*Rosa Riscala: Trade eleitoral chega embalado ao Datafolha*
… O trade eleitoral continua no comando dos ativos brasileiros e enfrenta hoje um novo teste, com o mercado à espera do Datafolha, após a Quaest reforçar a percepção de maior chance de alternância de poder. A crise no STF adiciona combustível a esse movimento, enquanto o retorno dos investidores estrangeiros amplia a reação da bolsa, dólar e juros. A perda de força da atividade também ajuda a curva, ao abrir espaço para o BC continuar cortando a Selic. Lá fora, o petróleo perto de US$ 96 mantém aceso o alerta para a inflação, em meio à guerra no Oriente Médio. Christopher Waller fala às 9h30 e pode reforçar as apostas em alta dos juros pelo Fed já neste mês.
CADA VEZ MAIS FEIO – O trade eleitoral ganhou ainda mais força ontem, depois que a pesquisa Quaest mostrou Lula (42%) e Flávio Bolsonaro (41%) tecnicamente empatados no segundo turno, e parece encontrar combustível na crise do STF.
… A campanha petista admite preocupação com o impacto do escândalo envolvendo Alexandre de Moraes e Daniel Vorcaro, enquanto o presidente busca se distanciar do ministro para evitar que o desgaste favoreça o adversário.
… Lula discutiu a gravidade da crise com Edson Fachin e Gilmar Mendes e também vem consultando outros ministros do Supremo. O presidente ainda não se pronunciou e deve defender que todos sejam investigados, a exemplo do que tem falado sobre seu filho Lulinha.
… Fachin tenta encontrar uma saída institucional para “estancar a sangria” e prometeu providências nos próximos dias.
… As revelações colocaram Alexandre de Moraes sob forte pressão.
… A PF identificou 51 mensagens trocadas com Vorcaro em 21 dias e registros indicando que o banqueiro o consultou sobre o risco de ser preso.
… Moraes participou também de um almoço “ultra VIP” em hotel de Vorcaro pouco antes da negociação do contrato de R$ 131 milhões entre o Master e o escritório de sua mulher, Viviane Barci, cuja versão final foi editada pelo próprio ministro.
… As buscas no Google por “impeachment de Alexandre de Moraes” bateram recorde nesta quarta-feira.
… O PT tenta reagir trazendo Flávio e o Dark Horse para o centro da crise.
… Parlamentares de esquerda foram ao STF cobrar isonomia de André Mendonça, que retirou o sigilo do material envolvendo Moraes, mas mantém protegidos três procedimentos sobre os R$ 134 milhões negociados por Vorcaro para financiar o filme sobre Jair Bolsonaro.
… Ao menos R$ 61 milhões teriam sido pagos. Flávio admite ter pedido recursos, mas nega irregularidades e não explica o destino do dinheiro.
… A campanha petista acusa Mendonça, indicado ao Supremo por Bolsonaro, de agir seletivamente e tenta reverter uma crise que, na avaliação de aliados de Lula, pode reforçar a narrativa histórica do bolsonarismo contra Moraes e favorecer Flávio na reta final da eleição.
… Como novidade do dia, Fausto Macedo/Estadão revelou trecho do depoimento de Vorcaro a Mendonça no qual ele disse que pretende delatar integrantes do “atual governo” e citou uma viagem com o diretor-geral da PF, Andrei Rodrigues. O banqueiro não deu detalhes.
… Paulo Gonet pediu ontem o arquivamento das denúncias feitas por Vorcaro e afirmou que o depoimento não trouxe “fato concreto” capaz de justificar novas investigações nem “mínimo elemento de verossimilhança”.
… A manifestação da PGR deve também dificultar uma terceira tentativa de delação de Vorcaro. As duas propostas anteriores já haviam sido rejeitadas pela PF e pela Procuradoria por falta de informações e provas novas.
