avançou 6,7%, para R$ 3,132 bilhões.

OUROFINO teve lucro líquido ajustado de R$ 91,7 milhões no 4TRI25, alta de 53,7% em base anual. Receita líquida cresceu 21,1%, para R$ 419,7 milhões.

OI recebeu apenas uma oferta pela V.tal, abaixo do preço mínimo estabelecido no edital…

… Diante desse cenário, o juízo da recuperação judicial suspendeu a audiência para que a administração judicial possa submeter a proposta apresentada para aquisição à análise e deliberação dos credores.

TENDA teve lucro líquido consolidado de R$ 104,6 milhões no 4TRI25, salto de 390,9% na comparação anual. Receita líquida somou R$ 1,181 bi, crescimento de 38,9%; e Ebitda ajustado subiu 37,2%, para R$ 179,3 milhões.

TRISUL registrou lucro líquido de R$ 63,1 milhões no 4TRI25, queda de 13,1% em base anual. Receita líquida somou R$ 440,3 milhões (+5,1%) e Ebitda foi de R$ 72,6 milhões (-12,4%).

MITRE registrou lucro líquido de R$ 23,5 milhões no 4TRI25, alta de 25,3% em base anual. Receita líquida somou R$ 315,5 milhões (-10,3%) e margem bruta ficou em 25,5% (+0,6pp).

MOURA DUBEUX informou que CEO, Diego Paixão Nossa Villar, vendeu ações em período proibido devido a “informação equivocada” transmitida pela própria companhia ao diretor-presidente…

… O esclarecimento veio após solicitação do jornal O Globo para a empresa se manifestar sobre a suposta abertura de um processo administrativo pelo CVM. A companhia diz que ainda não foi notificada oficialmente.

Bankinter Portugal Matinal

 Análise Bankinter Portugal 

NY +0,8% US tech +1,3% US semis +1,9% UEM +1,7% España +2,5% VIX 21,2% Bund 2,75% T-Note 4,12% Spread 2A-10A USA=+56pb B10A: ESP 3,19% PT 3,12% FRA 3,35% ITA 3,43% Euribor 12m 2,31% (fut.2,42%) USD 1,159 JPY 182,2 Ouro 5.156$ Brent 84,1$ WTI 77,5$ Bitcoin -1,0% (72.551$) Ether -0,8% (2.130$).

SESSÃO: A geopolítica ofereceu ontem uma pausa. O petróleo estabilizou-se e as bolsas subiram. Europa +1,7% e EUA +0,8%. A chave foi os rumores sobre uma possível negociação entre os EUA e o Irão e os planos de Trump de garantir e escolar os navios petrolíferos pelo Estreito de Ormuz. A macro americana, embora de segundo plano, também foi importante. O ISM Serviços acelerou (56,1 desde 53,8) e o seu componente de preços pagos moderou-se (63,0 desde 66,6). Boa combinação num momento em que qualquer registo de preços é analisado com lupa.

Mas a alegria durará pouco. Irão nega as negociações com os EUA, que afundaram um navio iraniano nas costas de Sri Lanka. O petróleo acelera (WTI +3,8% até 77,5 $ e Brent +3,4% até 84,1 $), os futuros sobre as bolsas antecipam uma sessão em baixa (-0,3%/-0,5%) e o dólar aprecia-se (1,159 vs. euro). 

De pouco servirá na sessão que Broadcom tenha batido em resultados e guias e subisse +5,3% em aftermarket. Ou que a macro americana seja, novamente, construtiva. A Produtividade Não Agrícola provavelmente irá abrandar (+1,9% desde +4,9%). Seria lógico, porque corresponde ao 4T, quando a Administração americana permaneceu 43 dias encerrada. Contudo, irá manter um nível mais que aceitável. E o avanço dos Custos Laborais Unitários será limitado (+2,0% vs. -1,9% anterior), refletindo que o mercado laboral não supõe, agora mesmo, uma fonte relevante de inflação.

CONCLUSÃO: O nervosismo voltará hoje ao mercado, que estará pendente de qualquer notícia sobre o conflito no Irão. Após os avanços de ontem, hoje as bolsas cairão, as rentabilidades das obrigações irão aumentar e o petróleo irá subir. A chave para uma estabilização sustentável dos ativos de risco é a duração do conflito. Continuamos a pensar que será questão de semanas, no pior caso, não de meses. Por isso, a correção irá oferecer uma boa oportunidade de entrada a preços mais baixos nos setores que gostamos: defesa, semis, utilities, infraestruturas, bancos, petróleo…

BDM Matinal Riscala

 *Bom Dia Mercado*

Quinta Feira,05 de Março de 2.026.

*Dia de Datafolha, Pnad e balanço da Petrobras*

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Mercado monitora trama de corrupção e violência do Master

… O petróleo voltava a escalar durante a madrugada, apesar da promessa de Trump de garantir o tráfego de petroleiros pelo Estreito de Ormuz e relatos de bastidores de que o Irã estaria buscando um acordo para encerrar o conflitos. Os desdobramentos da guerra continuam no radar. Aqui, a teia de corrupção e violência do Master ocupa o noticiário, embora sem impacto mais expressivo nos negócios (ainda). A agenda doméstica tem como destaque a pesquisa Datafolha para presidente e governadores, que testará o nome de Haddad contra Tarcísio em SP. Entre os indicadores, sai a taxa de desemprego no trimestre móvel encerrado em janeiro (Pnad contínua), em meio às apostas de intensidade menor do ciclo de queda da Selic. Após o fechamento, tem o balanço trimestral da Petrobras.

O IMPÉRIO DO CRIME – O investidor acompanhou estupefato desde o início da manhã as revelações da PF sobre a espinha dorsal da organização criminosa operada por Vorcaro, que voltou a ser preso ontem de forma preventiva.

… A Polícia Federal cumpriu a terceira fase da Operação Compliance Zero, na primeira ação autorizada pelo ministro do STF André Mendonça depois que ele assumiu a relatoria do caso Master no lugar do colega Dias Toffoli.

… A investigação da PF apontou quatro núcleos e divisões de tarefas típicas de organizações criminosas.

… Um dos núcleos seria o “financeiro”, responsável pela estruturação das fraudes contra o sistema financeiro. O segundo seria o de “corrupção institucional”, voltado à cooptação de servidores públicos do BC.

