BDM Matinal Riscala 3110

 *Rosa Riscala: NY tem PCE e decepção com magníficas*

Por Rosa Riscala e Mariana Ciscato*

… Vêm da Ásia as primeiras notícias do dia: o BoJ confirmou o script esperado e manteve o juro em 0,25%. Na China, a indústria voltou ao território de expansão. Nos EUA, a inflação do PCE de setembro (9h30) deve subir 0,2%. Mas o mercado quer saber mesmo é do payroll amanhã, neste momento em que o emprego é observado muito de perto pelo Fed. Do lado dos balanços, Meta e Microsoft repercutiram mal no after hours os guidances e contratam abertura negativa para o Nasdaq. Após o fechamento, saem Apple, Amazon e Intel. Aqui, Bradesco e Ambev soltam seus resultados antes da abertura dos negócios. Na agenda dos indicadores, um dia depois do Caged forte, sai a Pnad contínua do trimestre até setembro (9h). Fora isso, é continuar tendo sangue frio para cumprir a espera pelo pacote de corte de gastos do governo. O mercado vai vivendo um dia de cada vez.

… Haddad participa hoje (9h30), por meio virtual, da abertura da reunião ministerial do G20 Saúde/Finanças.

… Na noite de ontem, depois de uma palestra em evento promovido pelo IDP, em Brasília, ele reclamou a jornalista que existe “uma forçação boba” para as medidas serem divulgadas logo. “Não é assim que funciona.”

… Mais cedo, o ministro havia dito que entende a “inquietação” do mercado, mas que há muita “especulação”.

… Questionado se houve uma decisão na reunião desta 4ªF da Junta de Execução Orçamentária (JEO) sobre o envio das medidas de corte de gastos ao Congresso, o ministro da Fazenda respondeu que “não teve nada”.

… Também presente à reunião da JEO, Tebet defendeu o anúncio do pacote de revisão de gastos em novembro (que começa amanhã) e disse que não há pressa para aprovar porque os impactos são no Orçamento de 2026.

… Segundo ela, o presidente Lula já tem ideia do montante de cortes e das medidas que o pacote incluirá.

… Mesmo sem definição ainda sobre o desenho final, o ministro do Trabalho, Luiz Marinho, reagiu: disse que não foi consultado sobre nada e descartou uma discussão sobre cortar abono salarial e seguro-desemprego.

… “Se [o governo] nunca discutiu comigo e se eu sou responsável pelo tema, o debate destas medidas não existe, a não ser que me demitam”, desafiou. Para ele, mudanças sem consultá-lo seriam uma “agressão”.

… No mercado, os investidores ensaiaram algum alívio frágil (abaixo) com comentários de Haddad de que há convergência entre a Fazenda e a Casa Civil sobre as medidas necessárias para assegurar o arcabouço fiscal.

… Rui Costa confirmou, saindo em defesa do ajuste nas contas. “Quem apostar contra o Brasil vai perder, Lula fará os ajustes para manter o crescimento do País, assegurar investimentos e cumprir o arcabouço fiscal.”

… Enquanto a decisão final não sai, o Estadão apurou que o governo analisa limitar o crescimento para o piso da saúde e educação a 2,5% aa, sem contar a inflação, submetendo essas despesas ao mesmo limite do arcabouço.

… A equipe econômica também colocou o Fundeb no radar. Uma das medidas em estudo é incluir o programa Pé-de-Meia no Fundo, livrando o Poder Executivo de reservar recursos extras para a bolsa do ensino médio.

… Outra proposta em estudo é aumentar a parcela do Fundeb que serve para cumprir o piso da Educação. Hoje, apenas 30% do fundo entra nessa conta. A medida pode abrir um espaço fiscal de R$ 33 bilhões em três anos.

… Em pesquisa realizada pelo Broadcast, a mediana do mercado prevê que o governo anuncie um pacote de redução de gastos de R$ 25,50 bilhões, quase metade do apontado como necessário (R$ 49,50 bilhões).

