Recomendação dos gestores

https://valor.globo.com/financas/noticia/2026/03/06/bolsa-ntn-b-longa-e-fundos-de-crdito-estruturados-entre-as-preferncias-dos-gestores.ghtml

*Bolsa, NTN-B longa e fundos de crédito estruturados entre as preferências dos gestores*

_Ativos são alternativa para cenário global marcado por tensões geopolíticas e incertezas econômicas derivadas da guerra no Irã_

Por Adriana Cotias, Valor — São Paulo

Em um cenário global marcado por tensões geopolíticas e incertezas econômicas derivadas da guerra no Irã, gestores de recursos apontaram as suas preferências de alocação, ao participarem de evento da Fami Capital nesta sexta-feira, 6.

Bruno Funchal, ex-secretário do Tesouro Nacional e hoje à frente da Bradesco Asset Management, disse ver muito valor das Notas do Tesouro Nacional série B (NTN-B) indexadas à inflação "bem longas", com vencimento em 2050 para frente. "Se não for agora [a redução do prêmio de juros e consequente valorização do papel] vai ser depois", afirmou.

Com as taxas travadas acima de 7% ao ano, qualquer diminuição da taxa real pode trazer um ganho de capital expressivo, argumentou. "Se voltar de 7% para 4% já é um caminhão de dinheiro." Na bolsa brasileira, ele apontou que vale a pena ter dinheiro em bons gestores que podem se apropriar de papéis que estão ainda baratos.

A bolsa brasileira passou muito tempo "esmagada" e está vivendo o começo de um longo "reprice" (reavaliação), segundo Guilherme Abbud, CEO da Persevera. "Obviamente que não é assim [em linha ascendente], é cheio de vai-e-volta, mas que a gente acha que vai durar alguns anos."

Walter Maciel, CEO da AZ Quest, sugeriu um bom colchão em títulos isentos para colocar uma fatia de 15% a 20% do patrimônio em bolsa, em empresas que tenham "beta" grande, com potencial de valorização acima da média do mercado, "se o Brasil virar". 

"Eu sou construtivo com bolsa brasileira e com as eleições e as ações estão muito barata", disse Maciel, sinalizando a crença de que um nome mais comprometido com o equilíbrio fiscal tenha chances de vencer a sucessão presidencial. "Petrobrás, Banco do Brasil, por motivos óbvios, são estatais; a XP, a B3, que vão pegar uma maior profundidade no mercado financeiro, Localiza, que vai ter um custo operacional muito menor", listou. O executivo observou que Vale, uma das preferidas do capital estrangeiro, teve um desempenho quatro vezes maior que o Ibovespa nos últimos oito meses. 

"O dinheiro que entrou na bolsa foi só de gringo e ele entra nas 'blue chips' [nas empresas de maior capitalização na ]", afirmou Maciel. Ele acrescentou que as menores seguem extremamente descontadas.

Alexandre Cruz, CEO da JiveMauá, disse que o ativo no qual não está hoje é no crédito "high grade" isento, de melhor qualidade, que esteja abaixo do CDI só porque não paga imposto. "Não vale o prêmio porque o juro é alto há muito tempo", afirmou. "Se você não vai receber um prêmio acima do CDI e está abrindo mão de liquidez, emprestando dinheiro até 2038 por uma empresa que não sei se vai ser afetada pela IA [inteligência artificial], e esse é o dinheiro mais seguro que você tem... eu não estou colocando meu dinheiro de renda fixa em incentivadas em que o spread esteja para baixo."

Mesmo na hipótese de a guerra durar mais tempo e os preços do petróleo permanecerem altos, bagunçando o quadro macroeconômico global, Cruz acha que a Selic vai na direção dos 12% ao ano, dos 15% atuais, porque nas contas do mercado o intervalo da meta de inflação será atingido. Ele prefere fundos estruturados e de retorno absoluto, emprestando para empresas que tenham boas razões para tomar dinheiro pagando um prêmio acima do CDI. "Fundo estruturado é um fundo que seleciona empresas que têm margem grande e que têm uma razão para alongar a dívida, está trocando uma dívida que não consegue pagar pelo prazo."

Cruz disse também estar com uma série de fundos imobiliários na carteira porque à medida que o BC baixar um pouco os juros, eles vão pegar um período muito bom de financiamento de produtos ligados à logística, ao comércio eletrônico até aqueles que ficaram mais de lado como residencial e de lajes corporativas.

Maciel, da AZ Quest, acrescentou que a infraestrutura ligada à Inteligência Artificial tende a trazer bons resultados. Abud, da Persevera, por sua vez, disse valer ter uma parcela, mínima que seja, em bitcoin. "Tenha um pouquinho. Vai que é verdade que esse ativo vai revolucionar o mercado monetário."

Alexandre de Moraes nega

 *STF/MORAES NEGA DIÁLOGO COM VORCARO E AFIRMA QUE MENSAGENS*

PERTENCEM A PASTAS ALHEIAS

19:13 06/03/2026

Por Carolina Brígido, do Estadão

Brasília, 06/03/2026 - A Secretaria de Comunicação do Supremo Tribunal Federal divulgou nota a pedido do ministro Alexandre de Moraes nesta sexta-feira, 6, para negar que as mensagens detectadas no celular de Daniel Vorcaro, dono do Banco Master, se refiram a conversas com o ministro.

Segundo a nota, uma análise técnica realizada nos dados telemáticos do banqueiro constatou que "as mensagens de visualização única enviadas por ele no dia 17 de novembro de 2025 (dia em que Vorcaro foi preso pela primeira vez) não conferem com os contatos do ministro Alexandre de Moraes nos arquivos apreendidos".

"No conteúdo extraído do celular do executivo pelos investigadores, os prints dessas mensagens enviadas por Vorcaro estão vinculadas a pastas de outras pessoas de sua lista de contatos e não constam como direcionadas ao ministro Alexandre de Moraes".

A nota também afirma que o conteúdo foi tornado público pela CPI do INSS, que recebeu o material por ordem do ministro André Mendonça, relator do caso na Corte.

Ainda segundo a nota, a mensagem e o respectivo contato estão na mesma pasta do computador de Vorcaro, o autor dos prints. "Ou seja, fica demonstrado que as mensagens (prints) estão vinculadas a outros contatos telefônicos no computador de Daniel Vorcaro, jamais ao Ministro Alexandre de Moraes", diz o texto.

Ao fim da nota, o STF informa que não vai mencionar os nomes e contatos das pessoas vinculadas aos respectivos arquivos "em virtude do sigilo decretado pelo ministro André Mendonça". E garante que o conteúdo consta do arquivo que a CPI do INSS "dispo-nibilizou para toda a imprensa".

*Veja a íntegra da nota de Moraes:*

"A Secretaria de Comunicação do Supremo Tribunal Federal, por solicitação do gabinete do ministro Alexandre de Moraes, informa:

Análise técnica realizada nos dados telemáticos de Daniel Vorcaro, tornados públicos pela CPMI do INSS, constatou que as mensagens de visualização única enviadas por ele no dia 17 de novembro de 2025 não conferem com os contatos do ministro Alexandre de Moraes nos arquivos apreendidos.

No conteúdo extraído do celular do executivo pelos investigadores, os prints dessas mensagens enviadas por Vorcaro estão vinculadas a pastas de outras pessoas de sua lista de contatos e não constam como direcionadas ao ministro Alexandre de Moraes.