… O terceiro, de “ocultação patrimonial e lavagem de dinheiro”, com atuação via empresas. O quarto seria o núcleo de “intimidação e obstrução de Justiça”, com monitoramento ilegal de adversários, jornalistas e autoridades.

… A prisão de Vorcaro acontece às vésperas da audiência com senadores na Comissão de Assuntos Econômicos (CAE), marcada para a próxima terça-feira, quando ele se preparava para entregar nomes aos parlamentares.

… Em diálogos interceptados pela PF e obtidos pela imprensa, o dono do Banco Master relatou em abril do ano passado para a sua namorada à época, a modelo Martha Graeff, que iria se encontrar com Alexandre de Moraes.

… Mensagens reforçaram ainda a relação de amizade entre o banqueiro e o senador Ciro Nogueira, presidente nacional do PP. Vorcaro comemorou uma emenda do parlamentar a um projeto que favorecia o Banco Master.

… Em conversas privadas de 2024, Vorcaro qualifica Ciro Nogueira como “um dos meus grandes amigos de vida”.

… A PF encontrou no telefone celular do banqueiro ordens para pagamento a uma pessoa de nome “Ciro”, citado sem o sobrenome. O parlamentar negou ter recebido pagamentos. “Inferir que se refere a mim é mentira fabricada.”

PODRES PODERES – Vorcaro foi preso, acusado de acesso indevido aos sistemas internos da PF, MP e FBI, e de planejar intimidação contra adversários e cooptar servidores da alta cúpula do BC, que atuavam infiltrados no órgão.

… Servidores de carreira há décadas, os diretores do BC Paulo Sérgio Neves de Souza e Belline Santana recebiam mesada do banqueiro para repassar informações para burlar a supervisão do órgão sobre o Master, segundo a PF.

… Os dois diretores do BC, suspeitos de corrupção passiva, lavagem de dinheiro e participação em organização criminosa, já estavam afastados de suas funções por conta de uma investigação interna do próprio BC.

… Fontes do Estadão revelaram que a relação de Galípolo com Paulo Sérgio era ruim no que dizia respeito à fiscalização do Master e que houve discussões acaloradas entre os dois envolvendo o banco de Vorcaro.

… O nome de Belline foi cogitado em 2023 para a diretoria de Fiscalização do BC, que acabou assumida por Aquino.

… O deputado federal Lindbergh Farias (PT) apresentou representação à PGR pedindo a abertura de investigação criminal contra o ex-presidente do BC Roberto Campos Neto por suposta omissão na supervisão do Banco Master.

… A PF informou na noite de ontem que Luiz Phillipi Mourão, que utilizava o apelido de “Sicário” de Vorcaro, cometeu suicídio enquanto estava sob custódia da corporação, horas depois de ter sido preso.

… Com extensa ficha criminal, ele seria o responsável pela obtenção de informações sigilosas de investigações e por integrar o grupo que intimidava desafetos do banqueiro. Para a PF, há indícios de que ele recebia 1 milhão por mês.

… Em uma das mensagens interceptadas pela PF, Vorcaro ordenou que o Sicário planejasse um ataque, em assalto simulado, ao colunista Lauro Jardim (O Globo), que tem acompanhado o caso Master. “Quebrar todos os dentes.”

PEC DA SEGURANÇA PÚBLICA – Após meses de negociações com o governo, a Câmara aprovou, em dois turnos, a proposta que altera as competências de União, Estados e municípios para fortalecer o combate ao crime.

… O placar foi de 487 votos a favor e 15 contrários no primeiro turno e de 461 a 14 no segundo. O texto vai agora para o Senado e, se aprovado de novo, será promulgado, sem a necessidade de sanção pelo presidente da República.

… O relatório chegou a prever um referendo para a redução da maioridade penal para 16 anos para jovens que cometessem crimes violentos, mas o presidente da Câmara, deputado Hugo Motta, articulou a retirada do trecho.

… A PEC foi aprovada com um dispositivo que permite que 30% dos recursos arrecadados com a taxação das bets sejam destinados para o financiamento de ações de inteligência e policiamento. 

… A equipe econômica tentou incluir uma taxa adicional de 3% sobre as bets, mas o relator não acatou a sugestão.

… No Senado, o projeto que ratifica o acordo entre o Mercosul e a União Europeia (UE) foi aprovado em votação simbólica na noite desta quarta-feira, por unanimidade, e agora segue para promulgação.

LULINHA – A defesa do filho do presidente acionou o STF contra as quebras de sigilos bancário e fiscal.

… O pedido foi encaminhado a Dino, que suspendeu a quebra de sigilo da empresária Roberta Luchsinger, amiga de Lulinha. Os advogados querem que o ministro estenda a decisão, já que os casos seriam semelhantes.

PETROBRAS – Segundo o Prévias Broadcast, a empresa deve reportar lucro líquido de US$ 3,14 bilhões no quarto trimestre de 2025, resultado 12,1% acima de um ano antes, apesar do preço do petróleo mais barato no período.

… O Ebitda deve crescer 20,8%, para US$ 11,2 bilhões, e a receita líquida projetada pelos analistas é de US$ 23,6 bi.

… A frustração deve ficar por conta da distribuição de dividendos ordinários em patamar inferior ao visto em igual intervalo de 2024. A expectativa é de US$ 1,3 bilhão, volume 18,75% menor, com apostas de US$ 1 bi a US$ 1,6 bi.

… Amanhã, na teleconferência para comentar os resultados, existe a expectativa de que a diretoria da companhia comente os potenciais impactos da ofensiva militar no Irã, que voltava a disparar o petróleo na madrugada.

… Segundo o New York Times, integrantes do governo iraniano estariam negociando com a CIA para encerrar o conflito, embora o governo de Teerã tenha classificado a reportagem do jornal como “completamente falsa”.

… Fontes do site Axios disseram que o Irã teria mesmo enviado mensagens aos EUA, mas não obteve resposta.

… A notícia de possíveis tentativas de comunicação para um cessar-fogo negociado apressaram o primeiro-ministro de Israel, Benjamin Netanyahu, a expressar preocupação à Casa Branca sobre esses contatos “pelas suas costas”.

… Dominado pelos republicanos, o Senado americano rejeitou na noite de ontem um projeto de lei que exigia aprovação do Congresso antes de novos ataques. A Câmara vota o mesmo texto na manhã de hoje.

