Call Matinal

Mercados

 Uma semana pesada, por aqui com PIB do segundo trimestre e Orçamento de 2027, nos EUA, fechando a semana com payroll na sexta. Nos mercados, os futuros de brent e WTI operam em alta de mais de 2%, depois dos ataques dos EUA à lançadores de foguete na ilha de Larak. Viveremos de estocadas, de idas e vindas, já que a Guarda Revolucionária continua no poder, renovando seus ayatolás. Nada mudará à médio prazo. Na agenda em geral, a semana deve gravitar em torno das principais discussões ligadas pelo mesmo problema: até onde os bancos centrais podem reagir à dinâmica da atividade sem perder o controle sobre a inflação? No Brasil, o PIB do segundo trimestre mostrará na terça-feira perda de dinamismo, dado o aperto de crédito em vigor. Ainda temos o envio ao Congresso do Projeto de Lei Orçamentária Anual (PLOA) de 2027, que provavelmente apresentará uma transição para contas públicas menos desequilibradas, mas ainda não deve estabilizar a dívida. Nos Estados Unidos, o relatório de emprego de agosto encerrará a semana depois de Kevin Warsh reforçar, em Jackson Hole, que o Fed terá “trabalho a fazer” se a inflação não estiver retornando à meta de 2% de maneira clara e suficientemente rápida.

Agenda 3108

Uma agenda pesada, por aqui com o PIB do segundo trimestre, já devendo mostrar perda de dinamismo, além da divulgação do orçamento, a mostrar uma economia em superávit, só por que o PT quer. Nos EUA, na sexta-feira o payroll pontua como destaque na semana, depois de um discurso bem hawkish de Kevin Ward em Jackson Hole. Na terça-feira, teremos o JOLTS. Na quarta, saem o ADP de emprego privado e o Livro Bege do Federal Reserve. Na quinta-feira, serão divulgados os pedidos semanais de auxílio-desemprego.No Brasil, ainda temos, pelo BCB, os dados primário e a dívida líquida em relação ao PIB, ambos de julho, saem logo cedo nesta segunda e ajudam o mercado a medir o ritmo do ajuste fiscal. Na quarta-feira, o IBGE apresenta a produção industrial de julho, além dos PMIs industrial, de serviços e composto. Na sexta-feira, atenção para a balança comercial de agosto.