BDM Matinal Riscala

 *Bom Dia Mercado*

Quarta Feira, 28 de Janeiro de 2.026.

*DIA CHEIO TEM COPOM, FED,*

BIG TECHS E MAIS TRUMP

Por ROSA

RISCALA e MARIANA CISCATO

... O DXY ampliou a queda após o fechamento

em Nova York, ainda repercutindo a fala de Trump dizendo que o "dólar

está ótimo", que ele não está preocupado

com a moeda, no seu nível mais fraco em quase quatro anos. Também

em Iowa, o presidente disse que uma frota está se dirigindo para

o Irã neste momento. "Eles deveriam ter feito um acordo

antes." Hoje tem mais Trump, que discursará às 11h

em cúpula do Depto do Tesouro. O dia está cheio, com Fed

e Copom decidindo juros, entrevista de Powell e balanços da AT&T,

IBM, Meta, Microsoft, Tesla. No after hours, o ADR de Vale teve alta

leve de 0,36%, apesar dos resultados fortes no relatório de produção

e vendas.

A SUPERQUARTA - O Fed

deve manter estável o juro em sua primeira reunião de

política monetária de 2026, na faixa entre 3,5% e 3,75%,

e a aposta do mercado é que Powell - sob intensa pressão

de Trump - deve evitar dar pistas sobre as próximas decisões.

... A plataforma CME Group precifica chances

de mais de 97% de que o Fomc optará hoje pela pausa no ciclo

de cortes.

... Barclays, Goldman Sachs e BofA veem o Fed

voltando a reduzir os juros somente na reunião de junho, após

a saída de Powell (em maio). Esses bancos esperam duas quedas

de 25 pontos-base neste ano, mas divergem sobre o timing do segundo

corte.

... O BofA aposta em julho, o Goldman em setembro

e o Barclays em dezembro. Wells Fargo ainda aposta em março e

junho.

... As projeções, no entanto, estão

condicionadas ao nome que Trump indicará para suceder Powell,

diante do receio de que seja escolhido alguém de perfil mais

suscetível à influência política. Em Iowa,

ontem, o presidente disse que anunciará o nome "em breve".

... Rick Rieder (BlackRock) lidera as apostas

na plataforma Kalshi com 48%, contra 31% de Kevin Warsh.

... A expectativa é de que a entrevista

de Powell (16h30) tenha muitas perguntas sobre a investigação

criminal aberta pelo Depto de Justiça para apurar a reforma da

sede do Fed, onde foram gastos de US$ 2,5 bilhões. A decisão

será anunciada às 16h.

COPOM - Também

o BC deve manter a Selic em 15%, em decisão esperada para depois

das 18h30. E, da mesma forma, o comunicado não deve deixar explícita

a intenção de reduzir o juro em março, conforme

expectativa amplamente majoritária do mercado.

... Mas, para Sérgio Goldenstein (Eytse),

há uma boa probabilidade de o tom ser suavizado, o que consolidaria

a aposta de queda iminente.

... A postura data dependent do Copom,

reiterada na sua comunicação, esvaziou as esperanças

de que o primeiro corte viria em janeiro, com a taxa de desemprego na

mínima da série histórica e a aceleração

dos serviços subjacentes no IPCA de dezembro.

... Goldenstein não descarta uma surpresa

hoje, mas pondera que, com a precificação minoritária

de corte, o Banco Central poderia temer danos à sua credibilidade

e um eventual impacto sobre as expectativas de inflação

caso flexibilizasse a política monetária neste momento.

... Mesmo que o comunicado não apresente

forward guidance, a Eytse Estratégia espera que o Copom suavize

o tom do comunicado de forma mais contundente. Isso pode ser feito por

meio de alguns artifícios de texto a serem observados.

... As alternativas incluem: explicitar que houve

debate sobre corte já nesta reunião, tirar o "bastante"

do período prolongado, tirar a frase de que não hesitará

em retomar as altas e apontar que diminuíram os riscos de uma

depreciação mais persistente da taxa de câmbio.

