Análise Bankinter Portugal
SESSÃO:
Ontem, ASML não corrigiu nada na sua conferência (14h), caindo mais -5% depois dos -15% na terça-feira, quando divulgaram os resultados. Mas os bancos americanos estiveram muito bem, impulsionados pelos bons resultados e expetativas de M. Stanley, que subiu quase +7%, empurrando outros (US Bancorp +5%, First Horizon +4%...). E esta madrugada, TSMC bateu amplamente expetativas (EPS +54% vs +35% esperado), o que deverá corrigir um pouco a tecnologia, embora isso dependa definitivamente do que transmitir na sua conferência (agora em curso)… mas preliminarmente, pelo que temos ouvido, o guidance é muito bom. Por outro lado, as vendas de Nestlé dececionaram (-2%), mas influencia menos e temo-la em Vender há muito tempo. Movimentos milimétricos nas obrigações, que estão à espera da mensagem do BCE (hoje, 13:15h) para fazer algo (ou não). Após o fecho americano, publicações de Intuitive Surgical (1,64$; +12,4%) e Netflix (5,12$; +37%), influenciando na sessão de amanhã.
O mais importante, além de TSMC, é que o BCE baixará hoje mais -25 p.b., até Depósito 3,25%/Crédito 3,40% e, mais importante ainda, o que Lagarde dirá na conferência de imprensa. Talvez não seja tão dovish/suave para as descidas de taxas de juros de 2025 como muitos esperam, porque a inflação vai subir desde os +1,8% atual, tendo em conta o facto de a Subjacente estar em +2,7% e, por muito fraca que a Alemanha esteja e muitos problemas de dívida pública da França (ambas são absolutamente verdade), deve deixar-se margem de atuação para enfrentar essa subida de inflação. O razoável seria que Lagarde não assumisse nenhum compromisso dovish com as suas palavras. Isso poderá debilitar um pouco uma sessão cujo tom deverá melhorar a partir da abertura, graças a TSMC, embora mais na Europa do que em Wall St. Digamos que a sessão europeia poderá subir um pouco (+0,3%?), embora dependa das afirmações de Lagarde, e que Wall. St. certamente irá esperar plana ou enfraquecerá ligeiramente até amanhã, quando conseguir avaliar os resultados de Intuitive Surgical e Netflix.
Mas, por mais misto que o tom pareça, recordemos que Nova Iorque mexe com máximos históricos (Europa, não). Por vezes, é uma situação privilegiada esperar abrigado em modestas subidas antes de poder decidir o que quer que seja. Insistimos em comprar tecnologia com cada realização de lucros, como volta a acontecer nestes dias. TSMC acaba de apoiar isto.
S&P500 +0,5% Nq-100 +0,1% SOX +0,2% ES-50 -0,7% IBEX +0,6% VIX 19,6% Bund 2,19% T-Note 4,03% Spread 2A-10A USA=+8pb B10A: ESP 2,89% PT 2,65% FRA 2,92% ITA 3,41% Euribor 12m 2,743% (fut.12m 2,137%) USD 1,086 JPY 162,4 Ouro 2.683$ Brent 74,4$ WTI 70,6$ Bitcoin +0,7% (67.338$) Ether +0,9% (2.626$)
FIM
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