Bankinter Portugal Matinal

 Análise Bankinter Portugal 

NY -0,4% US tech -0,1% US Semis -2,7% UEM -0,9% España -0,3% VIX 17,1% Bund 3,00%. T-Note 4,39%. Spread 2A-10A USA=+48pb B10A: ESP 3,43% PT 3,36% ITA 3,74% FRA 3,63% Euribor 12m 2,80%, fut Euribor12m 2,87%, USD 1,173 JPY 184,0/€ 1 Ouro 4.686$. Brent 100,1$. WTI 94,8$. Bitcoin -1,9% (79.867$). Ether -2,6% (2.289$).

SESSÃO: Hoje petróleo +1% e perto dos 100 $/barril. Tom nas bolsas bastante negativo. Principalmente na Ásia e Europa. Geoestratégia, impostos alfandegários e emprego americano são as chaves da sessão… ontem já assistimos a uma lógica e sã realização de lucros após o rally das últimas sessões. Tudo isso como consequência da expetativa de atraso de acordo entre o Irão e os EUA.

Hoje arrancamos com o mesmo tom depois do Irão ter atacado alguns dos contratorpedeiros da frota americana que transitavam pelo Estreito de Ormuz. 

Na frente comercial, o Tribunal do Comércio americano volta a travar os impostos alfandegários de 10% da administração Trump.

No plano mais convencional, a referência da sessão serão os dados de emprego nos EUA: Criação de Emprego Não Agrícola/Payrolls (abril) a moderarem-se (65K esp. vs. 178K em março) e Taxa de Desemprego, a priori, estável perto de 4,3%. Isto é, abrandamento do mercado laboral, embora em níveis pouco preocupantes.

Menção especial às eleições no Reino Unido, onde com 20% da contagem dos votos, os Reformistas (pró-Brexit e políticas fiscais mais laxas…) colocar-se-iam como primeira força política. São eleições locais, embora com possíveis implicações para o governo central. Questionando, assim, seriamente os apoios dos Trabalhistas e colocando Starmer numa posição delicada. Em suma, maior risco político que deverão avaliar as obrigações do R. Unido de forma negativa hoje. 

Com esta mistura, o tom é bastante negativo e deverá estender-se até ao resto da sessão. Realização de lucros que interpretamos como sãs e lógicas depois do rally das últimas sessões. O fundo do mercado melhorou substancialmente: (i) menor tensão na frente geopolítica e (ii) os resultados empresariais francamente bons (EPS nos EUA situa-se ca. +30% vs. +14% esperado), embora seja prudente que o mercado modere o ritmo...