... Outro sinal importante de redução

da Selic em março seria uma queda da projeção de

inflação para o 3Tri/2027, de 3,2% para 3,1%.

ITAÚ ASSET - Em

evento do UBS, nesta terça-feira, o ex-diretor do BC Bruno Serra

Fernandes afirmou que a flexibilização da Selic pode começar

com 0,50pp em março, seguida de dois cortes de 0,75 ponto a partir

daí, com a taxa terminal chegando a 11%.

... Segundo ele, "com a inflação

próxima à meta de 3% no horizonte relevante, o patamar

da Selic é bastante apertado e não se justifica."

Para Fernandes, só o cenário externo e o cenário

eleitoral mudariam drasticamente esse quadro.

BRADESCO ASSET - Já

o economista-chefe Marcelo Toledo, em conferência da Warren Investimentos,

previu que o BC deve começar o ciclo de redução

da Selic em março, mas fará isso de forma cautelosa e

sem indicar o orçamento total dos cortes.

VERDE - Presente ao debate,

Luiz Parreiras, gestor da estratégia multimercado da Verde Asset,

também vê o BC começando "cauteloso",

com 0,25pp, mas defende que "está na hora de ir calibrando

a Selic porque, se não fizer nada, está apertando mais".

DESFALQUE - A decisão

do Copom será tomada por sete e não nove diretores, já

que não foram ainda indicados substitutos para as diretorias

de Política Econômica e de Organização do

Sistema Financeiro e Resolução, vagas desde o final do

ano passado.

VALE - Os fortes resultados

operacionais em 2025 superaram os guidances estabelecidos no início

do ano.

... A produção de minério

de ferro pela empresa atingiu seu patamar mais elevado desde 2018, com

336 milhões de toneladas, superando o teto da projeção

do mercado financeiro, de 335 milhões de toneladas.

... No quarto trimestre, a produção

teve alta anualizada de 6%, alcançando 90,4 milhões de

toneladas. As vendas trimestrais de minério atingiram 84,9 Mt,

um avanço de 5% contra o mesmo intervalo de 2024.

... A produção de cobre totalizou

108,1 quilotoneladas de outubro a dezembro, maior volume trimestral

desde 2018, com alta anual de 6%. A produção de níquel

somou 46,2 kt no 4Tri (+2%) e foi a mais alta no ano (177 kt) desde

2022.

... Apesar de positivos, os números pouco

empolgaram o investidor (+0,36%) no pregão estendido e fica agora

a expectativa para o balanço trimestral da Vale, agendado para

12 de fevereiro.

EMBRAER - Os ADRs engataram

alta de 1% no after hours, embalados pelo recorde na carteira de pedidos

no quarto trimestre, que alcançou o valor de US$ 31,6 bilhões,

um crescimento de 20% na comparação anual.

... De outubro a dezembro, a companhia entregou

91 aeronaves, contra os 75 aviões entregues um ano antes. No

acumulado de 2025, foram 244 aeronaves, o que representou uma alta de

18% na comparação com o ano anterior.

MASTER - Repercute na

imprensa a revelação de que o escritório do ex-ministro

da Justiça Ricardo Lewandowski recebeu mais de R$ 5 milhões

do Banco Master, valor que inclui um período após a sua

posse no governo Lula.

... Nesta terça-feira, o procurador-geral

da República, Paulo Gonet, foi provocado a apurar se houve tráfico

de influência e violações à Lei de Conflito

de Interesses por parte de Lewandowski, em denúncia apresentada

por deputado do União Brasil.

... No Congresso, a CPI do Crime Organizado no

Senado deve incluir o Caso Master na investigação. O relator,

senador Alessandro Vieira (MDB), prepara requerimentos para quebrar

os sigilos de empresas e pessoas ligadas a ministros do STF.

... No foco estão os resorts que tiveram

a participação de dois irmãos do ministro Dias

Toffoli, relator do processo sigiloso do Master no Supremo, e o contrato

de R$ 129 milhões do escritório de Viviane Barci de Moraes,

mulher do ministro Alexandre de Moraes.