Malu Gaspar

 🚔 *Malu Gaspar: Vorcaro falou a Moraes sobre salvar Master no dia em que foi preso em 2025*

Troca de mensagens entre eles durou todo o dia da prisão e mencionava a necessidade de ‘entrar no circuito do processo’

Mensagens obtidas pela Polícia Federal no celular de Daniel Vorcaro, dono do Banco Master, revelam uma intensa comunicação com o ministro Alexandre de Moraes no dia 17 de novembro de 2025, data em que o banqueiro foi preso. As mensagens indicam que Vorcaro prestava contas sobre a venda do banco e buscava informações sobre um inquérito sigiloso.

*Negociações*: Vorcaro relatou pressa para antecipar a venda do Master para o grupo Fictor, mencionando que fez o possível para "salvar" o negócio diante da situação.

*Processo Sigiloso*: O executivo demonstrou preocupação com vazamentos que poderiam afetar o caso e perguntou diretamente ao ministro: "Alguma novidade? Conseguiu ter notícia ou bloquear?".

*Modo de envio*: Para evitar registros, ambos escreviam em blocos de notas, tiravam prints e enviavam como imagens de visualização única. Por isso, as respostas de Moraes não foram recuperadas, apenas as mensagens enviadas por Vorcaro que ficaram salvas como notas no aparelho.

*Cronologia e Estratégia*

A PF aponta que Vorcaro teria obtido informações privilegiadas sobre sua ordem de prisão (expedida pela 10ª Vara Federal de Brasília) através de acessos ilegais ao sistema da corporação. Ele teria tentado usar a imprensa para tornar o inquérito público e, assim, protocolar uma petição para evitar a detenção, que ocorreu pouco depois de seu último contato com Moraes, no Aeroporto de Guarulhos.

*Relações Profissionais*

A reportagem relembra que, em janeiro de 2024, o Banco Master contratou o escritório Barci de Moraes, composto pela esposa e filhos do ministro, com honorários previstos de R$ 3,6 milhões mensais por três anos. O contrato visava a defesa de interesses do banco perante órgãos como o Banco Central e o Cade, embora a atuação efetiva da banca nesses órgãos seja desconhecida.

*Manifestações*

Alexandre de Moraes: Negou ter recebido as mensagens e classificou as informações como "ilação mentirosa" para atacar o STF.

Defesa de Vorcaro: Optou por não comentar o caso.

*Texto com IA*

*Materia completa*: https://oglobo.globo.com/blogs/malu-gaspar/post/2026/03/vorcaro-falou-a-alexandre-de-moraes-sobre-salvar-master-no-dia-em-que-foi-preso-em-2025.ghtml

Bankinter Portugal Matinal

 Análise Bankinter Portugal 

NY -0,5% US tech -0,3% US semis -1,2% UEM -1,5% España -1,3% VIX 23,8% Bund 2,84% T-Note 4,14% Spread 2A-10A USA=+56pb B10A: ESP 3,30% PT 3,23% FRA 3,46% ITA 3,56% Euribor 12m 2,316% (fut. 2,588%) USD 1,161 JPY 182,9 Ouro 5.082$ Brent 85,4$ WTI 81,0$ Bitcoin -3,0% (71.142$) Ether -3,3% (2.081$).

SESSÃO: O Irão continua a marcar o rumo. Se na quarta-feira tivemos o plano e Trump de escoltar os navios petrolíferos que passam pelo Estreito de Ormuz e os rumores sobre uma possível aproximação negociadora indireta (já desmentido), ontem tivemos a intensificação da ofensiva e a dialética por parte dos EUA, Israel e Irão. Nem uma macro melhor do que o esperado (Vendas a Retalho UE +2% a/a; Produtividade Não Agrícola EUA +2,8% t/t an.; Custes Laborais Unitários +2,8% t/t an.) nem os bons resultados de Broadcom (+5%; Carteira Temática de Semicondutores) conseguiram evitar o tom negativo da sessão. Bolsa em baixa, aumento do petróleo, gás e rentabilidades em obrigações e fortalecimento do dólar, que agora atua como ativo-refúgio, embora o ouro em baixa. 

Chegamos a sexta-feira e a geopolítica continuará a marcar o tom, com autorização do emprego americano. Em situações normais, esta seria a referência mais importante da semana, mas o conflito iraniano poderá eclipsar os números de fevereiro. Espera-se uma criação de +59K empregos vs. +130K em janeiro, com a Taxa de Desemprego a repetir em 4,3%, mas ultimamente estes resultados são difíceis de interpretar perante a irrupção da IA a nível produtivo empresarial.

Este registo do mercado laboral permitirá comprovar se o bom dado de criação de emprego do mês passado foi algo isolado ou uma mudança de tendência, o que será importante para a Fed, na sua próxima reunião, a 18 de março. Contudo, nem nós nem o mercado esperamos que o banco central mova taxas de juros e, de facto, as expetativas sobre uma possível próxima descida vão adiando-se perante o possível impacto em alta do petróleo com o conflito iraniano na inflação.

Hoje os preços do petróleo bruto dão uma pausa perante o rumor de uma possível intervenção por parte dos EUA nos mercados de futuros do petróleo, assim como a emissão de uma licença para que a Índia possa comprar petróleo russo. O nosso cenário mais provável continua a ser uma escalada militar (sem fecho sustentado do Estreito de Ormuz, sem danos permanentes à infraestrutura energética regional, sem extensão do conflito), já que um choque energético prolongado não beneficia ninguém. Nem os EUA, nem o Irão… nem a China.

Um aumento da inflação americana complicaria as eleições de novembro a Trump. Cada 10 $ de subida no preço de petróleo, segundo um estudo da Fed, traduzem-se numa subida de 20 p.b. na inflação americana. À China tampouco lhe interessa um encerramento prolongado do Estreito de Ormuz, já que por aí importa 50% do seu petróleo e 20% do seu gás natural. E para o próprio Irão seria um suicídio económico, já que exporta 90% do seu petróleo por aí, vital para financiar o seu regime e exército. 

CONCLUSÃO: A sessão poderá animar-se um pouco no início perante a moderação do petróleo, mas poderá desacelerar ao longo da sessão, conforme o conflito evolui e sejam publicados resultados. 

FIM

BDM Matinal Riscala

 *Bom Dia Mercado*

Sexta Feira,06 de Março de 2.026.

*Payroll perde protagonismo para guerra*

Na agenda doméstica, saem a produção industrial de janeiro (9h) e a Datafolha

… O petróleo devolvia na madrugada parte da pressão provocada pelo temor de que a ofensiva contra o Irã não seja tão curta quanto Trump espera (final do mês). Mas o risco de choque global de curto prazo na inflação mantém os BCs em alerta. Assim, mesmo que o payroll de fevereiro venha fraco hoje (10h30), é possível que o mercado continue mais preocupado com a inflação do que com o emprego. Ontem, a aposta majoritária de retomada dos cortes de juro pelo Fed migrou de julho para setembro. Aqui, o suspense é se o Copom vai abrir o ciclo com -0,50pp ou -0,25pp. Na agenda doméstica, saem a produção industrial de janeiro (9h) e a Datafolha. Antes da abertura, Embraer solta balanço. No after market, os ADRs da Petrobras exibiram queda, frustrados pelo lucro trimestral e dividendos.

PRIMEIRA REAÇÃO – O ADR correspondente aos papéis PN caiu 0,91% e o equivalente às ações ON registrou baixa marginal de 0,06%, depois de a companhia ter reportado lucro líquido de US$ 2,899 bilhões no quarto trimestre.

… O resultado veio 7,6% abaixo do calculado pelos bancos consultados pelo Broadcast. O Ebitda ajustado, que somou US$ 11,107 bilhões, ficou em linha com o esperado, assim como a receita líquida de US$ 23,608 bilhões.

… Os números serão comentados pela empresa hoje, às 11h30, em teleconferência aos acionistas.

