Avaliação Itaú

 🌎 *Itaú: América latina está no foco dos investidores estrangeiros *

O Itaú BBA realizou um road show em sete cidades da América do Norte, com reuniões com 31 fundos de diferentes perfis, incluindo emergentes, dedicados à América Latina, hedge funds, globais e multiativos. Segundo o banco, investidores globais e multiativos ganharam mais espaço na agenda, enquanto fundos de emergentes seguiram como base das discussões. Confira os 5 principais pontos destacados pelo Itaú BBA: 

 A América Latina está temporariamente em um ponto favorável dentro dos atuais temas dos investidores: diversificação além dos Estados Unidos, perda de valor do dólar e aceleração do crescimento global.

*Alocação por país*. Diferentes nuances entre perfis de investidores. Brasil e Peru aparecem como preferências. Observamos maior interesse de investidores globais, que parecem reduzir posição underweight na América Latina, e de multiativos que buscam aumentar exposição a ações brasileiras, usando o EWZ como instrumento. Investidores de EM com quem conversamos já estão overweight em Brasil e não demonstram intenção relevante de ampliar exposição. Hedge funds mostraram maior preocupação com valuation.

*A diferença que um ano faz*: o Brasil parece estar overweight entre investidores americanos de mercados emergentes, com discussões crescentes sobre política monetária local, especialmente o Copom, e sobre os impactos do cenário global na região. A principal diferença entre a visão local e a internacional é que a segunda enxerga o ciclo macro de 2027 como menos binário.

*Um consenso claro e quatro temas ou setores em destaque*: o setor financeiro segue como o preferido, com aumento de interesse em cíclicos domésticos de qualidade, como transporte e imobiliário. Infraestrutura, incluindo saneamento, energia elétrica e shopping centers, além de materiais e energia, também chamam atenção.

*Três posições fora do consenso*: o setor de consumo, principalmente vestuário, perdeu relevância neste road show. Houve menor interesse em commodities agrícolas e no setor industrial.