Bankinter Matinal Portugal

 Análise Bankinter Portugal 

SESSÃO: Ontem, sessão ligeiramente em alta nas bolsas: Nova Iorque +0,1% (embora semis -0,9%), Europa +0,4%. Os dados mais relevantes da sessão focaram-se no mercado laboral americano: (i) Relatório de Emprego Challenger – que mede cortes de emprego nos EUA. Os despedimentos aumentaram +23,5% a/a até 71.321(vs. +48,0% e 85.436 esperado). Embora o n.º de despedimentos seja consideravelmente mais baixo do que o dado de outubro (153.074), continuam em níveis historicamente altos. Mostrando que a aplicação da IA destruirá empregos e irá tornar-se o tom habitual a curto prazo, o que dificultará a Fed a guiar-se pelo emprego tanto quanto antes… E (ii) Desemprego Semanal: 191k vs. 220k esp. vs. 216k ant. É o registo mais baixo desde setembro de 2022, embora distorcido por Ação de Graças. Em qualquer caso, os resultados quase não influenciam o roteiro da Fed e o corte de taxas de juros na sua próxima reunião (10) está descontado (-25 p.b. até 3,50%/3,75%). 

Hoje, à primera hora, o banco central da Índia (RBI) baixou taxas de juros até 5,25% e as bolsas na Índia vêm a subir ca. +0,5%, enquanto o mercado se foca no encontro Modi/Putin. Para o resto da sessão: (i) PIB 3T na Europa (10 h), será a 2.ª revisão e quase não terá impacto, (ii) PCE americano (+2,8% vs. +2,7% ant.) e (iii) a Confiança do Consumidor da Universidade de Michigan (52,0 vs. 51,0), estes dois últimos às 15 h. O foco da Fed parece estar mais no emprego do que na inflação, portanto, aparentemente, nenhum dos dados deverá ter impacto excessivo na sessão.

Com esta mistura, o mais provável é que predomine o tom em alta, consolidando-se a ideia de que o reposicionamento para 2026 já começou… Tom positivo que, a priori, irá prolongar-se até à próxima semana, onde teremos referências que podem servir de catalisadores: Rdos. Oracle (10 dez.; EPS 1,64 $ +11,4%), reunião da Fed (10 dez.; -25 p.b. até 3,50%/3,75%) e Rdos. Broadcom (11 dez; 1,87 $ +31,5%).

NY +0,1% US tech -0,1% US semis -0,9% UEM +0,5% España +0,8% VIX 15,8% Bund 2,77% T-Note 4,10% Spread 2A-10A USA=+58pb B10A: ESP 3,25% PT 3,10% FRA 3,52% ITA 3,47% Euribor 12m 2,25% USD 1,164 JPY 180,6 Ouro 4.208$ Brent 63,3$ WTI 59,7$ Bitcoin -1,7% (92.175$) Ether -1,3% (3.124$).