Bankinter Matinal Portugal

Análise Bankinter Portugal

NY 0,0% US tech -0,1% US Semis -0,3% UEM -0,5% España -0,4% VIX 15,7% Bund 3,60% T-Note 5,20%. Spread 2A/10A USA=+28pb B10A: ESP 4,08% PT 3,98% ITA 4,54% FRA 4,71% Euribor 12m 3,31% USD 1,138 JPY 180,8/€ 158,2/$. Ouro 4.275$ Brent 106,6$ WTI 94,6$. Bitcoin +0,1% (84.343$) Ether +0,6% (2.687$).

SESSÃO: Sessão previsivelmente de mais a menos nas bolsas… Os futuros vêm em alta (Europa +0,6%, Nova Iorque plano), embora com o petróleo em 105 $/barril, as yields das obrigações em máximos e um calendário macro intenso na próxima semana, é difícil que vejamos fortes avanços na sessão.

Ontem, o mais relevante foi novamente a geoestratégia. Petróleo +3,4% até 107 $/barril, depois dos novos ataques dos huthies a bases militares sauditas. Como consequência, as yields aumentaram de forma geral: T-Note +8 p.b. até 5,20%, obrigação 30A americano 5,48% (nível mais alto desde 2004), Bund +5 p.b. até 3,60%...

Na frente geopolítica, o encontro Trump/Xi ocorreu mais ou menos como o esperado: tom construtivo, mas sem novidades nos principais pontos de conflito (IA, Taiwan, terras raras, Irão). Foi uma espécie de “bola para a frente” após prolongar a trégua comercial em dois meses, até 10 de janeiro de 2027.

Para a sessão de hoje, quase não há referências na frente macro. Apenas os Pedidos de Bens Duráveis nos EUA, às 13:30 h (-0,3% m/m vs. +1,1% ant.), que dificilmente serão capazes de dirigir o mercado. Portanto, o foco do mercado está já na próxima semana, em que a intensidade no plano macro será elevada. Inflações na Europa (+3,5% vs. +3,2% ant. com a subjacente +2,6% vs. +2,4%...), Deflator Consumo Privado PCE (leitura subjacente +3,4% vs. +3,3%) e resultados de emprego (Payrolls 104k vs. 162k)…

CONCLUSÃO: Sessão de menos a mais e à espera de novidades no M. Oriente.