Bankinter Portugal Matinal

 Análise Bankinter Portugal 

NY +0,1% US tech +0,5% US Semis +5,9% UE +1,2% Espanha +0,5% VIX 15,8% Bund 2,97%. T-Note 4,46%. Spread 2A-10A USA=+51pb O10A: ESP 3,40% PT 3,34% ITA 3,69% FRA 3,59% Euribor 12m 2,79% (fut.12m 2,80%). USD 1,162 JPY 185,9/€. Ouro 4.475 $. Brent 96,0$. WTI 94,6$. Bitcoin -6,6% (66.174$). Ether -7,3% (1.841$).

SESSÃO: Após as subidas recentes, tudo indica que hoje os mercados acionistas deverão optar por uma realização de mais-valias. O principal fator desencadeador é, uma vez mais, o aumento da tensão no Médio Oriente, após novos ataques mútuos que estão a impulsionar os preços do petróleo (Brent +1,5%, para 97,5 $). A isto junta-se o regresso da incerteza na frente comercial: os Estados Unidos propuseram esta madrugada novas tarifas aduaneiras de, pelo menos, 10% sobre importações provenientes de 60 países.

Num plano mais convencional, os resultados empresariais deverão funcionar como algum suporte para o mercado. Hoje serão refletidos em bolsa os resultados da Palo Alto, que foram excelentes (EPS de 0,85$ vs 0,79$ estimados) e incluíram uma revisão em alta das perspetivas. Em Espanha, a Inditex superou ligeiramente as expectativas, evidenciando um crescimento sustentado das vendas e uma melhoria das margens. Após o fecho da sessão em Nova Iorque, serão divulgados os resultados da Broadcom e da CrowdStrike, embora o impacto nas respetivas cotações só deva ser visível amanhã.

Os indicadores macroeconómicos deverão assumir um papel secundário. Às 13h15 será divulgada a Pesquisa de Emprego Privado ADP, que permitirá aferir a robustez do ciclo económico norte-americano e servirá como antevisão do relatório oficial de emprego (payrolls) de sexta-feira. Caso os dados de emprego desta semana se revelem sólidos, as expectativas de cortes das taxas de juro por parte da Reserva Federal poderão ser revistas em baixa (atualmente situadas entre 3,50% e 3,75%).

CONCLUSÃO: Como a variável-chave para a evolução dos mercados continua a ser a direção dos preços do petróleo, o cenário mais provável para hoje é uma realização de mais-valias. Reiteramos que tal movimento seria saudável após as subidas registadas recentemente.

FIM