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Mostrando postagens de dezembro 16, 2024

Sobre dominância fiscal, OESP

 A situação do Brasil em 2002 virou objeto de estudo de pesquisas científicas que queriam testar, por meio de modelos econômicos, casos em que a política fiscal, e não a política monetária, seria o instrumento certo para diminuir a inflação de um país. Se existe hoje um debate sobre se a economia brasileira está em um cenário de dominância fiscal ou monetária, a literatura econômica e a experiência histórica podem dar embasamento aos tomadores de decisão na condução de políticas econômicas. Esse tema ainda não é consensual no debate acadêmico, mas tem importantes implicações na economia de um país. Este ano, a discussão voltou à tona pelo mesmo motivo de 22 anos atrás: desancoragem das expectativas dos agentes acerca da condução da política econômica. A causa dessa desancoragem, no entanto, difere-se entre os períodos.  Em 2002, o País vivia uma crise de confiança externa por causa da incerteza em meio ao período eleitoral. Hoje, essa crise está relacionada à perda de credibil...

Market Maker, 16/12

  NA FARIA LIMA, O ‘TRADE TARCÍSIO’ COMEÇA A SER COGITADO Os membros do M3 Club (o hub onde investidores profissionais se encontram) tiveram acesso a um estudo da Truxt através de um papo com o economista-chefe da gestora, Arthur Carvalho, e o CIO, Bruno Garcia. Dentre as tantas pautas da conversa, um tema abordado foi o trade Tarcísio para 2026 e por que dá para ser bem remunerado para correr o risco de lagging de piora econômica (ou seja, o “delay” entre a piora do discurso econômico e o impacto negativo de fato na economia). Na visão da Truxt, o valuation atual está nos níveis que vimos em 2008-2009, quando parecia que o mundo ia acabar, e abaixo do que vimos em 2014-2016, na crise que culminou no impeachment da Dilma. Eram níveis muito extremos. A pergunta em meio a isso é: a economia está nos níveis daquela época? A resposta é não. Mas aí surge outra pergunta: nesse nível de valuation, estamos sendo bem remunerados para correr o risco do “lagging” de piora da política econômic...

Desastre anunciado

  Desastre anunciado. Não sei quem possa ser considerado um candidato competitivo contra a turba do PT. Para esta turba, o ideal é ter o Jair Bolsnaro como adversário, dadas as tantas contradições deste complexo personagem. O PT acha ele o adversário ideal, fácil de ser vencido. O mesmo não pode ser dito sobre Tarcísio de Freitas. O problema é que se ele resolver não se candidatar a presidente, já era. Teremos mais quatro anos de governança ruim depois de 2026. 

Valor Invest

 

Dan Kawa

Brasil: Uma atuação perigosa no câmbio By Dan Kawa 16Dez24 No sábado fiz uma atualização maior sobre o pano de fundo do Brasil, aqui: https://lnkd.in/dXpDm7VJ . Na sexta-feira, no Brasil, o BCB promoveu um leilão de venda de dólares a vista, após a cotação da moeda testar o patamar em torno de 6.08. Na minha experiência de pouco mais de 2 décadas observando o mercado de câmbio no Brasil e no mundo, aprendi que intervenções cambiais podem ajudar a suavizar movimentos de depreciação (ou apreciação) das moedas, mas dificilmente alteram a tendência ou dinâmica estrutural. Sim, o Brasil detém hoje pouco mais de $350B em reservas internacionais. Sim, as reservas funcionam como uma espécie de "seguro" para momentos de "crise", ou quando são necessárias. Contudo, as condições de contorno para a utilização de reservas internacionais importam muito para que a sua utilização seja eficaz. No atual momento, o problema do Brasil é Fiscal e uma perda de confiança dos agentes em r...

Call Matinal ConfianceTec 1612

 CALL MATINAL CONFIANCE TEC 16/12/2024  Julio Hegedus Netto, economista MERCADOS EM GERAL FECHAMENTO DE SEXTA-FEIRA (13) MERCADO BRASILEIRO O Ibovespa, na sexta-feira (13), fechou em queda de 1,13%, a 124.612 pontos. Na semana queda é de 1,13%. Volume financeiro foi de R$ 22,7 bi. Já o dólar à vista fechou em alta de 0,43%, a R$ 6,035. PRINCIPAIS MERCADOS, 05h40 EUA 🇺🇸: Dow Jones Futuro: +0,09% S&P 500 Futuro: +0,06% Nasdaq Futuro: +0,05% Ásia-Pacífico: Shanghai SE (China🇨🇳), -0,16% Nikkei (Japão🇯🇵), -0,03% Hang Seng Index (Hong Kong), -0,88% Kospi (Coreia do Sul🇰🇷), -0,22% ASX 200 (Austrália🇦🇺): -0,56% Europa: FTSE 100 (Reino Unido🇬🇧), 0,00% DAX (Alemanha🇩🇪), -0,22% CAC 40 (França🇫🇷), -0,32% FTSE MIB (Itália🇮🇹), +0,30% STOXX 600, -0,06% Commodities: Petróleo WTI, -0,53%, a US$ 70,91 o barril. Petróleo Brent, -0,34%, a US$ 74,20 o barril. Minério de ferro negociado na bolsa de Dalian, +0,50%, a 802,50 iuanes (US$ 110,21). NO DIA 📈 Abrindo a semana com um...