… Trump endereçou nesta quarta-feira uma carta ao Congresso defendendo a ação militar e dizendo que a guerra não tem data para acabar, embora tenha projetado nos últimos dias que o conflito durará quatro ou cinco semanas.

… Informações na mídia indicam que o Irã tem capacidade de promover ataque com mísseis por só mais alguns dias.

MAIS BALANÇOS – Além de Petrobras, após o fechamento, vêm os resultados trimestrais das Lojas Renner, CPFL, Eneva, Fleury, Alpargatas, 3Tentos e Tenda. Leia no Cias abertas no after os números divulgados ontem à noite.

PNAD – Os efeitos da desaceleração gradual da atividade econômica podem aparecer hoje sobre o mercado de trabalho. Na Pnad contínua (9h), a taxa de desemprego deve subir para 5,4% no trimestre móvel até janeiro.

… A mediana apurada pelo Broadcast indica aceleração contra os 5,1% no trimestre móvel até dezembro. As projeções variam de 5,2% a 5,6%. Se confirmada a estimativa, será a primeira alta do desemprego em 10 meses.

… Embora a inflação continue dando susto, o ritmo mais lento da economia autoriza o início da flexibilização monetária pelo Copom este mês. Mas as incertezas externas ameaçam contratar maior cautela no ciclo de queda.

… Diante da menor percepção de risco ontem com os ataques ao Irã, a aposta principal para a Selic na curva dos juros voltou a ser de meio ponto de corte agora em março, embora o ajuste menor (0,25pp) continue no jogo.

A LIVE DO BDM – Na próxima 3ªF, dia 10, a partir de 9h, ocorrerá o primeiro programa BDM Live, uma nova forma de criar conteúdo voltado para o mercado financeiro.

… A uma semana da reunião do Copom, jornalistas do BDM e convidados irão conversar com Sérgio Goldenstein, da Eytse Estratégia, sobre os prováveis movimentos do BC na taxa Selic este ano.

… A live será transmitida ao vivo e será ancorada pelo jornalista Téo Takar. Contará com a presença das jornalistas Rosa Riscala (BDM), Thaís Heredia (CNN) e da economista Ariane Benedito (PicPay).

… Inscreva-se pelo link https://novidade.bomdiamercado.com.br/live

MAIS AGENDA – Com a presença de Alckmin, a balança comercial de fevereiro será divulgada às 15h. A mediana das estimativas do mercado indica superávit comercial de US$ 4,12 bi, após saldo positivo de US$ 4,343 bi em janeiro.

… As projeções para esta leitura variam de US$ 3 bilhões a US$ 4,6 bilhões no Broadcast. O recuo no volume de importações e a expansão das exportações deve levar à melhora do superávit comercial nesta leitura.

… O diretor de Política Monetária do BC, Nilton David, palestra às 10h em evento promovido pelo Goldman Sachs.

LÁ FORA – O auxílio-desemprego nos Estados Unidos sai às 10h30 e tem previsão de alta de 3 mil pedidos, para 215 mil. No mesmo horário, será divulgado o índice de custo unitário de mão de obra no quarto trimestre.

… Na zona do euro, saem as vendas do varejo em janeiro (7h) e a ata do BCE (9h30). Lagarde palestra às 14h.

CHINA HOJE – Pequim estabeleceu meta de crescimento econômico de 4,5% a 5% no ano, a mais baixa desde os anos 90. Em 2025, o país atingiu o alvo de crescer 5%, com a resiliência das exportações, apesar da guerra tarifária.

0 X 0 –A promessa de Trump de colocar a Marinha americana para escoltar navios no Estreito de Ormuz e oferecer seguros às companhias de navegação com valores “razoáveis” surtiu efeito nos negócios globais ontem.

… A declaração conteve a disparada do petróleo, observada desde o início dos ataques de EUA e Israel ao Irã. O WTI para abril fechou em leve alta de 0,13%, a US$ 74,66 o barril, e o Brent para maio terminou estável, a US$ 81,40.

… Embora menos relevante nesse momento, o aumento dos estoques de petróleo dos EUA medidos pelo DoE na semana passada (+3,475 milhões de barris), acima do esperado (+1,6 milhão), ajudou a melhorar o clima.

… A Fitch avalia que o fechamento efetivo do Estreito deve ser temporário e ter impacto limitado sobre os preços. O excesso de oferta global de petróleo deve conter uma escalada ainda maior nas cotações.

… A Agência não espera uma alta significativa em relação à sua projeção de preço médio do Brent, de US$ 63 por barril em 2026, divulgada em dezembro do ano passado.

DIA DE FAXINA –Depois do clima de quase pânico de 3ªF, Wall Street deixou um pouco a emoção de lado e voltou à razão, corrigindo exageros e comprando pechinchas, em meio aos sinais de um possível arrefecimento da guerra.

… O Dow Jones subiu 0,49% (48.739,41 pontos); o S&P 500 ganhou 0,78% (6.869,50); e o Nasdaq avançou 1,29% (22.807,48).

… As techs recuperaram boa parte das perdas da sessão anterior: Micron (+5,55%), AMD (+5,82%), Intel (+5,75%) e Nvidia (+1,66%). Dados econômicos positivos completaram o cenário favorável para as bolsas em NY.

… Relatório da ADP mostrou que o setor privado americano abriu 63 mil vagas em fevereiro, após 11 mil (revisado de 22 mil) em janeiro e acima das 48 mil esperadas. Foi a maior geração de postos de trabalho desde julho de 2025.

… O PMI do setor de serviços medido pelo ISM subiu para 56,1 pontos em fevereiro, acima da previsão de 53,5 pontos. Já o PMI composto calculado pela S&P Global caiu de 53 pontos em janeiro para 51,9 em fevereiro.

SEGUE O FLUXO – A melhora no sentimento dos investidores também chegou ao dólar, que caiu globalmente com a avaliação de que a disparada do petróleo pode ser temporária, e os efeitos sobre a inflação americana, pontuais.

… Lá fora, o índice DXY caiu 0,23%, para 98,828 pontos. O euro subiu 0,24%, para US$ 1,1640, e a libra ganhou 0,15%, a US$ 1,3374. Por aqui, o dólar à vista fechou em baixa de 0,89%, a R$ 5,2182.

… O relatório do BC mostrou que o fluxo cambial em fevereiro registrou entrada líquida expressiva, de US$ 5,429 bilhões. Na semana passada, antes do estouro da guerra, o saldo líquido foi positivo em US$ 2,071 bilhões.

