Análise Bankinter Portugal
SESSÃO: Ontem, finalmente, um pouco de debilidade com ligeira realização de lucros nas bolsas e obrigações a elevarem as suas yields, embora muito pouco. O governo chinês investiga Nvidia por práticas anticoncorrenciais, o que é surrealista numa economia centralizada e anticoncorrencial, portanto trata-se de uma represália contra as medidas americanas de não transferência de tecnologia. A empresa caiu -2,6%, parecendo ser uma boa oportunidade para a comprar abaixo da fronteira psicológica de 140$.
Como esperado, esta madrugada, Austrália repetiu a Taxa Diretora em 4,35%, mas o RBA (b.c.) expressa-se mais dovish/suave e certamente fará uma descida na reunião de fevereiro. Tem a inflação em +2,8% (intervalo objetivo +2%/+3%), mas a Subjacente +3,5% (um pouco fora do controlo). É uma pequena, se bem que distante, boa notícia. Hoje não sai nada relevante, portanto veremos amanhã: Canadá baixará -50 p.b. até 3,25%, mas Brasil subirá +75 p.b., até nada menos do que 12% para tratar de travar a depreciação do real e a saída de capitais.
O MAIS IMPORTANTE: na quinta-feira, 2 descidas de taxas de juros. BCE (-25 p.b., até 3,00% Depósito/3,15% Crédito) e Suíça (-50 p.b., até apenas 0,50%, visto que a sua inflação está +0,7%). Embora estejam descontadas, influenciarão favoravelmente, principalmente o BCE, que publicará também as suas estimativas macro atualizadas. Considerando a debilidade da França e Alemanha, o mais inteligente que poderá fazer é realizar uma revisão substancial em baixa, para que o mercado se adapte de seguida. Mas não se atreverá, infelizmente.
E a inflação americana de quarta-feira irá mostrar a sua resistência em ceder: IPC +2,7% vs. +2,6%, com Subjacente a repetir em +3,3%. Em suma, tanto este dado como a provável revisão em baixa das estimativas macro do BCE, apesar da descida de taxas de juros, deverão traduzir-se em alguma realização de lucros nas bolsas, a qual seria prudente e daria mais tranquilidade do que inquietude. As inflações entram numa etapa de aumentos e, por isso, seria melhor que o mercado as encarassem com a preocupação que merecem, principalmente considerando o excelente 2024 que estamos a ter: S&P500 +27%, Nq-100 +27%, SOX +20%, ES-50 +10%, Ibex +19%... A inflação nos Países Baixos foi publicada esta manhã, aumentado para +4,0% desde +3,5%...
S&P500 -0,6% Nq-100 -0,8% SOX -0,8% ES-50 +0,2% IBEX -0,5% VIX 14,2% Bund 2,12% T-Note 4,19% Spread 2A-10A USA=+7pb B10A: ESP 2,76% PT 2,51% FRA 2,87% ITA 3,20% Euribor 12m 2,450% (fut.1,984%) USD 1,056 JPY 159,7 Ouro 2.670$ Brent 71,8$ WTI 68,0$ Bitcoin -1,6% (97.496$) Ether -4,6% (3.741$).
FIM
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