Bankinter Portugal Matinal

 Análise Bankinter Portugal 

SESSÃO: Trump domina todos os títulos, com novidades em vários frentes. O seu plano fiscal recebeu ontem luz verde do Senado e poderá ser novamente aprovado entre hoje e amanhã no Congresso. Ainda assim, tanto as obrigações como as bolsas reagiram surpreendentemente bem. A yield do T-Note subiu apenas +1 p.b., mantendo-se em níveis surpreendentemente baixos de 4,24%, e a bolsa dos EUA recuou ligeiramente -0,1%, penalizada pelo setor tecnológico (-0,9%). Destaque para a Tesla, que caiu -5,3% após um novo confronto entre Trump e Musk. Trump atacou o veículo elétrico e afirmou que Musk é “a pessoa mais subsidiada do mundo”.

Por outro lado, a Cimeira de banqueiros centrais em Sintra trouxe, para já, poucas surpresas. Powell mantém a mensagem de wait & see ("esperar para ver"), perante um possível aumento da inflação devido aos aranceles. Embora não exclua nenhuma opção, nem mesmo uma descida das taxas em julho, considera que o impacto das tarifas deverá começar a refletir-se durante o verão.

Assim, o foco está agora totalmente na frente comercial. Mantém-se, para já, o dia 9 de julho como data limite para negociar os aranceles recíprocos. Neste contexto, Trump afirmou hoje que poderá chegar em breve a um acordo com a Índia, embora as negociações com o Japão possam estar estagnadas. O Nikkei reage com uma ligeira descida de -0,2%.

Em suma, é provável que hoje tenhamos uma sessão de bolsas a lateralizar num intervalo estreito (+/-0,3%), numa sessão praticamente sem referências e à espera de novidades na frente comercial. As bolsas estão em máximos históricos nos EUA e precisam de novos catalisadores para continuar a subir.

S&P500 -0,1% | Nq-100 -0,9% | SOX -0,7% | ES50 -0,4% | IBEX -0,0% | VIX 16,8% | Bund 2,57% | T-Note 4,24% | Spread 2A-10A EUA = +47pb

O10A: ESP 3,22% | PT 3,02% | FRA 3,25% | ITA 3,47% | Euribor 12m 2,07% (fut. 2,01%) | USD 1,181 | JPY 169,3 | Ouro 3.339$ | Brent 67,3$ | WTI 65,5$

Bitcoin -1,5% (105.967$) | Ether -3,5% (2.416$)