Análise Bankinter Portugal
Nova Iorque +0,4% EUA tech +0,3% EUA Semis +0,1% UE -0,2% Espanha +0,3% VIX 15,0% Bund 3,03%. T-Note 4,59%. Spread 2A-10A EUA=+37pb B10A: ESP 3,51% PT 3,40% ITA 3,80% FRA 3,83% Euribor 12m 2,831% (futuro 12m 3,013%) USD 1,140 JPY 185,0/€ 162,3/$. Ouro 4.054$. Brent 79,6$. WTI 74,9$. Bitcoin -2% (62.779$). Ether +0,2% (1.782$).
:: SESSÃO. Inflação americana a suavizar-se, campanha de resultados 2T e Fed incerta. Ganhará impulso durante a semana, apesar de Ormuz.
O aspeto volta a ser pró-bolsas e pró-riscos, embora o mercado perca ritmo, felizmente, devido à reativação frequente dos ataques entre os EUA e o Irão. Insistimos que será um conflito de longo prazo e de desgaste. As últimas semanas foram bastante neutras, alternando entre muito boas com outras de realizações de lucros de alguma profundidade (Nova Iorque, por exemplo, -2% na última semana de junho, mas +1,8% na primeira de julho e +1,2% na semana passada). O mercado tornou-se um pouco mais sensível, mas esta semana poderá ganhar solidez, se amanhã a inflação americana retroceder, como se espera (+3,9% esperado desde +4,2%), visto que isso indicaria que teria marcado o seu “pico” em maio, suavizando-se a partir de junho. Recordemos que a inflação europeia retrocedeu em junho até +2,8% desde +3,2%, claramente melhor do que o esperado (+3,0%/+3,1%).
Mas não será o único aspeto importante, nem a influenciar positivamente. Entre terça e quarta-feira, os primeiros bancos americanos (Goldman, BoA, JP Morgan, M.Stanley…), publicarão os resultados do 2T, que francamente se esperam bons. E também algumas tecnológicas de primeira linha (ASML, TSMC, Intuitive Surgical…), que tampouco deverão dececionar.
Complementarmente, também em positivo, 2 indicadores adiantado: na quinta-feira, Philly (Índice de Atividade da Fed de Filadélfia), a melhor para 15 pontos desde 10,3; e na sexta-feira, Confiança da Univ. de Michigan até 51,3 desde 49,5.
Deixando o petróleo e Ormuz de lado por um momento, o que poderá acrescentar confusão seriam as comparências semestrais do governador da Fed (Kevin Warsh, no cargo recentemente) no Congresso (terça e quarta-feira), que é algo imprevisível.
:: CONCLUSÃO. Em suma, é provável que uma inflação americana em retrocesso e os bons resultados dos bancos americanos permitam outra subida semanal em Nova Iorque. Inclusive apesar de um arranque semanal com a reativação dos ataques entre os EUA e o Irão, que encarece o petróleo até à fronteira de 80 $.
FIM
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