Call Matinal 1901

 Call Matinal

19/01/2026 Julio Hegedus Netto, economista PENSATAS: “O Tarcísio está on. A tradução exata da frase é: se Flávio Bolsonaro for mesmo candidato a presidente da República, ele se contentará com a reeleição; mas não se furtará a continuar conversando sobre a possibilidade para, se for o caso, entrar em campo aos 45 minutos do segundo tempo. De qualquer forma, tudo isso se resolve na primeira semana de abril, o prazo máximo para a desincompatibilização.” MERCADOS EM GERAL FECHAMENTO (1601) MERCADOS E AGENDA No mercado brasileiro de sexta-feira (16), o Ibovespa recuou 0,46%, a 164.799 pts. Já no mercado cambial, o dólar à vista subiu 0,08%, a R$ 5,37. Na agenda, destaque para os PMIs em vários países, o IPCA de dezembro e indicadores de PIB e PCE nos EUA. PRINCIPAIS MERCADOS Os futuros das bolsas de Nova York operam em queda, após Donald Trump, anunciar ontem imposição de tarifas contra países europeus para pressionar um acordo de aquisição da Groenlândia. Em resposta, a União Europeia (UE) já estuda tarifas retaliatórias. Às 20h54 (de Brasília), o futuro do Dow Jones caía 0,63%, o do S&P 500 cedia 0,75% e o do Nasdaq tinha queda de 1,01%. NO DIA, 1901 Continuamos atentos às ameaças tarifárias dos EUA contra a Europa. Trump pode anunciar tarifas adicionais sobre a Dinamarca, Noruega, Suécia, França, Alemanha, Holanda, Finlândia e Reino Unido (oito países do bloco), que apoiam a independência da Groenlândia. As taxas de 10% entrariam em vigor em 1º de fevereiro e subiriam para 25% em 1º de junho se não houver acordo, segundo Trump. Segundo ele, “a Groenlândia é vital para a segurança dos EUA, devido à sua localização estratégica e às grandes reservas minerais, e não descartou o uso da força para tomá-la”. Na agenda da semana, na China tivemos crescimento de 4,5% no PIB/4Tri, vendas no varejo, crescendo 0,9% em dezembro, abaixo da projeção de 1,1%, e produção industrial, subindo 5,2% a superar o consenso de 5%. Nos EUA, temos feriado de Martin Luther King, deixando os mercados fechados hoje em NY. A agenda também tem PIB nos Estados Unidos, PCE e balanços da Intel e Netflix. No exterior ainda temos a reunião do BoJ e o Fórum de Davos, que começa nesta segunda-feira com a presença recorde de chefes de Estado e ausência de Lula. Aqui, agenda fraca de indicadores prevê apenas a arrecadação. 

BDM Matinal Riscala

 Bom Dia Mercado

Segunda Feira, 19 de Janeiro de 2.026.

Trump volta à ameaça tarifária com Europa

 

... Bateria de dados na China abre a semana, com crescimento de 4,5% do PIB/4Tri, enquanto o feriado de Martin Luther King deixa os mercados fechados hoje em NY. A agenda também tem PIB nos Estados Unidos, PCE e balanços da Intel e Netflix. O cenário lá fora será ainda movimentado pela reunião do BoJ e pelo Fórum de Davos, que começa nesta segunda-feira com a presença recorde de chefes de Estado e ausência de Lula. Aqui, agenda fraca de indicadores prevê apenas a arrecadação. Os mercados devem ficar a reboque de um novo surto de volatilidade externa, depois que Trump prometeu impor tarifas para oito países europeus até ter permissão para anexar a Groenlândia.

 DE CHOQUE EM CHOQUE – Os futuros de Nova York abriram sentindo o impacto das ameaças de Trump de baixar tarifas adicionais sobre a Dinamarca, Noruega, Suécia, França, Alemanha, Holanda, Finlândia e Reino Unido, que apoiam a independência da Groenlândia.

... As taxas de 10% entrariam em vigor em 1º de fevereiro e subiriam para 25% em 1º de junho se não houver acordo, segundo o presidente dos Estados Unidos publicou, no sábado, em sua rede Truth Social, gerando fortes reações.

 ... Enquanto o primeiro-ministro da Irlanda disse que a União Europeia promoverá retaliação se as tarifas se concretizarem, e o presidente da França, Emmanuel Macron, disse que as “ameaças são inaceitáveis” e que os europeus vão responder de maneira coordenada.