… O alívio no petróleo e no câmbio também chegou aos juros futuros, que queimaram boa parte dos prêmios da sessão anterior, com o mercado ainda mantendo as esperanças em um Copom dovish no dia 18.

… Nos cálculos de Flávio Serrano, economista-chefe do BMG, a precificação da curva voltou a apontar 60% de chance de corte de 0,50 pp, após ter virado aposta minoritária (45%) na 3ªF.

… “A volatilidade caiu e o câmbio voltou”, comentou Serrano ao Broadcast. Mas ele admiteque a chance de o Copom ser mais cauteloso, com um ajuste inicial de 0,25 pp, aumentou depois dos ataques ao Irã.

… No fechamento, o DI para janeiro de 2027 marcava 13,410% (de 13,444% no ajuste anterior); Jan/29, 12,865% (12,931%); Jan/31, 13,225% (13,314%); e Jan/33, 13,425% (13,508%).

PEGOU CARONA – A bolsa brasileira acompanhou a melhora externa e os investidores aproveitaram para corrigir excessos. O Ibovespa fechou em alta de 1,24%, aos 185.366,44 pontos, com giro mais fraco, de R$ 26,8 bilhões.

… A recuperação entre as blue chips foi capitaneada pelos bancos: BTG (+4,14%, a R$ 59,89), Santander (+2,20%, a R$ 33,42), Bradesco PN (+1,44%; R$ 20,49), Itaú (+1,42%; R$ 45,01) e BB (+0,66%, a R$ 25,94).

… Vale novamente contrariou o minério (+0,40%) e caiu 0,46% (R$ 84,09), assim como Petrobras (PN -1,10%, a R$ 40,50; e ON -0,72%, a R$ 44,06), em dia de estabilidade do petróleo.

… GPA disparou 14,67% (R$ 2,97) e liderou os ganhos após confirmar a contratação de consultores para reestruturar a dívida. A declaração veio após a Bloomberg informar que uma eventual recuperação extrajudicial está na mesa.

… Braskem PNA (+13,72%, a R$ 10,86) ficou em segundo lugar na lista de maiores altas do Ibovespa, acompanhada de Magazine Luiza ON (+5,89%, a R$ 9,53).

… Na outra ponta, figuraram entre as maiores perdas Suzano (-1,34%, a R$ 56,50), Assaí (-3,35%, a R$ 8,36) e Raízen, que desabou 13,04% (R$ 0,60) com o impasse nas negociações entre Shell e Cosan para injetar capital na empresa.

… A Raízen confirmou, em fato relevante divulgado após o fechamento do mercado, que está avaliando com seus controladores “uma solução abrangente e definitiva para o fortalecimento de sua estrutura de capital”.

… Segundo a empresa, a proposta em análise prevê um aporte de R$ 4 bilhões, sendo R$ 3,5 bilhões da Shell e R$ 500 milhões da Aguassanta Investimentos, empresa da família Ometto.

… A proposta também prevê reestruturação do endividamento, o que poderá incluir a conversão de parte da dívida em capital, combinada com o alongamento do saldo remanescente.

… E ainda continuidade do processo de simplificação dos negócios, com avaliação e venda de ativos não estratégicos. Se for necessária, uma recuperação extrajudicial poderá ser implementada.

… Segundo apurou o Broadcast, as conversas da Shell com os credores da Raízen devem incluir um pedido para que R$ 23 bilhões da dívida sejam convertidos em ações. A companhia tem R$ 55,3 bilhões em dívida líquida.

CIAS ABERTAS NO AFTER – GPA informou que o diretor de RI, Rodrigo Manso, renunciou com menos de dois meses no cargo e que o CFO, Pedro Albuquerque, assumirá o posto a partir de hoje…

… O grupo divulgou comunicado ao mercado reiterando os esforços para repactuar as dívidas e melhorar o seu perfil de endividamento.

PETROBRAS confirmou recebimento de indicações da União para o Conselho, com Fabio Henrique Bittes Terra indicado para substituir Rafael Dubeux; eleição ocorrerá em 16/4…

… Além das indicações da União, a Petrobras informou que os acionistas minoritários indicaram os nomes do atual conselheiro José João Abdalla Filho e dos ex-conselheiros Marcelo Gasparino e Mauro Cunha…

… A representante dos empregados no Conselho, Rozângela Buzanelli, foi reeleita para o mandato 2026-2028…

… Petrobras firmou parceria com a Wiise e aportará R$ 11,2 milhões em software de IA para segurança operacional de poços offshore.

VALE. Ibama informou que não emitiu licença de operação para a mineradora para a duplicação da Estrada de Ferro Carajás (EFC) no trecho que corta a Terra Indígena Mãe Maria, no sudeste do Pará…

… Em Congonhas (MG), a mineradora recuperou o alvará de funcionamento, após cumprir exigências estabelecidas pela prefeitura devido ao extravasamento por fortes chuvas em estruturas de minas da companhia na região…

… Porém, as atividades ainda não serão retomadas, pois estão embargadas por determinações da Agência Nacional de Mineração (ANM) e Secretaria de Meio Ambiente de Minas Gerais e por liminares impostas pela Justiça…

… A Vale informou que não estão em curso estudos nem há decisão da administração ou da Vale Base Metals envolvendo potencial IPO, após notícias sobre possível oferta do negócio de níquel e cobre.

PAGBANK registrou lucro líquido recorrente de R$ 678 milhões no 4TRI25, alta de 7,4% em base anual. Receita líquida somou R$ 3,5 bilhões (+12,4%) e ROAE anualizado ficou em 18,4%.

CAIXA ECONÔMICA FEDERAL teve lucro líquido recorrente de R$ 2,8 bilhões no 4TRI25, queda de 39,6% em um ano. Em 2025, lucro foi de R$ 15,5 bilhões (+10,4%).

B3 informou que a BlackRock aumentou participação para 10,153% das ações ordinárias.

ULTRAPAR registrou lucro líquido de R$ 256 milhões no 4TRI25, queda de 71% em base anual; receita líquida somou R$ 37,973 bilhões (+7%) e Ebitda ajustado recorrente foi de R$ 1,745 bilhão (+36%).

COMPASS reportou lucro líquido de R$ 254,6 milhões no 4TRI25, queda de 66% em base anual. Ebitda foi de R$ 1,1 bilhão (-25%) e receita operacional líquida somou R$ 3,797 bilhões (-22%).

