*Bom Dia Mercado*
Terça Feira,27 de Janeiro de 2.026.
*IPCA-15 e pronunciamento de Trump são destaques*
… A ameaça de um novo shutdown nos Estados Unidos a partir de sábado entrou como fator adicional no cenário de incertezas que enfraquece o dólar e favorece o câmbio dos países emergentes, em meio a uma possível intervenção no iene japonês. Investidores ainda têm no radar uma série de eventos de alto impacto nesta semana, com os balanços das techs, Fed e Copom, sucessão de Powell, guerra tarifária, que agora também atinge a Coreia do Sul, e os riscos geopolíticos, que permanecem. Hoje, a expectativa é para “um grande pronunciamento” de Trump sobre economia em Iowa e, aqui, para o IPCA-15 (9h) e os resultados de produção e vendas da após o fechamento.
O QUE TRUMP VAI DIZER? – O “grande pronunciamento” do presidente sobre a situação econômica do país e o tema da acessibilidade de custos (affordability) foi anunciado em coletiva no final da tarde pela secretária de Imprensa da Casa Branca, Karoline Leavitt.
… Trump discursará durante a viagem que fará ao Estado de Iowa, nesta terça-feira, “em meio a pressões políticas crescentes tanto no front doméstico quanto internacional”. Foi tudo o que ela disse, antes de comentar que não há uma ligação agendada com Putin e Zelensky.
… Na véspera da reunião do Fed, que deve manter os juros estáveis nesta quarta-feira, Trump pode voltar a criticar Powell ou até anunciar o seu sucessor, a partir de maio. Pode também falar das pressões contra a ação do ICE na fiscalização aos imigrantes.
… A morte de mais um americano que se manifestava contra a violência da política imigratória em Minneapolis, no fim de semana, gera reações crescentes e pode ser usada por democratas para bloquearem a aprovação do Orçamento no Congresso.
… As apostas de shutdown no final desse mês saltaram de 9% na sexta-feira para 81% ontem, na plataforma Polymarket. Na plataforma Kalshi, a expectativa de uma nova paralisação do governo dos Estados Unidos subiu para 78%.
… Segundo os rumores, os parlamentares democratas podem exigir mudanças nas operações para a segurança interna, devido aos conflitos em Minneapolis e às ações da agência de Imigração e Alfândega dos EUA, conhecida como ICE.
… Leavitt pediu ao Congresso que aprove o financiamento bipartidário antes do prazo final (30/01). “Não queremos, de forma alguma, que esse financiamento caduque e queremos que o Senado avance com a aprovação do pacote bipartidário de créditos orçamentários.”
… Sobre os conflitos, ela disse que o tiroteio está sob investigação do FBI, do Departamento de Segurança Interna (DHS) e de autoridades de fronteira, e destacou que “ninguém na Casa Branca quer ver pessoas sendo mortas nas ruas dos Estados Unidos”.
… Reforçando a linha dura do governo, porém, completou que “cidadãos não têm o direito de obstruir operações de fiscalização migratória”.
MAIS UM ALVO – O dólar acelerou a alta contra o won, no início da noite, após o presidente Donald Trump ameaçar subir as tarifas sobre a Coreia do Sul, de 15% para 25%, em automóveis, fármacos e madeira.
… Nas redes sociais, ele disse que está insatisfeito com a demora dos legisladores sul-coreanos em aprovar o acordo comercial de 2025.
… Mais cedo, o porta-voz do Ministério das Relações Exteriores chinês, Guo Jiakun, comentou as ameaças tarifárias de Trump contra o Canadá dizendo que se trata de um novo tipo de parceria estratégica, que inclui “acordos específicos” para lidar com questões econômicas.
… “A China acredita que os países precisam abordar as relações bilaterais com um espírito de ganhos mútuos, em vez de uma mentalidade de soma zero, e por meio da cooperação, em vez do confronto”, disse ele, sem citar explicitamente os Estados Unidos.
