BDM Matinal Riscala

 *Rosa Riscala: Trump recebe Zelensky e europeus em Washington*

Na sexta-feira, é grande a expectativa para o discurso de Powell em Jackson Hole

… O Simpósio de Jackson Hole é o principal destaque dos mercados nesta semana, com grande expectativa para o discurso de Powell, na sexta-feira, quando o presidente do Fed pode dar indicações mais claras sobre a queda do juro americano. A torcida é para que ele confirme a aposta majoritária de três cortes este ano, começando em setembro. Ainda no exterior, tem reunião do BC chinês e as prévias dos PMIs de agosto, que medem a atividade global. Em Wall St, varejistas divulgam balanços, enquanto Trump recebe hoje, em Washington, os líderes europeus e Zelensky para discutir a paz na Ucrânia, após seu encontro com Putin, que frustrou pela falta de detalhes e ausência de um cessar-fogo.

AINDA SEM ACORDO – A conversa de quase três horas entre os presidentes dos Estados Unidos e da Rússia, no Alasca, permanece sob sigilo, sem que nada tenha sido revelado no curto pronunciamento de ambos. O que há são especulações.

… O clima entre Trump e Putin foi amistoso, até demais, segundo a percepção de líderes europeus e de Kiev, como se viu na transmissão por TV, com o presidente dos Estados Unidos falando em um “acordo de paz permanente” em vez de um cessar-fogo.

… Como condição para essa paz permanente, Putin quer anexar territórios da Ucrânia, o mesmo que Trump vem defendendo.

… No domingo, Trump escreveu em sua rede social que houve “grandes avanços com a Rússia”. “Fiquem ligados”, disse ele, enquanto Zelensky viajou a Bruxelas para um encontro com os presidentes da UE e Ursula von der Leyen, que voam hoje para os Estados Unidos.

… O secretário de Estado americano, Marco Rubio, que participou da cúpula entre Trump e Putin, disse que foram “pedidas concessões” [por Moscou].

… Outro participante, Steve Witkoff, declarou à CNN que o líder russo sugeriu no encontro que poderia acabar com a guerra se garantisse o controle de dois territórios. A troca envolveria Donetsk e Lugansk por Sumi, Kharkiv, Zaporíjia e Kherson.

… A Rússia já controla três quartos da província de Donetsk, que invadiu pela primeira vez em 2014, e, até aqui, Zelensky descartava ceder qualquer território a Moscou, sustentando que isso abriria espaço para Putin conduzir novas ofensivas futuras.

… Outro tema sensível é a entrada da Ucrânia na Otan.

… Witkoff disse ainda que a Rússia concordou, pela primeira vez, que os Estados Unidos e outros países forneçam à Ucrânia proteção similar à prevista do Artigo 5 do Tratado de Washington, mas que Zelensky teria que abrir mão de se tornar um membro formal da Organização.

… Em declarações coordenadas após a cúpula no Alasca, os líderes europeus disseram que o presidente da Ucrânia, Volodymyr Zelensky, deve “desempenhar um papel maior nas futuras conversas e que a paz não pode ser alcançada sem ele”.

… Zelensky agradeceu no X o “apoio significativo da Europa à independência e soberania da Ucrânia”, afirmando que “todos concordam que as fronteiras não devem ser alteradas pela força”. Segundo ele, as questões devem ser resolvidas entre Ucrânia, EUA e Rússia.

… No site Axios, Trump propôs no telefonema aos líderes europeus uma cúpula entre os três países já nesta sexta-feira, dia 22.

… Do encontro de hoje em Washington participarão, além de Zelensky, Emmanuel Macron (França), Giorgia Meloni (Itália), Friedrich Merz (Alemanha), Ursula von der Leyen (Comissão Europeia), Keir Starmer (Reino Unido) e Mark Rutte (Otan).

LULA – Voltou a provocar Trump, em um vídeo postado no sábado à noite, no qual aparece plantando um pé de uva no Alvorada.

… Ajoelhado no chão, mexendo com a terra em torno da muda, o presidente diz: “Não adianta o presidente Trump taxar a nossa uva, porque, se for necessário, ela vai para a merenda escolar”. Em seguida, disse que espera uma visita de Trump pra ele conhecer o “Brasil verdadeiro”.

… “O povo que gosta de samba, que gosta de carnaval, que gosta de futebol, que gosta dos Estados Unidos, que gosta da China, que gosta da Rússia, que gosta do Uruguai, que gosta da Venezuela, nós gostamos de todo mundo.”

