BDM 251024 Matinal Riscala

 Sexta-feira, 25 de Outubro de 2024

MERCADOS SE AJUSTAM À ESPERA DOS PRÓXIMOS LANCES 

Por Rosa Riscala e Mariana Ciscato*

… Os mercados vão para o encerramento da semana mais acomodados, após o pregão de ajuste nos “exageros”, não só aqui mas também em NY, onde voltaram a crescer as apostas em dois cortes de 25pbs do juro até o fim do ano, apesar de novo avanço de Trump nas pesquisas. Mas a semana que vem promete, com o PIB americano e o payroll – o último antes do Fomc de novembro. Hoje é importante o sentimento do consumidor de Michigan (11h), com as expectativas de inflação em 1 e 5 anos. No Brasil, a agenda é esvaziada e os investidores se preparam para as medidas de revisão de gastos, prometidas para depois da eleição municipal deste domingo. A entrevista de Haddad e Campos Neto em Washington, nesta 5ªF, injetou uma inesperada confiança de que as coisas podem melhorar.

… “O mercado meio que acordou e percebeu que estava exagerando”, disse Daniel Leal, estrategista de renda fixa da BGC Liquidez, para a jornalista Denise Abarca (Broadcast), ao comentar a guinada dos ativos no período da tarde.

… Precisou o presidente do BC dizer que os prêmios estavam “exagerados” para o mercado achar que sim. Também caiu muito bem a fala do ministro da Fazenda dizendo que o arcabouço fiscal não precisa ser reformulado, mas reforçado pela revisão dos gastos.

… Haddad ainda esvaziou especulações de que haveria resistência às medidas de cortes, afirmando que “elas não dizem respeito a um ou outro ministério, não é bloqueio ou contingenciamento, é uma questão estrutural”. O mercado também gostou disso.

… Na esteira na queda dos yields dos Treasuries, a curva de juros futuros aproveitou a deixa e passou a queimar prêmio. O Tesouro ajudou reduzindo a oferta de prefixados no leilão e o IPCA-15 acima do esperado acabou sendo esquecido (leia abaixo).

… Se o mercado vai continuar confiante, ou “desperto”, é o que se verá. A expectativa pelo pacote elaborado pela equipe econômica, que vai para o aval do presidente Lula, ficou maior e, se as medidas não corresponderem, a decepção será inevitável.

… Ao lado de Haddad, Campos Neto disse que o BC aguarda pelos anúncios da Fazenda para endereçar a dinâmica fiscal, mas desde já salientou que o Brasil está “bem melhor que a média” na produção de primário e que há “exagero” nos preços de mercados.

… Também deixou claro que o BC não trabalha apenas com o termômetro do que está precificado pelos agentes financeiros. “Olhamos tudo, as reuniões são baseadas em critérios técnicos”, sinalizando que o Copom não avalizará os exageros do mercado.

… Os dois, Campos Neto e Haddad, mostraram preocupação com a eleição nos Estados Unidos.

… Para o ministro, o resultado poderá acarretar mudanças na política econômica global e o Brasil “tem de estar preparado para qualquer cenário”. Já RCN destacou o viés inflacionário dos temas da campanha, como imigração, expansão fiscal e protecionismo.

… Haddad complementou dizendo que o Brasil está acompanhando a evolução da economia da China com “muita atenção”.

… O ministro da Fazenda encerrou seus compromissos em Washington e está de volta ao Brasil. Campos Neto ainda fica nos EUA para uma palestra hoje em reunião com investidores organizada pelo Itaú BBA, das 18h às 19h – aberta à imprensa.

… Pela terceira vez consecutiva, RCN foi escolhido o “presidente de banco central do ano” pela revista LatinFinance.

VALE – O ADR da mineradora subiu 0,29% no after hours de NY, antes da divulgação do balanço do 3Tri24, que só ocorreu por volta das 21h.