... Ainda ontem, Alexandre de Moraes negou em

nota que tenha se encontrado com o ex-presidente do BRB Paulo Henrique

Costa na casa do dono do Banco Master, Daniel Vorcaro, segundo notícia

publicada no portal Metrópoles. "A matéria

é falsa e mentirosa."

... Em declaração a Ana

Flor (G1), o presidente do STF, ministro Edson

Fachin, afirmou que a tendência é que o inquérito

do caso Master não fique na Corte. A fala vem após uma

semana de conversas de Fachin com os colegas sobre a crise de imagem

que atinge o Supremo.

... Na manchete do Estadão,

Campos Neto sabia dos graves problemas de liquidez do Master, mas evitou

intervir e tomar medidas mais extremas contra o banco e, por duas vezes,

teria atuado para evitar uma intervenção ou liquidação

do Master ao longo do ano de 2024.

LULA & TRUMP - No

Panamá, onde participa do Fórum da América Latina

e Caribe, Lula confirmou que irá a Washington no início

de março para ter uma conversa "olho no olho" com

Trump, buscando que a relação entre os dois países

volte à normalidade.

... "Eu estou convencido de que a gente

vai voltar à normalidade logo, que a gente vai fortalecer o multilateralismo,

e que a gente vai fazer com que as economias voltem a crescer porque

é isso que o povo espera de todos nós."

POLÍTICA DAS TARIFAS

- O chefe sul-coreano para negociações de Comércio,

Yeo Han-koo, também anunciou visita a Washington nas próximas

semanas para conversar com o Representante Comercial americano (USTR),

Jamieson Greer, de acordo o portal Korea Herald.

... Parlamentares do governo e da oposição

da Coreia do Sul buscam agilizar a aprovação do acordo

comercial com os Estados Unidos, após o presidente Trump ameaçar

subir as tarifas contra o país asiático de 15% para 25%.

... Sobre o Canadá, Greer disse à

Fox News que veículos elétricos chineses

não entrarão nos Estados Unidos sem "pesadas taxas".

MAIS AGENDA - Em meio

à forte entrada de capital externo no Brasil, sai o fluxo cambial

semanal, às 14h30.

... No mesmo horário, o Tesouro publica

o Relatório da Dívida Pública Federal de dezembro

e o Plano Anual de Financiamento (PAF) de 2026, que serão comentados

em entrevista coletiva pelo secretário, Rogério Ceron,

às 15h.

LÁ FORA - Além

do Fed, o BC do Canadá decide juro hoje, às 11h45, com

previsão de manutenção da taxa em 2,25%.

... Os estoques semanais de petróleo do

DoE saem às 12h30 e têm previsão de alta de 1 milhão

de barris.

BALANÇOS - Previsões

para as três das Sete Magníficas: Meta (US$ 8,21/ação),

Microsoft (US$ 3,91) e Tesla (US$ 0,45).

... Ainda após o fechamento, vêm

IBM (US$ 4,30) e Whirpool (US$ 1,52). Antes da abertura, AT&T (US$

0,46).

MÁQUINA DE RECORDES -

Os informes diários da B3 comprovam que tem dinheiro estrangeiro

que não acaba mais entrando no Brasil: no pregão da última

sexta-feira, chegaram mais R$ 2 bi, elevando o fluxo mensal a quase

R$ 18 bi.

... A volta com força total do apetite

gringo para os mercados emergentes garantiu novas marcas inéditas

para o Ibovespa ontem, que encostou nos 182 mil pontos no fechamento

e superou os 183 mil pontos no pico intraday.

... O dólar testou piso nos R$ 5,20 e

caiu ao menor patamar em 20 meses, enquanto os juros futuros derreteram.

A euforia coletiva nos negócios foi potencializada pela surpresa

com o resultado do IPCA-15 abaixo do esperado.