… No fim de semana, Trump ameaçou com tarifa de 100% todos os produtos canadenses exportados aos Estados Unidos, se Ottawa não recuar.
GEOPOLÍTICA – Após Zelensky afirmar, no fim de semana, que um acordo de garantias de segurança dos Estados Unidos para a Ucrânia foi “100% fechado” nas conversas em Abu Dhabi, o Kremlin informou nesta segunda-feira que “os principais desafios ainda permanecem”.
… Embora a Rússia tenha confirmado que uma nova rodada está prevista para a próxima semana, o porta-voz, Dmitry Peskov, disse que até agora não houve nenhum avanço significativo. “Ainda há muito trabalho sério pela frente.”
… Ainda nesta segunda, Trump afirmou que acredita que o Irã queira negociar um acordo, enquanto eleva a presença militar na região. O presidente disse que mantém a via diplomática aberta e não tomou uma decisão final sobre um possível ataque.
O APELO A TRUMP – Em um telefonema de 50 minutos, nesta segunda-feira, Lula sugeriu ao presidente dos Estados Unidos que o Conselho da Paz, para o qual foi convidado a integrar, se limite à Faixa de Gaza e preveja o assento para a Palestina.
… Lula também defendeu a estabilidade na Venezuela e combinou uma viagem aos Estados Unidos no mês que vem.
UMA DENÚNCIA POR DIA – O caso Master não sai do noticiário, com revelações quase diárias que envolvem nomes de alta patente da política (além de ministros do STF). Ontem, a mídia descobriu que Guido Mantega intermediou encontro de Vorcaro com Lula.
… A reunião, fora da agenda, aconteceu em dezembro de 2024, quando Vorcaro falou ao presidente sobre a “concentração bancária”, que poderia afetar o Master. O presidente pediu a Galípolo, que estava presente, uma apuração técnica e isenta do BC sobre o tema.
… A jornalista Andrezza Matais (Metrópoles) apurou que Mantega foi contratado por Vorcaro por indicação do líder do governo no Senado, Jaques Wagner (PT), com rendimento de R$ 1 milhão por mês. A tarefa era azeitar a venda do Master para o BRB.
… Wagner também fez a ponte de Vorcaro com Ricardo Lewandowski. O contrato do Master com o escritório do ex-ministro da Justiça continuou por 21 meses após sua ida para o governo e somou R$ 5 milhões.
… No Congresso, a bancada do Novo acionou a PGR e a PF contra Dias Toffoli (STF) por “interferência atípica” no caso Master.
BRB NEGA – O Banco de Brasília informou nesta segunda que não há, até o momento, qualquer determinação formal do BC para a constituição de provisão contábil no valor de R$ 2,6 bilhões, relacionada à aquisição de carteiras de crédito do Banco Master.
… O BRB informou que as operações ainda estão em processo de “análise técnica, contábil e regulatória”.
MAIS AGENDA – A mudança da bandeira tarifária de energia elétrica, de amarela em dezembro para verde em janeiro, deve desacelerar as pressões inflacionárias do IPCA-15 para 0,23% em janeiro, contra 0,25% em dezembro.
… As projeções no Broadcast vão de 0,15% a 0,42%. No acumulado em 12 meses, a mediana indica 4,52%, acima do teto da meta de inflação, de 4,5%, após registrar alta de 4,41% em dezembro. As estimativas vão de 4,00% a 4,73%.
… A média dos núcleos de inflação deve acelerar de 0,32% em dezembro para 0,42% em janeiro. Os serviços subjacentes (0,52% para 0,59%) devem continuar como um desafio para o início do ciclo de corte da Selic.
… As apostas ainda indicam alta nos preços livres (0,31% para 0,35%); alimentação no domicílio (0,10% para 0,49%); e bens industriais (-0,05% a 0,45%). Já serviços (0,70% para 0,20%) e administrados (0,08% para -0,11%) devem cair.
… Nesta véspera do Copom, sai também a prévia da inflação paulistana do IPC-Fipe, logo cedinho (5h).
