BDM Matinal Riscala 1202

 *Rosa Riscala: CPI testa Fed, serviços testam BC e Trump, o mundo*

… Se vier mais fraco, o CPI de janeiro nos EUA (10h30) pode aliviar a mensagem hawkish de Powell, que volta a falar hoje (12h) na Câmara americana, sem muita expectativa de que mudará o que já falou ontem no Senado, que o Fed não tem pressa para retomar os cortes do juro. A agenda também é importante para o petróleo, com o relatório mensal da Opep, enquanto os investidores aguardam as últimas de Trump, que prometeu para hoje as tarifas recíprocas. Aqui, Lula dá mais uma entrevista (8h), desta vez à Rádio de Macapá. Os mercados ainda acompanham a palestra de Galípolo (10h) no Rio e, entre os indicadores, os dados de serviços de dezembro (9h), que devem melhorar para 0,1% na mediana do Broadcast, após o recuo de -0,9% em novembro, fechando o ano de 2024 com crescimento de 3,4%.

… A alta tímida em dezembro é um consenso entre 20 de 29 casas consultadas pela pesquisa, atribuída à desaceleração da atividade como um todo, que deve influenciar na acomodação do setor. As estimativas variam de expansão de 0,8% a uma queda de 2,2%.

… Economistas dizem que os sinais de perda de força da economia são disseminados e já chegam ao mercado de trabalho.

… “Tivemos setembro e outubro muito fortes, novembro mostrou devolução e agora teremos dezembro um pouco de lado. Essa dinâmica de menos intensidade nos rendimentos médios explica um pouco a acomodação da atividade”, disse Flávio Serrano (Banco Bmg).

… Nesta 3ªF, o IPCA de janeiro de 0,16% veio em linha com a mediana das estimativas, contra 0,52% em dezembro, no menor nível do mês desde o início do Plano Real. Mas a leitura dos preços de abertura não foi uniforme.

… Parte do mercado citou que a inflação subjacente acelerou menos do que o esperado, enquanto outra parte destacou que os preços em 12 meses permanecem elevados e que, em fevereiro, o índice virá bastante pressionado por reajustes em educação e transporte.

… Ainda assim, a curva de juros devolveu prêmio, na contramão do aumento dos rendimentos dos Treasuries, com Powell parecendo mais conservador. A queda do dólar impulsiona essa correção, num movimento que também animou o Ibovespa (abaixo).

… Os mercados domésticos seguem menos assustados com as tarifas de Trump do que seus pares em NY, apostando em negociações que podem suavizar as perdas no Brasil. A postura discreta de Brasília, que evita comentar o tema, agrada aos investidores.

… Não mereceram resposta nem mesmo os comentários do assessor de comércio de Trump, Peter Navarro, que acusou os produtores brasileiros de aço de “se aproveitarem do real fraco e dos subsídios às exportações para prejudicar os concorrentes americanos”.

… O primeiro-ministro do Canadá, Justin Trudeau, disse que conversará com outros aliados ocidentais sobre uma resposta “firme e clara” à tarifa de 25% sobre todas as importações de aço e alumínio. A ver como o presidente Lula se comporta na entrevista de hoje.

… Segundo apurou a Agência Estado, o governo segue avaliando a resposta que dará à decisão dos EUA de sobretaxar as importações de aço e alumínio realizadas pelo país, mas a disposição principal é de tentar avançar numa negociação com a Casa Branca.

… A Austrália já obteve algum sucesso nesse sentido. Depois de conversar com o primeiro-ministro, Anthony Albanese, Trump disse para os jornalistas que concordou em considerar uma isenção aos australianos em razão do superávit comercial que os EUA têm com o país.

… O Brasil, assim como a Austrália, também é levemente deficitário na balança de trocas com os americanos.

… O País ainda pretende usar como argumentos o fato de que a imposição de tarifas ao aço brasileiro irá prejudicar as empresas dos EUA. No ano passado, as companhias daqui compraram US$ 1,4 bilhão em carvão americano, utilizado na produção do aço no Brasil.

… Como a decisão entra em vigor apenas em 12 de março, o Planalto não deve se apressar para dar uma resposta definitiva, mas a ideia é manter um tom de cautela e não bater de frente para não atiçar a guerra comercial, que teria efeitos negativos para o Brasil.

… No início da noite, o ministro Haddad disse que o MDIC está reunindo as avaliações para levar ao presidente Lula.

LULA TOPA – Em entrevista ao Broadcast Político, o líder do governo no Senado, Jaques Wagner, disse que o presidente Lula “vai topar fazer” algum novo corte de gastos no futuro se “a situação for apertada do ponto de vista fiscal”.