… A reação dos mercados mostrou a força do trade: o Ibovespa disparou acima dos 185 mil pontos, o dólar caiu para a faixa de R$ 5,10 e os juros futuros recuaram em toda a curva, com a maior percepção de chance de alternância de poder (leia mais abaixo).
DESACELERAÇÃO CONTRATADA – Além do alívio provocado pelo trade eleitoral, os juros têm fundamentos econômicos para cair. A perda de força da atividade, que tem se confirmado nos indicadores, abre espaço para o BC continuar o ciclo de cortes da Selic.
… Depois de o PIB do segundo trimestre mostrar retração do consumo das famílias mesmo em meio aos estímulos, a produção industrial mais fraca que o esperado reforçou, nesta quarta-feira, os sinais de desaceleração também no terceiro trimestre.
… A perspectiva é de perda ainda maior de fôlego no próximo ano.
… Economistas que se reuniram ontem com o diretor de Política Econômica do BC, Paulo Picchetti, avaliam que uma desaceleração da atividade está praticamente contratada para 2027, segundo participantes do encontro ouvidos pelo Broadcast.
… A avaliação leva em conta o menor impulso fiscal, os efeitos da política monetária e fatores ligados à produção agrícola. O cenário já aparece na pesquisa Focus, que prevê crescimento de 1,92% neste ano e de apenas 1,50% em 2027.
… A inflação, porém, impede uma leitura inteiramente benigna para os juros.
… Segundo as fontes, houve preocupação unânime com sua trajetória em 2027, diante dos riscos associados ao El Niño, ao petróleo, à reforma tributária e a uma eventual mudança na escala 6×1, em tramitação no Congresso.
… As incertezas podem dificultar o ritmo de convergência da inflação, mesmo com a economia perdendo força.
FICOU PARA O 2º TURNO – A PEC que acaba com a escala 6×1 não chegou ao plenário do Senado ontem e deve virar munição eleitoral. Davi Alcolumbre pretenderia pautar a proposta somente depois do primeiro turno, durante o próximo esforço concentrado do Congresso.
… Governistas avaliam que Alcolumbre quer preservar pontes com a oposição e, ao mesmo tempo, mostrar sua relevância a Lula em um eventual segundo turno. A matéria é considerada uma das principais bandeiras da campanha de reeleição do presidente.
… Randolfe Rodrigues deu outra versão para o adiamento e disse que o governo não tinha segurança para votar agora, apesar de contabilizar 53 ou 54 votos, acima dos 49 necessários. A base ainda tentará convencer Alcolumbre a convocar uma sessão extraordinária em setembro.
BLUSINHAS. Câmara marcou para hoje, às 13h55, a votação da MP que acaba com a taxa das blusinhas. Se aprovado, vai à votação no Senado.
… Prioridade do governo, a MP precisa ser aprovada até terça-feira para evitar que o imposto de importação volte a vigorar em plena campanha.
MINERAIS CRÍTICOS. Senado aprovou o projeto que cria a Política Nacional de Minerais Críticos e Estratégicos, que prevê um fundo garantidor, programa de beneficiamento, certificado de baixo carbono, cadastro de projetos, regras para leilões e mecanismos de rastreabilidade.
… O PL também criou um conselho vinculado à Presidência e pontos relevantes ainda dependerão da regulamentação do governo.
REDATA. O regime de incentivos aos data centers aprovado pelo Congresso abriu espaço para que os projetos sejam abastecidos por energia nuclear, gás natural e biometano, ao substituir a exigência de fontes “limpas ou renováveis” por “renováveis ou de baixa emissão”.
… O Redata também flexibilizou as regras para equipamentos importados, mas os benefícios de PIS/Cofins e IPI valem só até o fim deste ano.
SEGURANÇA. Ainda no esforço concentrado, a CCJ do Senado aprovou o texto-base da PEC da Segurança Pública, mas deixou os destaques para depois das eleições. O texto endurece as regras contra facções e milícias, amplia poderes da PF e dá mais autonomia a Estados e municípios.
