*Rosa Riscala: PIB no Brasil e esperança de acordo na guerra*
… O mercado inicia a sexta-feira tentando sustentar a expectativa de um acordo entre Estados Unidos e Irã, após relatos de um memorando provisório para estender por 60 dias o cessar-fogo e permitir a reabertura “sem restrições” do Estreito de Ormuz. O avanço diplomático, contudo, continua cercado de incertezas, já que Trump ainda não endossou os termos e novos ataques voltaram a ser registrados na região ao longo da noite. Em paralelo, investidores acompanham uma agenda importante no Brasil, com PIB do primeiro trimestre e resultado fiscal do setor público. No exterior, o dia é mais fraco. Em Wall Street, a Dell disparou no after hours e reforçou o entusiasmo com inteligência artificial.
ESPERANDO O ACORDO – O mercado oscila entre esperança e cautela, diante das negociações para um possível memorando de entendimento entre Estados Unidos e Irã, enquanto novos ataques na região reforçaram a percepção de que o cessar-fogo ainda é incerto.
… No final do dia, relatos de novos confrontos no Estreito de Ormuz voltaram a adicionar tensão.
… A mídia iraniana informou que forças do país lançaram mísseis a partir do sul do território persa, enquanto os Estados Unidos afirmaram ter abatido drones iranianos próximos ao Estreito. A TV iraniana ainda afirmou que uma aeronave americana teria sido abatida perto de Bushehr.
… Nesta quinta-feira, injetou otimismo a notícia da Axios, segundo a qual, americanos e iranianos chegaram a um acordo preliminar para renovar por 60 dias o cessar-fogo, iniciar negociações sobre o programa nuclear de Teerã e permitir a reabertura “irrestrita” de Ormuz.
… O texto, contudo, ainda dependeria do aval de Donald Trump e também do líder supremo iraniano, aiatolá Mojtaba Khamenei.
… Apesar do avanço diplomático parcial, o secretário do Tesouro americano, Scott Bessent, reforçou que qualquer acordo dependerá da reabertura plena de Ormuz, da entrega do urânio enriquecido pelo Irã e do encerramento do programa nuclear iraniano.
… O mercado também segue atento à normalização da navegação na região.
… A Guarda Revolucionária informou que navios continuam precisando de autorização para transitar pelo Estreito, enquanto Washington acusa Teerã de tentar “monetizar” a crise ao impor cobranças e restrições para passagem de embarcações.
… Mesmo com rumores de acordo, o petróleo encerrou o dia em leve alta, refletindo a percepção de que uma eventual reabertura de Ormuz não elimina automaticamente o prêmio geopolítico acumulado desde o início da guerra. O Brent avançou 0,49%, a US$ 92,70 o barril.
AFTER HOURS – Em outra notícia de ontem à noite, a Dell disparou mais de 39% no pós-mercado em Nova York após divulgar resultados muito acima das expectativas e reforçar a percepção de que a demanda ligada à inteligência artificial segue extremamente aquecida.
… A fabricante de servidores e computadores reportou lucro ajustado de US$ 4,86 por ação no primeiro trimestre fiscal, sobre uma receita de US$ 43,8 bilhões, superando com folga as projeções de analistas, que esperavam lucro de US$ 2,96/ação e receita de US$ 35,7 bilhões.
… A receita da divisão de servidores otimizados para IA saltou 757% na comparação anual, para US$ 16,1 bilhões, reforçando a leitura de que a corrida por infraestrutura ligada à inteligência artificial continua impulsionando o setor de tecnologia.
… A empresa ainda elevou suas projeções para o ano fiscal de 2027 e afirmou esperar receita de US$ 60 bilhões com servidores de IA, em sinal de que o ciclo de investimentos no segmento segue longe de desacelerar.
… Antes do balanço, a Dell já avançava após o anúncio de um novo contrato multibilionário com o Departamento de Guerra dos Estados Unidos.