RUMO teve lucro líquido de R$ 213 milhões no 4TRI25, revertendo prejuízo do 4TRI24. Ebitda ajustado somou R$ 1,793 bilhão (+7,5%) e receita líquida foi de R$ 3,350 bilhões (-3,3%).

MOVIDA anunciou a 27ª emissão de debêntures, no valor total de R$ 1,523 bilhão, para fins corporativos gerais e gestão de passivos.

ESTAPAR saiu de prejuízo para lucro líquido de R$ 2,7 milhões no 4TRI25, com receita líquida de R$ 499,7 milhões (+16,1%) e Ebitda de R$ 128,9 milhões (+14%).

DEXCO reportou prejuízo líquido de R$ 48,3 milhões no 4TRI25, revertendo lucro do 4TRI24; no critério recorrente, teve lucro de R$ 36,4 milhões…

… Receita consolidada subiu 1,6%, para R$ 2,01 bilhões, e Ebitda ajustado recorrente foi de R$ 416,4 milhões (+12%).

QUERO-QUERO teve prejuízo líquido de R$ 42,7 milhões no 4TRI25, revertendo lucro do 4TRI24; receita líquida foi de R$ 754,1 milhões (+3,7%) e Ebitda caiu 34,9%, para R$ 44,2 milhões.

CBA quase triplicou o prejuízo líquido, para R$ 164 milhões no 4TRI25, alta de 193% ante 4TRI24. Ebitda ajustado caiu 47%, para R$ 257 milhões, e receita líquida recuou 4%, para R$ 2,2 bilhões.

IRB informou que recebeu nova ação judicial com pedido de indenização de R$ 100 milhões por supostos prejuízos ligados a eventos de 2020.

Vorcaro ameaçando

 Vorcaro hackeou sistemas da Polícia Federal, do Ministério Público e até do FBI

Por Malu Gaspar  — Brasília

04/03/2026 08h46 · Atualizado agora

Vorcaro: planejamento de ações violentas contra adversários

Além de planejar a executar ações de intimidação contra adversários, entre eles concorrentes, ex-empregados e jornalistas, Daniel Vorcaro conseguiu acesso indevido aos sistemas internos da Polícia Federal, do MP e do FBI.

De acordo com a decisão do ministro André Mendonça, tornada pública na manhã desta quarta-feira, um funcionário de Vorcaro chamado Luis Phillipi de Moraes Mourão e conhecido como Sicário obtinha acesso aos sistemas por meio de senhas de terceiros, que "realizava consultas e extrações de dados em sistemas restritos de órgãos públicos, incluindo bases de dados utilizadas por instituições de segurança p´blica e investigação policial"

As investigações constataram que Vorcaro pagava R$ 1 milhão por mês ao Sicário. Além dele, também trabalhava para Vorcaro o ex-policial Marilson Roseno da Silva. Junto com o ex-cunhado do banqueiro, Fabiano Zettel, os tres integravam um grupo de WhatsApp batizado de “A Turma”, em que planejavam de ações violentas a pagamentos de influenciadores e de diretores do Banco Central.

Todos tiveram as prisões preventivas decretadas pelo ministro do Supremo Tribunal Federal André Mendonça nesta quarta-feira.

Um dos alvos de Vorcaro foi o colunista do GLOBO Lauro Jardim, a quem o banqueiro planejou sequestrar e quebrar os dentes por conta da publicação de notas a respeito do Master. “Quero mandar dar um pau nele. Quebrar todos os dentes. Num assalto”. Mourão pergunta: “Pode? Vou olhar isso”. E Vorcaro responde: sim.

BDM Matinal Riscala

 *Rosa Riscala: Trump tenta frear petróleo*

… Às vésperas do payroll (sexta), saem hoje nos Estados Unidos o Livro Bege (16h) e o relatório da ADP sobre a criação de empregos no setor privado em fevereiro. No momento, os Fed boys e os investidores estão dedicados a avaliar o choque do petróleo sobre a inflação com a guerra no Irã, que entra em seu quarto dia. Comentários de Trump ontem, na reta final dos negócios, de que a Marinha poderá fornecer escolta para os navios que atravessarem o Estreito de Ormuz dissiparam parte do estresse dos mercados globais com a escalada do petróleo, que devolveu à metade o rali observado mais cedo, de 9% para 4%, com o Brent na faixa de US$ 81, depois de ter batido em US$ 85.

CAVALARIA AMERICANA – Os mercados globais já estavam fechando, quando Trump foi à rede social Truth Social anunciar a proteção militar aos navios-tanque e garantias para a segurança financeira do comércio marítimo.

… Ele determinou que o governo forneça a um preço “bastante razoável” seguro contra riscos políticos, depois que algumas seguradoras cancelaram a cobertura para embarcações e as taxas globais de frete de petróleo dispararam.

… A medida tem efeito imediato e vale especialmente para os negócios envolvendo energia. “Isso estará disponível para todas as companhias de navegação”, publicou Trump, confirmando informação antecipada pelo site Politico.

… “Independentemente do que aconteça, os EUA garantirão o livre fluxo de energia para o mundo. O poder econômico e militar dos Estados Unidos é o maior da terra. Mais ações virão”, completou o presidente americano.

… Segundo a Reuters, o Iraque, segundo maior produtor da Opep, começou a interromper a produção de petróleo nos maiores campos do país, reduzida agora a 1,5 milhão de bpd. Os cortes podem mais que dobrar em poucos dias.

… O Iraque está ficando sem espaço para armazenar os barris que não consegue exportar por conta do conflito.

… A Saudi Aramco, da Arábia Saudita, maior empresa de petróleo do mundo, informou que está tentando redirecionar parte das suas exportações para o Mar Vermelho, a fim de contornar o Estreito de Ormuz.

… O petróleo mais caro coloca as pressões inflacionárias no radar aqui e lá fora e testa o Fed e o Copom.

… Em ano eleitoral, a Petrobras será pressionada a segurar os repasses. Mas a conta está ficando pesada. O Itaú BBA estima que a diferença entre o preço da gasolina praticado contra o exterior já está em 18%. No diesel, chega a 23%.

… Faltando apenas duas semanas para a decisão do Copom, a disparada do petróleo pelo segundo dia seguido continuou a abalar as expectativas mais otimistas sobre a magnitude do primeiro corte da Selic neste ano.