… Nas mesas de operação, circulou ontem o rumor de que o corte ficará entre R$ 40 bi e R$ 60 bi, informação atribuída à consultoria Arko Advice. O intervalo é maior do que as especulações anteriores: R$ 30 bi a R$ 50 bi.

REFORMA TRIBUTÁRIA – A Câmara concluiu nesta 4ªF a votação do segundo projeto de regulamentação, que agora segue para a análise do Senado. Os deputados rejeitaram a tributação sobre grandes fortunas.

… Os parlamentares também decidiram retirar a cobrança de imposto sobre herança de fundos de previdência privada e ainda sobre a distribuição desproporcional de lucros entre os sócios de empresas.

… Além disso, a maioria da Câmara votou em plenário para autorizar a transferência de créditos de ICMS ou do futuro Imposto sobre Bens e Serviços (IBS) entre companhias do mesmo grupo econômico.

… Pacheco já manifestou a intenção votar o relatório de regulamentação da reforma no início de dezembro.

… O relator, senador Eduardo Braga, pretendia realizar a primeira audiência pública sobre o texto na próxima 4ªF (dia 6), mas Alcolumbre cancelou as sessões da CCJ na semana que vem, apertando o calendário da reforma.

… O motivo do cancelamento é que o Congresso receberá o P20, encontro dos presidentes dos Parlamentos dos países que integram o G20, que vai durar até o dia 8 de novembro (6ªF da semana que vem).

MAIS AGENDA – A atividade econômica aquecida e o aumento da população ocupada devem garantir novo recuo na taxa de desemprego da Pnad, para 6,5% no trimestre até setembro, de 6,6% no trimestre até agosto.

… O intervalo das projeções dos analistas de mercado em sondagem do Broadcast varia de 6,4% a 6,6%.

… O Tesouro divulga o relatório da dívida de setembro (18h) e, ainda no fim da tarde, o CMN anuncia decisões.

BALANÇOS – O lucro do Bradesco no balanço do 3Tri deve subir 11% na base anualizada e chegar a R$ 5,133 bilhões, de acordo com a média das estimativas no Broadcast. Após o fechamento, saem CCR, Carrefour e EzTec.

LÁ FORA – Nos EUA, a previsão para o auxílio-desemprego (9h30) é de +2 mil pedidos, para 229 mil. O PMI de outubro medido pelo ISM/Chicago sai às 11h45. Na zona do euro, tem o CPI (7h). Colômbia decide juro às 15h.

AFTER HOURS – Meta caiu 3,11%, apesar de a dona do Instagram, WhatsApp e Facebook ter tido lucro e receita acima do esperado. O mercado não gostou da perspectiva de aceleração das despesas com infraestrutura em 2025.

… Microsoft também teve receita e lucro acima do esperado, mas decepcionou a previsão para o crescimento da receita dos serviços em nuvem Azure no 4Tri (entre 31% e 32%, de 34% no 3Tri) e a ação caiu 3,73%.

… O guidance reflete as dificuldades da empresa para colocar data centers online com rapidez suficiente para acompanhar a demanda por serviços de IA.

CHINA HOJE – O dado oficial do PMI industrial avançou a 50,1 em outubro, de 49,8 em setembro. O indicador acima de 50 pontos mostra que a atividade econômica entrou em expansão pela primeira vez desde abril.

… O PMI de serviços avançou de 50 em setembro para 50,2, levemente acima da previsão de 50,1.

… Hoje à noite (22h45), sai o resultado do PMI industrial medido pelo setor privado (S&P Global/Caixin).

VIVENDO NO VAZIO – De concreto, como se viu, não teve nenhuma novidade ontem sobre o anúncio do corte de gastos prometido pelo governo que justificasse a acomodação vivida pelos mercados domésticos à tarde.

… Mesmo assim, como os negócios já andaram estressando demais, faltou disposição para esticar mais a corda.

… No momento mais tenso do pregão, o dólar chegou a encostar em R$ 5,80 (máxima de R$ 5,7927) e corre o risco de bater R$ 6, segundo o economista Eduardo Velho (Equador), se demorar muito para sair o pacote.