… O conselho de administração da estatal autorizou o encaminhamento à Assembleia Geral Ordinária (AGO), agendada para 16 de abril, da proposta de distribuir R$ 8,1 bilhões em dividendos, ou R$ 0,6262 por ação ON e PN.

… Caso o volume do quarto trimestre seja aprovado, a remuneração anual da companhia a acionistas totalizará R$ 41,2 bilhões, montante 45,6% menor do que o valor de 2024. As ações serão negociadas ex-direitos a partir de 23/4.

… No acumulado de 2025, o lucro líquido da Petrobras disparou 160% e atingiu US$ 19,6 bilhões.

… Neste início de ano, o conflito militar do Irã e o rali do petróleo contratam desafios em relação à defasagem dos preços dos combustíveis vendidos nas refinarias da estatal contra os praticados no mercado externo.

… No intervalo de uma semana, o barril do Brent escalou 15%. Pelos cálculos do Goldman Sachs, o diesel está agora cerca de 30% abaixo do valor internacional, maior desconto desde 2022, elevando a pressão por um reajuste.

… Hoje, porém, o petróleo promete abrir com gap de queda, depois de o governo americano ter anunciado ontem à noite que permitirá que as refinarias da Índia comprem petróleo da Rússia por 30 dias para manter a oferta estável.

… O secretário do Tesouro dos Estados Unidos, Scott Bessent, escreveu em publicação em seu perfil no X que a medida aliviará a pressão causada pela tentativa do Irã de “tomar como refém a energia global”.

… A Capital Economics alertou que, mesmo que o petróleo caia nas próximas semanas, está se tornando mais difícil imaginar que Kevin Warsh consiga convencer o restante do Fed a apoiar novos cortes nas taxas de juros.

… Na avaliação da consultoria, outros focos de pressão inflacionária de curto prazo começam a se mostrar preocupantes e o Fed só vai relaxar até que haja evidências concretas de que a inflação está voltando à meta de 2%.

… Segundo relatos do site Politico, citando fontes, a chefe de gabinete de Trump, Susie Wiles, está instruindo seus assessores a apresentarem ideias ao Salão Oval para reduzir os preços da gasolina após o ataque dos EUA ao Irã.

… No Investinglive, o presidente americano não pretende recorrer às reservas estratégicas de petróleo.

… Plataformas de apostas indicam que o mercado está cada vez mais cético sobre um desfecho rápido do conflito.

OUTRA GUERRA – O mercado também monitora os efeitos de mais uma derrota de Trump na política tarifária. O Tribunal de Comércio Internacional em Manhattan determinou que o governo reembolse os importadores com juros.

… A Justiça marcou audiência para hoje, solicitando atualizações sobre os planos de reembolso da alfândega. Segundo a Associated Press, 24 Estados americanos já entraram com ações judiciais contra as novas tarifas impostas.

… Os procuradores-gerais e governadores democratas argumentam que Trump está extrapolando seus poderes.

PAYROLL – Depois de ter bombado em janeiro, com a criação de 130 mil vagas de emprego, o relatório do mercado de trabalho americano deve apontar um resultado bem menor em fevereiro: o consenso é de 55 mil postos.

… Mesmo se vier no teto das previsões (90 mil), o indicador não vai repetir a força observada no primeiro mês do ano. O piso das apostas aponta o fechamento de 9 mil vagas no mercado da mão de obra dos Estados Unidos.

… A taxa de desemprego deve permanecer em 4,3% e o salário médio pago por hora deve avançar 0,3% na margem, indicando desaceleração, depois da alta de 0,41% em janeiro. Na comparação anual, deve ficar inalterado (3,7%).

… No geral, a percepção dos Fed boys é de que o emprego está relativamente estável. Só mesmo a ala mais dovish (Miran e Waller) acredita que há sinais de enfraquecimento persistente no setor, que exigem estímulo monetário.

… Hoje, três dirigentes do fed participam de fórum: Mary Daly, Anna Paulson e Beth Hammack. Além do payroll, saem nos EUA as vendas no varejo em janeiro (10h30) e os dados de petróleo da Baker Hughes (15h).

… Na zona do euro, o PIB do quatro trimestre sai às 7h, mesmo horário em que Christine Lagarde (BCE) faz palestra.   

MAIS AGENDA – Após dois meses sem registrar crescimento, a produção industrial medida pelo IBGE deve reagir em janeiro. A mediana das estimativas no Broadcast indica alta de 0,7%, após queda de 1,2% em dezembro.

… O intervalo das projeções para esta leitura varia de recuo de 0,1% até uma expansão de 1,6%.

… Também os dados da Anfavea de produção de veículos em fevereiro (11h) servirão de termômetro da atividade.

… Do lado da inflação, sai hoje o IGP-DI de fevereiro (8h), com estimativa de deflação de 0,63%, depois de ter subido 0,20% em janeiro. As apostas para o indicador entre os analistas são todas de queda e variam de 1,10% a 0,50%.

… Em meio às dúvidas no horizonte sobre a dosagem do Copom deste mês, diretores do BC fazem reunião trimestral hoje com economistas em São Paulo, divididos em dois grupos, o primeiro às 11h e o segundo à tarde (14h).

A LIVE DO BDM – Na próxima 3ªF, dia 10, a partir de 9h, ocorrerá o primeiro programa BDM Live, uma nova forma de criar conteúdo voltado para o mercado financeiro.

… A uma semana da reunião do Copom, jornalistas do BDM e convidados irão conversar com Sérgio Goldenstein, da Eytse Estratégia, sobre os prováveis movimentos do BC na taxa Selic este ano.

… A live será transmitida ao vivo e será ancorada pelo jornalista Téo Takar. Contará com a presença das jornalistas Rosa Riscala (BDM), Thaís Heredia (CNN) e da economista Ariane Benedito (PicPay).

… Inscreva-se pelo link https://novidade.bomdiamercado.com.br/live

LULINHA – Dino anulou no início da noite de ontem a quebra de sigilo do filho do presidente, que havia sido aprovada pela CPMI do INSS. Segundo o ministro do STF, a atuação da comissão foi “equivocada” e “imotivada”.

… Para ele, requerimentos de quebra de sigilo não podem ser votados pelo Congresso em bloco, como aconteceu.

… A repercussão veio rápida. O presidente da CPI do INSS, senador Carlos Viana (Podemos), manifestou “profunda preocupação institucional” e “indignação republicana” contra o “episódio que toca o equilíbrio entre os Poderes”.

… Oposicionistas também atacaram a decisão do ministro. “Extrapola qualquer limite, interferindo no trabalho de uma CPI. É uma decisão completamente ilegal e abusiva”, afirmou o deputado Marcel van Hattem (Novo).

… Para Eduardo Girão (Novo), “Dino invade descaradamente o Legislativo para blindar o filho de Lula”.  

… Os dados da quebra dos sigilos bancário e fiscal de Lulinha revelaram uma movimentação financeira de R$ 19,5 milhões nos últimos quatro anos. Lula enviou mais de R$ 720 mil ao filho em aproximadamente um ano e meio.

VAZAMENTOS DO MASTER – As conversas do celular de Vorcaro, citando diversas personalidades da República, seguem agitando o noticiário. Horas antes de sua prisão, em novembro, o banqueiro trocou mensagem com Moraes.

… Segundo a colunista Malu Gaspar (O Globo), pouco antes de ter tentado fugir do País em avião particular no aeroporto de Guarulhos, o dono do Master escreveu ao ministro do STF questionado se ele “conseguiu bloquear”.

… Alexandre de Moraes respondeu à pergunta logo após recebê-la, com três mensagens de visualização única, que desaparecem depois que são visualizadas. Com isso, não é possível saber o conteúdo da resposta do ministro.

