Bom Dia Mercado.
Quinta Feira, 04 de Setembro de 2.025.
*Anistia avança no Congresso*
… Mais um dado do emprego americano, a pesquisa ADP com as vagas no setor privado, será divulgado hoje, após o relatório Jolts ter reforçado as apostas em mais queda do juro, elevando a expectativa para o payroll e garantindo um dia mais tranquilo dos mercados nesta quarta-feira, junto com a correção do estresse da véspera nos títulos soberanos. Ainda nos Estados Unidos, saem índices de atividade PMI, enquanto aqui o destaque é para a balança comercial de agosto. No Congresso, ganha força o movimento da oposição para votar uma Lei de Anistia, com aliados do ex-presidente Jair Bolsonaro já contando com a sua condenação no julgamento do STF.
… No centro das articulações está o governador de São Paulo, Tarcísio de Freitas, que negocia com o Centrão o acordo que parece envolver sua própria candidatura para 2026, conforme exigência desses líderes a Bolsonaro para apoiar uma anistia.
… Segundo O Globo, Tarcísio busca o Supremo para discutir uma proposta que não seja, depois, considerada inconstitucional.
… O Valor apurou que os ministros da Corte não descartam conversar sobre uma anistia aos golpistas de 8 de janeiro, desde que o texto exclua Bolsonaro e os réus que estão em julgamento. Não é o que Eduardo vem pedindo: uma anistia ampla, geral e irrestrita.
… Enquanto na Câmara a ideia avança, no Senado, o presidente Davi Alcolumbre descarta votar um projeto que contemple o ex-presidente.
… Alinhado com o STF, Alcolumbre defende que o texto beneficie apenas os condenados por participar da invasão e depredação das sedes dos Três Poderes e, ainda assim, focado na redução da dosimetria da pena. Ele diz que vai apresentar um “texto alternativo”.
… Se a proposta avançar nesses termos, deve encontrar na Corte um clima diferente daquele que extinguiu o indulto ao ex-deputado bolsonarista Daniel Silveira, em 2022. O caso tem sido citado por governistas para afirmar que um perdão aos golpistas seria inconstitucional.
… Mas, diferentemente daquela época, não há uma unanimidade no Supremo contra a ideia de anistia se ela não contemplar Bolsonaro, embora alguns ministros já tenham sinalizado que não apoiarão nenhum tipo de anistia, mesmo uma versão mais “light”.
… Para esses, pesa a avaliação de que derrubar a anistia deixaria o STF ainda mais exposto do que já está.
… Ainda no Globo, o governo vai procurar Hugo Motta para desarmar a articulação por anistia, movimento que tem sido interpretado como uma ação para “rifar” Bolsonaro e abraçar a candidatura de Tarcísio à Presidência.
… Para o líder do PT na Câmara, Lindbergh Farias, a articulação pelo projeto da anistia é um “golpe parlamentar e violento ataque ao STF”.
… Em entrevista à GloboNews, o presidente do PL, Valdemar Costa Neto, disse que a oposição já tem número de votos para aprovar a anistia na Câmara, que PP, União Brasil e Republicanos aderiram à pauta, que pode ser votada logo após o julgamento de Bolsonaro.
… Segundo Valdemar, a anistia será para todos os condenados pelo 8 de janeiro, em um segundo momento, para quem está sendo julgado pelo Supremo Tribunal Federal, “inclusive Bolsonaro”. Ele estima conseguir um placar em torno de 300 votos na Câmara.
HADDAD – Em entrevista ao apresentador Datena na Rede TV, o ministro comentou a participação de Tarcísio nas articulações pela anistia a Bolsonaro, inclusive suas declarações recentes de que não confia na Justiça, afirmando que ele “rasgou a fantasia”.
… “Estava todo mundo tentando apresentá-lo como uma pessoa de centro e eu estava só contando os dias para isso ser desmentido”, afirmou Haddad, dizendo estar “preocupado” com a situação da democracia brasileira.
… “Se você começa a perdoar tentativa de golpe, um dia ele acontece, e, se acontecer, ninguém vai ser julgado. Você já viu alguém tomar o poder e ser julgado? Por isso que não existe crime de golpe, existe crime de tentativa; porque o golpe em si nunca é punido.”