SOBROU TEMPO – Em meio às negociações sobre um acordo entre Estados Unidos e Irã, o governo Trump achou espaço para mexer no tabuleiro político brasileiro e anunciou que irá classificar o PCC e o Comando Vermelho como organizações terroristas a partir de 5 de junho.
… A decisão, também no início da noite, pegou o Planalto de surpresa e abre nova frente de tensão diplomática entre Brasília e Washington.
… O governo Lula vinha atuando nos bastidores para evitar a medida e defender ampliação da cooperação policial e de inteligência entre os dois países no combate ao crime organizado transnacional, sem enquadramento formal das facções como grupos terroristas.
… A principal preocupação do Planalto agora é calibrar a reação à investida do presidente Trump sem passar a imagem de que está defendendo criminosos, justamente no momento em que Lula tenta endurecer o discurso na área de segurança pública.
… Integrantes do governo avaliam que a classificação pode gerar consequências jurídicas e diplomáticas imprevisíveis, além de abrir espaço para questionamentos sobre soberania nacional e eventual ampliação da atuação americana em temas de segurança no Brasil.
… Celso Amorim, primeiro a comentar, afirmou que a “cooperação internacional é bem-vinda, mas pretexto para intervenção é inaceitável”.
… O anúncio ocorreu dias após o senador Flávio Bolsonaro se reunir com Donald Trump, J.D. Vance e o secretário de Estado Marco Rubio nos Estados Unidos justamente reforçando a narrativa de interferência externa para combater a criminalidade brasileira.
… Flávio não demorou a festejar a decisão e correu às redes para agradecer Trump: “Grande dia.”
CURTAS DA POLÍTICA – A sexta-feira traz novas pesquisas eleitorais no radar. O PoderData e o Instituto Veritá divulgam levantamentos hoje, enquanto a Vox Brasil publica pesquisa nacional no domingo e um levantamento específico para São Paulo no sábado.
… Nesta quinta, pesquisa Meio/Ideia mostrou Lula com 46,5% das intenções de voto contra 41,4% de Flávio Bolsonaro em um eventual segundo turno presidencial, ampliando a vantagem do petista após o caso envolvendo Daniel Vorcaro e o senador.
REUNIÃO DO GABINETE. O presidente Lula convocou uma reunião ministerial para a próxima quarta-feira, em meio à avaliação do governo de que o cenário eleitoral de 2026 começa a ganhar tração mais cedo do que o esperado.
6X1. O Senado já começou a discutir os próximos passos da PEC que reduz a jornada semanal de trabalho para 40 horas, enquanto governo e oposição tentam transformar o tema em plataforma eleitoral para 2026.
… Entre os nomes cotados para relatar a proposta estão Rodrigo Pacheco, Omar Aziz, Camilo Santana e Efraim Filho, em escolha vista como estratégica por poder sinalizar aproximação do governo com o centro ou tentativa de diálogo com a oposição.
… Davi Alcolumbre também despachou para a CCJ a PEC alternativa defendida pelo PL e coordenada por Rogério Marinho que propõe um modelo de jornada flexível com prevalência de acordos individuais e pagamento por hora trabalhada.
… A oposição tenta transformar a proposta em contraponto à PEC aprovada pela Câmara, enquanto pré-candidatos como Flávio Bolsonaro, Caiado e Zema passaram a defender publicamente modelos alternativos à redução fixa da jornada semanal.
BRB. O acordo para socorrer o Banco de Brasília ganhou nova dimensão política e fiscal após a confirmação de que Banco do Brasil, Bradesco, Caixa, Itaú e Santander devem participar da estrutura de resgate articulada com o Fundo Garantidor de Créditos.
… O pacote prevê empréstimo de cerca de R$ 6,5 bilhões ao governo do DF após o rombo com a compra de créditos ligados ao Banco Master.
… O acordo homologado pelo STF permite que o DF utilize receitas futuras e flexibilize limites de endividamento para bancar a operação, em movimento que críticos classificam como transferência do risco de insolvência do BRB para as contas públicas do Distrito Federal.