… O relator retirou o dispositivo que destinava parte da arrecadação das bets aos fundos de Segurança Pública e Penitenciário.
A GUERRA SEM FIM – Enquanto os ativos domésticos se descolam do exterior, a rotina da guerra prossegue no Oriente Médio.
… O petróleo subiu pela terceira sessão seguida, elevando o Brent a US$ 95,63 (+1%), com a retomada dos confrontos entre Estados Unidos e Irã aumentando o risco de interrupção prolongada do fluxo por Ormuz.
… O mercado começa a precificar o custo de um conflito sem solução rápida, com efeitos mais persistentes sobre a inflação e os juros.
… A escalada ganhou força após o Irã atacar bases americanas no Kuwait, Jordânia, Bahrein, Emirados Árabes e Iraque e atingir um petroleiro saudita em Ormuz. Arábia Saudita e Catar condenaram Teerã, e Doha pediu a reabertura incondicional do estreito.
… Trump voltou a afirmar que os Estados Unidos controlam Ormuz e estão garantindo a passagem de milhões de barris, enquanto Marco Rubio avisou que Washington continuará pressionando Teerã.
… O presidente americano disse que a campanha não deve durar muito, mas que o país está pronto para novos ataques se necessário.
… A pressão já aparece no mercado físico. As reservas estratégicas nos Estados Unidos caíram ao menor nível desde 1982 e os estoques do DoE recuaram 4,45 milhões de barris na última semana, contra expectativa de uma alta de 300 mil.
… As exportações da Arábia Saudita caíram em agosto para cerca de 3 milhões de barris por dia, menor nível em pelo menos nove anos.
… A Opep+ se reúne domingo e, segundo fontes ouvidas pela Reuters, deve manter inalterada a política de produção para outubro. O vice-premiê russo Alexander Novak afirmou que não está nos planos do grupo discutir novos cortes na oferta.
… Com a guerra restringindo as exportações por Ormuz, porém, a capacidade do cartel de influenciar os preços perdeu força. Para a Phillip Nova, o mercado precifica cada vez mais o custo de uma guerra sem solução e problemas duradouros para os fluxos de petróleo.
… Quanto mais persistir a interrupção, maior o risco de a alta do petróleo contaminar as expectativas de inflação e os juros. O alerta ganha peso hoje, quando Christopher Waller, do Fed, fala pela manhã (9h30) e pode reforçar as apostas em alta neste mês.
MAIS AGENDA – Além de Waller, mais dois dirigentes do Fed falam hoje: Beth Hammack (Cleveland) e Austan Goolsbee (Chicago) participam de evento às 16h. Entre os indicadores, pedidos de auxílio-desemprego (9h30) antecedem o payroll de amanhã.
… Ainda nos Estados Unidos, são importantes o PMI de serviços da S&P Global, às 10h45, e o ISM de serviços, às 11h.
… Mais cedo, saem os PMIs de serviços da Alemanha (4h55), zona do euro (5h) e Reino Unido (5h30), além do PPI da zona do euro (6h).
… Ontem à noite, o PMI/S&P Global de serviços da China subiu para 51,4 em agosto, de 50,4 em julho. O indicador superou com folga a projeção de analistas, de avanço a 50,5. Já o PMI composto saltou de 50,8 para 52,1 no período.
… No Japão, o PMI de serviços da S&P Global avançou para 52,5 pontos em agosto, acima da leitura preliminar de 52,3 pontos.
… No Brasil, com agenda econômica esvaziada, o Tesouro faz leilão de prefixados (11h), o BC faz rolagem de até US$ 2,5 bilhões em swaps (11h30) e, às 15h, divulga a Pesquisa de Estabilidade Financeira. Mas toda a atenção está voltada para as novas pesquisas eleitorais.
… A Futura Inteligência publica seus resultados às 16h e o Datafolha não tem horário definido, mas costuma sair após o fechamento.
