CALL MATINAL

CALL MATINAL
08/09/2026
Julio Hegedus Netto, economista

MERCADOS EM GERAL

No fechamento de sexta-feira, dia 05, o Ibovespa fechou de lado (-0,02%), aos 185.147,15 pontos, com giro fraco de R$ 17,7 bi. Já o dólar, por aqui, acompanhou a pressão externa e subiu 0,52%, cotada a R$ 5,1308.

O mercado volta do feriado com uma combinação que exige atenção: petróleo perto dos US$ 100, juros pressionados e aumento do risco geopolítico. O comportamento do Brent será determinante. Uma permanência acima dos US$ 100 pode reforçar as expectativas de inflação e dificultar o trabalho dos bancos centrais. No Brasil, além do cenário externo, IPCA e eleições começam a ganhar peso crescente na formação dos preços dos ativos.

Foram acachapantes as manifestações ocorridas pelo Brasil, em especial, na Paulista, em São Paulo, e em Copacabana, no Rio de Janeiro. Isso muito me intriga sobre o potencial competitivo do lulo-petismo. Não conseguem encher uma praça. Como pode? Em paralelo, a situação do ministro do STF envolvido é insuportável, tendo até surgido um abaixo assinado de 13 ex-ministros condenando o ato em si. O que falta para ele pedir para sair? Cinicamente, continua se comportando como se fosse o “imperador do Buçaco”. Diante deste desgaste, a oposição a este governo cresce, por saber sim que o ministro “presta” serviços ao governo e seus asseclas. Isso desgasta, desgasta e desgasta.

Em pesquisas recentes, Lula e Flávio Bolsonaro aparecem com 41% cada em eventual segundo turno, no primeiro empate numérico entre os dois (41%). Se Lula continuar querendo passar pano para esta constrangedora situação, não será surpresa se o candidato bolsonarista o ultrapassar nas pesquisas.

Nos mercados, o retorno do feriado no Brasil e em NY trás mais pressão sobre os juros e o petróleo perto dos US$ 100. O payroll forte virou novamente as apostas para o Fed, com mais de 60% de chance de alta em setembro, enquanto a escalada dos ataques entre EUA e Irã e a redução do tráfego por Ormuz ampliam os riscos para a inflação. O CPI na sexta-feira será o próximo grande teste, numa semana em que o BCE também deve elevar os juros. Aqui, o destaque é o IPCA, também na sexta.