… Questionado pelo jornal, o ministro do Supremo negou a existência das mensagens, apesar de a comunicação estar registrada no material da PF. “Trata-se de ilação mentirosa no sentido, novamente, de atacar o STF”, rebateu.

… Conversas de Vorcaro com a namorada Martha Graeff revelaram ainda uma reunião ocorrida em março do ano passado, em que pessoas de nome “Hugo” e “Ciro” se encontraram em sua casa para conversar com “Alexandre”.

… O empresário Nelson Tanure também aparece em documentos analisados. Vorcaro presenteou o executivo com um relógio de luxo de marca suíça. A PF apontou indícios de que Tanure seria sócio oculto do Banco Master.

FUJAM PARA AS COLINAS – Após novas ofensivas militares de EUA, Israel e Irã, e sem perspectiva de fim da guerra ou mesmo de um cessar-fogo, Wall Street viu o petróleo disparar, refez as contas para o Fed e fugiu do risco.

… O Dow Jones caiu 1,61%, aos 47.954,74 pontos; o S&P 500 recuou 0,56% (6.830,71); e o Nasdaq perdeu 0,26% (22.748,99). A disparada do petróleo pesou sobre as aéreas: Southwest (-6,89%) e United (-5,03%).

… Goldman Sachs (-3,67%), Caterpillar (-3,54%), Boeing (-2,31%) e outras empresas que têm muito a perder, caso a economia global desacelere e a inflação suba, também se destacaram em meio ao sell-off em NY.

… No mercado de Treasuries, o rendimento da T-Note de 2 anos subiu a 3,591%, de 3,556% na sessão anterior; o juro da T-Note de 10 anos foi a 4,136%, de 4,104%; e a taxa do T-Bond de 30 anos avançou a 4,748%, de 4,745%.

… A fuga do risco fortaleceu o dólar globalmente: o índice DXY subiu 0,55%, para 99,313 pontos. O euro caiu 0,54%, a US$ 1,1571. E a libra recuou 0,41%, a US$ 1,3319.

… Na agenda do dia, os pedidos de seguro-desemprego nos EUA ficaram estáveis na semana, em 213 mil. E a produtividade do trabalho subiu 2,8% no 4TRI25 em relação ao trimestre anterior, acima do consenso (+1,8%).

NA COLA –Sem muita alternativa, com o resto do mundo operando em risk-off, a bolsa doméstica foi ladeira abaixo.

… O Ibovespa caiu 2,64%, para 180.463,84 pontos, com giro de R$ 32,6 bilhões. Entre as blue chips, só Petrobras PN se salvou, com alta tímida (+0,47%, a R$ 40,69) perto da disparada do petróleo. O papel ON recuou 0,20% (R$ 43,97).

… Vale caiu 3,33% (R$ 81,29), na contramão do minério (+1,27%). Entre os bancos: BTG (-4,58%, a R$ 57,15), BB (-3,62%, a R$ 25,00), Santander Unit (-3,26%, a R$ 32,33), Itaú (-3,33%, a R$ 43,51) e Bradesco PN (-3,22%, a R$ 19,83).

EMBOLOU –As disparadas do dólar e do petróleo estão complicando a vida do Copom. O diretor de Política Monetária do BC, Nilton David, mantém a convicção no corte da Selic neste mês, como sinalizado em janeiro.

… Porém, durante participação em evento do Goldman Sachs em São Paulo, ele alertou que não se trata do início de um ciclo de afrouxamento monetário, mas de um “processo de calibração” do juro básico.

… David comentou que “algumas coisas melhoraram”. Mas, “agora temos uma questão geopolítica que é inerente à humanidade”. “Não posso ignorar [a guerra no Irã]. Teria que ser de outro planeta para ignorar a situação.”

… “Se [o conflito] for duradouro, terá impacto nos preços e na atividade. Mas não sabemos se será duradouro ou qual será sua intensidade.”

… Com o foco do mercado todo lá fora, a Pnad Contínua não fez preço, apesar de confirmar a aceleração da taxa de desemprego em janeiro para 5,4%, em linha com as projeções, após registrar 5,1% em dezembro.

… O temor de guerra prolongada fez a curva inclinar. No fechamento, o DI para Jan/27 marcava 13,505% (de 13,382% no ajuste anterior); Jan/29, 13,070% (12,840%); Jan/31, 13,470% (13,211%); e Jan/33, 13,650% (13,401%).

… O dólar seguiu o viés externo e disparou 1,32%, para R$ 5,2870. A moeda já sobe quase 3% em apenas quatro sessões de março, após ter recuado 2,16% em fevereiro. No ano, a baixa, que já foi de mais de 6%, está em -3,68%.

SEM SAÍDA – Nenhum navio se arriscou a atravessar o Estreito de Ormuz nesta 5ªF, mesmo após as garantias de segurança dadas por Trump e das declarações do Irã, de que a passagem marítima não está fechada.

… A missão do Irã na ONU diz que é “infundada e absurda” a alegação de que o país bloqueou a passagem. Já a Guarda Revolucionária afirma que o Estreito está fechado só para navios dos EUA, Israel, Europa e aliados ocidentais.

… A única certeza é que boa parte do petróleo mundial continua bloqueado. E, para piorar a situação, uma refinaria no Bahrein foi atingida e drones chegaram ao Azerbaijão. A guerra está se expandindo para outros países produtores.

… Também não pegou bem a fala de Trump, de que ele precisa estar envolvido na escolha do novo líder do Irã, assim como fez na Venezuela. A intervenção pode levar o conflito a durar mais do que as 5 semanas que ele projetou.

… Trump reconheceu que Mojtaba Khamenei, filho de Ali Khamenei, é o sucessor mais provável para se tornar o líder supremo do Irã, mas ele considera Mojtaba “fraco” e uma opção “inaceitável”.

… O WTI para abril fechou em alta de 8,50% na Nymex, a US$ 81,01 o barril, na cotação mais elevada desde julho de 2024. Já o Brent para maio subiu 4,93% na ICE, para US$ 85,41.

CIAS ABERTAS NO AFTER – EMBRAER deve apresentar mais um balanço sólido no quarto trimestre…

… O Prévias Broadcast projeta, em média, lucro líquido de US$ 156 milhões. A cifra é mais de três vezes superior aos US$ 46 milhões reportados um ano antes…

… Já o Ebitda ajustado deve cair 10%, para US$ 295 milhões, mas a receita líquida deve subir 11%, a US$ 2,56 bi…

… A empresa aprovou programa de recompra de até 10,932 milhões de ações ordinárias, equivalentes a cerca de 1,5% do free float. Programa vai até 5 de março de 2027.

AMBEV. JPMorgan reiterou recomendação neutra, com preço-alvo de R$ 16,50. Levantamento do banco apontou alta de cerca de 0,3% nos preços de cerveja para bares e restaurantes em fevereiro ante janeiro.

RENNER. Lucro líquido de R$ 552,6 milhões no 4TRI25 veio em linha com estimativas doBroadcast. Ebitda ajustado somou R$ 1,1 bilhão, 14% acima do consenso, e receita líquida ficou em R$ 4,35 bilhões, 5,47% abaixo do esperado.

ALPARGATAS registrou lucro líquido de R$ 197,3 milhões no 4TRI25, ante R$ 2,1 milhões no 4TRI24. Ebitda ajustado somou R$ 211,2 milhões (+486,9%) e receita líquida atingiu R$ 1,255 bilhão (+11,8%).

GRENDENE registrou lucro líquido de R$ 249,4 milhões no 4TRI25, queda de 24,5% em base anual. Receita líquida somou R$ 705,1 milhões (-18%) e Ebitda foi de R$ 180,3 milhões (-43,6%).

