Bankinter Matinal Portugal

 Análise Bankinter Portugal 

NY -0,6% US tech -1,1% US semis -2,7% UEM -0,7% España -0,2% VIX 17,8% Bund 3,50% T-Note 4,95% Spread 2A-10A USA=+39pb B10A ESP 3,98% PT 3,87% FRA 4,44% ITA 4,38% Euribor 12m 3,14% (fut. 3,65%) USD 1,161 JPY 178,9 Ouro 4.344$ Brent 106$ WTI 101$ Bitcoin 0,0% (77.170$) Ether +0,7% (2.465$)

:: SESSÃO: A chave hoje será o IPC americano de agosto (13:30 h). Em princípio, a taxa geral repetirá em +3,4% enquanto a subjacente se modera até +2,4% (desde +2,5% anterior). Mas com o preço do petróleo em alta (gasolina +3,1% em agosto), o risco de uma leitura superior não é descartável. Após uns dados de emprego sólidos, um IPC pior do que o estimado aumentaria o receio de uma Fed mais dura e impulsionaria em alta as rentabilidades das obrigações num momento em que o T-Nota já roça os 5,0%. E o conflito no M. Oriente continua firme e nada faz prever um relaxamento no curto prazo imediato. Nas últimas horas, a tensão mudou para o Mar Vermelho, onde os huthis, aliados do Irão no Iémen, continuam a prejudicar a produção de petróleo saudita, em mínimos desde 1990. Ontem tomaram a cidade portuária de Mocha, chave para controlar o Estreito de Bab-el-Mandeb, acrescentando pressão ao preço do petróleo bruto (Brent 106 $). Por isso, ontem, o BCE mostrou um tom bastante duro após aumentar novamente taxas de juros em +25 p.b. até 2,50%/2,65%.

Além disso, esta madrugada, Oracle publicou bons resultados (EPS +30% a/a vs. +19% estimado) e avança quase +5% em aftermarket. Esta temporada de resultados demonstrou que os lucros não são o problema do mercado, mas um claro apoio e o principal catalisador para as bolsas.

CONCLUSÃO: O determinante é a inflação americana, que será publicada às portas da reunião da Fed, na próxima quarta-feira. Por isso, esperamos uma sessão de baixa intensidade até ao dado e um fecho condicionado pela sua evolução. Se o IPC não mostrar uma derivação má, poderemos ver uma recuperação nas bolsas após 4 sessões consecutivas de retrocessos em Nova Iorque.