… O aumento do risco geopolítico ainda não mudou a expectativa de que o Copom iniciará o afrouxamento neste mês, mas a curva de juros já mostra um quadro dividido nas apostas sobre a dosagem no início do ciclo de queda.

… A aposta majoritária agora na curva do DI é de que a flexibilização da política monetária comece em ritmo mais lento em março, de 25 pontos-base (54% de chance), contra 46% de probabilidade de um ajuste de meio ponto.

… A previsão para Selic no fim do ano, que até antes da guerra ameaçava cair abaixo de 12%, subiu para 12,5%.

… Questionado sobre o impacto no Copom do ataque coordenado dos EUA e Israel ao Irã, Haddad afirmou ser muito cedo para falar em reversão do ciclo de queda da Selic. Ele deu entrevista ao programa Alô Alô Brasil, do Datena.

… O ministro disse que deve se reunir com Lula esta semana para bater o martelo sobre a candidatura a governador.

LULINHA – Alcolumbre impôs uma derrota ao governo e manteve a quebra de sigilo do filho de Lula.

… O presidente do Senado entendeu que não houve desrespeito às regras durante a votação da semana passada na CPMI do INSS, mesmo que o presidente da Comissão, senador Carlos Viana, possa ter errado na contagem dos votos.

… Alcolumbre argumentou que, mesmo que Viana tenha se equivocado, os votos contrários não seriam suficientes.

… Segundo o Valor, o governo classificou a quebra dos sigilos de Lulinha como um “golpe”. Integrantes do Planalto consideravam a situação “controlada” e foram surpreendidos pela aprovação do requerimento.

… O líder do governo no Congresso, senador Randolfe Rodrigues, disse que uma reunião entre Lula e Alcolumbre pode acontecer ainda esta semana para discutir a indicação de Messias aos STF e os vetos ao PL da dosimetria.

… Randolfe negou o sentimento nos bastidores de Brasília de que a decisão de Alcolumbre de manter a quebra de sigilo do filho de Lula seja um sinal de crise no relacionamento entre o Planalto e o presidente do Senado.

… Mas internamente o governo defende que Lula se reúna presencialmente com Alcolumbre o mais rápido possível para evitar um desgaste maior na relação e evitar custos políticos ainda mais elevados em ano eleitoral.

PACOTE DE BONDADES – De olho na reeleição de Lula, o Valor apurou que o governo propõe elevar as faixas de renda do Minha Casa, Minha Vida. A ideia precisa de aprovação do comitê gestor do FGTS, que se reúne dia 24.

… O teto da chamada faixa 1 subiria de R$ 2.850 para R$ 3.200; o da faixa 2, de R$ 4.700 para R$ 5.000; e o da faixa 3, de R$ 8.600 para R$ 9.600. Para contemplar também a classe média, o da faixa 4 iria de R$ 12 mil para R$ 13 mil.

… Além das mudanças pretendidas nas faixas, o governo federal pretende elevar o valor do imóvel a ser adquirido nas faixas 3 (de R$ 350 mil para R$ 400 mil) e pela classe média (faixa 4), de R$ 500 mil para R$ 600 mil.

VOTAÇÕES EM BRASÍLIA – A Câmara deve votar hoje a PEC da Segurança Pública, em meio aos apelos de Motta para que o debate da proposta não seja partidarizado. “Não existe segurança de direita ou de esquerda”, disse ontem.

… Já o Senado marcou para esta quarta-feira a votação do acordo entre o Mercosul e União Europeia. Pela manhã, o texto será votado pela Comissão de Relações Exteriores. À tarde, está prevista a votação no plenário da Casa.

… Na semana passada, Alckmin afirmou prever para maio o início da vigência do acordo. A União Europeia já decidiu aplicar provisoriamente o acordo, que cria a maior zona de livre comércio entre dois blocos regionais do mundo.

… O fim da escala 6×1, umas das bandeiras de Lula para a reeleição, continua no centro do debate político. Mais de 50 entidades empresariais se reuniram com parlamentares ontem para que a proposta não seja tratada “às pressas”.

… Para bancadas do setor produtivo, há viés eleitoreiro no projeto e o tema exige debate em “profundidade”.

… “Não somos contra o fim da 6×1 e a redução da jornada. Queremos só um debate sem mote eleitoral”, disse o presidente da Frente Parlamentar Mista do Empreendedorismo, deputado federal Joaquim Passarinho (PL).

… Em evento ontem à noite em SP, Lula defendeu a redução de jornada negociada com o Congresso, sem “enfiar goela abaixo”, enquanto Marinho disse que a economia está “madura” para uma redução de 44h para 40h semanais.

CASO MASTER – A Câmara Legislativa do Distrito Federal aprovou na noite de ontem, em primeiro turno, o projeto de lei que autoriza o governo do DF a adotar uma série de medidas para socorrer o Banco de Brasília (BRB).

… O texto é considerado essencial para que a instituição financeira possa ser capitalizada. Deputados de oposição ao governador do Distrito Federal, Ibaneis Rocha (MDB), pretendem recorrer judicialmente contra a proposta aprovada.

… O PL autoriza o governo do DF a realizar operações de crédito de até R$ 6,60 bilhões com instituições financeiras e com o Fundo Garantidor de Créditos (FGC), além de alienar ou integrar nove imóveis públicos ao capital do BRB.

… As medidas tentam viabilizar uma capitalização de cerca de R$ 9 bilhões no banco, prevista para o dia 18.

… O BRB pediu ontem ao ministro André Mendonça (STF) a liberação imediata de recursos derivados de carteiras de crédito compradas do Master. O ministro deu 48h para que o liquidante do Master se manifeste sobre a solicitação.

… Os repasses estão paralisados desde a liquidação extrajudicial do banco, decretada pelo BC em novembro.

… Ainda nesta terça-feira, o BC autorizou que os bancos deduzam do compulsório a antecipação de contribuições ao FGC, que precisa honrar os depósitos de instituições relacionadas ao Master e colocadas em liquidação extrajudicial.

… Este valor soma R$ 56 bilhões, com o pagamento de garantias a investidores do Master, Will Bank e Banco Pleno.

… A tendência é de que a antecipação de cinco anos de pagamentos ocorra imediatamente e resulte em um aporte próximo de R$ 33 bilhões nas contas do fundo, disseram pessoas com conhecimento do assunto à Broadcast.