... Também o presidente do Conselho Europeu, António Costa, se manifestou no fim de semana, prometendo que a União Europeia será “muito firme” na defesa do direito internacional dos territórios, em especial de seus membros.

... “Esses países estão jogando um jogo muito perigoso, de alto risco, depois de tudo o que fizemos por eles, incluindo proteção máxima, ao longo de tantas décadas”, escreveu Trump, dizendo que está aberto à negociação com a Dinamarca e/ou qualquer um desses países.

... O presidente Trump tem afirmado repetidamente que a Groenlândia é vital para a segurança dos Estados Unidos devido à sua localização estratégica e às grandes reservas minerais, e não descartou o uso da força para tomá-la.

 

... No domingo, as oito nações europeias emitiram uma declaração conjunta apoiando a autonomia do território da Dinamarca, após terem enviado pequenos destacamentos militares à Groenlândia e reuniram-se para decidir o que fazer.

 

... Também realizaram uma reunião de emergência para formular uma resposta comum à ameaça de Trump.

 

... No FT, a UE teria discutido a retomada de um plano para impor 93 bilhões de euros em sobretaxas a produtos americanos e estaria cogitando até mesmo implementar sanções econômicas mais severas contra os Estados Unidos.  

OTAN - O secretário-geral da Organização do Tratado do Atlântico Norte (Otan), Mark Rutte, afirmou ter conversado com Trump pelo telefone neste domingo sobre a “situação de segurança” na Groenlândia e no Ártico. “Continuaremos trabalhando nisso e espero vê-lo em Davos ainda esta semana”, disse Rutte no X. (AP)

 

A TROCA NO FED – Ainda no sábado, Trump negou ter oferecido ao presidente do JPMorgan Chase, Jamie Dimon, o cargo de comando do Fed e anunciou sua intenção de processar o banco em breve.

 

... A declaração foi uma reação à reportagem publicada pelo The Wall Street Journal afirmando que Trump teria sondado Dimon para substituir Jerome Powell na presidência do banco central americano quando seu mandato terminar em maio.

 

... “Essa afirmação é totalmente falsa. Nunca houve tal oferta", escreveu Trump em publicação no Truth Social. O presidente criticou o jornal por não ter buscado confirmação e aproveitou para retomar críticas ao JPMorgan e anunciar uma ação judicial.

 

... “Na verdade, processarei o JPMorgan nas próximas duas semanas por me desbancar indevidamente e inapropriadamente após o protesto de 6 de janeiro”, escreveu, referindo-se ao encerramento de suas contas bancárias após a invasão do Capitólio em 2021.

 

... Ao longo da semana, o próprio Dimon havia descartado publicamente qualquer possibilidade de assumir a presidência do Fed, afirmando ao ser questionado sobre o tema: “Presidente do Fed? Eu diria que absolutamente, positivamente, nenhuma chance, de jeito nenhum.”

 

... Na sexta-feira, a sinalização de que Kevin Hassett não deve assumir o lugar de Powell a partir de maio foi recebida com alguma decepção em Nova York, que passou a apostar em um nome um pouco menos dovish (leia abaixo).

 

EUA X IRÃ – Enquanto Trump baixou o tom sobre o Irã, num aparente recuo das intenções de atacar o país persa, o líder supremo, Ali Khamenei, culpou no sábado o presidente americano por semanas de manifestações contra o regime dos aiatolás.

 

... “Consideramos o presidente dos Estados Unidos um criminoso pelas vítimas, danos e calúnias que ele infligiu à nação iraniana.”

 

... Khamenei afirmou que “milhares de mortes” ocorreram durante os protestos nacionais, que representam a pior onda de agitação no país em anos. Ele acusou os antigos inimigos do Irã, os Estados Unidos e Israel, de organizarem a violência.

 

... Na sexta, em publicação nas redes sociais, Trump agradeceu aos líderes de Teerã, dizendo que haviam cancelado enforcamentos em massa.

 

DAVOS – O Fórum Econômico Mundial nos Alpes suíços começa nesta segunda-feira com a maior quantidade de chefes de Estado da história do evento. São esperados 65 nomes, dos quais a estrela será Donald Trump, que no ano passado participou virtualmente.