… Já no domingo, Lula postou novo vídeo ao lado de Padilha, cuja esposa e filha tiveram cassados os vistos aos Estados Unidos, em visita a dois pacientes do SUS atendidos pelo programa Agora Tem Especialistas na rede privada de hospitais.

… Novo recorte de pesquisa Datafolha no fim de semana mostra que 35% dos entrevistados veem o presidente Lula como o principal culpado pela tarifa aplicada ao Brasil pelos Estados Unidos. Bolsonaro (22%) e seu filho Eduardo (17%) são o segundo e o terceiro mais citados.

… Lula recebe hoje o presidente do Equador, Daniel Noboa. Os dois fazem declaração conjunta à imprensa às 12h30.

JACKSON HOLE – Depois que as apostas em três cortes do juro americano, a partir de setembro, chegaram a quase 100%, dados mais fortes da inflação ao produtor nos Estados Unidos esfriaram um pouco as expectativas, mas a ampla maioria ainda trabalha com esse cenário.

… O discurso de Powell acontecerá na sexta-feira e até lá o suspense pode gerar volatilidade nos negócios.

MAIS AGENDA – Antes de Jackson Hole, a quarta-feira já desperta atenção, com a ata do último Fomc e uma fala de Christopher Waller, favorito para substituir Powell. Amanhã, terça, fala Michelle Bowman, também dovish. Pelos falcões, Raphael Bostic fala na quinta.

… Quinta-feira também é dia dos índices de atividade industrial e de serviços (PMI) nos países da Europa, zona do euro e Estados Unidos.

… Na China, o PBoC decide sobre o juro com resultado no final da noite de terça-feira.

… Em Wall St, a semana é das varejistas, com os balanços da Home Depot amanhã (terça), Target na quarta e Walmart na quinta.

NO BRASIL – Indicadores estão concentrados nesta segunda, quando serão divulgados o IGP-10 de agosto (8h), com a mediana em 0,29% (de -1,65% em julho), e o IBC-BR de junho (9h), que deve ficar positivo em 0,05% (-0,74% em maio) – projeções Broadcast.

… Ainda hoje, saem o IPC-Fipe semanal (5h), a primeira prévia de agosto do IGP-M (8h) e a pesquisa Focus (8h25), com a atualização das projeções. E, na quarta-feira, o BC divulga nota da reunião do Comitê de Estabilidade Financeira (Comef) e dados do fluxo cambial.

… Na quinta-feira, a Receita deve divulgar o resultado da arrecadação federal de julho, com coletiva de imprensa dos técnicos. Os economistas de mercado esperam um resultado de R$ 252,50 bilhões em julho (mediana), após R$ 234,594 bilhões em junho.

HADDAD -Participa hoje, às 9h30, da sessão de abertura do Fórum “Futuro Sustentável”, promovido pelo Financial Times & Times Brasil CNBC. O evento será em São Paulo.

WARREN DAY – Realiza hoje, das 13h às 19h30, no Hotel Unique (SP), a terceira edição de seu evento anual, com o tema “Futuros Possíveis”, e a participação de gestores de fundos como Rogério Xavier (SPX), Bruno Cordeiro (Kapitalo) e Felipe Guerra (Legacy Capital).

… Estão ainda confirmadas as presenças do governador Tarcísio de Freitas (17h15), do secretário do Tesouro Nacional, Rogério Ceron (16h15), e do diretor de Política Econômica do Banco Central, Diogo Guillen (14h). Transmissão ao vivo pelo Youtube.

POLÍTICA –Presidente Lula viaja na sexta-feira para Bogotá (Colômbia), onde participará da 5ª Cúpula de Presidentes dos Estados do TCA.

… Na Câmara, é aguardada a apresentação do parecer da reforma administrativa pelo relator Pedro Paulo (PSD) e, no Senado, a ministra Simone Tebet deve participar de audiência pública para tratar de subsídios tributários, financeiros e creditícios concedidos pela União.

… A CCJ tem na pauta a discussão da Proposta de Emenda à Constituição (PEC) de autonomia financeira do Banco Central.

TARIFAS – O governo vai enviar hoje a defesa do País sobre a acusação de práticas desleais feita pelos Estados Unidos, na investigação comercial aberta pelo Escritório do Representante Comercial (USTR) contra o Brasil em 15 de julho. A data é o prazo final para a resposta.