… O lucro líquido de US$ 2,412 bilhões foi 15% menor que em igual período/23 e 13% inferior na comparação com o 2Tri. Mas o resultado foi 41% maior que o previsto pelo mercado, de US$ 1,709 bi (projeção Broadcast).

… Segundo a companhia, o minério de ferro abaixo dos US$ 100/t, por causa da desaceleração da China, afetou o resultado do período, mas foi parcialmente compensado pela produção recorde, a maior desde o 4Tri18.

… Em teleconferência hoje, às 11h, os executivos da Vale detalham os resultados.

… Representantes da companhia estarão em Brasília para uma reunião às 9h30 com o presidente Lula, em que vai ser assinado o acordo de reparação dos danos causados pela tragédia de Mariana.

… O valor pode chegar a R$ 170 bilhões para mitigação do impacto socioambiental, o que contempla obrigações passadas e futuras.

MAIS AGENDA – Hoje é a vez de a Usiminas soltar balanço, antes da abertura. Sem maior relevância, o único dado doméstico é a prévia do IPC-Fipe (5h). No fim da tarde, a Aneel define a bandeira tarifária de novembro.

LÁ FORA – Nos EUA, as encomendas de bens duráveis (9h30) têm previsão de queda de 1% em setembro. Ao meio-dia, Susan Collins (Fed) discursa. Às 14h, a Baker Hughes divulga os poços de petróleo em operação.

… Rússia decide juro às 7h30. Na Alemanha (5h), sai o índice Ifo de sentimento das empresas em outubro.

MANDOU A REAL – Como se viu, RCN teve de dizer que as taxas do DI estavam indo longe demais pra conseguir sensibilizar a curva a devolver os exageros e precipitar a realização que já estava devendo há algum tempo.

… Se o alívio vem para ficar, é difícil de dizer. Não há garantia, porque vai depender do quanto o governo virá comprometido com a agenda de corte de gastos e também de qual será o desfecho da corrida à Casa Branca.

… Ainda que a correção do pessimismo nos negócios tenha sido só um recuo estratégico, foi importante os juros futuros terem interrompido o rali de estresse, que ameaçava se perpetuar pela manhã com a pressão do IPCA-15.

… Na primeira metade do pregão, as taxas testaram o patamar dos 13% e embutiram com maior força o risco de o BC dar um choque de 75pb na Selic em dezembro. Mas foi RCN falar para o mercado dar o “cavalo de pau”.

… Na melhora rápida e repentina de humor, a curva do DI desabou quase 30pb. Ainda não devolveu tudo o que andou subindo nos últimos dias, mas está bom. Já foi um ponto de partida para aparar os excessos.

… O movimento vendedor também coincidiu com a queda dos juros dos Treasuries. Jan/26 caiu a 12,590% (de 12,765% na véspera); Jan/27, a 12,695% (12,960%); e Jan/29 para a mínima do dia, a 12,680% (de 12,975%).

… Também derreteram os vencimentos para Jan/31, a 12,640% (de 12,930%); e Jan/33, a 12,570% (de 12,850%).

… A festa foi tanta, que o mercado acabou por ignorar o nervosismo da manhã com a aceleração do IPCA-15 de 0,13% em setembro para 0,54% em outubro, superando a mediana das estimativas dos analistas, de 0,51%.

… Entre os bancões, Itaú e Bradesco chamaram a atenção para os serviços subjacentes, que acendem um alerta para o curto prazo. O BofA elevou a previsão para o IPCA deste ano de 3,9% para 4,4% (quase raspando no teto da meta).

… A revisão responde à inflação desancorada em 12 meses, atividade aquecida, previsão de bandeira tarifária amarela (ao invés de verde) no fim do ano e preço mais caro da carne com a seca e os incêndios florestais.

… Segundo Haddad, a inflação tem mais relação com o câmbio e a crise climática do que propriamente com algum impulso maior nos preços. O ministro da Fazenda continua confiante que o IPCA não vai estourar o limite da banda.

