Análise Bankinter Portugal
NY -0,86%, US tech -0,72% US Semis +0,53% UEM -0,37% Espanha -0,18% VIX 16% Bund 3,26%. T-Note 4,70%. Spread 2A-10A USA=+52pb B10A: ESP 3,70% PT 3,62% ITA 4,08% FRA 4,12% Euribor 12m 2,99% USD 1,169 JPY 185,8/€. Oro 4.590$. Brent 93,3$. WTI 86,3$. Bitcoin +8,3% (75.157$). Ether +4,6% (2.353$).
SESSÃO: As vendas regressaram ao mercado obrigacionista, depois de se ter dissipado o alívio temporário gerado na quarta-feira pela intervenção do Tesouro norte-americano. O 10 anos americano voltou a ultrapassar os 4,7% e o 30 anos os 5,25%. O mercado interpretou a medida de Bessent como um remendo temporário e não como uma solução estrutural.
A isto juntou-se uma nova subida do preço do petróleo (Brent 93,3$; WTI 86,3$), após as declarações do secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, de que os Estados Unidos irão impor ao Irão as sanções económicas “mais duras da história”, além de alertar para a possibilidade de sanções contra qualquer país que preste apoio ao Irão.
Perante este contexto, os ativos que funcionam como reserva de valor face à desvalorização das moedas fiduciárias voltaram a registar uma sessão positiva: Ouro +1,6%, para 4.590$, e Bitcoin +8,3%, para 75.157$.
No plano micro, ontem destacou-se a queda de 9% da Walmart, considerada um indicador do consumo norte-americano e o maior empregador privado do país, após reportar o crescimento mais baixo nos EUA dos últimos seis anos (+2,6% face a +3,7% esperado).
Na frente macro, no início da manhã foi divulgado que a inflação de julho no Japão acelerou para +1,9% (vs +1,9% estimados e +1,6% anteriores), sobretudo devido ao encarecimento das importações causado pela fraqueza do iene e ao aumento dos custos energéticos decorrente do conflito no Médio Oriente. Este cenário aumenta a probabilidade de novas subidas das taxas de juro no Japão. Estimamos duas subidas adicionais de +25 p.b. cada.
Ao longo do dia será também divulgada uma série de PMI a nível mundial, que deverão continuar a apontar índices em zona de expansão, com melhoria da atividade económica e moderação nos preços pagos.
CONCLUSÃO: Sem novidades do Médio Oriente e com poucas referências relevantes no curto prazo, a atenção dos mercados estará centrada na próxima semana, (resultados da Nvidia na quarta-feira e Jackson Hole de quinta-feira a sábado). O cenário mais provável será uma sessão lateral, mantendo-se um tom de prudência nas bolsas.
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