Análise Bankinter Portugal
NY -0,3% US tech -0,9% US Semis -2,7% UEM -0,3% Espanha +0,7% VIX 15,1% Bund 3,24%. T-Note 4,71%. Spread 2A-10A USA=+48pb B10A: ESP 3,70% PT 3,61% ITA 4,09% FRA 4,12% Euribor 12m 2,993% USD 1,165 JPY 185,7/€ 159,3/$. Oro 4.695$. Brent 90,4$. WTI 84,9$. Bitcoin +4,8% (80.746$). Ether +2,4% (2.507$).
:: SESSÃO. As bolsas iniciaram a semana com ligeiras quedas (-0,3% tanto na Europa como nos EUA), concentradas sobretudo em Tecnologia (-0,9%) e Semicondutores (-2,7%), embora mantendo saldos positivos, para já, no mês (Europa +1,4%, EUA +2,2%, Tecnologia EUA +2,7%, semicondutores +1,0%).
A atenção continua centrada em quatro focos: (i) Escalada das sanções económicas dos EUA sobre o Irão; (ii) Resultados da Nvidia na quarta-feira após o fecho de NY; (iii) Inflação PCE nos EUA na quarta-feira (13h30); (iv) Declarações de Kevin Warsh em Jackson Hole na sexta-feira (15h).
Hoje, o tom deverá melhorar, com as yields das obrigações a corrigirem ligeiramente, depois de se saber que o Departamento do Tesouro dos EUA poderá usar a sua conta de tesouraria (aprox. 1 bilião de dólares) para financiar um aumento das recompras de dívida de longo prazo. Também ajudará a correção do petróleo (Brent 89$; WTI 84,5$), após a falta de concretização por parte de Bessent relativamente às medidas económicas contra o Irão, que o mercado esperava que fossem mais duras.
Ao longo da sessão conheceremos o IFO na Alemanha (9h), que melhorará pelo 4.º mês consecutivo, dando sinais de resiliência da economia alemã apesar da subida do preço da energia, e a Confiança do Consumidor nos EUA (15h), que poderá continuar a moderar-se, dando sinais de fadiga perante o aumento dos preços e o arrefecimento do mercado de trabalho. Embora nenhum destes dados deva ter um impacto relevante na sessão.
:: CONCLUSÃO. Sessão com movimentos limitados, à espera das grandes referências da semana (Nvidia, PCE e discurso de Warsh), mas com um tom positivo, graças a uma menor pressão sobre as rentabilidades das obrigações de longo prazo e à correção do preço do crude para abaixo dos 90$ Brent.
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