MAIS AGENDA – A sexta-feira concentra uma agenda importante no Brasil e mais esvaziada no exterior, em sessão que deve continuar sensível às manchetes sobre o Oriente Médio e às apostas para juros globais na véspera do fim de semana.
… Aqui, às 8h30, o Banco Central divulga o resultado primário do setor público consolidado de abril. A mediana das projeções Broadcast aponta superávit de R$ 23,2 bilhões, após déficit de R$ 80,7 bilhões em março.
… Economistas destacam que o resultado deve refletir o forte desempenho das receitas do Governo Central, impulsionadas pela arrecadação ligada à atividade doméstica, contribuições previdenciárias e receitas associadas ao petróleo.
… Apesar da melhora no curto prazo, analistas seguem alertando para a trajetória da dívida pública e para a deterioração estrutural das contas dos governos regionais em meio ao avanço do ciclo eleitoral.
… Já as 9h, o IBGE divulga o PIB do primeiro trimestre, com a mediana das estimativas apontando para crescimento de 1,1% na margem, após alta de apenas 0,1% no quarto trimestre do ano passado.
… O mercado espera uma reaceleração relevante da atividade, sustentada pelo avanço da renda, mercado de trabalho ainda resiliente, crédito mais forte e medidas de estímulo adotadas pelo governo.
… Além da agropecuária, que continua contribuindo positivamente, economistas destacam melhora mais disseminada da economia, incluindo indústria e serviços, em movimento que pode manter o BC cauteloso em relação ao ritmo de cortes da Selic.
… No exterior, o destaque fica para a inflação preliminar da Alemanha e para o PMI de Chicago nos Estados Unidos, às 10h45, enquanto investidores continuam monitorando qualquer sinal sobre os próximos passos do Fed em meio à pressão do petróleo.
LULA E OS COMBUSTÍVEIS – Ainda no radar doméstico, o presidente e Magda Chambriard anunciam investimentos de R$ 72,5 bilhões da Petrobras em Sergipe, incluindo recursos para o projeto Sergipe Águas Profundas e retomada da Fafen-SE.
… O mercado também acompanha os desdobramentos do reajuste da gasolina anunciado pela Petrobras, que elevou o preço nas refinarias em R$ 0,48 por litro a partir de hoje, mas com impacto reduzido para distribuidoras e consumidores após a subvenção do governo.
… O reajuste é menos da metade da defasagem dos preços da Petrobras em relação ao mercado internacional, que estava em 55% até quarta, 27, segundo a Associação Brasileira dos Importadores de Combustíveis (Abicom).
DEMOROU, MAS CHEGOU – Diferente da inflação, que ainda está demorando para sentir o impacto da Selic contracionista, os dados do emprego deram ontem sinais mais convincentes de que estão respondendo ao juro alto.
… O Caged de abril mostrou a criação de 85,9 mil empregos, abaixo da piso das estimativas do Projeções Broadcast, de 130 mil vagas, e bem inferior à mediana de 211 mil, indicando desaceleração importante do mercado de trabalho.
… Foi a menor abertura de postos para o mês em quase uma década, desde 2017, sinalizando possível movimento inicial de desaquecimento na geração de empregos. O mercado ainda vai precisar de um tira-teima sobre o dado.
… Economistas disseram ao Valor que a validação da perda de fôlego do quadro da mão de obra ainda terá de ser confirmada a partir da análise dos próximos dados para atestar se o cenário reflete uma tendência estrutural.
… Mesmo porque o emprego veio forte nos três primeiros meses do ano. Ou seja, o investidor precisa ter maior segurança se o resultado mais fraco de abril é isolado ou se marca o começo de uma desaceleração sustentada.
… Seja como for, o Caged em um patamar mais bem controlado reduz o desconforto do BC e “fica mais agradável falar em algum grau de confiança na desaceleração da atividade”, avalia o economista do Santander Henrique Danyi.
… O fato de o setor de serviços ter apresentado uma perda de impulso muito forte na geração de postos de trabalho desperta a esperança de que, em algum momento, isso se reflita em menor pressão inflacionária no segmento.