AFTER HOURS – A Broadcom reduziu a queda a 0,82% no pós-mercado em Nova York, após superar as expectativas no terceiro trimestre fiscal.
… O lucro ajustado por ação foi de US$ 3,32, ante projeção de US$ 3,22, e a receita atingiu US$ 29,6 bilhões, acima dos US$ 29,24 bilhões esperados. A receita de semicondutores para inteligência artificial disparou 221% em um ano, para US$ 16,7 bilhões.
… Para o trimestre atual, a companhia prevê faturamento de US$ 34,8 bilhões, ligeiramente acima do consenso.
CANTA VITÓRIA – As ligações perigosas de Moraes com Vorcaro coincidem com o empate técnico entre Lula e Flávio nas pesquisas, que ainda nem capturaram o efeito da crise de última hora, e promovem euforia coletiva no mercado.
… A tese de reeleição se esvazia, aciona um sprint no Ibovespa e derruba o dólar ao piso em um mês, enquanto os juros futuros queimam prêmio de risco, sob o alívio adicional das evidências de perda de fôlego da atividade.
… Em rápida escalada de 5.500 pontos de uma vez só, o Ibovespa saltou 3,05% ontem, rompeu os 185 mil pontos, fechou aos 185.205,09 pontos, e o melhor de tudo: com giro forte, de R$ 30 bilhões, ou seja, não faltou comprador.
… O movimento contou com o impulso das bolsas em Nova York, mas a prova dos nove de que nem todo o otimismo foi importado, de que a festa foi nossa mesmo, veio do desempenho do EWZ brasileiro, que disparou 4,16% lá fora.
… O frenesi do trade eleitoral levou o Ibovespa a emplacar a décima primeira alta consecutiva. Só vale o alerta de que, quanto mais sobe, mais a bolsa se torna vulnerável a precipitar uma realização natural dos lucros recentes.
… Estrategista advertiu ao Broadcast que o entusiasmo é exagerado e que o perigo é de queda pesada quando cair.
… BB segue brilhando, pela maior sensibilidade ao quadro político. Exibiu rali de 5,50%, a R$ 22,26. O setor subiu em bloco: Itaú PN, +3,84% (R$ 41,41); Bradesco PN, +2,13% (R$ 17,75); e Santander unit, +1,98% (máxima de R$ 29,92).
… A Vale também avançou forte (+3,19%; R$ 80,80), ignorando a queda firme do minério de ferro (-1,11%).
… As ações da Petrobras (PN +2,84%, a R$ 48,20; e ON +2,23%, a R$ 53,54) superaram o ritmo de alta do petróleo e chegaram à quinta valorização consecutiva, com a disputa eleitoral e a volta dos estrangeiros turbinando os ganhos.
… No topo do Ibovespa, Magalu saltou 16,88% (R$ 5,40), após acordo para vender produtos no Mercado Livre.
… Tendo o quadro eleitoral como fonte de inspiração, também o câmbio transmitiu ânimo com a força da chapa da direita nas pesquisas, já que, em tese, a alternância de poder traria maior compromisso com a agenda fiscal.
… Após três pregões em queda, o dólar voltou à faixa de R$ 5,10. Caiu firme (-0,91%), a R$ 5,1085. O real ostentou ontem o segundo melhor desempenho entre as 33 moedas mais importantes do mundo, só atrás do won coreano.
… Além do fluxo de estrangeiros para ativos domésticos, o câmbio conta no pano de fundo com o petróleo caro.
TODOS NA MESMA PÁGINA – Levou tempo para a Selic superelevada mostrar a sua eficácia sobre a desaceleração econômica, mas os últimos indicadores de atividade parecem contar a mesma história, de perda gradual de ritmo.
… Os sinais estão nas entrelinhas. Esta semana, como se viu, o PIB do segundo trimestre cresceu 0,5% e superou o consenso de 0,4%, mas a queda de 0,4% do consumo das famílias na margem foi o ponto que chamou a atenção.