ENJOEI. B3 suspendeu prazo para reenquadramento da cotação após papéis permanecerem acima de R$ 1,00 desde 9 de dezembro. Caso haja novo desenquadramento até 17 de agosto, empresa terá dois meses para readequação.

IGUATEMI. BlackRock reduziu participação para 4,97% das ações preferenciais, abaixo do patamar anterior de 5,008%.

SABESP liquidou debênture de R$ 6,3 bilhões, a maior da história da companhia. Desde a desestatização, a empresa captou cerca de R$ 33 bilhões.

COSAN. Compass pediu registro de oferta pública de distribuição secundária de ações e migração para o Novo Mercado. Conselho da companhia também aprovou por unanimidade o protocolo do IPO no Brasil.

GOL registrou alta de 14,9% na oferta total (ASK) em fevereiro ante igual mês de 2025. Demanda total (RPK) subiu 15,1% e taxa de ocupação ficou em 83,2%.

PAGBANK registrou lucro líquido recorrente de R$ 678 milhões no 4TRI25, alta de 7,4% em base anual. Receita líquida somou R$ 3,5 bilhões (+12,4%) e ROAE anualizado ficou em 18,4%.

FLEURY teve lucro líquido de R$ 96,3 milhões no 4TRI25, alta de 14,7% em base anual. Receita líquida cresceu 12% e Ebitda subiu 12,5%, para R$ 466 milhões.

ONCOCLÍNICAS elegeu Carlos Gil Ferreira como CEO interino após renúncia de Bruno Ferrari ao cargo. Ferrari seguirá como vice-presidente do conselho de administração.

SIMPAR, VAMOS e MOVIDA aprovaram aumentos de capital privados, com participação da BNDESPar. Operação pode somar de R$ 2,2 bilhões a R$ 3,1 bilhões.

ECORODOVIAS registrou alta de 22,6% no tráfego consolidado em fevereiro ante um ano, para 57,94 milhões de veículos. No critério comparável, houve queda de 1%.

CPFL ENERGIA registrou lucro líquido de R$ 1,565 bilhão no 4TRI25, queda de 0,6% em base anual. Ebitda somou R$ 3,408 bilhões (+4%) e receita operacional líquida ficou em R$ 11,834 bilhões (-0,9%).

BRAVA ENERGIA registrou produção média de 79,4 mil boe/d em fevereiro, alta de 7,2% sobre janeiro. Companhia espera normalização gradual após liberações operacionais.

ALUPAR teve lucro líquido regulatório de R$ 340 milhões no 4TRI25, alta de 51,1% em base anual. Ebitda regulatório somou R$ 709,4 milhões (+8,5%).

ENEVA registrou lucro líquido de R$ 57 milhões no 4TRI25, revertendo prejuízo do 4TRI24. Ebitda ajustado somou R$ 1,49 bilhão (+19,7%) e receita operacional líquida atingiu R$ 6,05 bilhões (+24,5%).

3TENTOS registrou lucro líquido de R$ 82,4 milhões no 4TRI25, queda de 39,4% em base anual. No ano, lucro atingiu recorde de R$ 808,7 milhões.

VIVEO teve prejuízo de R$ 78,3 milhões no 4TRI25, ante prejuízo de R$ 1,093 bilhão no 4TRI24. Ebitda ajustado subiu 19,4%, para R$ 196 milhões, e receita líquida avançou 6,7%, para R$ 3,132 bilhões.

OUROFINO teve lucro líquido ajustado de R$ 91,7 milhões no 4TRI25, alta de 53,7% em base anual. Receita líquida cresceu 21,1%, para R$ 419,7 milhões.

OI recebeu apenas uma oferta pela V.tal, abaixo do preço mínimo estabelecido no edital…

… Diante desse cenário, o juízo da recuperação judicial suspendeu a audiência para que a administração judicial possa submeter a proposta apresentada para aquisição à análise e deliberação dos credores.

TENDA teve lucro líquido consolidado de R$ 104,6 milhões no 4TRI25, salto de 390,9% na comparação anual. Receita líquida somou R$ 1,181 bi, crescimento de 38,9%; e Ebitda ajustado subiu 37,2%, para R$ 179,3 milhões.

TRISUL registrou lucro líquido de R$ 63,1 milhões no 4TRI25, queda de 13,1% em base anual. Receita líquida somou R$ 440,3 milhões (+5,1%) e Ebitda foi de R$ 72,6 milhões (-12,4%).

MITRE registrou lucro líquido de R$ 23,5 milhões no 4TRI25, alta de 25,3% em base anual. Receita líquida somou R$ 315,5 milhões (-10,3%) e margem bruta ficou em 25,5% (+0,6pp).

MOURA DUBEUX informou que CEO, Diego Paixão Nossa Villar, vendeu ações em período proibido devido a “informação equivocada” transmitida pela própria companhia ao diretor-presidente…

… O esclarecimento veio após solicitação do jornal O Globo para a empresa se manifestar sobre a suposta abertura de um processo administrativo pelo CVM. A companhia diz que ainda não foi notificada oficialmente.

Bankinter Portugal Matinal

 Análise Bankinter Portugal 

NY +0,8% US tech +1,3% US semis +1,9% UEM +1,7% España +2,5% VIX 21,2% Bund 2,75% T-Note 4,12% Spread 2A-10A USA=+56pb B10A: ESP 3,19% PT 3,12% FRA 3,35% ITA 3,43% Euribor 12m 2,31% (fut.2,42%) USD 1,159 JPY 182,2 Ouro 5.156$ Brent 84,1$ WTI 77,5$ Bitcoin -1,0% (72.551$) Ether -0,8% (2.130$).

SESSÃO: A geopolítica ofereceu ontem uma pausa. O petróleo estabilizou-se e as bolsas subiram. Europa +1,7% e EUA +0,8%. A chave foi os rumores sobre uma possível negociação entre os EUA e o Irão e os planos de Trump de garantir e escolar os navios petrolíferos pelo Estreito de Ormuz. A macro americana, embora de segundo plano, também foi importante. O ISM Serviços acelerou (56,1 desde 53,8) e o seu componente de preços pagos moderou-se (63,0 desde 66,6). Boa combinação num momento em que qualquer registo de preços é analisado com lupa.

Mas a alegria durará pouco. Irão nega as negociações com os EUA, que afundaram um navio iraniano nas costas de Sri Lanka. O petróleo acelera (WTI +3,8% até 77,5 $ e Brent +3,4% até 84,1 $), os futuros sobre as bolsas antecipam uma sessão em baixa (-0,3%/-0,5%) e o dólar aprecia-se (1,159 vs. euro). 

De pouco servirá na sessão que Broadcom tenha batido em resultados e guias e subisse +5,3% em aftermarket. Ou que a macro americana seja, novamente, construtiva. A Produtividade Não Agrícola provavelmente irá abrandar (+1,9% desde +4,9%). Seria lógico, porque corresponde ao 4T, quando a Administração americana permaneceu 43 dias encerrada. Contudo, irá manter um nível mais que aceitável. E o avanço dos Custos Laborais Unitários será limitado (+2,0% vs. -1,9% anterior), refletindo que o mercado laboral não supõe, agora mesmo, uma fonte relevante de inflação.