… Porém, a poeira baixou no começo da tarde, com o investidor se apegando ao discurso afinado de Haddad e Rui Costa, sinalizando concordância entre as alas econômica e política sobre a necessidade dos cortes.

… É pouco, mas foi alguma coisa para o câmbio estabilizar, com o dólar valendo R$ 5,7634 (+0,03%), em véspera de disputa técnica em torno da ptax e no day after da escalada para o maior nível em mais de dois anos e meio.

… Mas a estabilidade pode ser colocada à prova nos próximos dias não apenas pela forma como a questão fiscal será endereçada, como também pela agenda lotada pela frente (payroll, eleições nos EUA, Fed e Copom).

… O BC informou ontem que o fluxo cambial total na semana passada foi negativo em US$ 1,672 bilhão, resultado da entrada de US$ 15 milhões pela conta comercial e saída de US$ 1,687 bilhão pela via financeira.

… O fluxo total acumulado em outubro está positivo em US$ 244 milhões. No ano, já entraram US$ 6,763 bi.

… Aguardando a definição sobre o conjunto de medidas do governo para reduzir os gastos públicos, os contratos futuros dos juros registraram oscilações modestas na sessão desta 4ªF e fecharam com viés de queda.

… O DI para janeiro de 2026 marcou 12,735% no fechamento (de 12,740% um dia antes); Jan/27 terminou a 12,880% (12,910%); Jan/29, a 12,890% (12,945%); Jan/31, a 12,820% (12,880%); e Jan/33, a 12,740% (12,810%).

… A geração de empregos no Caged em setembro (247.818 vagas) acima do esperado (225 mil) ficou em segundo plano nos negócios e só reforça a aposta de aceleração da dose de alta da Selic para meio ponto.

NO MODO ESTÁTUA – Como os demais ativos, também o Ibovespa optou ontem por não ir nem para frente e nem para trás, na agonia da espera dos investidores pelo anúncio do pacote de corte de gastos do governo.

… Fechou estável (-0,07%), aos 130.639,33 pontos, e com giro desprezível (R$ 17 bilhões). O índice à vista da bolsa chega ao último pregão do mês com queda acumulada de 0,89% em outubro e de 2,64% no ano.

… Não tem dado para ignorar o desinteresse dos investidores estrangeiros pelo Brasil. A fuga de capital externo da B3 já beira os R$ 2 bilhões este mês. No acumulado de 2024, a conta está negativa em R$ 30,177 bilhões.

… A bolsa só registrou leve fluxo positivo em julho e agosto. O início do ciclo de corte de juro pelo Fed tem sido um vilão para os mercados emergentes e, no front doméstico, a questão fiscal reforça a retirada dos recursos.

… Nesta 4ªF, Vale caiu de forma moderada (-0,30%; R$ 62,47), enquanto o minério teve alta modesta de 0,38%.

… Petrobras operou descolada do Brent (+2,20%, US$ 72,16), que reagiu à notícia, via Reuters, de que a Opep+ estuda adiar o aumento de produção programado para dezembro.

… As ações da companhia parecem também ter reagido às incertezas em torno da exploração na Foz do Amazonas, embora a licença para a operação ainda possa sair.

… Apuração do Broadcast informou que a Petrobras segue conversando com o Ibama e tem a expectativa de receber a licença ainda este ano.

… Entre os bancos, Santander (+2,04%; R$ 27,95) recuperou parte da queda da véspera (-5,13%) provocada pelo balanço. Bradesco teve alta discreta antes de seu resultado: ON (+0,30%; R$ 13,19) e PN (+0,33%; R$ 15,03).

… Banco do Brasil teve alta de 0,76% (R$ 26,37). A exceção do setor foi Itaú, que caiu 0,28%, a R$ 35,25.

… Só de o DI não ter subido, já embalou altas firmes nas ações mais sensíveis ao ciclo econômico: CVC disparou 4,35% (R$ 2,16), Magalu subiu 4,01% (R$ 9,60), Carrefour, +3,32% (R$ 7,47), e MRV, +3,02% (R$ 7,17).

