Call Matinal ConfianceTec 0512

 CALL MATINAL CONFIANCE TEC

05/12/2024 

Julio Hegedus Netto, economista

MERCADOS EM GERAL

FECHAMENTO DE QUARTA-FEIRA (04)

MERCADO BRASILEIRO

O Ibovespa encerrou o pregão na quarta-feira (04) em leve baixa de 0,04%, a 126.087 pontos. Volume negociado ficou em R$ 22 bi. Já o dólar à vista fechou em queda de 0,09%, a R$ 6,005.

PRINCIPAIS MERCADOS (05h40)

Os futuros de NY operam mistos nesta quinta-feira (05). 

Ontem, Powell disse que "a recente força da economia dos EUA significa que o Fed pode ser um pouco mais cauteloso”.

EUA 🇺🇸:

Dow Jones Futuro, +0,06%

S&P 500 Futuro, -0,05%

Nasdaq Futuro, -0,19%

Ásia-Pacífico:

Shanghai SE (China🇨🇳), +0,12%

Nikkei (Japão🇯🇵), +0,30%

Hang Seng Index (Hong Kong), -0,92%

Kospi (Coreia do Sul🇰🇷), -0,90%

ASX 200 (Austrália🇦🇺): +0,5%

Europa:

FTSE 100 (Reino Unido🇬🇧), +0,10%

DAX (Alemanha🇩🇪), +0,24%

CAC 40 (França🇫🇷), +0,54%

FTSE MIB (Itália🇮🇹), +0,59%

STOXX 600🇪🇺, +0,30%

Commodities:

Petróleo WTI, +0,29%, a US$ 68,74 o barril

Petróleo Brent, +0,26%, a US$ 72,50 o barril

Minério de ferro negociado na bolsa de Dalian, -1,17%, a 800,50 iuanes (US$ 110,21).

NO DIA 05/12

Na expectativa do payroll nesta sexta-feira, saem hoje os pedidos de seguro desemprego nos EUA. 

Dúvida continua sendo saber em que intensidade, e "por quanto tempo", o Fed deve continuar a cortar juros. No Fomc da semana que vem, corte deve ficar em 0,25 pp, mas e depois?

Na China, com a economia "de lado", pouco demandando commodities, a expectativa é de que a Opep+ decida hoje adiar os cortes de produção de petróleo até março. 

No Brasil, em dia de agenda vazia, o Congresso corre para aprovar as principais pautas, no desafio de "esvaziar" o dólar, hoje acima de R$ 6, e aliviar a curva de juros, em torno de 15%.

Nesta corrida contra o tempo, a Câmara aprovou ontem à noite os primeiros requerimentos de urgência para dois dos projetos do pacote fiscal, embora ainda não garantindo a aprovação até o fim do ano. 

Foi aprovada a urgência do PL que limita crescimento real do salário mínimo a 2,5% ao ano; e o PLP com gatilhos para o arcabouço fiscal e bloqueio para emendas.

Vamos monitorando.

AGENDA 05/12

Indicadores:

04h00. Alemanha/Destatis: Encomendas à indústria - out

07h00. Zona do euro/Eurostat: Vendas no varejo - out

10h30. EUA/Deptº do Comércio: Balança comercial - out  

10h30. EUA/Deptº do Trabalho: Pedidos de auxílio-desemprego

15h00. Brasil/Mdic: Balança comercial - nov

Eventos:

Reunião ministerial da Opep+.

Cúpula do Mercosul em Montividéo, com a presença de Lula.

Julio Hegedus Netto, economista da ConfianceTec 

 

Boa quinta-feira e bons negócios!

Vamos em frente

Eu não posso falar isso, eles podem. Risco de imagem é o cacete. É a falsa passação de pano. Covardes.

