BANKINTER Portugal Matinal

Análise Bankinter Portugal


NY +2,2% US tech +3,3% US Semis +6,9% UEM +1,9% Espanha +1,9% VIX 19,9% Bund 3,26%. T-Note 4,88%. Spread 2A/10A USA=+32pb B10A: ESP 3,82% PT 3,68% ITA 4,30% FRA 4,73% Euribor 12m 3,204% USD 1,122 JPY 177,2/€ 157,9/$. Ouro 4.140$. Brent 92,6$. WTI 86,9$. Bitcoin -1,2% (74.935$). Ether -4,9% (2.128$).

SESSÃO: A direção aponta para um tom positivo, após as quedas de ontem e um contexto em que o petróleo volta a cair (Brent 91 $/barr.), o que ajuda a aliviar as pressões inflacionistas. Durante o final de semana, Trump expôs que não contempla novos ataques contra o Irão enquanto continuem as negociações para terminar o conflito. As suas declarações coincidem com um cenário político complexo em Israel, onde a formação de um governo, após as eleições, está a ser difícil.




Hoje o foco será o IPC americano (13:30 h) de outubro. É um dado um pouco atípico porque não será publicada a taxa interanual como consequência do encerramento da Administração, em outubro de 2025, portanto, só conheceremos a taxa intermensal. Espera-se +0,3% (m/m) vs. +0,6% ant. com a subjacente +0,2% vs. +0,3%, apesar da subida dos preços da energia durante o mês. Em qualquer caso, o nível de preços mantém-se amplamente acima do objetivo (+2,0%), o que, junto com a economia que se expande a um ritmo “forte” segundo a Fed, deverá levar a uma subida de taxas de juros na reunião de 9 de dezembro.




Na frente corporativa, a temporada de resultados está praticamente finalizada, embora hoje o mais relevante seja a CoreWeave (após o fecho dos EUA), interessante porque proporcionará informações sobre o setor IA/Centros de Dados. Também Nvidia, após cair -4,3% ontem, depois de se saber da investigação aberta do FBI ao seu CEO (J. Huang), por um suposto caso de espionagem chinesa. O mercado certamente estará também expectante perante os números que publicará na próxima semana. Por último, Anthropic. Hoje começa o roadshow e os dados preliminares apontam para uma avaliação próxima a 70.000 M$ (97% OPS + 3% OPV), embora a avaliação de 100% da empresa ainda seja incerta.




Conclusão: sessão positiva, num contexto de moderação dos preços do petróleo, o que alivia as pressões inflacionistas. Hoje, inflação americana, embora seja um dado difícil de interpretar ao proporcionar apenas o dado intermensal. Além disso, não esperamos que mude o roteiro da Fed, a qual esperamos que suba taxas de juros a 9 de dezembro. Por último, foco em resultados de CoreWeave, Nvidia pela investigação aberta perante um possível caso de espionagem, e início do roadshow de Anthropic para a sua saída à bolsa.