 

... Entre outros líderes, estão os presidentes da Argentina, Javier Milei, da França, Emmanuel Macron e até o primeiro-ministro da Autoridade Palestina, Mohammad Mustafa. Uma das maiores ausências será a do brasileiro Lula.

 

... A presença maior do Brasil vai ficar com a iniciativa privada.

 

... O BTG Pactual, em conjunto com nomes como Vale, Gerdau e Randoncorp, terá, pelo segundo ano consecutivo, a Brazil House, um espaço na principal rua de Davos, a Promenade.

 

... Além dessas empresas, os presidentes do Itaú, Milton Maluhy, e do Bradesco, Marcelo Noronha, estarão presentes. Pelo Nubank, quem vai é o ex-presidente do Banco Central Roberto Campos Neto, que é vice-presidente do Conselho da fintech.

 

... Do setor privado mundial, confirmaram presença quase 850 dos principais CEOs e presidentes de empresas e instituições financeiras, incluindo as grandes empresas de tecnologia, como Google, Nvidia, Amazon e Microsoft.

 

... Mais de 60 ministros da Economia e presidentes de bancos centrais, incluindo a do BCE, Christine Lagarde, participarão.

 

MERCOSUL–UNIÃO EUROPEIA – Lula também foi a grande ausência na cerimônia de assinatura do acordo de livre comércio entre Mercosul e União Europeia, no sábado, no Paraguai. O Brasil foi representado pelo chanceler Mauro Vieira.

 

... O presidente Santiago Peña afirmou que a falta do presidente brasileiro deixou “um sabor amargo”, mas enfatizou a sua importância para a concretização da parceria entre os blocos. “Esse acordo não estaria sendo firmado se não fosse pelo trabalho e pela dedicação de Lula.”

 

... O governo brasileiro estimou que o acordo terá um efeito positivo de 0,34% sobre o PIB do País, o que representa R$ 37 bilhões. Já o impacto sobre importações (2,46%) e exportações totais (2,65%) representará o equivalente a R$ 42,1 bilhões e R$ 52,1 bilhões, respectivamente.

 

MASTER – Dois meses após o BC determinar a liquidação extrajudicial do banco, começa nesta segunda-feira o pagamento do Fundo Garantidor de Créditos a 150 mil investidores que já finalizaram a solicitação para receber o reembolso de valores depositados.

 

... Segundo o FGC, foram registrados até agora cerca de 369 mil pedidos por meio do aplicativo. Ao todo, 800 mil investidores podem pedir a garantia, em um valor total que soma R$ 40,6 bilhões, o que torna o caso o maior processo de ressarcimento já conduzido.

 

... Pessoas físicas podem solicitar valores de até R$ 250 mil por meio do aplicativo oficial do FGC.

 

NOVA INTERVENÇÃO – O ministro Dias Toffoli (STF) determinou que a Polícia Federal altere o cronograma de tomada de depoimentos dos investigados no caso do Banco Master para concentrar as diligências em apenas dois dias – antes eram seis.

 

... Os depoimentos ocorreriam ao longo da última semana de janeiro e primeira de fevereiro, mas com a intervenção de Toffoli as novas datas não estão ainda definidas. Estão previstos depoimentos de Daniel Vorcaro, Paulo Henrique Costa (BRB) e outros investigados.

 

... Toffoli também atendeu a um pedido da PF para prorrogar por mais 60 dias as investigações sobre as fraudes no Master.

 

... A ONG Transparência Internacional Brasil pediu à PGR para que Dias Toffoli seja declarado impedido de relatar e julgar o caso Master, após revelações do Estadão de que uma empresa de seus irmãos recebeu recursos de um dos investigados.

 

... De acordo com a reportagem, o pastor e empresário Fabiano Zettel, cunhado de Vorcaro, é o dono dos fundos de investimento que compraram uma fatia da participação dos irmãos de Toffoli no resort Tayayá, no interior do Paraná.

 

MAIS AGENDA – A arrecadação federal de 2025 é o único indicador doméstico previsto para esta semana, na quinta-feira (22), mesmo dia em que o CMN realiza reunião.

 

... Lá fora, os dados divulgados pela China repercutem nos pregões de hoje: a expansão de 4,5% do PIB/4Tri veio em linha com o esperado, a produção industrial em dezembro cresceu 5,2% (consenso de 5,0%) e as vendas no varejo subiram 0,9% (previsão de 1,1%).