LÁ FORA – Único indicador previsto para hoje nos Estados Unidos é a confiança do consumidor medida pelo Conference Board, que sai ao meio-dia, e deve melhorar para 90,1 em janeiro, contra 89,1 em dezembro.
… Lagarde discursa, às 13h, em evento em memória do Holocausto. O BC do Chile anuncia decisão de política monetária às 18h, com previsão de juro estável, em 4,5%. À noite (20h50), o BoJ solta a ata da penúltima reunião.
BALANÇOS – Antes da abertura dos negócios, saem os resultados da American Airlines (previsão de lucro líquido de US$ 0,37 por ação), Boeing (estimativa de prejuízo de US$ 0,44), GM (US$ 2,25) e UnitedHealth (US$ 2,10).
DURO NA QUEDA – Mal dá para dizer que o Ibovespa caiu ontem (-0,08%, a 178.720,68 pontos). No máximo, parou de subir, depois de recordes atrás de recordes na semana passada, na escalada rápida para perto dos 180 mil pontos.
… O volume forte, de R$ 31,2 bilhões, indica que o estrangeiro continua marcando presença e que o apetite gringo ainda refreia qualquer movimento mais acentuado de uma realização de lucro, apesar da agenda semanal forte.
… Petrobras, por exemplo, continuou no alvo dos compradores (PN, +0,91%, a R$ 35,36; e ON, +0,34%, a R$ 37,85), apesar de o petróleo ter caído e de a companhia ter anunciado uma redução de 5,2% no preço da gasolina.
… Depois de 266 dias sem alterar o valor do combustível, a empresa baixou o litro vendido às distribuidoras em R$ 0,14. Analistas defenderam no Broadcast a legitimidade do corte, diante do espaço de queda que havia para o ajuste.
… Lá fora, o Brent caiu 0,44%, a US$ 65,59. Segundo a Bloomberg, apesar da oferta global saturada, delegados da Opep+ disseram que o cartel deve seguir os planos de manter a produção de petróleo estável na reunião de março.
… O Ibovespa conseguiu driblar qualquer correção mais forte, mesmo com as ações da Vale tendo precipitado uma queda de 2,29%, para R$ 83,07, diante de vazamentos em duas estruturas em Minas em menos de 24 horas.
… O transbordamento de água em Congonhas (MG), um dia após confirmar um rompimento de um dique entre as cidades de Ouro Preto e Congonhas, reascendeu as preocupações de segurança operacional da companhia.
… O papel da mineradora, porém, ainda acumula valorização expressiva de 15% este ano e de 66% em seis meses.
… Entre os bancos, o pregão de ontem foi positivo, com destaque para Itaú (+1,33%; R$ 44,154), BTG (+1,93%; R$ 60,23), BB (+0,49%; R$ 24,40) e Bradesco PN (+0,43%; R$ 20,88). A exceção foi Santander, que caiu 0,62% (R$ 35,52).
… A perda de força do petróleo ontem limitou a alta do real, apesar de o Brasil continuar na rota do fluxo do capital externo e apesar de o dólar em escala global ter agora no risco de shutdown mais um gatilho para se enfraquecer.
… Aqui, a moeda americana caiu de leve (-0,12%), a R$ 5,2797. Profissional disse à AE que o dólar tem encontrado dificuldade em furar a região de R$ 5,27, patamar em que atrai importadores e recomposição de posições defensivas.
… O câmbio vive uma acomodação, após o dólar ter caído 1,6% semana passada e acumular perdas de quase 4% este mês. Fica a expectativa se o Copom vai citar o real mais apreciado como fator para projetar o ciclo de corte do juro.
ONDA DE REVISÕES – Ainda às vésperas da reunião da Selic, o anúncio da Petrobras sobre a gasolina mais barata levou economistas consultados pelo Valor a calcularem um alívio de até 0,26 ponto porcentual no IPCA deste ano.
… O impacto da queda no combustível deve ficar concentrado na leitura de fevereiro do índice oficial de inflação.