CONCLUSÃO: O nervosismo voltará hoje ao mercado, que estará pendente de qualquer notícia sobre o conflito no Irão. Após os avanços de ontem, hoje as bolsas cairão, as rentabilidades das obrigações irão aumentar e o petróleo irá subir. A chave para uma estabilização sustentável dos ativos de risco é a duração do conflito. Continuamos a pensar que será questão de semanas, no pior caso, não de meses. Por isso, a correção irá oferecer uma boa oportunidade de entrada a preços mais baixos nos setores que gostamos: defesa, semis, utilities, infraestruturas, bancos, petróleo…

BDM Matinal Riscala

 *Bom Dia Mercado*

Quinta Feira,05 de Março de 2.026.

*Dia de Datafolha, Pnad e balanço da Petrobras*

​

Mercado monitora trama de corrupção e violência do Master

… O petróleo voltava a escalar durante a madrugada, apesar da promessa de Trump de garantir o tráfego de petroleiros pelo Estreito de Ormuz e relatos de bastidores de que o Irã estaria buscando um acordo para encerrar o conflitos. Os desdobramentos da guerra continuam no radar. Aqui, a teia de corrupção e violência do Master ocupa o noticiário, embora sem impacto mais expressivo nos negócios (ainda). A agenda doméstica tem como destaque a pesquisa Datafolha para presidente e governadores, que testará o nome de Haddad contra Tarcísio em SP. Entre os indicadores, sai a taxa de desemprego no trimestre móvel encerrado em janeiro (Pnad contínua), em meio às apostas de intensidade menor do ciclo de queda da Selic. Após o fechamento, tem o balanço trimestral da Petrobras.

O IMPÉRIO DO CRIME – O investidor acompanhou estupefato desde o início da manhã as revelações da PF sobre a espinha dorsal da organização criminosa operada por Vorcaro, que voltou a ser preso ontem de forma preventiva.

… A Polícia Federal cumpriu a terceira fase da Operação Compliance Zero, na primeira ação autorizada pelo ministro do STF André Mendonça depois que ele assumiu a relatoria do caso Master no lugar do colega Dias Toffoli.

… A investigação da PF apontou quatro núcleos e divisões de tarefas típicas de organizações criminosas.

… Um dos núcleos seria o “financeiro”, responsável pela estruturação das fraudes contra o sistema financeiro. O segundo seria o de “corrupção institucional”, voltado à cooptação de servidores públicos do BC.

… O terceiro, de “ocultação patrimonial e lavagem de dinheiro”, com atuação via empresas. O quarto seria o núcleo de “intimidação e obstrução de Justiça”, com monitoramento ilegal de adversários, jornalistas e autoridades.

… A prisão de Vorcaro acontece às vésperas da audiência com senadores na Comissão de Assuntos Econômicos (CAE), marcada para a próxima terça-feira, quando ele se preparava para entregar nomes aos parlamentares.

… Em diálogos interceptados pela PF e obtidos pela imprensa, o dono do Banco Master relatou em abril do ano passado para a sua namorada à época, a modelo Martha Graeff, que iria se encontrar com Alexandre de Moraes.

… Mensagens reforçaram ainda a relação de amizade entre o banqueiro e o senador Ciro Nogueira, presidente nacional do PP. Vorcaro comemorou uma emenda do parlamentar a um projeto que favorecia o Banco Master.

… Em conversas privadas de 2024, Vorcaro qualifica Ciro Nogueira como “um dos meus grandes amigos de vida”.

… A PF encontrou no telefone celular do banqueiro ordens para pagamento a uma pessoa de nome “Ciro”, citado sem o sobrenome. O parlamentar negou ter recebido pagamentos. “Inferir que se refere a mim é mentira fabricada.”

PODRES PODERES – Vorcaro foi preso, acusado de acesso indevido aos sistemas internos da PF, MP e FBI, e de planejar intimidação contra adversários e cooptar servidores da alta cúpula do BC, que atuavam infiltrados no órgão.

… Servidores de carreira há décadas, os diretores do BC Paulo Sérgio Neves de Souza e Belline Santana recebiam mesada do banqueiro para repassar informações para burlar a supervisão do órgão sobre o Master, segundo a PF.

… Os dois diretores do BC, suspeitos de corrupção passiva, lavagem de dinheiro e participação em organização criminosa, já estavam afastados de suas funções por conta de uma investigação interna do próprio BC.

… Fontes do Estadão revelaram que a relação de Galípolo com Paulo Sérgio era ruim no que dizia respeito à fiscalização do Master e que houve discussões acaloradas entre os dois envolvendo o banco de Vorcaro.

… O nome de Belline foi cogitado em 2023 para a diretoria de Fiscalização do BC, que acabou assumida por Aquino.

… O deputado federal Lindbergh Farias (PT) apresentou representação à PGR pedindo a abertura de investigação criminal contra o ex-presidente do BC Roberto Campos Neto por suposta omissão na supervisão do Banco Master.

… A PF informou na noite de ontem que Luiz Phillipi Mourão, que utilizava o apelido de “Sicário” de Vorcaro, cometeu suicídio enquanto estava sob custódia da corporação, horas depois de ter sido preso.

… Com extensa ficha criminal, ele seria o responsável pela obtenção de informações sigilosas de investigações e por integrar o grupo que intimidava desafetos do banqueiro. Para a PF, há indícios de que ele recebia 1 milhão por mês.

… Em uma das mensagens interceptadas pela PF, Vorcaro ordenou que o Sicário planejasse um ataque, em assalto simulado, ao colunista Lauro Jardim (O Globo), que tem acompanhado o caso Master. “Quebrar todos os dentes.”

PEC DA SEGURANÇA PÚBLICA – Após meses de negociações com o governo, a Câmara aprovou, em dois turnos, a proposta que altera as competências de União, Estados e municípios para fortalecer o combate ao crime.

… O placar foi de 487 votos a favor e 15 contrários no primeiro turno e de 461 a 14 no segundo. O texto vai agora para o Senado e, se aprovado de novo, será promulgado, sem a necessidade de sanção pelo presidente da República.

… O relatório chegou a prever um referendo para a redução da maioridade penal para 16 anos para jovens que cometessem crimes violentos, mas o presidente da Câmara, deputado Hugo Motta, articulou a retirada do trecho.

… A PEC foi aprovada com um dispositivo que permite que 30% dos recursos arrecadados com a taxação das bets sejam destinados para o financiamento de ações de inteligência e policiamento. 

… A equipe econômica tentou incluir uma taxa adicional de 3% sobre as bets, mas o relator não acatou a sugestão.

… No Senado, o projeto que ratifica o acordo entre o Mercosul e a União Europeia (UE) foi aprovado em votação simbólica na noite desta quarta-feira, por unanimidade, e agora segue para promulgação.

LULINHA – A defesa do filho do presidente acionou o STF contra as quebras de sigilos bancário e fiscal.

… O pedido foi encaminhado a Dino, que suspendeu a quebra de sigilo da empresária Roberta Luchsinger, amiga de Lulinha. Os advogados querem que o ministro estenda a decisão, já que os casos seriam semelhantes.

PETROBRAS – Segundo o Prévias Broadcast, a empresa deve reportar lucro líquido de US$ 3,14 bilhões no quarto trimestre de 2025, resultado 12,1% acima de um ano antes, apesar do preço do petróleo mais barato no período.

… O Ebitda deve crescer 20,8%, para US$ 11,2 bilhões, e a receita líquida projetada pelos analistas é de US$ 23,6 bi.

… A frustração deve ficar por conta da distribuição de dividendos ordinários em patamar inferior ao visto em igual intervalo de 2024. A expectativa é de US$ 1,3 bilhão, volume 18,75% menor, com apostas de US$ 1 bi a US$ 1,6 bi.

… Amanhã, na teleconferência para comentar os resultados, existe a expectativa de que a diretoria da companhia comente os potenciais impactos da ofensiva militar no Irã, que voltava a disparar o petróleo na madrugada.

