Análise Bankinter Portugal
Nova Iorque -0,4% EUA tech -1,7% EUA Semis -4,6% UEM -1,2% Espanha -0,2% VIX 16,1% Bund 2,99%. T-Note 4,55%. Spread 2A-10A USA=+36pb B10A: ESP 3,47% PT 3,37% ITA 3,77% FRA 3,79% Euribor 12m 2,70% USD 1,141 JPY 185,0/€. Ouro 4.106$. Brent 74,2$. WTI 70,4$. Bitcoin -0,2% (63.667$). Ether -0,5% (1.783$).
SESSÃO: Perante a escassez de notícias no plano convencional, a geoestratégia volta a assumir o protagonismo. O novo aumento da tensão no M. Oriente volta a revelar a fragilidade do acordo de cessar-fogo entre os EUA e o Irão, e isto traduz-se em preços do petróleo um pouco mais elevados (Brent +2,8% até 74,2 $). Por outro lado, a Cimeira da NATO volta a gerar ruído, em relação à Gronelândia e despesa em defesa. Hoje é o dia central, Trump reúne-se com Zelensky e provavelmente vai voltar a ser notícias. O que é consensual é a necessidade de aumentar as despesas com a defesa, o que levou ontem ao anúncio de novos compromissos no valor de mais de 50.000 M$.
Neste contexto, impõe-se a realização de lucros, tanto nas obrigações como nas bolsas. Ontem, a yield das obrigações aumentou c.+5 p.b. tanto na Europa como nos EUA, e as bolsas retrocederam -1,2% na Europa e -0,4% nos EUA. E como é normal nestas fases de realização de lucros, sofre principalmente tudo o que mais subiu, isto é, semicondutores (-4,6% ontem). Para hoje, esperamos mais do mesmo, com geoestratégia com algum ruído e quase sem referências no plano convencional. As Atas da última reunião da Fed (17 de junho) ficarão provavelmente para segundo plano, ao serem anteriores à assinatura do Memorando de Entendimento entre os EUA e o Irão.
Mas não percamos a perspetiva. Trata-se de uma realização de lucros pontual e que durará pouco. Em um pouco mais de uma semana começará a temporada de resultados do 2T e o mais provável é que volte a atuar como catalisador, com previsão de crescimento de EPSs +24,3% nos EUA e +13,6% na Europa.
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