 

... A economia da China atingiu a meta de crescimento (5%) estabelecida pelo governo para 2025, apesar da guerra tarifária com os Estados Unidos. O PIB do gigante asiático se expandiu no mesmo ritmo registrado em 2024.

... Hoje, no final da noite, o PBoC chinês decide sobre as taxas de referência de longo prazo (LPRs) de um ano e cinco anos.

 

... Ainda no domingo, as eleições presidenciais em Portugal marcaram nova guinada da Europa à extrema-direita.

 

... Surpreendeu o forte desempenho do ultradireitista André Ventura (23%), que disputará o segundo turno, marcado para daqui a três semanas, com o socialista António José Seguro, que lidera a disputa, com 31% dos votos.

 

... Nos Estados Unidos, o PIB/3Tri sai na quinta-feira junto com o PCE de novembro. Na sexta, saem as preliminares de janeiro dos índices PMI e a leitura final de janeiro do sentimento do consumidor da Universidade de Michigan, com expectativas de inflação.

 

... Também a Zona do Euro, Alemanha e Reino Unido divulgam índices PMI na sexta-feira. Outros destaques do bloco são a ata da última reunião do BCE (quinta-feira) e a inflação do CPI nesta segunda-feira (7h).

 

... A reunião de política monetária do BoJ será na virada da quinta para sexta-feira.

 

BALANÇOS – Prossegue a temporada de balanços em Nova York, com 3M e Netflix amanhã (terça), United Airlines (quarta), GE Aerospace, Procter & Gamble, Alcoa e Intel (quinta-feira) e First Citizens BancShares (na sexta-feira).

 

O CALL DA SELIC – Feitas as ressalvas de que o IBC-Br pode ter sido bombado pela Black Friday, o dado mais forte do que o esperado, só um dia depois da surpresa positiva com as vendas no varejo, deslocou as apostas do Copom.

 

... O “PIB do BC” registrou crescimento de 0,68% em novembro na série com ajuste sazonal, quase o dobro da mediana das estimativas do mercado (+0,35%), e reverteu a queda de outubro, revisada de 0,10% para 0,25%.

 

... O Itaú acredita que o dado encerra a leva de indicadores mais fortes incentivados pelo aumento do consumo na Black Friday e que os números de dezembro podem devolver a força das leituras observadas em novembro.

 

... Seja como for, após o IBC-Br, a mediana para o crescimento do PIB no quarto trimestre de 2025 subiu de estabilidade (0%) para alta de 0,1%, de acordo com pesquisa-relâmpago conduzida pelo Projeções Broadcast.

 

... O IBC-Br aquecido entrou para a coletânea de dados que sugerem atividade econômica ainda em ritmo forte e demonstram como a política monetária restritiva (maior nível em duas décadas) está demorando para frear o fôlego.

 

... A eficácia do conservadorismo do Copom também tem tido dificuldade para alcançar e moderar o emprego.

 

... Na curva a termo, a aposta unânime de corte da Selic em março foi colocada em xeque (70% para queda do juro contra 30% de manutenção), com migração das expectativas de relaxamento do juro para os meses seguintes.

 

... Abril desponta agora como o mês com precificação cheia de um corte (64% para 50 pontos-base e 36% para 25pb). A possibilidade de uma flexibilização na reunião do Copom da semana que vem sai cada vez mais de cena (só 19%).

 

... Relatos de fontes ao Valor indicam que, na reunião trimestral com os diretores do BC realizada na última sexta-feira, economistas manifestaram preocupação com espaço menor para redução da Selic ao longo deste ano.

... Ainda que o consenso aponte para uma taxa ao redor de 12% no fim de 2026, os últimos dados de atividade e do mercado de trabalho têm feito o mercado questionar a possibilidade de um ciclo dessa magnitude.

 

... Segundo um dos participantes dos encontros, ainda fatores como a volatilidade cambial por conta das eleições e o cenário geopolítico “não deixam o ambiente muito seguro para uma desinflação suave ao longo do tempo”.

 

... Posto em dúvida o corte da Selic em março, os juros futuros embutiram prêmio no último pregão.

 

... No fechamento, o contrato do DI para janeiro de 2027 marcou 13,805% (de 13,748% no ajuste anterior); Jan/29 avançou para 13,195% (contra 13,076% na véspera); Jan/31, a 13,495% (13,371%); e Jan/33, a 13,660% (13,546%).