… Segundo o New York Times, integrantes do governo iraniano estariam negociando com a CIA para encerrar o conflito, embora o governo de Teerã tenha classificado a reportagem do jornal como “completamente falsa”.

… Fontes do site Axios disseram que o Irã teria mesmo enviado mensagens aos EUA, mas não obteve resposta.

… A notícia de possíveis tentativas de comunicação para um cessar-fogo negociado apressaram o primeiro-ministro de Israel, Benjamin Netanyahu, a expressar preocupação à Casa Branca sobre esses contatos “pelas suas costas”.

… Dominado pelos republicanos, o Senado americano rejeitou na noite de ontem um projeto de lei que exigia aprovação do Congresso antes de novos ataques. A Câmara vota o mesmo texto na manhã de hoje.

… Trump endereçou nesta quarta-feira uma carta ao Congresso defendendo a ação militar e dizendo que a guerra não tem data para acabar, embora tenha projetado nos últimos dias que o conflito durará quatro ou cinco semanas.

… Informações na mídia indicam que o Irã tem capacidade de promover ataque com mísseis por só mais alguns dias.

MAIS BALANÇOS – Além de Petrobras, após o fechamento, vêm os resultados trimestrais das Lojas Renner, CPFL, Eneva, Fleury, Alpargatas, 3Tentos e Tenda. Leia no Cias abertas no after os números divulgados ontem à noite.

PNAD – Os efeitos da desaceleração gradual da atividade econômica podem aparecer hoje sobre o mercado de trabalho. Na Pnad contínua (9h), a taxa de desemprego deve subir para 5,4% no trimestre móvel até janeiro.

… A mediana apurada pelo Broadcast indica aceleração contra os 5,1% no trimestre móvel até dezembro. As projeções variam de 5,2% a 5,6%. Se confirmada a estimativa, será a primeira alta do desemprego em 10 meses.

… Embora a inflação continue dando susto, o ritmo mais lento da economia autoriza o início da flexibilização monetária pelo Copom este mês. Mas as incertezas externas ameaçam contratar maior cautela no ciclo de queda.

… Diante da menor percepção de risco ontem com os ataques ao Irã, a aposta principal para a Selic na curva dos juros voltou a ser de meio ponto de corte agora em março, embora o ajuste menor (0,25pp) continue no jogo.

A LIVE DO BDM – Na próxima 3ªF, dia 10, a partir de 9h, ocorrerá o primeiro programa BDM Live, uma nova forma de criar conteúdo voltado para o mercado financeiro.

… A uma semana da reunião do Copom, jornalistas do BDM e convidados irão conversar com Sérgio Goldenstein, da Eytse Estratégia, sobre os prováveis movimentos do BC na taxa Selic este ano.

… A live será transmitida ao vivo e será ancorada pelo jornalista Téo Takar. Contará com a presença das jornalistas Rosa Riscala (BDM), Thaís Heredia (CNN) e da economista Ariane Benedito (PicPay).

… Inscreva-se pelo link https://novidade.bomdiamercado.com.br/live

MAIS AGENDA – Com a presença de Alckmin, a balança comercial de fevereiro será divulgada às 15h. A mediana das estimativas do mercado indica superávit comercial de US$ 4,12 bi, após saldo positivo de US$ 4,343 bi em janeiro.

… As projeções para esta leitura variam de US$ 3 bilhões a US$ 4,6 bilhões no Broadcast. O recuo no volume de importações e a expansão das exportações deve levar à melhora do superávit comercial nesta leitura.

… O diretor de Política Monetária do BC, Nilton David, palestra às 10h em evento promovido pelo Goldman Sachs.

LÁ FORA – O auxílio-desemprego nos Estados Unidos sai às 10h30 e tem previsão de alta de 3 mil pedidos, para 215 mil. No mesmo horário, será divulgado o índice de custo unitário de mão de obra no quarto trimestre.

… Na zona do euro, saem as vendas do varejo em janeiro (7h) e a ata do BCE (9h30). Lagarde palestra às 14h.

CHINA HOJE – Pequim estabeleceu meta de crescimento econômico de 4,5% a 5% no ano, a mais baixa desde os anos 90. Em 2025, o país atingiu o alvo de crescer 5%, com a resiliência das exportações, apesar da guerra tarifária.

0 X 0 –A promessa de Trump de colocar a Marinha americana para escoltar navios no Estreito de Ormuz e oferecer seguros às companhias de navegação com valores “razoáveis” surtiu efeito nos negócios globais ontem.

… A declaração conteve a disparada do petróleo, observada desde o início dos ataques de EUA e Israel ao Irã. O WTI para abril fechou em leve alta de 0,13%, a US$ 74,66 o barril, e o Brent para maio terminou estável, a US$ 81,40.

… Embora menos relevante nesse momento, o aumento dos estoques de petróleo dos EUA medidos pelo DoE na semana passada (+3,475 milhões de barris), acima do esperado (+1,6 milhão), ajudou a melhorar o clima.

… A Fitch avalia que o fechamento efetivo do Estreito deve ser temporário e ter impacto limitado sobre os preços. O excesso de oferta global de petróleo deve conter uma escalada ainda maior nas cotações.

… A Agência não espera uma alta significativa em relação à sua projeção de preço médio do Brent, de US$ 63 por barril em 2026, divulgada em dezembro do ano passado.

DIA DE FAXINA –Depois do clima de quase pânico de 3ªF, Wall Street deixou um pouco a emoção de lado e voltou à razão, corrigindo exageros e comprando pechinchas, em meio aos sinais de um possível arrefecimento da guerra.

… O Dow Jones subiu 0,49% (48.739,41 pontos); o S&P 500 ganhou 0,78% (6.869,50); e o Nasdaq avançou 1,29% (22.807,48).

… As techs recuperaram boa parte das perdas da sessão anterior: Micron (+5,55%), AMD (+5,82%), Intel (+5,75%) e Nvidia (+1,66%). Dados econômicos positivos completaram o cenário favorável para as bolsas em NY.

… Relatório da ADP mostrou que o setor privado americano abriu 63 mil vagas em fevereiro, após 11 mil (revisado de 22 mil) em janeiro e acima das 48 mil esperadas. Foi a maior geração de postos de trabalho desde julho de 2025.

… O PMI do setor de serviços medido pelo ISM subiu para 56,1 pontos em fevereiro, acima da previsão de 53,5 pontos. Já o PMI composto calculado pela S&P Global caiu de 53 pontos em janeiro para 51,9 em fevereiro.

SEGUE O FLUXO – A melhora no sentimento dos investidores também chegou ao dólar, que caiu globalmente com a avaliação de que a disparada do petróleo pode ser temporária, e os efeitos sobre a inflação americana, pontuais.

… Lá fora, o índice DXY caiu 0,23%, para 98,828 pontos. O euro subiu 0,24%, para US$ 1,1640, e a libra ganhou 0,15%, a US$ 1,3374. Por aqui, o dólar à vista fechou em baixa de 0,89%, a R$ 5,2182.

… O relatório do BC mostrou que o fluxo cambial em fevereiro registrou entrada líquida expressiva, de US$ 5,429 bilhões. Na semana passada, antes do estouro da guerra, o saldo líquido foi positivo em US$ 2,071 bilhões.

… O alívio no petróleo e no câmbio também chegou aos juros futuros, que queimaram boa parte dos prêmios da sessão anterior, com o mercado ainda mantendo as esperanças em um Copom dovish no dia 18.

… Nos cálculos de Flávio Serrano, economista-chefe do BMG, a precificação da curva voltou a apontar 60% de chance de corte de 0,50 pp, após ter virado aposta minoritária (45%) na 3ªF.