MAIS AGENDA – O relatório de emprego da ADP sai às 10h15 e deve apontar a criação de 50 mil vagas de emprego no setor privado norte-americano, mais do que o dobro dos 22 mil postos de trabalho abertos no mês de janeiro.

… Ainda nos Estados Unidos, saem as leituras de fevereiro do PMI/S&P Global composto (11h45) e do PMI de serviços medido pelo ISM (12h). Os estoques de petróleo do DoE (12h30) têm previsão de +1,6 milhão de barris.

… O PMI composto ainda é destaque hoje na Alemanha (5h55), Reino Unido (6h30) e zona do euro (6h), onde sai também a inflação ao produtor (PPI) de janeiro (7h). Na China, começa o 14º Congresso Nacional Popular.

CHINA HOJE – Comprometido pelo feriado do Ano Novo Lunar, o PMI industrial oficial piorou em fevereiro: 49,0, de 49,3 em janeiro, e frustrou a previsão de 49,5. Foi o segundo mês de contração da atividade (abaixo de 50).

… O PMI de serviços subiu de 49,4 para 49,5 e o PMI composto recuou de 49,8 para 49,5.

… Estes mesmos indicadores, só que medidos pelo setor privado, foram divulgados na noite de ontem, mas não confirmaram o cenário de retração. O PMI industrial chinês subiu de 50,3 em janeiro para 52,1 em fevereiro.

… O PMI de serviços melhorou de 52,3 para 56,7 no mesmo período e o PMI composto avançou de 51,6 para 55,4.

JAPÃO HOJE – O PMI composto subiu de 53,1 pontos em janeiro para 53,9 pontos em fevereiro, segundo pesquisa final da S&P Global. O indicador permaneceu acima do patamar neutro de 50, indicando expansão da atividade.

… O PMI de serviços subiu de 53,7 para 53,8 no mesmo período, também em território que indica maior fôlego da atividade no setor. A alta no PMI de serviços veio em linha com as previsões de analistas consultados pela FactSet.

AQUI – A agenda esvaziada prevê apenas os dados semanais do fluxo cambial, que o BC divulga às 14h30.

BALANÇOS – Rumo, CBA, Dexco, Ultrapar e PagBank divulgam os resultados trimestrais após o fechamento.

… Em Nova York, a Broadcom solta seus números à noite, com previsão de lucro de US$ 1,41 por ação.

ESCOLTA ARMADA – O bloqueio do Estreito de Ormuz levou o Brent a testar os US$ 85 (+9,5%) no pior momento da sessão, mas o petróleo perdeu força com a sinalização dos EUA de oferecerem proteção aos navios.

… O contrato do Brent para maio fechou em alta de 4,70% na ICE, a US$ 81,40. O WTI para abril terminou valendo US$ 74,56 o barril, com avanço de 4,67% na Nymex.

… Mais cedo, o general da Guarda Revolucionária Islâmica, Ebrahim Jabbari, prometeu atacar todos os centros econômicos do Oriente Médio se as agressões dos EUA e de Israel contra o Irã persistirem.

… Ele previu o petróleo a US$ 200. O barril já subiu quase US$ 10 desde o fim da semana passada.

SAÍDA DE EMERGÊNCIA –Depois de algumas semanas subindo quase sem parar, até o Ibovespa levou um tombo ontem, com a virada repentina de mão do gringo, em meio à mudança do cenário de risco global.

… O índice fechou em baixa de 3,28%, aos 183.104,87 pontos. Foi o pior pregão desde o “Flávio Day”, em 5 de dezembro, quando caiu 4,31% com o mercado pego de surpresa pela candidatura do filho de Bolsonaro.

… O giro financeiro somou R$ 46,8 bilhões, cifra bem acima da média dos últimos dias (R$ 34 bilhões), o que sugere que os estrangeiros aproveitaram para embolsar ganhos recentes. Afinal, o Ibovespa ainda sobe mais de 13% no ano.

… Os dados da B3 mostram que a bolsa brasileira recebeu R$ 15,4 bilhões em investimento estrangeiro no mês passado. Foi o melhor fevereiro desde 2022, quando R$ 30,129 bilhões entraram no mercado de ações.

… Esse fluxo gringo se soma aos R$ 26,3 bilhões de janeiro, elevando o saldo positivo no ano para R$ 41,7 bilhões, também o maior desde 2022. Mas os fatos recentes no Oriente Médio podem esfriar essa euforia daqui para frente.

… Na última sexta-feira, o estrangeiro retirou R$ 696,5 mi da B3, revertendo as quatro sessões anteriores de aporte.

… O sentimento negativo que tomou conta dos mercados globais ontem derrubou as blue chips em bloco. Nem Petrobras escapou, apesar da disparada do petróleo. A ON caiu 0,74%, a R$ 44,38; e PN perdeu 0,44%, a R$ 40,95.

… Vale (-4,17%, a R$ 84,48) ignorou a alta do minério (+0,67%). Entre os bancos, BTG (-5,86%, a R$ 57,51) puxou as perdas, seguido de Bradesco PN (-4,76%, a R$ 20,20), BB (-4,17%, a R$ 25,77) e Itaú (-3,35%, a R$ 44,38).

… A maior queda do Ibovespa foi de GPA (-17,78%; R$ 2,59), após o rebaixamento do rating pela Fitch, de “A” para “CCC”. A varejista entrou com pedido para bloquear as ações em poder do Casino em um processo de arbitragem.

… Raízen (+6,15%; R$ 0,69) foi embalada pela promessa da Shell de injetar R$ 3,5 bilhões na empresa. O presidente da Shell Brasil, Cristiano Pinto da Costa, espera que a Cosan demonstre o mesmo comprometimento.

… Mas a Cosan não deve chegar nem perto do aporte prometido pela Shell, segundo o Broadcast. A companhia de Rubens Ometto usaria recursos do BTG para colocar R$ 1 bilhão, além de R$ 500 milhões do empresário.

… Cosan e a Shell têm divergências quanto à reorganização da Raízen. A Cosan defende uma reestruturação do passivo fiscal e a cisão dos negócios de etanol e distribuição.

… Já a Shell, quer uma reestruturação mais simples, na qual não há discussão sobre o negócio de distribuição, o que ficaria eventualmente para o futuro.

