Papo de Economista

 O JOGO IMITA A VIDA. E VICE-VERSA. --------------------------------------------------------------------- Um crime sem autores Vítimas do incêndio no Ninho do Urubu foram traídas duas vezes: pelo Flamengo e pelo Estado - ESP - 24/10/2025  O incêndio no Ninho do Urubu – que, em 2019, matou dez jogadores das categorias de base do Flamengo com idades entre 14 e 16 anos – foi uma tragédia criminosa das mais atrozes na história recente do esporte brasileiro. Seis anos depois, em vez de trazer algum conforto, o desfecho da ação penal em primeira instância só aumentou a dor de suas famílias e espalhou pelo País um profundo sentimento de indignação. Na terça-feira passada, o juiz Tiago Fernandes de Barros, da 36.ª Vara Criminal do Rio de Janeiro, absolveu os sete réus que ainda respondiam criminalmente pelo caso. Segundo o magistrado, não ficou demonstrado nos autos o nexo causal entre as condutas dos acusados e o incêndio – provocado, vale lembrar, por uma gambiarra na fiação elétric...

 *Rosa Riscala: Inflação é destaque no Brasil e nos EUA* IPCA-15 sai às 9h e o CPI nos Estados Unidos, às 9h30, quebrando o apagão de dados do shutdown … A Usiminas abre a temporada de balanços do 3Tri na B3, com resultados antes da abertura, enquanto o salto de 7,7% da Intel no after hours garante uma notícia positiva para os mercados em Nova York, animados com o encontro entre Trump e Xi Jinping, na próxima quinta-feira. Já a conversa com Lula, esperada para domingo, não está ainda oficialmente confirmada. Mas o dia é do IPCA-15 no Brasil (9h) e do CPI nos Estados Unidos (9h30), que quebra o apagão de dados do shutdown. O curioso é que lá a inflação deve subir, mas sem mudar as apostas unânimes em corte do juro na semana que vem e, aqui, a estimativa de queda não deve abalar a convicção do BC de manter a Selic estável. IPCA-15 – As declarações de Gabriel Galípolo em Jacarta, nesta quinta-feira, esfriaram as apostas de que o Copom poderá antecipar o início do ciclo de quedas para ...

 *ESPECIAL: BC IRRIGA MERCADO E DIMINUI PRESSÃO SOBRE CUPOM CAMBIAL COM NOVO "CASADÃO"* Por Antonio Perez  São Paulo, 23/10/2025 - O Banco Central anunciou há pouco uma intervenção dupla no mercado de câmbio para a próxima segunda-feira, 27, provavelmente com o objetivo de mitigar pressões de alta no chamado cupom cambial (que reflete juro em dólar no Brasil) e atender a uma demanda pontual pela moeda americana. Em uma operação conhecida como "casadão", a autoridade monetária fará oferta simultânea de US$ 1 bilhão em swaps cambiais reversos (o que equivale, na prática, à compra de dólar futuro) com venda de até US$ 1 bilhão à vista. Trata-se de operação idêntica a realizada em junho deste ano.  O sócio-fundador da Eytse Estratégia, Sergio Goldenstein, explica que o "casadão" é uma operação que não afeta diretamente a taxa de câmbio, uma vez que não altera a exposição cambial do mercado. "Porém, ambas as operações geram pressão baixista sobre o cupom c...

 *COLUNA DO BROADCAST: ANBIMA LANÇA PROJETO DE TOKENIZAÇÃO DE DEBÊNTURES E COTAS DE FUNDOS* 22:00 23/10/2025 Por Aramis Merki  São Paulo, 23/10/2025 - A Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais (Anbima) começa nesta sexta-feira, 24, a levantar o seu projeto-piloto de uma rede de tecnologia de registros distribuídos (DLT, na sigla em inglês) para testar a oferta de ativos tokenizados. A tecnologia é baseada em blockchain, o sistema que baseia os criptoativos e que o Banco Central está usando para testar o Drex. COMO FUNCIONA. O projeto da entidade terá como foco a negociação de cotas de fundos de investimentos e de debêntures. Tokenizar significa criar uma representação digital (token) desses ativos, com a vantagem de que a negociação pode ser feita de forma mais rápida, barata e fracionada. O plano é realizar, no ambiente simulado, o ciclo completo dos títulos, desde a estruturação até a liquidação, explica o presidente da Anbima, Carlos André....

 Análise Bankinter Portugal  SESSÃO: É dia de PMIs e, principalmente, de inflação americana. Temos referências geralmente boas para arrancar o dia e os futuros (europeus e americanos) vêm a subir (+0,2%/+0,3%).  À primeira hora, foi publicada uma inflação japonesa que aumenta até +2,9% desde +2,7%, como esperado, e umas Vendas a Retalho no Reino Unido inesperadamente boas (+1,5% vs. +0,4% esperado vs. +0,7% anterior). Ford bate expetativas e sobe +3% em aftermarket, apesar de cortar guidance porque entende-se que o faz por um one-off (incêndio numa fábrica). Intel também bate e +8% em aftermarket. A volatilidade move-se em baixa (17% vs. 21% na segunda-feira), Ásia continua a subir (bolsa japonesa +1,3% hoje e +3,5% esta semana) graças às tecnológicas e à expectativa de uma política mais laxa em fiscalidade e taxas de juros parte de Takaichi (nova PM do Japão), o governo americano afirma que poderá entrar no capital das empresas relacionadas com computação quântica para a...

 Supremo Tribunal Federal autoriza prisão de Bolsonaro Tiago Angelo, Giullia Colombo, Isadora Peron, Estevão Taiar (Valor Internacional) A Primeira Turma do Supremo Tribunal Federal (STF) divulgou nesta quarta-feira (22) a íntegra da decisão do julgamento que condenou Jair Bolsonaro e sete aliados do ex-presidente por tentativa de golpe. A decisão marca o início do prazo de cinco dias, que termina na segunda-feira (27), durante o qual as equipes de defesa podem interpor recursos contra a decisão. Apenas o tenente-coronel Mauro Cid, que assinou um acordo de delação premiada, não recorrerá, segundo o Valor. A publicação da decisão, juntamente com os recursos, prepara o terreno para a conclusão do caso sobre o plano golpista: a provável prisão do Sr. Bolsonaro. Isso porque o Ministro Alexandre de Moraes, que supervisiona o processo, só pode determinar o início da execução da pena após a análise de todos os recursos. Espera-se que as equipes de defesa apresentem o que é conhecido como ...

 *Como o STF transformou uma contribuição em imposto – e aumentou o custo Brasil* Giuliano Guandalini22 de outubro de 2025 A Netflix acaba de descobrir a insegurança jurídica do Brasil e a imprevisibilidade do nosso sistema tributário – e colocou tudo na vitrine para o mundo ver.  A gigante do streaming teve seu balanço impactado por uma provisão de US$ 619 milhões que diz respeito a uma disputa tributária no Brasil – uma baixa que chamuscou o lucro da companhia, derrubando a ação apesar dos ótimos resultados operacionais. O faturamento da Netflix subiu 17% no trimestre para US$ 11,51 bilhões – em linha com o consenso. Mas o lucro por ação ficou em US$ 5,87, abaixo da expectativa de US$ 6,97. Culpa de uma jabuticaba tributária. Em uma barreira protecionista travestida de tributo, o Brasil cobra desde 2001 um imposto chamado CIDE-Royalties – também conhecido como CIDE-Tecnologia. A importação de serviços e tecnologias fica sujeita a um pagamento de 10% sobre a remessa no pagame...