… Ontem, a produção industrial de julho interrompeu dois meses de queda (-1% em maio e -1,6% em junho), mas cresceu tão pouco (0,2%), abaixo da previsão de 0,5%, que nem de longe reverteu as duas perdas anteriores.
… Segundo economistas consultados pelo Valor, o dado não muda o cenário geral de uma indústria em desaceleração mais clara nesta segunda metade do ano. O olhar do mercado já está para o horizonte de 2027.
… Esta semana, a MB Associados não descartou até mesmo a possibilidade de recessão em 2027. O que se comenta no mercado é que um maior controle fiscal, aliado à política monetária, vai impor freio ao impulso da atividade.
… A percepção de que a locomotiva começa a desacelerar, combinada à esperança renovada em troca do governo no ano que vem, induziu os juros futuros a mais uma rodada de queda ontem, especialmente na ponta mais longa.
… No fechamento, o DI para janeiro de 2027 marcava 13,575% (de 13,586% no ajuste anterior); Jan/28, 13,650% (contra 13,751%); Jan/29, 13,950% (de 14,114%); Jan/31, 14,200% (de 14,403%); e Jan/33, 14,320% (de 14,514%).
TEMPO É DINHEIRO – Pressionado pela urgência de Bessent em estabilizar o iene e proteger a economia americana da alta das taxas dos juros dos Treasuries, o presidente do BC do Japão, Kazuo Ueda, admite subir o juro em breve.
… Se já será na reunião deste mês, é o que ainda se verá. Mas o que se percebe hoje é um BoJ com muito mais pressa de agir. Historicamente, o intervalo de ação do banco é mais lento e espaçado do que outros grandes BCs.
… O padrão observado tem sido de ajustes a cada seis meses, aproximadamente. Mas, no contexto atual, o BC japonês pode estar inclinado a reduzir o intervalo à metade, depois de ter apertado a taxa de juro em julho.
… A perspectiva de uma ação antecipada e a percepção de que as autoridades japonesas estão de olho na volatilidade excessiva do câmbio levaram o iene a disparar quase 0,90% ontem, para 158,90 por dólar.
… Persiste, porém, a desconfiança em parte do mercado de que a moeda do Japão terá dificuldades para bancar sua força, especialmente porque também o Fed pode resolver ser mais agressivo na política monetária contra a inflação.
… Na zona do euro, o dirigente do BCE Joachim Nagel indicou alta do juro semana que vem. O colega Gabriel Makhlouf foi na mesma linha e disse se sentir “inquieto” com o fato de os preços estarem oscilando acima de 3%.
… Segundo ele, mesmo em 2,5%, a taxa de depósito de referência ainda estaria em um nível que não desaceleraria a atividade econômica. “A política não é restritiva e só entraria neste território quando ultrapassássemos 2,75%.”
… O euro fechou de lado (-0,02%), a US$ 1,1588, e a libra perdeu 0,20% (US$ 1,3488), com o índice DXY, que mede o desempenho do dólar frente a uma cesta de seis moedas fortes, em queda marginal de 0,08%, a 99,596 pontos.
… Apesar de o petróleo ter subido, os juros dos Treasuries testaram leve queda, aproveitando que o relatório de emprego ADP mostrou que o setor privado americano criou 38 mil vagas em agosto, ritmo mais lento desde janeiro.
… O dado veio abaixo das estimativas de 46,5 mil. Em compasso de espera pelo payroll, a taxa da Note de dois anos caiu a 4,371% (de 4,395%), a de dez anos, a 4,783% (de 4,794%) e a do T-bond de 30 anos, a 5,260% (de 5,266%).
… Também as bolsas em Nova York optaram por uma melhora de humor, interrompendo a sequência de três pregões negativos. As big techs ajudaram, com alta acentuada de 3,21% da Nvidia e de 2,47% da Meta.