… “A volatilidade caiu e o câmbio voltou”, comentou Serrano ao Broadcast. Mas ele admiteque a chance de o Copom ser mais cauteloso, com um ajuste inicial de 0,25 pp, aumentou depois dos ataques ao Irã.

… No fechamento, o DI para janeiro de 2027 marcava 13,410% (de 13,444% no ajuste anterior); Jan/29, 12,865% (12,931%); Jan/31, 13,225% (13,314%); e Jan/33, 13,425% (13,508%).

PEGOU CARONA – A bolsa brasileira acompanhou a melhora externa e os investidores aproveitaram para corrigir excessos. O Ibovespa fechou em alta de 1,24%, aos 185.366,44 pontos, com giro mais fraco, de R$ 26,8 bilhões.

… A recuperação entre as blue chips foi capitaneada pelos bancos: BTG (+4,14%, a R$ 59,89), Santander (+2,20%, a R$ 33,42), Bradesco PN (+1,44%; R$ 20,49), Itaú (+1,42%; R$ 45,01) e BB (+0,66%, a R$ 25,94).

… Vale novamente contrariou o minério (+0,40%) e caiu 0,46% (R$ 84,09), assim como Petrobras (PN -1,10%, a R$ 40,50; e ON -0,72%, a R$ 44,06), em dia de estabilidade do petróleo.

… GPA disparou 14,67% (R$ 2,97) e liderou os ganhos após confirmar a contratação de consultores para reestruturar a dívida. A declaração veio após a Bloomberg informar que uma eventual recuperação extrajudicial está na mesa.

… Braskem PNA (+13,72%, a R$ 10,86) ficou em segundo lugar na lista de maiores altas do Ibovespa, acompanhada de Magazine Luiza ON (+5,89%, a R$ 9,53).

… Na outra ponta, figuraram entre as maiores perdas Suzano (-1,34%, a R$ 56,50), Assaí (-3,35%, a R$ 8,36) e Raízen, que desabou 13,04% (R$ 0,60) com o impasse nas negociações entre Shell e Cosan para injetar capital na empresa.

… A Raízen confirmou, em fato relevante divulgado após o fechamento do mercado, que está avaliando com seus controladores “uma solução abrangente e definitiva para o fortalecimento de sua estrutura de capital”.

… Segundo a empresa, a proposta em análise prevê um aporte de R$ 4 bilhões, sendo R$ 3,5 bilhões da Shell e R$ 500 milhões da Aguassanta Investimentos, empresa da família Ometto.

… A proposta também prevê reestruturação do endividamento, o que poderá incluir a conversão de parte da dívida em capital, combinada com o alongamento do saldo remanescente.

… E ainda continuidade do processo de simplificação dos negócios, com avaliação e venda de ativos não estratégicos. Se for necessária, uma recuperação extrajudicial poderá ser implementada.

… Segundo apurou o Broadcast, as conversas da Shell com os credores da Raízen devem incluir um pedido para que R$ 23 bilhões da dívida sejam convertidos em ações. A companhia tem R$ 55,3 bilhões em dívida líquida.

CIAS ABERTAS NO AFTER – GPA informou que o diretor de RI, Rodrigo Manso, renunciou com menos de dois meses no cargo e que o CFO, Pedro Albuquerque, assumirá o posto a partir de hoje…

… O grupo divulgou comunicado ao mercado reiterando os esforços para repactuar as dívidas e melhorar o seu perfil de endividamento.

PETROBRAS confirmou recebimento de indicações da União para o Conselho, com Fabio Henrique Bittes Terra indicado para substituir Rafael Dubeux; eleição ocorrerá em 16/4…

… Além das indicações da União, a Petrobras informou que os acionistas minoritários indicaram os nomes do atual conselheiro José João Abdalla Filho e dos ex-conselheiros Marcelo Gasparino e Mauro Cunha…

… A representante dos empregados no Conselho, Rozângela Buzanelli, foi reeleita para o mandato 2026-2028…

… Petrobras firmou parceria com a Wiise e aportará R$ 11,2 milhões em software de IA para segurança operacional de poços offshore.

VALE. Ibama informou que não emitiu licença de operação para a mineradora para a duplicação da Estrada de Ferro Carajás (EFC) no trecho que corta a Terra Indígena Mãe Maria, no sudeste do Pará…

… Em Congonhas (MG), a mineradora recuperou o alvará de funcionamento, após cumprir exigências estabelecidas pela prefeitura devido ao extravasamento por fortes chuvas em estruturas de minas da companhia na região…

… Porém, as atividades ainda não serão retomadas, pois estão embargadas por determinações da Agência Nacional de Mineração (ANM) e Secretaria de Meio Ambiente de Minas Gerais e por liminares impostas pela Justiça…

… A Vale informou que não estão em curso estudos nem há decisão da administração ou da Vale Base Metals envolvendo potencial IPO, após notícias sobre possível oferta do negócio de níquel e cobre.

PAGBANK registrou lucro líquido recorrente de R$ 678 milhões no 4TRI25, alta de 7,4% em base anual. Receita líquida somou R$ 3,5 bilhões (+12,4%) e ROAE anualizado ficou em 18,4%.

CAIXA ECONÔMICA FEDERAL teve lucro líquido recorrente de R$ 2,8 bilhões no 4TRI25, queda de 39,6% em um ano. Em 2025, lucro foi de R$ 15,5 bilhões (+10,4%).

B3 informou que a BlackRock aumentou participação para 10,153% das ações ordinárias.

ULTRAPAR registrou lucro líquido de R$ 256 milhões no 4TRI25, queda de 71% em base anual; receita líquida somou R$ 37,973 bilhões (+7%) e Ebitda ajustado recorrente foi de R$ 1,745 bilhão (+36%).

COMPASS reportou lucro líquido de R$ 254,6 milhões no 4TRI25, queda de 66% em base anual. Ebitda foi de R$ 1,1 bilhão (-25%) e receita operacional líquida somou R$ 3,797 bilhões (-22%).

RUMO teve lucro líquido de R$ 213 milhões no 4TRI25, revertendo prejuízo do 4TRI24. Ebitda ajustado somou R$ 1,793 bilhão (+7,5%) e receita líquida foi de R$ 3,350 bilhões (-3,3%).

MOVIDA anunciou a 27ª emissão de debêntures, no valor total de R$ 1,523 bilhão, para fins corporativos gerais e gestão de passivos.

ESTAPAR saiu de prejuízo para lucro líquido de R$ 2,7 milhões no 4TRI25, com receita líquida de R$ 499,7 milhões (+16,1%) e Ebitda de R$ 128,9 milhões (+14%).

DEXCO reportou prejuízo líquido de R$ 48,3 milhões no 4TRI25, revertendo lucro do 4TRI24; no critério recorrente, teve lucro de R$ 36,4 milhões…

… Receita consolidada subiu 1,6%, para R$ 2,01 bilhões, e Ebitda ajustado recorrente foi de R$ 416,4 milhões (+12%).

QUERO-QUERO teve prejuízo líquido de R$ 42,7 milhões no 4TRI25, revertendo lucro do 4TRI24; receita líquida foi de R$ 754,1 milhões (+3,7%) e Ebitda caiu 34,9%, para R$ 44,2 milhões.

CBA quase triplicou o prejuízo líquido, para R$ 164 milhões no 4TRI25, alta de 193% ante 4TRI24. Ebitda ajustado caiu 47%, para R$ 257 milhões, e receita líquida recuou 4%, para R$ 2,2 bilhões.

IRB informou que recebeu nova ação judicial com pedido de indenização de R$ 100 milhões por supostos prejuízos ligados a eventos de 2020.