... A prévia do índice oficial

de inflação desacelerou de 0,25% em dezembro para 0,20%

em janeiro, inferior à mediana do mercado, de 0,23%. Em 12 meses,

cravou o teto da meta (4,50%), contra a projeção de 4,52%.

... A perda de fôlego dos preços

desperta alguma esperança de que março possa marcar o

início do ciclo de queda da Selic, embora esta expectativa ainda

tenha de ser telegrafada pelo comunicado do Copom (que pode despistar

hoje).

... Girando em seu círculo virtuoso, o

Ibovespa operou embalado (1,79%) e fechou colado aos 182 mil pontos

(181.919,13), depois de ter atingido os 183.359,56 pontos no auge do

otimismo. O giro seguiu forte: R$ 35,3 bilhões.

... Janeiro vai chegando ao fim com alta acumulada

de quase 13% no índice à vista, em um início de

ano de ouro.

... As blue chips subiram em bloco ontem. Petrobras

engatou a oitava alta seguida (ON +2,80%, R$ 38,91; PN +2,18%, R$ 36,13),

de carona no rali de 3% do petróleo Brent (US$ 67,57), disparado

pelo Irã, dólar fraco e a nevasca nos EUA.

... As baixas temperaturas causaram congelamento

em alguns poços nesta semana e diminuíram a produção,

com impacto estimado em 2 milhões de barris por dia, o dobro

do prejuízo visto em 2025 pelo mesmo motivo.

... Vale (+2,20%; R$ 84,90) foi na contramão

da queda de 0,51% do minério de ferro. Entre os bancos, destaque

para Itaú (+2,65%; R$ 45,32), Bradesco PN (+2,63%; R$ 21,43),

BTG (+2,44%; R$ 61,70) e Santander (+3,18%; R$ 36,65).

... A desinflação do IPCA-15 lançou

especulações de que o Copom já possa relaxar hoje

mesmo a política monetária.

... Mas o que se comenta é que este ajuste

dovish (de 30% na curva a termo) não parece ser para valer. Trata-se

de um movimento especulativo típico de véspera de decisão

de Selic, como alternativa à aposta de graça (juro estável).

... No geral, os profissionais de mercado avaliaram

de forma positiva a dinâmica do IPCA-15, apesar de o ritmo da

atividade de serviços e o emprego forte ainda continuarem como

pontos sensíveis para o BC começar a baixar o juro.

... Em queima de prêmio de risco, o contrato

de DI para Janeiro de 2027 recuou para 13,575% (contra 13,679% no ajuste

anterior); Jan/29 caiu a 12,850% (de 12,987%); Jan/31, 13,145% (de 13,305%);

e Jan/33, 13,320% (13,493%).

INFERNO ASTRAL - Trump

virou nas últimas semanas o pesadelo do dólar, que há

quase quatro anos não afundava tanto em Nova York, e o real não

tem perdido a chance de faturar a onda global de queda da moeda americana.

... A fraqueza externa coincide ainda com o fluxo

turbinado de capital estrangeiro para cá, acentuando a apreciação

da divisa brasileira, que desde maio de 2024 não operava em um

patamar tão elevado quanto no pregão de ontem.

... O dólar caiu com intensidade (-1,38%),

para R$ 5,2067, tendo furado R$ 5,20 na mínima do dia (R$ 5,1987).

... Lá fora, só o que Trump tem

feito é estressar o câmbio. Acha "ótimo"

o dólar fraco, resgata o risco de um novo shutdown no sábado,

insiste com a guerra tarifária e ataca sem constrangimentos a

independência do Fed.

... Para piorar, a possível intervenção

coordenada para fortalecer o iene complica ainda mais a vida do dólar.

Ontem, a ministra das Finanças do Japão, Satsuki Katayama,

não descartou "medidas apropriadas" no câmbio,

se necessário.

... O índice DXY registrou queda de 0,85%,

ao pior nível desde 2022, a 95,551 pontos. O iene subiu para

152,23/US$. Tanto o euro (+0,83%, a US$ 1,2044) como a libra (+0,76%,

a US$ 1,3839) atingiram as máxima desde 2021.

