Análise Bankinter Portugal
NY -0,5% US tech -0,3% US Semis +0,4% UE -1,6% Espanha -1,5% VIX 16,5. Bund 3,44% T-Note 4,84%. Spread 2A-10A USA=+41,1pb B10A: ESP 3,90% PT 3,79% ITA 4,29% FRA 4,33%. Euribor 12m 3,14% (fut.12m 3,46%) USD 1,163 JPY 178,7. Ouro 4.399,78$. Brent 101,2$. WTI 96,1$. Bitcoin -0,2% (78.303$). Ether -0,5% (2.471$).
HOJE: O tom é bastante positivo (futuros Europa +0,1%, Nova Iorque +0,3%) e possivelmente o que predomina ao longo da sessão. Desde que o BCE não o estrague…
Seria uma melhoria do tom depois de ontem o aumento da tensão no M. Oriente ter levado os preços do petróleo >100 $/barril e penalizar as bolsas (Europa -1,6%, Nova Iorque -0,5%) e, principalmente, as obrigações (T-Note +5 p.b.; Bund +7 p.b.; obrigação 10A ITA +11 p.b.). Estas últimas prejudicadas também por um intenso calendário de emissões no primário.
Para a sessão de hoje, o foco está na reunião sobre taxas de juros do BCE (13:15 h). Irá subir taxas de juros em +25 p.b. até 2,50%/2,65% (Depósito/Crédito), embora não deva implicar uma grande surpresa num contexto em que o mercado atribui uma probabilidade de ca. 99% a este movimento. (i) O tom hawkish dos membros do BCE no verão devido à preocupação dos efeitos de segunda ronda, (ii) uma inflação substancialmente superior ao objetivo de +2,0% (+3,3% agosto) e (iii) um petróleo >100 $/barril são as razões que apoiam o movimento. Portanto, a chave da reunião estará na revisão do seu quadro macro e no tom de Lagarde na conferência de imprensa, às 13:45 h. Na nossa opinião, o mais sensato é que não implemente grandes alterações para continuar a calibrar o impacto do conflito no M. Oriente na economia e inflação, o que deverá ser bem recebido pelo mercado. Veremos…
Em suma, hoje sessão inercialmente positiva se o BCE não o estragar e com a atenção nas notícias do M. Oriente.
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