… O BC não esconde que a inflação no setor de serviços se mantém como ponto de atenção e cautela.
… Em evento do Pine, ontem, o diretor do BC Nilton David disse que a guerra “come a gordura” da Selic para lidar com choques, mas que o BC não permitirá que as altas expectativas de inflação se traduzam em inflação real.
… Segundo ele, os impactos de oferta decorrentes da ofensiva militar no Irã devem afetar apenas os horizontes de projeção mais curtos. “Tudo ainda pode ser feito em relação à inflação em 2028, que saltou aos olhos no Focus.”
… Quanto ao reajuste da gasolina anunciado ontem pela Petrobras, cálculos no mercado indicam que o reflexo deve ser desprezível, de só 2 pontos-base no IPCA de junho, segundo a Warren, porque será atenuado pela subvenção.
… Os juros futuros chegaram a bater mínimas na tarde de ontem, coincidindo com os sinais mais claros de perda de dinamismo do Caged em abril. Mas os comentários duros de Nilton David ajudaram a zerar as quedas na curva.
… Também um leilão pesado de títulos prefixados de Tesouro influenciou para as taxas terminarem em alta.
… No fechamento, o DI com vencimento em janeiro de 2027 marcava 14,100% (de 14,057% no ajuste anterior); Jan/28, 13,905% (13,848%); Jan/29, 13,885% (13,818%); Jan/31, 13,960% (13,909%); e Jan/33, 14,050% (14,002%).
DO CONTRA – A rigor, os juros futuros teriam caído, se dependesse só queda do dólar e das taxas dos Treasuries.
… O real recuperou terreno, de carona na alta modesta de 0,49% do petróleo Brent para agosto, a US$ 92,70, que não botou muita firmeza no fim próximo da guerra, com os desmentidos de que já haveria um consenso.
… Apesar de o dólar ter registrado ontem um alívio de 0,57% e devolvido boa parte da alta acumulada na semana, seguiu acima de R$ 5, a R$ 5,0318. Hoje, no último pregão do mês, o câmbio será influenciado pela definição da ptax.
… Lá fora, a surpresa com o PCE mais leve que o esperado animou. O índice de inflação olhado mais de perto pelo Fed subiu 0,4% em abril, abaixo da previsão de 0,5%. Na base anualizada, veio em linha com o esperado (3,8%).
… Mas ainda continua rodando bem acima da meta de 2%. O mercado não descarta o risco de alta do juro em dezembro ou janeiro, segundo a ferramenta de apostas do CME, e os Fed boys não desqualificam esta hipótese.
… A possibilidade de um aperto monetário “é maior do que zero”, disse Alberto Musalem. “Se não observarmos desinflação nos próximos seis meses, isso me preocuparia e pode ser necessário subir as taxas de juros”, avisou.
… Já John Williams disse que o Fed ainda está bem posicionado para avaliar os efeitos da ofensiva militar, antes de precisar tomar uma decisão. “A política monetária está onde queremos que esteja”, avaliou em conferência.
… Além de o PCE não ter assustado, a segunda leitura do PIB dos Estados Unidos também aliviou. O indicador apontou crescimento de 1,6% no primeiro trimestre, em base anualizada, abaixo da estimativa de alta de 2%.
… O dólar enfraqueceu globalmente, com o índice DXY em queda de 0,19%, a 99,020 pontos. O euro subiu 0,18%, a US$ 1,1647. O suporte veio do tom conservador assumido pela ata do BCE, que reconheceu a chance de alta no juro.
… Segundo o documento, vários membros não teriam se oposto a um aumento, já que ficou evidente que o choque da energia não só foi grande, como mais persistente, com risco de se propagar à dinâmica inflacionária em geral.
… “É cada vez mais improvável que uma abordagem de acompanhamento sem qualquer ação de política monetária seja apropriada; até junho, mais informações sobre o impacto do choque energético estarão disponíveis”, disse a ata.
… Em evento, o economista-chefe do BCE, Philip Lane, endossou a abordagem hawkish e alertou que, mesmo que haja uma solução rápida para a guerra, “os efeitos da segunda onda permanecerão conosco por algum tempo”.