... À espera do Fed, o rendimento da Note

de 2 anos recuou para 3,573%, contra 3,592% no pregão da véspera.

... Confiante de que os balanços das gigantes

de tecnologia vão agradar, o Nasdaq teve alta de 0,91%, aos 23.817,10

pontos, e o S&P 500 renovou seu recorde histórico de fechamento,

aos 6.978,60 pontos, com alta de 0,41%.

... Só o Dow Jones fechou em queda (-0,83%),

aos 49.003,41 pontos, com o tombo de quase 20% da UnitedHealth, que

projetou a primeira redução anual de receita em três

décadas. Outras seguradoras também foram mal.

... Os papéis da Humana (-21,13%) e da

CVS (-14,15%) despencaram, depois de o governo norte-americano ter proposto

manter inalterados os valores dos pagamentos a planos privados do Medicare

no próximo ano.

CIAS ABERTAS NO AFTER -

VALE será autuada pelo governo de Minas por danos ambientais

decorrentes do vazamento de água e lama de duas estruturas de

drenagem da mineradora na cidade de Congonhas.

CSN negou haver negociações avançadas

e decisões concretas sobre a venda de sua operação

siderúrgica. O posicionamento responde a questionamentos da CVM

sobre as notícias que têm circulado na imprensa...

... Segundo a companhia, as informações

veiculadas refletem "especulações de mercado"

e "não configuram fato relevante adicional".

SABESP captou US$ 1,5 bilhão no exterior

com blue bonds e empréstimo do BID, segundo fontes do Broadcast.

Os recursos financiarão o plano de investimentos em universalização

do saneamento...

... A companhia assinou contrato para adquirir

90% da Sanessol, concessionária de Mirassol (SP). Operação

depende de condições usuais, incluindo aval do Cade; valores

não foram divulgados.

VIBRA ENERGIA realiza hoje o leilão de

frações de ações ordinárias na B3.

Serão ofertados 25.609 papéis, com recursos repassados

aos acionistas.

LIGHT teve pedido de revisão tarifária

extraordinária negado pela Aneel. Distribuidora alegava desequilíbrio

financeiro causado por perdas não técnicas.

BRAVA ENERGIA informou que o Goldman Sachs passou

a deter 4,94% do capital via derivativos. Banco também possui

instrumentos com liquidação física equivalentes

a 3,65% das ações.

BRASKEM atualizou a remuneração

das notas subordinadas com vencimento em 2081. Taxa anual passa de 8,5%

para 12,004% até 2031, com pagamentos semestrais.

ULTRAPAR informou que a Squadra Investimentos

atingiu 4,95% das ações ordinárias. Gestora não

possuía participação relevante anteriormente.

BANCO INTER aprovou a descontinuidade do programa

de BDRs patrocinados nível II. Instituição passará

a operar apenas com BDRs não patrocinados nível I.

ASSAÍ teve preço-alvo reduzido

pelo Citi de R$ 11,20 para R$ 10, com recomendação neutra.

Banco citou desaceleração do setor e revisões negativas

de lucro.

WESTWING informou que Hix e BlueOak passaram

a deter mais de 15% do capital. Gestoras pretendem eleger membros do

conselho na próxima assembleia.

SER EDUCACIONAL comunicou que a Vokin reduziu

participação para 4,97% das ações ON. Gestora

detinha anteriormente cerca de 9,18% do capital.

ALLOS concluiu programa de recompra aprovado

em janeiro de 2025. Subsidiária BR Malls adquiriu 7,37 milhões

de ações a preço médio de R$ 19,95.

PDG REALTY concluiu leilão de frações

após grupamento de ações. Papéis foram vendidos

a R$ 1,51 por ação, com pagamento a partir de fevereiro.

GOL teve prazo prorrogado pela B3 até

30/4 para reenquadrar ações PN acima de R$ 1. Extensão

ocorre no contexto da incorporação e saída do Nível

2 de governança.