… Ainda Cyrela (+3,01%; R$ 21,87), GPA (+2,63%; R$ 3,12) e Yduqs (+2,36%; R$ 10,85) se destacaram.

… Weg liderou as perdas (-5,16%, a R$ 54,00), após balanço do 3Tri abaixo das expectativas. Embraer baixou 2,08% (R$ 49,08) e IRB perdeu 1,73% (R$ 43,14).

PONTO DE EQUILÍBRIO – A primeira leitura do PIB do 2Tri nos EUA, que desacelerou de 3% no 1Tri para 2,8% anualizados, foi considerada robusta e vigorosa, mesmo ficando abaixo dos 3% esperados.

… “O crescimento sólido, mas não exorbitante, enquadra-se perfeitamente no atual cenário econômico”, disse Bret Kenwell (da eToro). “Uma leitura fraca poderia reacender as preocupações sobre a deterioração da economia.”

… Para o BofA, o PIB ainda favorece a possibilidade de uma taxa de juro final mais alta nos EUA.

… Outro driver que, segundo boa parte do mercado, tende a entrar na conta da política monetária é a eleição. Se Trump vencer, é bastante provável que o Fed contrate uma ação mais conservadora contra mais déficit e inflação.

… Embutido no PIB, o PCE trimestral subiu ao ritmo anualizado 1,5%, contra alta de 2,5% no 2Tri. O núcleo do índice aumentou 2,2%, de 2,8% no trimestre anterior.

… Também o dado da ADP apontou que a economia americana segue resiliente. Foram criadas 233 mil vagas no setor privado em outubro, de uma expectativa de 108 mil.

… O número de setembro foi revisado para cima, de 143 mil para 159 mil.

… Os indicadores do dia contribuíram para elevar os retornos dos Treasuries, em especial o da note de 2 anos (de 4,095% para 4,167%), mais sensível à política monetária.

… O juro da note de 10 anos subiu a 4,282% (de 4,254%) e o do T-bond de 30 anos, a 4,492% (de 4,487%).

… Baixas fortes em algumas ações de tecnologia prejudicaram o desempenho das bolsas em NY ontem.

… AMD (fabricante de chips) e Qorvo (de produtos eletrônicos sem fio) divulgaram guidances abaixo do esperado e caíram 10,6% e 27,3% respectivamente.

… Super Micro Computer despencou 32,6% depois que a Ernst & Young abandonou a auditoria da empresa, dizendo não confiar na gestão da SMC.

… O desempenho das três companhias tirou o brilho do resultado acima do esperado da Alphabet (+2,8%) e virou o Nasdaq, que havia renovado pico histórico intraday (18.785,49), mas fechou em queda de 0,56% (18.607,93 pontos).

… Caterpillar decepcionou em lucro e receita e caiu 2,13%, roubando o fôlego do Dow Jones (-0,22%; 42.141,54 pontos, na mínima). O S&P 500 (-0,33%; 5.813,67) seguiu a mesma toada.

… As ações de construtoras subiram com o inesperado aumento de 7,4% nas vendas pendentes de imóveis nos EUA em setembro ante agosto, o maior em quatro anos. A expectativa era de queda de 3,2%.

… No embate entre os PIBs, o da zona do euro, acima do esperado, puxou uma alta de 0,43% no euro, a US$ 1,0864, o que foi determinante para a queda do índice dólar (DXY), de 0,31%, a 103,994 pontos.

… A atividade da zona do euro cresceu 0,4% no 3Tri, o dobro do esperado, sobre o 2Tri. O PIB da maior economia da região, da Alemanha, subiu 0,2%, ante expectativa de estabilidade.

… O iene ficou praticamente estável (+0,05%), em 153,307/US$. A libra chegou a subir, mas cedeu 0,24%, a US$ 1,2975, depois da divulgação do orçamento do Reino Unido.