… Fontes ouvidas pelo Valor consideram que a proposta da Shell é mais simples, mas não é sustentável para a Raízen, que vai seguir alavancada.

MUITA CALMA NESSA HORA – Por aqui, o dólar chegou a cravar máxima de R$ 5,3441 no pior momento do dia, em alta de 3,45%, em meio ao pânico com o cenário externo e a saída estreita para os estrangeiros da bolsa.

… Mas a divisa fechou longe disso, em alta de 1,92%, a R$ 5,2652. Foi o maior nível de fechamento desde 26 de janeiro (R$ 5,2797). Apesar do solavanco, a moeda americana ainda acumula baixa de 11% neste ano.

… Os juros futuros também refletiram a turbulência global. O contrato para Jan/27 subiu a 13,445% (de 12,296% no ajuste anterior); Jan/29, a 12,970% (contra 12,728%); Jan/31, a 13,360% (13,117%); e Jan/33 a 13,560% (13,332%).

… Com o foco todo lá fora, o mercado nem deu bola para alta de apenas 0,1% do PIB no 4TRI, em linha com o esperado, confirmando a tendência de esfriamento da economia por conta dos juros elevados.

… A criação de empregos no Caged de janeiro (112.334) acima das projeções (92 mil) também não assustou ninguém. O problema do mercado de juros passou a ser um só: quanto da alta do petróleo será repassada à inflação.

DE OLHO NA INFLAÇÃO –Wall Street sentiu a pressão da guerra, com investidores fazendo as contas de quanto a alta do petróleo pode pesar na inflação americana e melar os planos de novos cortes de juros pelo Fed.

… Se o conflito se estender e o barril não ceder, as pressões inflacionárias podem se alastrar pela economia americana e o Fed pode se ver obrigado a segurar os juros americanos no atual patamar por mais tempo.

… O levantamento do CME Group mostra que julho ainda segue como aposta majoritária para a retomada dos cortes, mas a chance de manutenção dos juros no mês subiu de 36,8% na segunda-feira para 39,5% ontem.

… John Williams (Fed/NY) alertou que o conflito no Oriente Médio pode elevar a inflação no curto prazo. Jeffrey Schmid (Fed/Kansas City) afirmou que a inflação “muito” alta e não dá espaço ao BC americano ser “complacente”.

… Neel Kashkari (Fed/Minneapolis) declarou que é prematuro determinar como a guerra com o Irã afetará a inflação doméstica, mas ressaltou que o desenrolar do conflito pode influenciar a decisão sobre a taxa de juros do país.

… O yield da Note de 2 anos subiu a 3,512%, de 3,481% na sessão anterior; e o de 10 anos foi a 4,065%, de 4,040%.

… A busca por proteção também ajudou o dólar a ganhar força globalmente, com o índice DXY subindo 0,63%, para 98,997 pontos. O euro caiu 0,64%, para US$ 1,1612, e a libra perdeu 0,34%, a US$ 1,3359.

… As bolsas em NY encerraram com perdas moderadas, após uma sessão de forte volatilidade, em que os índices chegaram a cair quase 3% no pior momento do dia. O “seguro-petróleo” de Trump ajudou a aliviar a tensão.

… Após a promessa de colocar a Marinha para escoltar petroleiros, os índices de ações amenizaram as perdas: Dow Jones caiu 0,83%, a 48.501,27 pontos; o S&P 500 recuou 0,94% (6.816,63); e o Nasdaq perdeu 1,02% (22.516,69).

CIAS ABERTAS NOI AFTER – GPA contratou Munhoz Advogados para negociar dívida e avaliar eventual recuperação extrajudicial, segundo a Bloomberg…

… O Valor apurou que o grupo enviou carta a fornecedores para acalmar temor de desabastecimento. Objetivo foi assegurar que a renegociação das dívidas, em meio à crise, é apenas com os credores financeiros…

… GPA informou que Bonsucex Holding e Silvio Tini elevaram participação conjunta para 16,07% das ações ON.

VALE. MPF no Pará entrou com ação contra a companhia e o Ibama para interromper trecho da Estrada de Ferro Carajás que cruza a terra indígena Mãe Maria, por não ter licença de operação, segundo o Valor.

GERDAU informou que a BlackRock elevou participação para 10,062% das ações preferenciais da companhia.

PRIO produziu 148.518 boe/d em fevereiro, queda de 4,52% ante janeiro, impactada por eventos pontuais em campos como Peregrino, Albacora Leste e Tubarão Martelo.

PINE levantou R$ 246,4 milhões em oferta subsequente de ações (follow on), com papéis a R$ 11,25 e sem venda do lote extra. Operação foi totalmente primária e elevou o free float de 32% para 36%.

RD SAÚDE registrou lucro líquido de R$ 304,4 milhões no 4TRI25, queda de 13,4% em base anual. Receita líquida somou R$ 12,1 bilhões (+19,9%) e Ebitda ajustado atingiu R$ 936 milhões (+38,2%).

ODONTOPREV informou que a Capital World Investors passou a deter 5,004% das ações ordinárias.

LWSA registrou lucro líquido de R$ 31,8 milhões no 4TRI25, revertendo prejuízo de R$ 17,5 milhões um ano antes. Receita líquida foi de R$ 381,5 milhões (+11,1%) e Ebitda ajustado alcançou R$ 96,6 milhões.

AUREN reverteu prejuízo e registrou lucro líquido de R$ 354,7 milhões no 4TRI25; Ebitda ajustado foi de R$ 1 bilhão (+13,5%) e receita líquida somou R$ 3,8 bilhões (+5,6%).

LIGHT teve componente financeiro negativo de R$ 128,82 milhões reconhecido pela Aneel em processo de reajuste tarifário.

MAIS ELÉTRICAS. A Fitch afirmou a classificação de nove grupos do setor: Axia Energia (BB-, perspectiva positiva), CPFL Energia (BBB, perspectiva estável), Energisa (BB+, perspectiva estável), Cemig (BB, perspectiva estável)…

… Transmissora Aliança (BB+, perspectiva estável), Alupar (BB+, perspectiva estável), Light (D); Auren (BB+, perspectiva estável); e Engie Brasil (BB+, perspectiva estável).

AEGEA aprovou a 26ª emissão de debêntures, no valor de até R$ 882,5 milhões.

VULCABRAS teve lucro de R$ 158,8 milhões no quarto trimestre, queda de 6,1%.