Bankinter Matinal Portugal

 Análise Bankinter Portugal 

Nova Iorque +0,4% EUA tech -0,3% EUA Semis -2,1% UE +0,1% Espanha -0,2% VIX 18,7% Bund 3,09%. T-Note 4,55%. Spread 2A-10A USA=+41pb B10A: ESP 3,57% PT 3,47% ITA 3,90% FRA 3,90% Euribor 12m 2,92% USD 1,146 JPY 185,9/€ 162,2/$. Ouro 4.062$. Brent 85,1$. WTI 80,2$. Bitcoin +0,6% (64.951$). Ether +2,6% (1.924$).

 

HOJE o foco da sessão serão os resultados empresariais. À primeira hora, TSMC publicou e bateu expetativas em EBIT e BNA. Contudo, o impacto poderá ser negativo porque, embora tenha subido as guias de receitas, mantém as de lucro e sobe as de investimento. O mercado tornou-se muito exigente com a tecnologia e o valor poderá sofrer por isso. Além disso, publicarão Netflix, UnitedHealth, Abbot e Intuitive Surgical… estes últimos poderão impulsionar o setor MedTech, cuja avaliação em relação à bolsa americana está em mínimos de 25 anos.

Provavelmente irão manter a tendência vista até agora em resultados: ontem foi a vez do setor financeiro americano, Blackrock e Morgan Stanley bateram amplamente. United Airlines também foi melhor do que o esperado, embora caia em pré-abertura (-3%) pelo impacto do preço do petróleo nas suas contas. No conjunto da temporada, espera-se um crescimento do EPS de +24,4% nos EUA e de +15,3% na Europa.

À primeira hora, o Banco Central da Coreia subiu taxas de juros em +25 p.b. até 2,75%, decisão esperada. Além disso, o banco central sugeriu que precisa manter uma política monetária restritiva, visto que o auge da indústria de semicondutores provavelmente beneficiará a economia em geral e a maior procura fará com que a inflação (+3,2% em junho) se mantenha durante algum tempo acima do objetivo (2,0%).

Os resultados serão os protagonistas, embora também seja publicada macro: o Índice de Atividade da Fed de Filadélfia, que irá aumentar até 13,0 desde 10,3, e Vendas a Retalho de junho que se irão moderar até +0,2% desde +0,9%. Veremos o que acontece com a macro. Ontem, nos EUA, foi muito boa: o Empire Industrial subiu até 15,6 vs. 9,2 estimado e 5,7 anterior, e os Preços de Produção moderaram-se até +5,5% desde +6,0% (revisto desde +6,5%), o que se traduz em menor pressão inflacionista.

Com tudo isso, se o petróleo (Brent) se mantém estável perto de 85 $, apesar da escalada no Médio Oriente, as bolsas deverão ver-se apoiadas pelos resultados empresariais, numa sessão provavelmente de menos a mais. Quiçá, como aconteceu ontem, vejamos novamente alguma rotação desde Semicondutores (-2,1%) para Tecnologia (+0,6%). Por último, ontem, SpaceX chegou a cair por momentos abaixo do seu preço de OPV (135$), embora tenha fechado ligeiramente acima.