… Para a Capital Economics, o orçamento afrouxa a política fiscal em relação aos planos anteriores e é consistente com um PIB um pouco mais forte, o que pode diminuir o ritmo de queda dos juros pelo BoE.

EM TEMPO… A farmacêutica HYPERA recebeu correspondência da EMS formalizando a retirada da oferta pública de aquisição de ações (OPA) e de combinação de negócios apresentada.

VALE. A Moody´s reiterou o rating da mineradora em Baa2, com perspectiva positiva; agência incorporou acordo de reparação da tragédia do rompimento da barragem de Fundão da Samarco…

… Associações de defesa do consumidor e vítimas da tragédia de Mariana pediram ao STF nova audiência de conciliação para indenizar vítimas por consumo de água “envenenada” com superdosagens proibidas de Tanfloc…

… O produto é usado para tratamento de água. Pedido foi feito após a assinatura de acordo que prevê o pagamento de R$ 167 bilhões pela Vale, BHP e Samarco para reparar danos do rompimento da barragem, em 2015.

PETROBRAS recebeu uma demanda societária em ação popular, solicitando o afastamento de Daniel Cabaleiro Saldanha do cargo de conselheiro fiscal…

… O motivo é “falta de qualificação compatível com o cargo e conflito de interesses”, segundo a ação.

ITAÚ emitiu R$ 2,8 bilhões em letras financeiras subordinadas perpétuas, com opção de recompra a partir de 2029.

CCR arrematou concessão do lote rodoviário da Rota Sorocabana, com oferta de outorga fixa de R$ 1,601 bilhão, ágio de 267.835% em relação ao valor mínimo de R$ 597,5 mil estipulado…

… Concessionária saiu vencedora após disputa acirrada com a EcoRodovias, em leilão na B3…

… Pátria e EPR também participaram do leilão, ofertando R$ 1,09 bilhão e R$ 864 milhões, respectivamente; concessão engloba trechos operados atualmente pela ViaOeste (do Grupo CCR) e estradas sob gestão do DER-SP.

MULTIPLAN concluiu 1ª parcela de compra de ações detidas pela OTPP; foram adquiridas 36 milhões de ações; fechamentos da 2ª e da 3ª parcela serão realizados nos próximos dias…

… Empresa concluiu venda de terreno de 128,6 mil m² em Ribeirão Preto (SP) pelo valor de R$ 25,6 milhões.

ISA CTEEP registrou lucro líquido IFRS de R$ 1,107 bilhão no 3TRI, alta de 135,6% na comparação anual; Ebitda IFRS somou R$ 1,979 bilhão, avanço de 146,6% ante mesmo período de 2023.

AUREN ENERGIA registrou lucro de R$ 270,8 milhões no 3TRI24 e reverteu prejuízo de R$ 838,1 milhões no 3TRI23; Ebitda ajustado somou R$ 484,3 milhões, aumento de 6,9% na comparação anual.

AES BRASIL registrou prejuízo líquido de R$ 73,6 milhões no 3TRI24, revertendo lucro do 3TRI23; Ebitda somou R$ 375,5 milhões, redução de 12,6% em relação ao mesmo período do ano passado.

ENEVA teve geração de energia bruta total de 4.083 GWh no 3Tri24. Também produziu 0,72 bilhão de metros cúbicos (bcm) de gás natural e totalizou 476,5 bcm de total de reservas 2P de gás natural.

KEPLER WEBER registrou lucro líquido de R$ 59,6 milhões no 3TRI, queda de 10,4% na comparação anual; Ebitda somou R$ 97,6 milhões, crescimento de 21% em relação ao mesmo período de 2023.

CAIXA SEGURIDADE. Conselho da sua investida CNP Seguros Holding Brasil (CSH) aprovou a venda de participação no capital social da Wiz Co Participações e Corretagem de Seguros para a Integra Participações por R$ 238,26 milhões…

… Após o fechamento da operação, a Caixa Seguridade deixará de deter, direta ou indiretamente, qualquer participação societária na Wiz.