Lula 3 é Dilma 2 – o retorno, diz Deutsche Bank

Banco alemão prevê que a economia brasileira deve crescer menos que 2% em 2025, inflação ficará perto de 5% e a taxa Selic pode chegar a 14,5%

https://www.cnnbrasil.com.br/blogs/fernando-nakagawa/economia/macroeconomia/lula-3-e-dilma-2-o-retorno-diz-deutsche-bank/

Fonte: Macro Trader

Obras públicas paradas = corrupção

 https://www.poder360.com.br/poder-infra/mais-da-metade-das-obras-publicas-no-brasil-estao-paralisadas-diz-tcu/

Matinal MZ 0512

 🌎🇧🇷🇺🇸 Auxílio-desemprego nos EUA, Opep e balança aqui são destaques

Com a economia da China patinando no consumo das commodities, a expectativa é de que a Opep+ decida hoje adiar os cortes de produção de petróleo pelo menos até março. Aqui, em dia de agenda esvaziada, Brasília começa a desarmar a pressão nos negócios, com o desafio de derrubar o dólar abaixo de R$ 6 e aliviar as apostas para a Selic na curva do DI, que ainda rodam em torno de 15%. Na corrida do governo contra o tempo, a Câmara aprovou ontem à noite os primeiros requerimentos de urgência para dois dos projetos do pacote fiscal, embora ainda não haja garantia de que tudo será aprovado até o fim do ano, como deseja a equipe econômica. Mas é importante que o “trator” de Lira esteja funcionando a favor do governo, com a promessa de agilizar a tramitação dos cortes de gastos. (Rosa Riscala)

👉 Confira abaixo a agenda de hoje

Indicadores

▪️04h00 – Alemanha/Destatis: Encomendas à indústria - out

▪️07h00 – Zona do euro/Eurostat: Vendas no varejo - out

▪️10h30 – EUA/Deptº do Comércio: Balança comercial - out  

▪️10h30 – EUA/Deptº do Trabalho: Pedidos de auxílio-desemprego

▪️15h00 – Brasil/Mdic: Balança comercial - nov

Eventos

▪️Reunião ministerial da Opep+

▪️65ª Cúpula de Chefes de Estado do Mercosul, com a presença do presidente Lula, em Montevidéu

🔎 Veja os principais indicadores às 5h44 (horário de Brasília):

🌏 EUA

* Dow Jones Futuro: +0,06%

* S&P 500 Futuro: -0,05%

* Nasdaq Futuro: -0,19%

🌏 Ásia-Pacífico

* Shanghai SE (China), +0,12%

* Nikkei (Japão): +0,30%

* Hang Seng Index (Hong Kong): -0,92%

* Kospi (Coreia do Sul): -0,90%

* ASX 200 (Austrália): +0,5%

🌍 Europa

* FTSE 100 (Reino Unido): +0,10%

* DAX (Alemanha): +0,24%

* CAC 40 (França): +0,54%

* FTSE MIB (Itália): +0,59%

* STOXX 600: +0,30%

🌍 Commodities

* Petróleo WTI, +0,29%, a US$ 68,74 o barril

* Petróleo Brent, +0,26%, a US$ 72,50 o barril

* Minério de ferro negociado na bolsa de Dalian, -1,17%, a 800,50 iuanes (US$ 110,21)

🪙 Criptos

* Bitcoin, +3,94% a US$ 102.751,00

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Bankinter Portugal Matinal 0512

 Análise Bankinter Portugal

SESSÃO: O mais importante das últimas 24h é que Powell se expressou hawkish/duro num evento no NYT ao afirmar que a economia americana é mais sólida agora do que quando a Fed iniciou as descidas de taxas de juros (setembro), mas a inflação um pouco mais elevada… portanto a “boa notícia é que podemos ser um pouco mais cautelosos (ao baixar taxas de juros) na procura do ponto neutro (nas taxas de juros)”. Claramente hawkish. Também que o bitcoin supera pela primeira vez os 100.000$ perante a crypto-euforia após a vitória de Trump. A vantagem que isto tem é que não é necessário ir ao casino para apostar às cegas. A dimensão das cryptos é já de 3,8Bn$ (biliões espanhóis), que é mais ou menos, para nos situarmos, a capitalização da Apple ou quase 3 vezes o PIB Espanha. Portanto representa um fator de risco nada desprezível para o mercado, na medida que se tratam de ativos que não se podem avaliar e que, portanto, a sua avaliação corresponde exclusivamente a fatores especulativos, e servem de instrumento de pagamento para atividades mais abjetas devido ao anonimato que proporcionam. 

