Papo de Economista

  E VAMOS NÓS COM A POLÍTICA POPULISTA ATÉ ONDE AGUENTAR O descrédito da atual política fiscal é generalizado, percepção alimentada pelo próprio governo de Lula, que não perde nenhuma oportunidade de corroborar seu pouco-caso em relação ao saneamento das contas públicas. Isso fica patente a cada exceção criada para retirar despesas da base de cálculo, a cada programa que desconsidera o impacto financeiro ao longo do tempo, a cada pronunciamento em defesa do aumento de gastos. Quando esses sinais são reunidos e quantificados, não deixam dúvidas de que o País caminha abertamente em direção à falência fiscal. Em estudo recente publicado pela Ibre/FGV, o economista Alexandre Manoel agregou dados que, a partir de 2003, representaram ganhos de receita que farão a arrecadação federal chegar a cerca de 19% do PIB este ano. Do outro lado, medidas recentes de expansão de gastos pesaram sobremaneira na balança, com alta de 0,8 ponto porcentual no orçamento no curto período entre dezembro de 2...

 “Daniel Vorcaro é acusado de crimes contra o sistema financeiro. Teria praticado as mais desvairadas aventuras com dinheiro público e privado, fundos de previdência estatais, recursos de aposentados, falsificado títulos de crédito, negociado CDBs de contos de fadas." Sob a condescendência do Banco Central, Cade, Fundo Garantidor de Créditos, além de governos municipais e estaduais que bancaram suas promessas, o Banco Masterexplodiu e acaba de ser liquidado pelo Banco Central. Vorcaro segue em prisão preventiva enquanto advogados trabalham juridicamente e "sócio-politicamente" para tirá-lo de lá. O banqueiro costumava ressaltar que um de seus lemas nos negócios era escolher bem as pessoas "com quem se conectar nessa jornada". Levou tão a sério sua jornada que passou a patrocinar elites políticas, jurídicas e empresariais, a financiar o respeito e a admiração da Faria Lima e da praça dos Três Poderes. Em 2022, no Lide Brazil Conference, de Nova York, Vorcaro fin...

 É UMA FARRA SÓ EM BRASÍLIA ********** Vorcaro e o funk ostentação William Waack O Estado de S. Paulo. 20 de nov. de 2025 Daniel Vorcaro criou um “hedge” político que consistia em levar todo mundo para a festa. Nada de novo ou original. Periodicamente alguma figura de ascensão meteórica na arte de juntar dinheiro – em geral, às custas de trouxas – garante seus negócios chamando quem está próximo do cofre e/ou da máquina pública. O que fez o ex-banqueiro sentir-se tão à vontade foram dois fatores, um de longo prazo e o outro o resultado das novas tecnologias (leia-se redes sociais). O primeiro é o velho patrimonialismo brasileiro, na forma de agrupamentos privados apelidados de partidos que entendem como ninguém de dinheiro de trouxas (contribuintes). Tem sempre dinheiro público envolvido em manobras como as de Vorcaro e de seus antecessores. O segundo é uma mudança antropológica, digamos, de hábitos e valores sociais em várias instâncias. É um clima de permissividade que se traduz ...

 Análise Bankinter Portugal  NY -0,8% US tech -1,2% US semis -2,3% UEM -1,9% España -2,1% VIX 24,7% Bund 2,70% T-Note 4,11% Spread 2A-10A USA=+54pb B10A: ESP 3,20% PT 3,04% FRA 3,45% ITA 3,45% Euribor 12m 2,23% (fut. 2,26%) USD 1,160 JPY 180,2 Ouro 4.094$ Brent 64,6$ WTI 60,5$ Bitcoin -0,8% (91.725$) Ether -0,7% (3.074$) SESSÃO: Nova correção na bolsa e criptos junto com o aumento de volatilidade e ouro. A tecnologia foi a maior prejudicada pelo mesmo motivo dos últimos dias: uma possível bolha na IA. Nós não contemplamos esse cenário. Desta vez, a preocupação veio pelas novas notícias nesta frente de dois concorrentes de OpenAI: (i) ANTHROPIC, proprietária do modelo de IA Claude, anunciou um acordo com Microsoft e Nvidia. Ambas as big techs se comprometiam a investir 10.000 M$ e 5.000 M$, respetivamente, na empresa, numa próxima ronda de financiamento, da qual se contempla uma avaliação de 300.000 M$ vs. 183.000 M$ atual. Anthropic, por sua vez, comprometia-se a adquirir comp...

 *Bom dia Mercado* Quarta Feira, 19 de Novembro de 2.025. *Feriado pede cautela* … Hoje é um dia que pede cautela, pelo menos no fechamento, já que o balanço da Nvidia sai no after hours e só repercute amanhã, quando o mercado no Brasil estará fechado para o feriado do Dia da Consciência Negra, e vai perder também o payroll de setembro. O grande risco com a Nvidia é apontar no guidance dificuldades no financiamento dos projetos, o que pode ter um impacto devastador no setor de tecnologia. Já os dados do relatório de emprego, mesmo atrasados em dois meses, podem mudar as apostas ao Fed de dezembro. Na agenda de hoje, pode ser importante a ata do último Fomc, quando Powell alertou que um novo corte do juro não estava garantido. INCERTEZA TOTAL – As expectativas para o próximo mês estão divididas no CME Group, levemente majoritárias para a manutenção (51%), da mesma forma como os membros do Fomc estão divididos – todos à espera de sinais que possam dar direção às apostas. … Após o apa...

 *BASTIDORES: Tentativas de venda do Master escondiam fraude bilionária* Alex Ribeiro São Paulo As tentativas de vender o Banco Master, primeiro para o BRB e depois para um consórcio liderado pela Fictor, foram uma cortina de fumaça para tentar encobrir as supostas fraudes na instituição, segundo apurou o Valor. Em fevereiro, a fiscalização do Banco Central identificou operações de crédito fantasma do Master para o BRB — ou seja, empréstimos forjados, incluindo crédito consignado. As operações foram comunicadas à Polícia Federal e aos órgãos de combate à lavagem de dinheiro, que, desde então, iniciaram o trabalho de apuração dos supostos crimes e o rastreamento dos recursos — com o objetivo de identificar o beneficiário final e recuperar valores. O Banco Central exigiu, então, um reforço de capital do BRB e a recomposição dos índices de liquidez — medidas que já foram realizadas, recuperando a saúde financeira do banco. Diante do avanço das apurações, o Banco Master e o BRB apresen...

 *Rosa Riscala: Wall Street em modo aversão com techs* Bolha em IA e virada nas apostas para o Fed de dezembro elevam mau humor … Home Depot divulga resultados antes da abertura, em um ambiente de nervosismo em Nova York às vésperas do balanço da Nvidia, que pode sinalizar com seu guidance os riscos de uma bolha em IA. A virada nas apostas para o Fed de dezembro, com chances majoritárias de uma pausa nos cortes do juro, contribuiu para o mau humor, que contagiou os ativos domésticos – inclusive a curva de juros, que tinha motivos para cair. A expectativa agora é para o payroll de setembro, nesta quinta-feira, e para o PCE de outubro e o PIB/3Tri, dia 26, que podem mudar tudo de novo. Aqui, duas prévias da inflação de novembro, da Fipe e do IGP-M, são os únicos indicadores de hoje. RUÍDOS À VISTA – É difícil saber como os dados de setembro, que serão divulgados com dois meses de atraso, serão recebidos pelo mercado e se, de fato, terão influência sobre a decisão dos membros do Fomc ...