Bankinter Matinal Portugal

 Análise Bankinter Portugal 

Nova Iorque +1,1% EUA tech +2,2% EUA Semis +3,8% UE +0,2% Espanha -0,2% VIX 17,7% Bund 2,86%. T-Note 4,38%. Spread 2A-10A USA=+27pb O10A: ESP 3,34% PT 3,24% ITA 3,58% FRA 3,63% Euribor 12m 2,73% (futuro 12m 2,77%) USD 1,142 JPY 185,0/€ 162,2/$. Ouro 4.016$. Brent 73,2$. WTI 70,8$. Bitcoin +1,0% (60.214$). Ether +3,0% (1.616$).

:: SESSÃO. Hoje o tom é bastante positivo (fut. Europa +0,5%, Nova Iorque +0,1%...), seguindo o bom comportamento da tecnologia ontem (EUA tech +2,2%, semis +3,8%...). Tudo isso numa sessão onde as inflações preliminares na Europa e as intervenções de banqueiros centrais em Sintra têm toda a atenção.

Em relação às inflações: 07:45 h França (+2,1% esp. vs. +2,4% ant.), 10:00h Itália (+3,1% vs. +3,2%), 11:00 h Portugal (+3,2% vs. +3,3%) e 13:00 h Alemanha (repetir +2,6%). A priori, as inflações mostrarão que o pico de inflação poderá ter ficado para trás, definindo assim um precedente para a inflação europeia de amanhã (+3,0% vs. +3,2%). A confirmarem-se estes registos, o lógico é que o BCE comece a moderar um pouco o tom depois da subida de taxas de juros aplicada na sua última reunião. Arrefecendo assim as expetativas de cortes de taxas de juros por parte do mercado. Contudo, de momento, o tom utilizado continua a ser hawkish/duro. Ontem, Lagarde, em Sintra, afirmou que o BCE pode subir taxas de juros sem tensionar as condições financeiras. Veremos…

Hoje, em Sintra, intervenções de Schnabel (10:40 h) e Lane (13:30 h), entre outros… embora o prato forte seja amanhã, com o painel entre os Presidentes dos principais bancos centrais do mundo: Lagarde (BCE), Warsh (Fed), Bailey (BoE).  Também nos EUA teremos a publicação da Confiança do Consumidor (15 h), que continuará a melhorar (94,4 est. desde 93,1), e as Vagas de Emprego Disponíveis JOLTS, que poderão moderar-se (7,30M em junho vs. 7,62M ant.). Contudo, não acreditamos que o impacto de ambas seja muito marcado na sessão.

Neste contexto, a tecnologia continua a ser o setor que impulsiona as bolsas. Principalmente pelo apoio que as expetativas de crescimento dos lucros empresariais oferecem às avaliações. Como referência, crescimento esperado do EPS para 2026 é de +85% para os semis e +33% para o setor tecnologia americano. Em linha com este último, ontem, Nova Iorque +1,2% com os semis +3,8% e as 7 Magníficas a recuperarem terreno após as quedas das últimas sessões. Contudo, hoje, fechamos o trimestre com saldos francamente bons: Nova Iorque +14%, EUA tech +25%, semis +80% e Europa +12%.

CONCLUSÃO: Hoje, sessão de ligeiros avanços nas bolsas, desde que as inflações europeias não surpreendam para pior e não chegue nenhuma notícia da frente geopolítica.