 

... Do ponto de vista do carry trade, quanto mais a taxa Selic demorar para cair, tanto melhor para o real.

 

VIDA QUE SEGUE – A percepção favorável aqui sobre o impacto no câmbio do diferencial dos juros não foi abalada na sexta-feira nem mesmo pela sinalização de Trump de que Kevin Hassett não deve assumir o comando do Fed.

 

... O dólar comercial fechou praticamente estável (+0,08%), respeitando os R$ 5,40 por mais um dia (R$ 5,3726).

 

... Favorito até então nos sites de apostas para suceder Powell, o assessor econômico da Casa Branca Kevin Hassett pode continuar em seu posto, mudando o jogo de forças no BC americano para um eventual perfil menos dovish.

 

... A novidade de que Hassett pode ficar fora do páreo pega o mercado no debate acalorado sobre a independência do Fed, depois do episódio em que Powell denunciou em vídeo a intimidação e pressão de Trump por corte no juro.

 

... Dificilmente Trump se sentirá constrangido a tentar impor, através de sua escolha do próximo presidente do Fed, alguém com viés alinhado à sua defesa por uma política monetária bem mais relaxada do que a postura atual.

 

... Mas a percepção agora no mercado é de que o nome a ser escolhido para ocupar a cadeira de Powell a partir de maio será alguém dovish, mas não tão dovish quanto os investidores cogitam que Hassett poderia ser no cargo.

 

... A chance de Kevin Warsh ser o escolhido saltou para 56%, bem à frente de Christopher Waller (15,8%). Ainda Powell pode ficar tentado a permanecer no conselho do Fed após maio para proteger a independência do BC.

 

... A mudança no quadro de apostas para o comando do Fed puxou os juros dos Treasuries. A taxa da Note de 2 anos subiu para 3,596% (contra 3,566% no pregão anterior) e o rendimento do bônus de 10 anos foi a 4,226% (de 4,169%).

 

... Mas o efeito no câmbio foi praticamente nulo. O índice DXY fechou estável (+0,07%), aos 99,392 pontos, com o euro (-0,09%, a US$ 1,1603) e a libra (+0,02%, a US$ 1,3383) oscilando muito pouco. O maior destaque foi o iene.

 

... Às vésperas do BoJ, a moeda japonesa subiu a 158,08/US$, depois de a ministra das Finanças, Satsuki Katayama, afirmar que o governo está pronto para tomar "medidas decisivas" para conter a queda persistente da divisa.

 

... Mas o economista Robin Brooks, do Brookings Institute, acredita que uma intervenção terá efeito limitado, enquanto o BoJ continuar em “enorme negação” e seguir comprando títulos do governo japonês (JGBs).

 

... As bolsas em Nova York perderam fôlego com o “efeito Hassett”. O Dow Jones caiu 0,17%, aos 49.359,33 pontos, e o S&P 500 (-0,06%, aos 6.940,01 pontos) e o Nasdaq (-0,06%, aos 23.515,39 pontos) fecharam no zero a zero.

 

... Entre os discursos do dia dos integrantes do Fed, Michelle Bowman recomendou a retomada dos cortes no juro, em meio aos riscos do mercado de trabalho e diante dos “progressos consideráveis” ​​na redução da inflação.

 

PARADA ESTRATÉGICA – A bola levantada de que o Copom pode levar mais tempo para cortar os juros atuou no pano de fundo para o Ibovespa interromper dois pregões consecutivos de recordes e perder os 165 mil pontos.

 

... Mas, em dia de exercício de opções, também o ajuste técnico pode ter influenciado para que o índice à vista da bolsa doméstica fechasse em baixa de 0,46%, aos 164.799,98 pontos, com volume forte, de R$ 34,1 bilhões.

 

... O principal efeito negativo veio dos bancos, com destaque para BTG Pactual (-1,23%; R$ 54,40), Itaú (-0,83%; R$ 39,61) e BB (-0,42%; R$ 21,37). Já Bradesco ON subiu 0,56%, a R$ 16,20, e PN fechou estável (+0,05%, a R$ 18,91).

 

... Vale ficou estável (+0,04%; máxima de R$ 78,88), descolada da queda de 0,49% do minério.