… O ministro também falou sobre o tarifaço de 50% dos Estados Unidos ao Brasil, repetindo que não há nenhuma justificativa técnica. “A primeira declaração que o Trump fez, em carta endereçada ao Brasil, foi de que o tema era o Bolsonaro, não tinha outra (razão).”
… Por fim, comentou também sobre o projeto do Centrão que permite ao Congresso demitir diretores do BC. “Preocupa a intenção que está por trás disso”, disse o ministro, que prefere não acreditar que tenha como objetivo agilizar a compra de parte do Master pelo BRB.
NÃO ADIANTA TENTAR – O vice-secretário de Estado dos Estados Unidos, Christopher Landau, recebeu nesta terça-feira, em Washington, representantes da CNI (Confederação Nacional da Indústria) e da Câmara Americana do Comércio (Acham).
… Segundo apurou a Folha, a conversa foi “franca”, mas improdutiva, já que Landau disse aos empresários brasileiros que o governo americano está aberto ao diálogo, mas que “não adianta levar a conversa para questões comerciais, porque a questão é política”.
… Ele explicou que o Departamento de Estado é o órgão que trata desse tema, e que a missão seria mais efetiva se atuasse junto a autoridades brasileiras para sensibilizá-los dessa avaliação do governo americano. “Façam lobby em Brasília, não em DC.”
… Já o Broadcast apurou que uma conversa entre Alckmin e o secretário de Estado, Marco Rubio, não renderá frutos para reduzir as tarifas ao Brasil. “O que Trump quer é que seu aliado, o ex-presidente Bolsonaro, seja inocentado e possa concorrer à eleição de 2026.”
… Aos jornalistas, o presidente da CNI, Ricardo Alban, descartou a redução das tarifas no curto prazo e admitiu que a saída para o impasse com os Estados Unidos é política, não comercial. E ele espera que o Brasil possa dar um primeiro passo para abrir o diálogo.
MAGNITSKY – A Casa Branca já começou a checar se os bancos brasileiros estão cumprindo de fato as exigências previstas na Lei Magnitsky, que impõe sanções financeiras ao ministro do Supremo, Alexandre de Moraes, segundo fontes do Estadão.
… Os bancos brasileiros foram notificados pelo Escritório de Controle de Ativos Estrangeiros, que pertence ao Departamento de Tesouro dos Estados Unidos. O texto questiona as ações que foram tomadas para restringir os acessos da pessoa sancionada.
… As instituições notificadas são aquelas que têm operações nos Estados Unidos.
… Procurados pela reportagem, Bradesco, Banco do Brasil e Itaú não se pronunciaram e o Santander Brasil ressaltou que “não presta informações sobre temas regulatórios que envolvam matéria protegida por sigilo bancário”.
PUTIN DEFENDE O BRASIL – Em entrevista concedida em Pequim, o presidente da Rússia comentou as tarifas de Trump, admitindo que há uma relação desproporcional no comércio entre Estados Unidos e China e Estados Unidos e Índia, “mas não com o Brasil”.
… Putin observou ainda que os Estados Unidos se anteciparam às sanções, que tinham deadline no dia 8/8, anunciando as tarifas no dia 6.
… Ele citou, ainda, que há questões específicas associadas à decisão americana em relação ao Brasil, mencionando textualmente a disputa entre as autoridades locais e o ex-presidente Jair Bolsonaro. As declarações podem deixar Trump ainda mais inflexível.
… O presidente dos Estados Unidos já disse que está decepcionado com Putin [pelos ataques contínuos à Ucrânia] e que quer se encontrar com ele “nos próximos dias, para saber exatamente o que está acontecendo”.
… Trump voltou a dizer que poderá tomar medidas contra a Rússia, se não ficar satisfeito com as decisões sobre a guerra na Ucrânia.
… Na mesma entrevista em Pequim, Putin disse que, se Zelensky for a Moscou, a reunião entre os dois acontecerá. “Estou pronto para conhecer o presidente da Ucrânia, mas faz algum sentido encontrá-lo?”
… Putin disse que “há uma luz no fim do túnel” para um acordo de paz, mas que usará “a força das armas”, se as negociações falharem.