MZ Matinal 1612

 *Bom dia ☕️* *🌏A sessão desta segunda-feira (16) apresenta leves ganhos nos índices futuros dos Estados Unidos*, no início de uma semana que será marcada pela decisão sobre política monetária do Federal Reserve (Fed, banco central dos EUA), prevista para quarta-feira. *📊Veja o desempenho dos mercados futuros :* *🇺🇸EUA* * Dow Jones Futuro: +0,09% * S&P 500 Futuro: +0,06% * Nasdaq Futuro: +0,05% 🌏 Ásia-Pacífico * Shanghai SE (China), -0,16% * Nikkei (Japão): -0,03% * Hang Seng Index (Hong Kong): -0,88% * Kospi (Coreia do Sul): -0,22% * ASX 200 (Austrália): -0,56% 🌍 Europa * FTSE 100 (Reino Unido): 0,00% * DAX (Alemanha): -0,22% * CAC 40 (França): -0,32% * FTSE MIB (Itália): +0,30% * STOXX 600: -0,06% 🌍 Commodities * 🛢️Petróleo WTI, -0,53%, a US$ 70,91 o barril * 🛢️Petróleo Brent, -0,34%, a US$ 74,20 o barril * 🧲Minério de ferro negociado na bolsa de Dalian, +0,50%, a 802,50 iuanes (US$ 110,21) 🪙Bitcoin, +1,57%, a US$ 104.801,99 *📚MZ Investimentos* *🗞️Jornal do Inves...

Bankinter Portugal 1612

 Análise Bankinter Portugal SESSÃO: Nesta quinta-feira, a Fed aplicará uma descida de taxas de juros hawkish/dura e o Deflator PCE americano aumentará na sexta-feira. Wall St. não deveria continuar a subir esta semana. Mas veremos… Na semana passada, o BCE não fez nada que pudesse realmente interessar, nem resolveu nada, portanto as bolsas europeias não reagiram em nenhum sentido, o euro depreciou-se até ca.1,046/$ para recuperar depois, Wall St. ignorou, as yields das obrigações europeias elevaram-se (Bund 2,25% vs. 2,14%; O10A Espanha 2,92% vs. 2,75%), visto que, o BCE ao mover-se tão lentamente, talvez não possa aplicar todas as descidas que pretende. De uma perspetiva de conjunto, as bolsas lateralizaram na semana passada e isso é bom, porque consideramos que as subidas adicionais nas últimas semanas de 2024 comprometeriam o potencial para 2025.    Tanto a descida hawkish/dura da Fed como o PCE americano arrefecerão as expetativas sobre as descidas de taxas de juros n...

BDM Matinal Riscala 1612

 Segunda-feira, 16 de Dezembro de 2024. SUPERSEMANA TEM FED, ATA DO COPOM, RTI E VOTAÇÕES NO CONGRESSO  Por Rosa Riscala e Mariana Ciscato* … Dados de atividade divulgados neste domingo não empolgam sobre o ritmo da economia na China, que decide juro esta semana. Ainda na bateria de decisões de política monetária, o BoE deve manter o juro inalterado e o mercado vê com ceticismo a chance de aperto pelo BoJ, enquanto a opção para o Fed está consolidada para novo corte (4ªF). Aqui, após o choque da Selic, o mercado espera pela ata do Copom (amanhã) e RTI (5ªF). O BC ataca com mais um leilão de linha hoje para suprir a demanda pontual de fim de ano, enquanto o dólar segue rodando acima de R$ 6, no contexto de pressões fiscais. Lula teve alta hospitalar, mas fica até 5ªF em SP, de onde deve conduzir as articulações políticas nesta última semana decisiva antes do recesso. Na maratona de votações, o governo entra na corrida contra o tempo para votar o pacote fiscal, a reforma tributá...

Amilton Aquino

 https://www.facebook.com/share/1VFBV2EAk8/ "A hora da verdade  Preparem-se, amigos! Os próximos meses prometem ser intensos, com grandes inflexões no Oriente Médio, Europa, EUA, China, Argentina e Brasil. Vou focar neste post em Brasil e Argentina, mas aguardem um específico sobre geopolítica. Vamos começar pelos hermanos. Assim como o Estadão publicou recentemente um editorial admitindo ter subestimado Milei, confesso que também enxerguei sua eleição com ceticismo. Não pelas ideias econômicas, com as quais tenho quase total concordância, mas porque considerava a Argentina um caso perdido: uma sociedade presa há décadas na ilusão paternalista deixada por Perón. Adicione-se o estilo espalhafatoso de Milei (que em alguns aspectos remete a Bolsonaro), a falta de base parlamentar e o fato de ser o primeiro libertário a liderar um país, e meu ceticismo foi às alturas. Um ano depois, que grata surpresa. A Argentina melhorou quase todos os seus indicadores. Apesar da má vontade da i...