AZZAS 2154 informou que a BlackRock passou a

deter 5,01% das ações ordinárias. Gestora afirmou

não ter intenção de alterar controle ou gestão

da companhia.

🦆🦆🦆

Destaques da noite: Sabesp confirma captação de US$ 1,5 bi com blue bonds e empréstimo do BID

São Paulo, 28/01/2026 - Veja o resumo das reportagens que foram destaque na noite e na madrugada. Para mais detalhes, confira a íntegra da notícia na data e no horário informados:

06:11 - SABESP CONFIRMA CAPTAÇÃO DE US$ 1,5 BI COM BLUE BONDS E EMPRÉSTIMO DO BID

Por Elisa Calmon

 São Paulo, 27/01/2026 - A Sabesp confirmou há pouco a captação de US$ 1,5 bilhão (cerca de R$ 8 bilhões) no mercado internacional por meio da emissão de um novo blue bond, título sustentável com destinação exclusiva para projetos ligados a água, esgoto e conservação de ecossistemas hídricos. A operação, antecipada pela Broadcast, é a maior desse tipo já realizada a nível mundial e reforça a estratégia de antecipar a universalização do saneamento no Estado de São Paulo, segundo a companhia.

CAIADO ANUNCIA FILIAÇÃO AO PSD AO LADO DE LEITE E RATINHO JR.

Por Vinícius Novais

 São Paulo, 27/01/2026 - O governador de Goiás, Ronaldo Caiado, anunciou na noite desta terça-feira, 27, a filiação ao PSD. Em vídeo publicado nas redes sociais, Caiado aparece ao lado de dois governadores do partido: Eduardo Leite, do Rio Grande do Sul, e Ratinho Jr., do Paraná.

06:07 - BOLSAS DA ÁSIA FECHAM EM ALTA E HK SALTA COM AÇÕES DE ALUMÍNIO, UNISOUND E BUSY MING NO FOCO

Por Patricia Lara*

São Paulo, 28/01/2026 - As bolsas da Ásia fecharam majoritariamente em alta, com avanço de mais de 2% em Hong Kong em sessão agitada pelo salto da Unisound, frisson com a estreia da Busy Ming após oferta pública inicial e ganhos em ações de empresas de alumínio.

23:35 - KAST DIZ QUE DISCUTIU SEGURANÇA PÚBLICA E RELAÇÕES COMERCIAIS EM REUNIÃO COM LULA NO PANAMÁ

Por Gabriel de Sousa

 Brasília, 27/01/2026 - O presidente eleito do Chile, José Antonio Kast, afirmou nesta terça-feira, 27, que discutiu uma cooperação na segurança pública e em áreas de integração regional na reunião bilateral que teve com o presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT), na Cidade do Panamá.

04:07 - ALEMANHA: ÍNDICE DE CONFIANÇA DO CONSUMIDOR GFK MELHORA A -24,1 EM FEVEREIRO; PREVISÃO -27%

Por Patricia Lara

Frankfurt, 28/01/2026 - O pessimismo do consumidor alemão diminuiu levemente diante de sinais melhores da economia e da renda. Pesquisa do instituto Gfk em parceria com o Nuremberg Institute for Market Decisions (NIM), divulgada nesta quarta-feira, projeta que o índice de confiança do consumidor alemão melhorará para -24,1 pontos em fevereiro, ante o patamar de -26,9 pontos em janeiro.

22:05 - CITI: ENTREGAS DA EMBRAER NO 4TRI25 REFORÇAM SOLIDEZ OPERACIONAL E COROAM UM ANO PROMISSOR

Por Amélia Alves*

São Paulo, 27/01/2026 - A Embraer encerrou o quarto trimestre de 2025 com uma carteira de encomendas de US$ 31,6 bilhões, alta anual de 20% e avanço de 1% na comparação trimestral. Para o Citi, o resultado "reforça a solidez" operacional da companhia, "coroa um ano considerado promissor" e "sustenta um início forte para 2026.