TRUMP RECORRE – O presidente dos Estados Unidos deu entrada com recurso na Suprema Corte contra decisão de um Tribunal de Apelações que considerou ilegais a maioria das tarifas aplicadas sobre vários países. O Tribunal precisa aceitar o recurso, antes de julgá-lo.
… Nesta quarta-feira, Trump disse que, se não ganhar a causa, o país vai sofrer muito, mas acredita que “teremos vitória na Suprema Corte”.
… A Casa Branca tem se apoiado em uma interpretação ampla da Lei de Poderes Econômicos de Emergência Internacional (IEEPA) para impor tarifas amplas e específicas por país sem depender do Congresso. A IEEPA não menciona tarifas e nunca havia sido usada para esse fim.
… As tarifas permanecem em vigor pelo menos até 14 de outubro, quando poderão ser bloqueadas, sem posição favorável da Suprema Corte.
AGENDA NOS ESTADOS UNIDOS – O relatório ADR, que traz a criação de empregos no setor privado americano, será divulgado às 9h15. A previsão é de recuo em agosto para 85 mil vagas, após 104 mil registradas em julho.
… Pouco depois (9h30), saem os pedidos de auxílio-desemprego e a balança comercial de julho, com previsão de déficit de US$ 77,8 bilhões.
… Às 10h45, sai o PMI composto da S&P Global e, às 11h, o PMI de Serviços do ISM, que pode subir a 51 em agosto (50,1 em julho).
… Às 13h, o DoE divulga os estoques de petróleo e, às 13h05, discursa o presidente do Fed/NY, John Williams (vota no Fomc).
NO BRASIL – O MDIC divulga às 15h a balança comercial de agosto, único indicador da agenda doméstica. A mediana das estimativas em pesquisa Broadcast é de um superávit de US$ 6,05 bilhões, abaixo do saldo positivo de US$ 7,07 bilhões em julho.
… Se confirmada a mediana, porém, o superávit será cerca de 33% maior do que o saldo de igual mês de 2024, de US$ 4,5 bilhões, favorecido pelas exportações, avaliam economistas, especialmente, de grãos, petróleo, minério de ferro e carne bovina.
MP DO IOF – O líder do governo no Congresso, senador Randolfe Rodrigues, disse que a Medida Provisória com alternativas ao aumento do Imposto sobre Operações Financeiras deve ser votada no Senado na semana de 22 a 26 de setembro.
… O texto precisa ser aprovado pela Casa e pela Câmara até 8 de outubro para não perder a validade.
CERCANDO? – Coincidindo com o julgamento de Bolsonaro, a carta do Tesouro americano recebida pelos grandes bancos brasileiros com questionamentos sobre aplicação da Lei Magnitsky ampliou os perigos de retaliação ao Brasil.
… Em dose de cautela, BB caiu 0,69%, para R$ 20,28, e completou o terceiro dia seguido de perdas. Itaú PN cedeu 0,87%, a R$ 37,79. Já Bradesco PN se segurou em leve alta de 0,14%, a R$ 14,09, e PN, estável (-0,06%), a R$ 16,50.
… Além do desconforto observado no setor financeiro, também a queda dos papéis da Petrobras, que operaram colados ao petróleo, serviu de gatilho para o Ibovespa continuar no canal de realização de seus recordes históricos.
… Desde a última sexta-feira, quando estabeleceu o pico de todos os tempos, o índice à vista da bolsa abriu espaço moderado de ajuste e, ontem, devolveu os 140 mil pontos e caiu 0,34%, a 139.863,63 pontos, com giro de R$ 17,3 bi.
… Reportagem na Reuters de que a Opep+ cogita aumentar ainda mais a produção de petróleo em reunião no domingo, para recuperar fatia de mercado, derrubou o barril do Brent e, por tabela, as ações da Petrobras.
… Petrobras ON recuou 1,06%, a R$ 33,50, e PN, -0,86%, a R$ 31,06, enquanto o petróleo perdeu 2,22%, a US$ 67,60.
… Um novo impulso na oferta pela Opep+ significaria que, mais de um ano antes do previsto, o cartel começaria a desfazer uma segunda série de cortes de produção de cerca de 1,65 milhão de bpd, ou 1,6% da demanda mundial.