… Nesta 3ªF, o ministro Haddad informou que o alívio no Orçamento deste ano com as medidas de cortes de despesas apresentadas pelo governo e aprovadas pelo Congresso no fim de 2024 será maior do que o divulgado inicialmente.

… Segundo ele, o Ministério do Planejamento fez uma atualização de R$ 15 bilhões para quase R$ 20 bilhões de economia. A nova cifra será levada ao relator do Projeto da Lei Orçamentária Anual (PLOA), senador Angelo Coronel.

… O texto do Orçamento de 2025, que só será votado Carnaval, tem que ser corrigido para incluir o novo cálculo. 

… Até aqui, o impacto previsto pelas medidas de cortes de gastos para esse ano era de R$ 30 bilhões, sendo R$ 15 bilhões em economia efetiva e R$ 15 bilhões para acomodar pressão de outros gastos que vão crescer.

… Agora, com as contas refeitas, as estimativas aumentaram para R$ 34 bilhões. São R$ 19 bilhões em economia nas contas públicas e R$ 15 bilhões para acomodar pressões nos gastos decorrentes principalmente da inflação maior.

MAIS AGENDA – O BC divulga o fluxo cambial semanal (14h30). Suzano e Totvs soltam balanço após o fechamento.

LÁ FORA – Um dia depois de Powell ter dito que as expectativas de inflação continuam bem ancoradas nos EUA, o CPI pode confirmar hoje esta percepção. O dado deve desacelerar de 0,4% em dezembro para 0,3% em janeiro.

… Na taxa anual, a previsão é de alta de 2,9%, repetindo a variação observada um ano antes.

… Já o núcleo do CPI, que exclui itens voláteis como alimentos e energia, deve subir 0,3% no mês e 3,1% na base anualizada, contra 0,2% no comparativo mensal e avanço de 3,2% no anual mostrados no levantamento anterior.

… Ainda entre os indicadores, o petróleo confere (além da reunião da Opep), os estoques do DoE (12h30), com previsão de +2,4 milhões de barris. Os Fed boys Raphael Bostic (14h) e Christopher Waller (19h05) falam.

OS MERCADOS ONTEM – Em audiência no Senado americano, Powell disse nesta 3ªF que a política monetária continua restritiva e que não há pressa para voltar a cortar os juros, já que a economia e o emprego vão bem.

… Com isso, o mercado reforçou o cenário mais provável de o Fed entregar apenas um corte de 25pb no ano.

… Segundo o CME Group, as chances de a taxa básica terminar 2025 na faixa entre 4% e 4,25% subiram de 35,2% para 37,1%.

… Lida como hawkish, a mensagem pressionou os juros dos Treasuries e não deu motivos para uma sessão mais positiva nas ações.

… Declarações de outros dirigentes do Fed ecoaram Powell. Beth Hammack defendeu abordagem “paciente”, com juros restritivos por mais tempo, e para John Williams, deve levar mais de um ano para a inflação voltar à meta de 2%.

… No final da tarde em NY, o rendimento da note de 2 anos subiu a 4,287% (de 4,277% na sessão anterior) e o da note de 10 anos avançou a 4,536% (de 4,493%). O do T-bond de 30 anos foi a 4,751% (de 4,715%).

… A tarifa de 25% de Trump sobre todas as importações de aço e alumínio continuou rendendo em Wall Street: as siderúrgicas Nucor (+0,45%) e Steel Dynamics (+1,50%) tiveram ganhos, enquanto a produtora de alumínio Alcoa subiu 0,65%.

… Já Intel saltou 6%, após o vice-presidente, JD Vance, afirmar que chips para inteligência artificial devem ser produzidos nos EUA.

… Dow Jones subiu 0,28% (44.593,65 pontos); S&P 500 fechou estável (+0,03%), aos 6.068,50 pontos. Nasdaq caiu 0,36% (19.643,86).

… No after hours, a ação da Super Micro Computer deu um salto de 8,26% depois de a empresa dizer que vai conseguir divulgar o balanço até a data-limite do dia 25, a fim de cumprir certas exigências da SEC (a CVM dos EUA).

… AIG caiu 3,23% após lucro abaixo da expectativa e América Móvil recuou 3,09% com lucro menor no 4Tri devido a perdas cambiais.

… Na contramão dos juros dos Treasuries, o dólar (DXY) cedeu 0,33%, a 107,963 pontos. O euro subiu 0,59%, a US$ 1,0370, e a libra esterlina avançou 0,67%, a US$ 1,2449. Só o iene caiu: -0,36%, a 152,461/US$.

