Bankinter Portugal Matinal

 Análise Bankinter Portugal 

NY +0,8% US tech +1,3% US Semis +3,9% UEM -0,6% España -0,9% VIX 25,5%. Bund 2,86%. T-Note 4,11%. Spread 2A-10A USA=+55pb B10A: ESP 3,34% ITA 3,65%. Euribor 12m 2,32% (fut.12m 2,81%). USD 1,163. JPY 183,3. Ouro 5.176,22$. Brent 93,7$. WTI 89,6$. Bitcoin +1,4% (69.959$). Ether +0,95% (2.045$).

SESSÃO: Ontem, a sessão veio marcada pelas declarações de Trump, à última hora da tarde, a anunciar que “a guerra terminará brevemente”. Estas palavras foram suficientes para reverter as perdas nos EUA, de uma sessão que tinha sido, até esse momento, negativa em ambos os lados do Atlântico. Europa fechou com queda de -0,6%, mas a sessão americana, que recebeu as palavras de Trump, subiu com força (desde -1,5% antes das declarações até +0,8% depois), apoiada em tecnologia (+1,3%) e semicondutores (+3,9%), entre outros. O petróleo, por sua vez, chegou a alcançar na sessão os 119,5 $ e, neste momento, está a 93,8 $. Esta noite, as bolsas asiáticas sobem também com força: Japão +2,9%, China +1,3% e, principalmente, Coreia +5,4%.

A sessão virá marcada hoje, como não pode ser de outro modo, pela geoestratégia e reação do Irão às palavras de Trump de ontem à noite. De momento, o Irão já assinalou, esta madrugada, que o bloqueio do Estreito de Ormuz será total até que se terminem os ataques. Na frente macro, hoje temos poucas referências relevantes. Conheceremos as Vendas de Habitações Usadas de fevereiro nos EUA (3,88M esp. vs. 3,91M ant.) e também a reunião do ECOFIN. Amanhã conheceremos o IPC dos EUA (+2,4% esp. vs. +2,4% ant.), embora o dado não receberá nenhum impacto da atual escalada do preço do petróleo bruto, portanto, a sua importância ficará para segundo plano. Pelo lado empresarial, após o fecho de Nova Iorque teremos Oracle (EPSe: 1,698 $; +15,5%), onde o mercado se fixará mais nos lucros do que nos resultados de Capex, Dívida e Cash Flow Livre, visto que é empresa de contexto de IA que maior endividamento apresenta e que, portanto, gera maiores dúvidas sobre os fortes investimentos que este negócio necessita.

CONCLUSÃO: O mercado refletirá hoje, na Europa, as subidas de ontem à noite nos EUA e, portanto, a sessão deverá ser positiva (futuros na Europa +1,4% e Nova Iorque +0,2%). Tal como temos vindo a assinalar estes dias, a incerteza geográfica produz volatilidade e as quedas geram oportunidades de investimento a preços mais baratos (especialmente em defesa, semicondutores, bancos, utilities ou infraestruturas). Continuamos a confiar que a médio prazo o ciclo económico razoável e os sólidos resultados empresariais são os que marcam a tendência e, assim, a evolução do mercado; quando a atual incerteza enfraquecer, deverá ser progressivamente melhor. 

FIM