… Vale seguiu a alta de 0,71% do minério de ferro e subiu 0,38%, cotada a R$ 55,60. Dizem que pode ir mais longe.
… No Broadcast, Pedro Galdi (da AGF) aponta que, além dos fundamentos fortes (preço do minério resiliente e aumento de produção), Vale está defasada contra os pares internacionais, sinalizando oportunidade de valorização.
… Raízen saltou 4,96%, a R$ 1,27. Segundo o Pipeline, do Valor, o BTG e a Itaúsa estariam avaliando comprar fatia na empresa, controlada pela Cosan, que liderou o ranking positivo do Ibovespa, em rali de 8%, à máxima de R$ 6,75.
NADANDO CONTRA A MARÉ – Apesar do tarifaço e da guerra particular de Trump contra Alexandre de Moraes, a janela de captações aberta em setembro no mercado americano está bem movimentada neste início de mês.
… As jornalistas Cynthia Decloedt e Aline Bronzati informam no Broadcast que as empresas e o Tesouro já levantaram US$ 18 bilhões por meio da emissão de títulos de dívida no ano, 6% acima do mesmo intervalo de 2024.
… Um dia depois da reabertura pelo Tesouro dos bonds para 2030, com volume de US$ 750 milhões, e da captação de US$ 2,5 bilhões com novo título Global 2056, o ambiente corporativo também trouxe novidades.
… A Petrobras confirmou a precificação da nova emissão de títulos, no volume total de US$ 2 bilhões.
… Para os bonds com vencimento em 10 de setembro de 2030, a taxa de retorno ao investidor é de 5,350% ao ano. Já para os bonds com vencimento em 10 de janeiro de 2036, a remuneração é de 6,550% ao ano.
… Além disso, a Suzano confirmou a captação de US$ 1 bilhão em títulos de dívida, por meio da subsidiária integral Suzano Netherlands B.V. A operação prevê yield de 5,667% ao ano e cupom de 5,500%, com pagamentos semestrais.
… Embora ajude a compor um pano de fundo positivo para o câmbio, o noticiário agitado das captações não foi mencionado por analistas ontem para explicar a queda do dólar, que em primeiro plano, seguiu o exterior.
… Quebrando uma sequência de três altas, a moeda americana fechou em baixa moderada de 0,40%, ainda acima de R$ 5,45, cotada a R$ 5,4529. O investidor ignorou a saída recorde de fluxo cambial informada pelo BC no ano.
… A conta está negativa em US$ 16,904 bilhões, no pior desempenho para o período em toda a série histórica, superando até mesmo a fuga de US$ 15,215 bilhões do mesmo intervalo em 2020, ano do início da pandemia.
… O Brasil, porém, não perde a esperança de voltar à rota de interesse do capital estrangeiro agora que o Fed já está na contagem regressiva para abrir o ciclo de corte do juro, expectativa que deve ser endossada amanhã pelo payroll.
… No DI, a curva terminou de lado, dividida entre a queda dos juros dos Treasuries e a pressão do leilão de NTB-B “off the run” (fora do calendário regular), com forte emissão de 4,5 milhões dos títulos indexados à inflação.
… Não fez preço nos negócios a produção industrial de julho, que caiu 0,2% e confirmou os indicativos de que o ritmo da atividade econômica está em tendência de perda de fôlego, em meio à eficácia da Selic bem elevada (15%).
… No fechamento, o DI para Jan/26 marcava 14,890% (de 14,891% no ajuste anterior); Jan/27, 13,995% (contra 13,987% na véspera); Jan/29, 13,330% (de 13,322%); Jan/31, 13,660% (de 13,659%); e Jan/33, 13,835% (de 13,837%).
A PROFECIA DE POWELL – Cumprindo o prognóstico em Jackson Hole de mercado de trabalho mais fraco, o relatório Jolts apontou queda na criação das vagas de emprego em julho, a 7,1 milhões, abaixo do consenso de 7,4 milhões.
… Apadrinhada por Trump, a ala dovish do Fed ganha terreno. Dissidente já na última reunião de política monetária, Christopher Waller disse ver espaço para “múltiplas reduções” das taxas de juros americanas nos próximos meses.