 

O mercado está disposto a apoiar tudo sem preocupações. Mesmo após um autogolpe falhado na Coreia do Sul, o miserável PIB 2025 da Alemanha (IW estima +0,1% vs. +1,1% governo), a queda do governo francês ou o assassinato a sangue-frio do CEO da principal divisão de UnitedHealth. Estes dias têm sido assim, para o posicionamento ou reposicionamento para 2025. Mas isto tem o risco de deixar 2025 sem nada adicional. De momento funciona, mas convém ser-se cada vez mais cauteloso porque estas fases de generosidade nos preços dos ativos costumam cobrar. Por isso, quando se pensa que a sessão será fraca, em baixa, engana-se. 

 

HOJE os futuros vêm a cair ca. -0,2%. Temos, às 10h, Vendas a Retalho na UE (+1,7% vs. +2,9%) e decisão da OPEP+ (provavelmente incumprirão no seu compromisso de aumentar 0,18Mb/d para reter o preço do petróleo, mas todos desejam produzir mais, por necessidade de receitas). Amanhã, emprego americano, sendo feriado em Espanha. Bolsas e obrigações estão a aguentar estoicamente, mas hoje deverão ceder um pouco (-0,2%?), embora seja apenas porque é uma sessão de trâmite e porque seria prudente um descanso transitório. O problema principal deste vigor não é tanto as potenciais sobreavaliações, mas deixar 2025 sem nada adicional e que arranque fraco. 

 

S&P500 +0,6% Nq-100 +1,2% SOX +1,7% ES-50 +0,8% IBEX +0,5% VIX 13,5% Bund 2,05% T-Note 4,19% Spread 2A-10A USA=+5pb B10A: ESP 2,74% PT 2,50% FRA 2,89% ITA 3,21% Euribor 12m 2,348% (fut.1,940%) USD 1,052 JPY 158,0 Ouro 2.647$ Brent 72,2$ WTI 68,5$ Bitcoin +5,5% (101.944$) Ether +3,8% (3.852$). 

 

FIM

Diário de um economista (2)

Por estes dias, estava me recordando sobre a minha experiência no mestrado acadêmico da UFF.

Me lembro que fiquei alguns meses estudando no IMPA e frequentando um excelente curso no Enscyc da FGV no noturno. Passei bem, em quarto lugar, no exame da Anpec, mas fui me decepcionando ao longo da caminhada.

Não por alguns excelentes professores de Macro póskeynesiana (Cardim, principalmente), métodos quantitativos, micro, a moldarem minha formação, mas pelo erro crasso num curso ministrado, de Economia Política.

Este acabou sendo, ao meu ver, o grande equívoco do Mestrado Acadêmico da UFF nos anos 90. 

Passados tantos anos, tenho a leitura que um curso como este deva abordar a Evolução do Pensamento Econômico, nas suas várias nuances e tempos, desde Adam Smith, passando pelos clássicos como Malthus e David Ricardo, até chegar nos novos keynesianos da atualidade. 

Podemos abordar a contribuição de Karl Marx, dada a eclosão da Revolução Industrial, nas suas contradições e conturbadas relações "capital trabalho", a partir do surgimento dos socialistas utópicos, a emergência de Proudhon e outros.

Marx seria, então, o ator principal deste "refletir" sobre as contradições do nascente capitalismo industrial de então, mas é preciso "contextualizar", o que não aconteceu neste curso de Economia Política.

Aliás. Depois dos neoclássicos, tínhamos que ter estudado Marshall, Walras, dentre outros, até chegar a John Maynard Keynes, não esquecendo a contribuição de Allors Schumpeter.

Foram, portanto, dois períodos sub-aproveitados no mestrado da UFF (Economia Política 1 e 2).

No todo, no entanto, posso afirmar que este mestrado da UFF foi enriquecedor.

Coreia do Sul

 Tbem existe corrupção na Coreia. E como!

*SOB IMPEACHMENT*. _A Coreia do Sul viu-se envolvida em uma crise política complexa após o presidente do país, Yoon Suk Yeol, decretar a lei marcial temporária contra ações da oposição, o que gerou protestos entre parlamentares e a sociedade civil. No campo político, deverá ser apresentado amanhã o pedido de impeachment do presidente, para votação na sexta ou sábado. E no campo econômico, o presidente do BC sul-coreano disse que a crise política não irá alterar em nada a condução da política monetária. Para o banqueiro, as próximas decisões serão tomadas diante do quadro e fundamentos macroeconômicos._