… Por aqui, a curva de juros devolveu prêmios, amparada na queda global do dólar.

… A valorização recente do câmbio tem sido fundamental para a devolução de prêmios na curva, dado o potencial de melhorar o cenário para preços no curto prazo. Além disso, ontem, o IPCA em linha com o esperado não atrapalhou.

… No fechamento, o DI Jan/26 caiu a 14,940% (de 14,975% no fechamento anterior); Jan/27, a 15,060% (15,160%); Jan/29, a 14,825% (14,885%); Jan/31, a 14,800% (de 14,840%); e Jan/33, a 14,760% (de 14,770%).

… Seguindo a desvalorização no exterior, o dólar à vista fechou em queda de 0,31%, cotado a R$ 5,7678. Depois de ter recuado 5,56% em janeiro, a divisa já acumula desvalorização de 1,18% em fevereiro e de 6,67% no ano.

… Na B3, o Ibovespa (+0,76%; 126.521,66 pontos) andou à frente das referências de Nova York com o dia majoritariamente positivo para as ações de primeira linha, com exceção das blue chips de commodities.

… Vale (-0,43%; R$ 55,16) seguiu a queda de 1,1% no minério de ferro em Dalian, enquanto Petrobras tentou seguir o Brent (+1,49%, a US$ 77/barril). Ação ON subiu 0,55% (R$ 40,25), mas a PN ficou estável, em R$ 36,83.

… O petróleo repercutiu os sinais de fragilização do cessar-fogo em Gaza. Trump se mostrou descrente de que o Hamas cumprirá o prazo de liberação de reféns, até sábado, e disse que “tudo pode acontecer” em caso contrário.

EM TEMPO… MINERVA informou que apresentou um novo pedido de autorização à Comissão de Promoção e Defesa da Concorrência do Uruguai (Coprodec) para a aquisição de três unidades da Marfrig no país vizinho.

LWSA fará 4º programa de recompra de até 38,8 milhões de ações, ou 9,98% do total em circulação.

CARREFOUR BRASIL. O Citi tem recomendação neutra para as ações e preço-alvo de R$ 7,30, com potencial alta de 2,8% em relação ao fechamento de ontem, quando a ação disparou mais de 10% e fechou cotada a R$ 7,10…

… O rali respondeu à proposta de deslistagem da companhia do Novo Mercado por parte do controlador…

… A Península, gestora de recursos da família Diniz, deve trocar a sua participação no Carrefour Brasil, avaliada em R$ 1,1 bilhão, por uma fatia maior na matriz da França.

… Em linhas gerais, os acionistas do Carrefour Brasil poderão escolher uma das três opções: receber R$ 7,70 por ação; receber uma ação do Carrefour na França para cada 11 do Carrefour Brasil; ou combinar as propostas…

… Neste caso, receberiam R$ 3,85 em dinheiro por ação do Carrefour Brasil, mais uma ação do Carrefour na França a cada 22 ações do Carrefour Brasil.

CCR informou que o tráfego de veículos cresceu 1,5% em janeiro na comparação com o mesmo mês de 2024…

… A empresa anunciou ainda que controlada CCR Barcas encerrou a prestação de serviços públicos de transporte aquaviário de passageiros, cargas e veículos no Rio, conforme previamente estabelecido em acordo há dois anos.

RUMO. O Itaú BBA informou que tem recomendação de compra para a empresa, com preço-alvo de R$ 29. Volume fraco registrado em janeiro ficou dentro das expectativas do banco, mas superou as estimativas do mercado.

TIM. O Santander reiterou a recomendação neutra para a ação da companhia, com preço-alvo de R$ 17. Resultados do 4Tri vieram em linha com as expectativas do banco, que destacou receita líquida consolidada de R$ 6,6 bilhões.

COPASA. Carlos Augusto Botrel Berto deixou o cargo de diretor financeiro e de RI e será substituído a partir do próximo dia 24 por Adriano Rudek de Moura, que teve passagens pela Electrolux e pela Copel.

EQUATORIAL MARANHÃO fará resgate antecipado facultativo total das debêntures da 9ª emissão no próximo dia 17. O valor estimado do resgate é de R$ 311.579.742,59.

APPLE fez parceria com a Alibaba para trazer serviços de inteligência artificial para seus dispositivos na China. A gigante americana de tecnologia trabalhou anteriormente com o Baidu, mas estava insatisfeita com modelos de IA.