… Raphael Bostic (Atlanta) deu o contraponto de cautela e projetou espaço para apenas um corte este ano, condicionado aos dados, enquanto Neel Kashkari (Minneapolis) projetou queda lenta do juro nos próximos anos.
… O payroll vem aí para agitar as apostas para o Fed. Ontem, o Jolts enfraquecido derrubou os juros dos Treasuries e deu o start para uma correção no mercado da dívida, um dia após toda a turbulência fiscal nas economias europeias.
… A taxa da Note de 2 anos caiu para 3,621%, contra 3,642%, e a de 10 anos recuou a 4,222%, de 4,268%.
… Na mesma onda, o índice DXY fechou em queda de 0,26%, a 98,142 pontos. Em recuperação depois do estresse da véspera, o euro subiu 0,14%, para US$ 1,1658, e a libra esterlina avançou 0,36%, negociada a US$ 1,3440.
… A ministra de Finanças do Reino Unido, Rachel Reeves, rejeitou as previsões de um “buraco negro” de 50 bilhões de libras nas finanças públicas e disse que apresentará seu plano orçamentário anual em 26 de novembro.
… Ela insistiu que a economia britânica “não está quebrada” e que manterá os gastos sob controle.
… O ING, porém, ainda continua pessimista com a libra, antecipando novos cortes no juro pelo BoE até o fim do ano.
… Estrela do dia em Wall Street, a ação da Alphabet disparou 9,14% com a decisão judicial que determinou que a companhia não precisará vender o seu navegador Chrome. O salto ajudou a sustentar as bolsas em NY no azul.
… Só o índice Dow Jones fechou praticamente estável, em leve baixa de 0,06%, aos 45.270,86 pontos. Já o S&P 500 registrou valorização de 0,51%, aos 6.448,28 pontos, e o Nasdaq avançou 1,02%, para 21.497,73 pontos.
CIAS ABERTAS – O conselho de administração do GPA aprovou a convocação de AGE para o dia 6 de outubro, a fim de analisar solicitação dos acionistas da família Coelho Diniz para destituição total do colegiado.
MASTER. O Banco de Brasília (BRB) confirmou, por fato relevante, que a operação de aquisição de ações do Banco Master foi indeferida pelo BC e que o contrato firmado entre com os acionistas controladores será rescindido…
… Já o Master informou que aguarda íntegra de decisão do BC para examinar as “alternativas cabíveis”…
… No Broadcast, após a recusa pelo BC há pelo menos quatro saídas para a instituição de Daniel Vorcaro: intervenção, liquidação, oferta de compra dos ativos por um terceiro ou nova configuração da operação pelo BRB…
… O Estadão apurou que, mesmo após a negativa do BC, o Banco de Brasília pretende insistir na operação…
… Na Folha, a decisão do BC ocorreu depois de o Centrão lançar a ofensiva para votar o projeto que permite ao Congresso demitir diretores e o presidente do BC.
VALE. O governo tenta novamente convencer a mineradora a assumir parte do projeto Bamin, no sul da Bahia, alvo de interesse político do chefe da Casa Civil e ex-governador do Estado, Rui Costa, e de outros auxiliares de Lula…
… Mas segundo bastidores apurados pelo Estadão/Broadcast, a recusa da mineradora gera um impasse.
PRIO produziu em agosto 91,89 mil barris de óleo equivalente por dia em agosto, volume 8,82% inferior à média de produção de julho, segundo dados preliminares.
REDE D’OR receberá R$ 440,8 milhões pela venda do Hospital Glória para a Atlântica D’Or, joint-venture entre a empresa e a Bradesco Seguros.
AZZAS. Thiago Hering deixará de atuar como diretor estatutário do grupo e como CEO da unidade de negócio Basic a partir de 1º de outubro.
SANTOS BRASIL movimentou 140,88 mil contêineres em agosto, volume 3,5% superior ao transportado no mesmo mês do ano passado.
BRASILAGRO registrou lucro líquido de R$ 61,3 milhões no quarto trimestre do ano-safra 2024/2025, queda de 74% em relação ao mesmo intervalo da safra anterior.