… Sem fornecer detalhes, Trump disse que anunciará nesta semana as tarifas sobre aço e chips, que inicialmente terão taxas menores.

A RÉGUA DO CÂMBIO – As especulações de que o dólar possa furar o patamar de R$ 5,30 nas próximas semanas começarão a ser calibradas na sexta-feira pelo tom do discurso que Powell resolver assumir em Jackson Hole.

… Não é provável que o presidente do Fed confronte a aposta amplamente precificada pelo mercado de início do ciclo de relaxamento monetário em setembro e preferira esperar pelo payroll e inflação de agosto.

… O consenso é que Powell deve ratificar o mês que vem como largada para os cortes, embora refutando a pressão de Trump por uma queda mais agressiva, de 50 pontos.

… Quanto ao ajuste total do juro, ele deve fazer fama à sua abordagem cautelosa, optando por esperar para ver os dados e impacto das tarifas na inflação, antes de se comprometer com cortes também em outubro e dezembro.

… Mary Daly sinalizou na última sexta-feira que dois cortes continuam sendo uma boa projeção, começando por setembro.

… Segundo ela, um mercado de trabalho em abrandamento, uma economia que está desacelerando, mas não lenta, em comparação com a inflação que ainda está acima da meta do Fed, justificariam “alguns cortes” este ano.

… Antecipando à inclinação dovish, o dólar continua caindo mundo afora. Aqui, fechou a semana abaixo da marca dos R$ 5,40, em queda de 0,35%, cotado a R$ 5,3980, seguindo a onda externa de enfraquecimento.

… Nos Estados Unidos, os investidores avaliaram a piora na prévia do sentimento ao consumidor de Michigan (58,6 em agosto, de 61,7 em julho e abaixo do consenso, de 62) e o índice DXY do dólar caiu abaixo da linha dos 98 pontos.

… Fechou em queda de 0,43%, aos 97,831 pontos. Só este mês, já caiu mais de 2% e, no ano, acumula perdas de quase 10%. O euro subiu 0,47%, a US$ 1,1705, e a libra esterlina ganhou 0,21%, negociado a US$ 1,3554.

… O iene (147,23/US$) se animou com o PIB japonês do segundo trimestre de 1%, acima da previsão de 0,90%.

… Dois grandes bancos (Itaú e Santander) informaram na sexta-feira terem revisado para baixo as suas estimativas para o IPCA deste ano, citando o câmbio doméstico mais apreciado, que tende a esvaziar os preços dos alimentos.

… Diante da fraqueza global da moeda norte-americana e dos juros altos no Brasil, o Itaú Unibanco reduziu a projeção do dólar em 2025 de R$ 5,65 para R$ 5,50 e, por tabela, revisou o IPCA do ano de 5,2% para 5,1%.

… Também citando a valorização do real, além da queda nos bens comercializáveis, o Santander passou a esperar inflação abaixo de 5%, com projeção de IPCA de 4,9% (contra 5,1% antes), de carona na surpresa do IPCA de julho.

VAI QUE… – O mercado vai forçando o BC a incorporar uma comunicação menos conservadora em relação à taxa Selic, que possa antecipar para janeiro ou até mesmo dezembro a queda do juro abaixo de 15%. Mas até agora nada.

… Um dia depois do indicador de serviços em junho ter vindo mais forte do que se esperava, os dados de emprego da Pnad contínua também revelaram ritmo aquecido, apesar da política monetária ainda bastante contracionista.

… A taxa de desemprego caiu ao menor nível da série histórica, para 5,8% no segundo trimestre, de 7% no primeiro trimestre, impedindo uma queda no DI curto. Mas o BC não está livre da pressão por corte antecipado do juro.

… No fechamento, o DI para janeiro de 2026 marcou 14,895% (de 14,891% no ajuste anterior). Já os demais contratos devolveram prêmios de risco forma moderada, em linha com o alívio observado no câmbio.

… Jan/27 caiu a 13,910% (contra 13,940% na véspera); Jan/29 recuou para 13,090% (de 13,130%); Jan/31 voltou  a 13,360% (de 13,402%); e o vencimento para Jan/33 terminou na mínima do dia, a 13,500% (contra 13,553%).

SKAVURSKA! – Enquanto Trump tentava quebrar o gelo com Putin no Alasca, na sexta-feira, o petróleo antecipava um desfecho positivo, com possível relaxamento de tensões geopolíticas e sem novas sanções ao petróleo russo.