… O Dow Jones subiu 0,56%, a 53.061,95 pontos; S&P 500, +0,46% (7.666,60 pontos); e Nasdaq, +0,45% (6.217,83).
CIAS ABERTAS NO AFTER – Fabio Schvartsman assume a presidência executiva da CSN hoje, substituindo Benjamin Steinbruch, que deixa o cargo após mais de trinta anos e passa a presidir o conselho de administração.
GERDAU. Citi manteve recomendação de compra e preço-alvo de R$ 29, com potencial de alta de 14,1% sobre o fechamento de ontem. Banco vê América do Norte como principal pilar da tese de investimento na companhia.
PRIO produziu média de 186,1 mil barris de óleo equivalente/dia em agosto, queda de 5,2% ante julho, com impacto de paradas em Albacora Leste, Bravo e Peregrino. Vendas recuaram de 6,34 milhões para 5,38 milhões de barris.
REFIT. Justiça determinou reintegração de demitidos coletivamente e depósito de R$ 10 mi para garantir obrigações trabalhistas, após falência decretada. Grupo fica impedido de novas demissões em massa sem negociação sindical.
COSAN. Goldman Sachs cortou preço-alvo de R$ 5,10 para R$ 3,80 e manteve recomendação neutra. Revisão considera menor valor atribuído à Compass, Raízen e Moove e novas premissas para os resultados.
BRB. Tesouro manteve nota C de capacidade de pagamento do Distrito Federal, impedindo garantia da União para empréstimo ao governo local e dificultando plano de captação de R$ 6,6 bi para cobrir o rombo do Master no banco.
SANTANDER e American Express encerraram parceria para emissão de cartões no Brasil. Produtos Gold e Platinum serão bloqueados para novas compras a partir de setembro, enquanto o Centurion será cancelado em outubro.
INTER&CO recebeu autorização parcial da CVM para descontinuar seus BDRs patrocinados. Investidor poderá optar por ações negociadas na Nasdaq ou BDRs não patrocinados; quem não se manifestar, terá papéis vendidos nos EUA.
PAGUE MENOS. Morgan Stanley voltou a deter 5% do capital, ou 36,3 milhões de ações ON, após ter informado no dia anterior redução da participação para 4,9%.
EUROFARMA pagará R$ 3,1 milhões em dividendos em 8/9, equivalentes a R$ 0,003136 por ação. Companhia não informou a data-base para o pagamento.
AMBIPAR. STJ manteve suspensa a assembleia de credores, mas interrompeu a contagem do período de proteção contra execuções de dívidas até nova decisão sobre a recuperação judicial.
ENERGISA comprou cinco usinas solares da Matrix, com 26,75 MWp de capacidade instalada, ampliando o portfólio de geração distribuída. Valor da operação não foi divulgado e negócio ainda depende de aprovação do Cade.
AZUL recebeu da Embraer sua 50ª aeronave E195-E2. O avião também marcou o 2.000º E-Jet produzido pela fabricante brasileira; desde 2008, a Azul já adquiriu 145 aeronaves da Embraer.
EZTEC negocia com Itaú locação das duas torres do Esther Towers, em São Paulo, segundo fontes do Broadcast…
… O complexo soma 94 mil metros quadrados de área locável e, se fechado, será a maior locação de escritórios já registrada de uma só vez no País.
GPS concluiu a aquisição de 65% do Grupo Aster, que atua em segurança patrimonial, segurança eletrônica e facilities. Alvo teve receita bruta de cerca de R$ 154 milhões nos 12 meses encerrados em maio.
CORREIOS acionaram plano de contingência após a Anac suspender por prazo indeterminado as operações da Total Linhas Aéreas, prestadora de serviços à estatal. Cargas estão sendo redistribuídas entre outros operadores logísticos.
Petróleo WTI, -0,33%, a
US$ 90,71 o barril