 

... As perdas na bolsa foram contrabalançadas por Petrobras (PN +0,79%, a R$ 32,04; e ON +0,27%, a R$ 33,98), que seguiu o petróleo e repercutiu positivamente a prévia do relatório de produção, divulgado na noite de quinta-feira.

 

... A companhia encerrou 2025 com produção acima das metas estabelecidas em seu plano de negócios.

 

... Lá fora, depois dos tombos recentes, o petróleo Brent para março corrigiu, fechou em alta de 0,58%, a US$ 64,13.

 

... Apesar dos sinais de arrefecimento das tensões entre os Estados Unidos e o Irã, com a diminuição dos protestos e cancelamento de execuções de manifestantes, o Pentágono mobilizou dois grupos de porta-aviões ao Oriente Médio.

 

... Neste domingo, o presidente iraniano, Massoud Pezeshkian, disse que qualquer ataque contra o Líder Supremo Ali Khamenei, governante de fato do Irã, seria uma declaração de guerra, após Trump defender um novo líder.

 

CIAS ABERTAS NO AFTER – PETRORECÔNCAVO informou que a gestora Cobas elevou a participação na empresa de 5,22% para 10,09%, passando a deter 29.633.700 de ações ordinárias.

 

CPFL ENERGIA. Debenturistas da 13ª emissão de debêntures da CPFL Geração aprovaram, por unanimidade, o cancelamento do registro da companhia como emissor de valores mobiliários na categoria B junto à CVM...

 

... Decisão foi confirmada também em assembleia geral extraordinária da empresa.

 

INTER recebeu autorização do Escritório de Regulação Financeira da Flórida e do Fed para estabelecer uma agência internacional na Flórida. 

 

COGNA comunicou o encerramento do programa de recompra aprovado em 20 de janeiro de 2025 após adquirir o total de 24.895.100 de papéis ordinários negociados na B3.

 

EZTEC terminou o quarto trimestre com R$ 783 milhões em valor geral de venda (VGV) potencial em lançamentos, que foram três no período, segundo prévia operacional; montante é 198,9% maior que no mesmo período de 2024.

Tensões geopolíticas

 *Panorama Geopolítico – Tensões Globais em Escalada*

• *EUA e Federal Reserve:* O secretário do Tesouro, *Scott Bessent*, minimizou temores sobre *interferência política* no *Fed*, defendeu maior *supervisão* sobre o banco central e disse que investigações contra *Jerome Powell* não devem afetar os *mercados*. Também demonstrou confiança de que a *Suprema Corte* manterá as *tarifas* impostas pelo governo.

• *Groenlândia no centro do conflito EUA–Europa:* *Donald Trump* condicionou a retirada de *tarifas* à aceitação europeia da *compra da Groenlândia*. O governo americano argumenta *segurança nacional*, presença da *China e Rússia* no *Ártico* e projetos *militares estratégicos*.

• *Reação da União Europeia:* A *UE* rejeitou qualquer negociação sobre *soberania*, convocou *reuniões emergenciais*, ameaçou *retaliações de até 93 bilhões de euros* e reforçou apoio total à *Dinamarca* e à *Groenlândia*. Líderes europeus classificaram a postura dos EUA como *chantagem*.

• *Risco à OTAN e relações transatlânticas:* Autoridades europeias alertam que as *tarifas* e ameaças dos EUA enfraquecem a *OTAN*, beneficiam *Rússia e China* e podem gerar uma *crise histórica* nas relações entre *aliados*.

• *América Latina – Venezuela:* O presidente *Lula* criticou duramente a *ação militar dos EUA na Venezuela*, afirmou que a região não será *subserviente*, defendeu o *direito internacional*, a *ONU* e soluções *políticas internas*, alertando para riscos à *estabilidade global*.

• *Irã em convulsão:* Protestos no *Irã* já deixaram *vários milhares de mortos*, segundo o próprio regime. O líder supremo *Ali Khamenei* acusou os EUA de *incitar a revolta*, enquanto *Trump* pediu uma *nova liderança* no país. O governo iraniano afirmou que qualquer ataque direto seria *guerra total*.

👉 *Resumo geral:* O cenário global mostra *escalada de tensões*, uso crescente de *tarifas como instrumento político*, conflitos sobre *soberania territorial*, desgaste de *alianças históricas* e aumento do *risco geopolítico* em várias regiões do mundo.

RT NEWS