… O barril do Brent para outubro registrou desvalorização expressiva de 1,48%, negociado a US$ 65,85.

… Apesar da queda firme do petróleo, as ações da Petrobras resistiram estáveis, em dia de exercício de opções na bolsa, com possível contra-ataque dos comprados. ON recuou 0,09%, a R$ 32,60, e PN caiu 0,03% (R$ 30,17).

… Em dia de game, o Ibovespa girou R$ 24,6 bilhões e fechou no zero a zero (-0,01%), aos 136.340,77 pontos. Vale ON perdeu 0,19% (R$ 53,32), bem menos do que o minério de ferro, que fechou em baixa de 1,08% na China.

… Entre as blue chips financeiras, a estrela do dia foi BB, com salto de 4,03%, para R$ 20,65. O papel exibiu otimismo improvável, depois do menor lucro trimestral em quase cinco anos e corte da perspectiva de dividendos para 2025.

… Analistas no Broadcast atribuíram o call de compra a um movimento técnico de investidores que estavam vendidos no papel, antecipando um balanço pessimista, e que foram forçados a zerar suas posições negativas.

… O Globo destacou comentário do vice-presidente de Gestão Financeira e de RI do Banco do Brasil, Geovanne Tobias, de que 2025 será um ano de ajustes à instituição, sem previsão de pagamento de dividendos extraordinários.

… Ainda entre os bancos, Itaú PN cedeu 0,35% (R$ 37,49), Bradesco ON fechou praticamente estável (-0,07%), a R$ 13,79, Bradesco PN registrou leve alta de 0,12%, a R$ 16,03, e Santander unit subiu 0,26%, negociada a R$ 26,93.

… Em pregão de compasso de espera pela cúpula entre Trump e Putin, o S&P 500 caiu 0,29%, aos 6.449,80 pontos, o Nasdaq perdeu 0,40%, aos 21.622,98 pontos, e o Dow Jones fechou estável (+0,08%), a 44.946,12 pontos.

… A notícia de que o bilionário Warren Buffett comprou 5 milhões de ações UnitedHealth, por meio da Berkshire Hathaway, impulsionou o desempenho dos papéis do grupo de saúde, que registram ganho de quase 12%.

… Os juros dos Treasuries ignoraram a primeira queda em quatro meses do sentimento do consumidor americano e se concentraram na alta das vendas no varejo, de 0,5% em julho, que superou a previsão do mercado de +0,1%.

… A taxa da Note de 2 anos subiu para 3,751%, contra 3,733% na véspera, e a de 10 anos foi a 4,320%, de 4,286%.

CIAS ABERTAS – Conselho da EMBRAER aprovou nova capitalização da Eve; investimento de US$ 300 milhões será realizado por diversos investidores, incluindo o BNDES…

… Investimento total da Embraer será de US$ 20 milhões, pelo preço de US$ 4,85 por ação.

AZUL informou ter recebido notificação da B3 sobre enquadramento da cotação das suas ações PN…

… Empresa afirmou que avaliará e adotará as medidas necessárias para o reenquadramento, observando evolução e aprovações do plano apresentado no processo de recuperação judicial nos EUA (Chapter 11).

GPA informou que André Francez Nassar e Diego Xavier Mendes apresentaram carta de renúncia aos cargos de membro efetivo e membro suplente do Conselho Fiscal da companhia, respectivamente…

… A companhia disse que adotará as medidas necessárias para a oportuna eleição os novos integrantes.

MULTIPLAN. GIC, fundo soberano de Cingapura, reduziu participação acionária na empresa de 6,036% para 4,995%, passando a deter 25.634.200 de papéis ordinários.

ELETROBRAS alterou valores do dividendo por ação ON e golden share, que passaram de R$ 1,757706425 para R$ 1,757644112; segundo a empresa, mudança ocorreu devido a alteração da quantidade de ações em tesouraria…

… Pagamento será realizado em 28/8 e faz parte da distribuição de R$ 4 bilhões em dividendos já prevista.

VIBRA ENERGIA. Comerc afirmou, após consultar a sua acionista controladora, que não existem negociações para a sua venda, após a veiculação de notícias sobre o assunto. 

BANCO MASTER. O presidente do BRB, Paulo Henrique Costa, se reúne amanhã (terça-feira) com deputados, após governo do DF enviar à Câmara Legislativa do DF o projeto de lei que autoriza o BRB a comprar parte do Master.