… O ASA reduziu a projeção para o IPCA do mês que vem de 0,51% para 0,45%. Mas como já incorporava em seu cenário ajustes na gasolina ao longo do ano, não mudou a estimativa para a inflação em 2026 (segue em 4%).
… Já a Warren alterou a aposta para o IPCA do ano de 4,50% para 4,40%. A Terra Investimentos, a Quantitas e a Logos Economia reduziram a previsão de 4,2% para 4,1%, no alívio que também poderá ser abordado pelo Copom.
… À espera dos comunicados do BC e do Fed, os juros futuros recuaram moderadamente nesta segunda-feira, pelo quarto pregão consecutivo, acompanhando a queda modesta do dólar e dos rendimentos dos Treasuries.
… No fechamento, o contrato de DI para Janeiro de 2027 marcava 13,680% (de 13,696% no ajuste anterior); Jan/29 caía para 12,980% (contra 13,032%); Jan/31 recuava para 13,295% (de 13,356%); e Jan/33, a 13,480% (de 13,548%).
… Lá fora, a volta do fantasma do shutdown resgatou apostas defensivas e derrubou as taxas dos títulos do Tesouro americano: Note de 2 anos, a 3,592% (de 3,597%); 10 anos, a 4,212% (de 4,232%); e 30 anos (4,802%, de 4,832%).
NEM TUDO QUE RELUZ É OURO – O mercado monitora com preocupação a recente escalada do ouro, que ontem ultrapassou os US$ 5.000 com buscas por segurança, enquanto Trump não para de causar e perturbar o ambiente.
… O risco de nova paralisação do governo americano, que tem a política imigratória como pivô, entrou como fator adicional de cautela, combinado às ameaças renovadas de tarifaço e tentativa de intimidação política no Fed.
… Na Comex, o ouro para fevereiro encerrou em alta de 2,06%, a US$ 5.082,50 por onça-troy. O enfraquecimento do dólar, já nos menores níveis em quatro meses, também tem motivado uma corrida para o metal precioso.
… Rumores de uma intervenção coordenada entre o Japão e os Estados Unidos para fortalecer o iene, que subiu a 154,10/US$, voltaram a derrubar o índice DXY (-0,57%), perto agora de perder a linha dos 97 pontos (97,040).
… Em má fase, o dólar também levou a pior contra o euro (+0,43%, a US$ 1,1886) e a libra esterlina (+0,36%, a US$ 1,3684). O risco de paralisação da máquina pública só piorou o que já não estava nada bom para a moeda americana.
… Apesar do novo driver de tensão, com a chance de os democratas se recusarem a votar o Orçamento no Congresso sem mudanças nas provisões para segurança interna, as bolsas em Nova York foram embaladas pelas big techs.
… Cinco das Sete Magníficas publicam balanços nesta semana (Microsoft, Meta, Amazon, Apple e Tesla). O Dow Jones subiu 0,64% (49.412,40 pontos); o S&P 500 ganhou 0,50% (6.950,24); e o Nasdaq avançou 0,43% (23.601,36).
CIAS ABERTAS NO AFTER – VALE informou que a prefeitura de Congonhas (MG) suspendeu alvarás das unidades de Fábrica e Viga, que já tiveram as operações interrompidas; a empresa diz que seus guidances seguem inalterados…
… O governo de Minas Gerais informou que autuará a empresa por danos ambientais após extravasamento em cava, exigindo plano de recuperação ambiental. (Valor)
UNIÃO PET. O conselho aprovou a distribuição de R$ 25,9 milhões em dividendos intermediários, equivalentes a R$ 0,030 por ação; ex dia 15 de maio.
ENERGISA. A agência reguladora de Serviços Públicos do Espírito Santo (ARSP) homologou queda média de 2,47% nas tarifas da ES Gás a partir de 1º de fevereiro, refletindo ajuste trimestral do custo do gás.
VIX LOGÍSTICA. A empresa anunciou a 10ª emissão de debêntures, no valor de R$ 300 milhões, com prazo de seis anos e remuneração de DI + 1,25% ao ano.