… A libra esterlina registrou leve alta de 0,10%, a US$ 1,3441, e o iene subiu para 159,23 por dólar.
ABAFA O CASO – Além de acalmar o câmbio, o PCE comportado derrubou os juros dos Treasuries e sustentou as bolsas em Nova York. O dado não encerra o debate de aperto do Fed. Mas só de não piorar o ambiente, já foi bom.
… O rendimento da Note de 2 anos caiu a 4,022% (contra 4,034% na véspera), o de 10 anos, a 4,451% (de 4,480%), e o do T-Bond de 30 anos voltou a ser negociado abaixo de 5%, em 4,980%, contra 5,010% no ajuste anterior.
… Em Wall Street, teve ainda o otimismo com as gigantes de tecnologia, em meio ao boom da inteligência artificial, para garantir mais uma rodada de recordes históricos para os três principais índices de ações americanos.
… O Nasdaq avançou 0,91%, aos 26.917,47 pontos, o S&P 500 registou ganho de 0,58%, para 7.563,63 pontos, e o índice Dow Jones encerrou perto da estabilidade, em alta marginal de 0,05%, aos 50.668,97 pontos.
… Nem a performance positiva de Nova York e tampouco o alívio do Caged conseguiram embalar o Ibovespa, que fechou em baixa moderada de 0,39%, aos 175.063,41 pontos, com volume financeiro de R$ 20,7 bilhões.
… Petrobras caiu apesar do anúncio do reajuste da gasolina, talvez porque o aumento já estivesse precificado desde que o governo editou a MP que subsidia o combustível. O papel ON caiu 1,16%, a R$ 47,54, e PN, -0,72%, a R$ 42,51.
… Os bancos também recuaram. BB (-2,18%) e BTG unit (-1,25%) terminaram nas mínimas de R$ 20,61 e R$ 54,30, respectivamente. Santander unit caiu 0,91% (R$ 27,22); Itaú, -0,79% (R$ 40,00); e Bradesco PN, -0,56% (R$ 17,90).
… A ação da Vale avançou 0,61% (R$ 83,96), apesar do minério de ferro praticamente estável (-0,06%). Copasa ficou no topo do Ibovespa, com +4,32% (R$ 52,94), após divulgar novo prospecto de oferta de ações para a privatização.
CIAS ABERTAS NO AFTER – Conselho do ITAÚ aprovou a distribuição de R$ 3,99 bilhões em JCP, equivalentes a R$ 0,36188 bruto por ação. Os papéis ficam ex em 19/6 e o pagamento ocorrerá até 31/8.
SANTANDER. O banco submeterá à AGE de 30 de junho a incorporação da Esfera Fidelidade, com transferência integral do patrimônio da subsidiária.
PETROBRAS. O Carf cancelou autuação fiscal de R$ 1,08 bilhão contra a companhia relacionada à cobrança de PIS/Cofins sobre contratos de transporte de gás.
BRAVA. Debenturistas da 4ª emissão aprovaram consentimento prévio para eventual aquisição de controle pela Ecopetrol, no âmbito da OPA. Se a oferta for bem-sucedida, a estatal colombiana passará a deter 51% do capital.
RUMO. A companhia inaugura em 19 de junho o novo terminal da BR-070 e o primeiro trecho da Ferrovia do Mato Grosso. O projeto tem capacidade para movimentar até 10 milhões de toneladas de grãos por ano.
SIMPAR. A companhia pagará R$ 100 milhões em dividendos, equivalentes a R$ 0,17130 por ação, em 15 de junho.
SMARTFIT. Conselho aprovou distribuição de R$ 40 milhões em JCP, equivalentes a R$ 0,06516 por ação. As ações ficam ex em 05/06.
OI. A companhia adiou a divulgação do formulário de referência de 2025 em razão dos atrasos na publicação das demonstrações financeiras e ITRs.
FERBASA. A companhia renovou programa de recompra de até 3,2 milhões de ações preferenciais até maio de 2027.