… Fator de pressão inflacionária, depois de quatro sessões praticamente estacionado na casa dos R$ 5,69, o dólar desencantou desta marca e fechou em baixa de 0,53%, a R$ 5,6629, aproveitando o maior apetite por ativos de risco.

… Porém, o protecionismo de Trump e o fantasma fiscal doméstico devem continuar sendo monitorados no radar.

BONDE DO TIGRINHO – Embalado pela virada de humor nos juros, o Ibov (+0,65%) embarcou junto no otimismo e retomou (por pouco) o patamar dos 130 mil pontos (130.066,95), quebrando a sequência de cinco baixas.

… Só o volume financeiro é que não dá para nada, em R$ 18,1 bilhões, e rouba boa parte do ânimo com a bolsa. 

… Aproveitando que os DIs relaxaram o estresse, os papéis diretamente atrelados ao ciclo econômico e consumo estiverem entre as maiores altas do dia: Renner (+4,84%; R$ 18,83), CVC (+4,76%; R$1,98) e Cogna (+4,23%; R$ 1,48).

… Antes da divulgação do balanço, Vale subiu 0,59% (R$ 59,70), na máxima, apesar da queda de 0,29% do minério em Dalian.

… Petrobras também desafiou a queda do Brent (-0,77%). O papel ON subiu 0,33% (R$ 39,01) e o PN ganhou 0,67% (R$ 35,90).

… Bancos também avançaram: Itaú (+0,90%; R$ 35,70), Bradesco ON (+0,45%; R$ 13,26), Santander (+0,32%; R$ 28,63), Bradesco PN (+0,20%; R$ 15,15) e Banco do Brasil (+0,11%; R$ 26,36).

… IRB liderou o ranking negativo, com -7,32% (R$ 44,22), em realização de lucro. Grupo Pão de Açúcar caiu 2,71% (R$ 3,23) e Braskem cedeu 1,69% (R$ 17,40).

DOG DAYS ARE OVER – Depois de passar a semana operando no vermelho, S&P 500 e Nasdaq finalmente subiram, puxados pela disparada de 22% da Tesla. A pausa no rali dos juros dos Treasuries ajudou.

… Voltaram a crescer as apostas em dois cortes de 25pbs do juro até o fim do ano, mesmo com a possibilidade de Trump vencer a eleição nos EUA.

… Segundo o CME, subiu para 72,9% a aposta de que o juro chegue ao intervalo entre 4,25% e 4,50% em dezembro, de 66% no dia anterior.

… Quanto à Tesla, o papel da companhia de Elon Musk teve a maior alta desde maio de 2013 depois de mostrar lucro acima do esperado no 3Tri e estimar aumento de 30% nas vendas de veículos em 2025.

… Na liderança do dia, o Nasdaq subiu 0,76% (18.415,49 pontos) e o S&P 500 ganhou 0,22% (5.809,89). Abalado pela queda de 6,17% da IBM com balanço ruim, o Dow Jones engatou a quarta queda seguida: -0,33% (42.374,89 pontos).

… É a pior sequência de quedas do Dow desde junho. United Parcel Service (UPS) – considerada um barômetro econômico – saltou 5,3% após retornar ao crescimento de vendas e lucro no trimestre.

… Indicadores continuam a mostrar uma economia resiliente. A preliminar do PMI Composto dos EUA medido pela S&P Global teve um avanço a 54,3 em outubro, de 54 em setembro. Se esperava queda a 53,9.

… As vendas de moradias novas também surpreenderam, com alta de 4,1% em setembro ante agosto, contra uma expectativa de estabilidade.

… Por fim, os pedidos de auxílio-desemprego caíram a 227 mil na semana passada nos EUA, abaixo da previsão de estabilidade, de 241 mil pedidos.

… Depois de atingirem máximas de três meses na 4ªF, os retornos dos Treasuries cederam um pouco, mas seguem firmes acima dos 4%.

… O juro da 2 anos recuou a 4,071% (de 4,086%) e o da note de 10 anos cedeu a 4,205% (de 4,239%).

… Única dirigente do Fed a falar no dia, Beth Hammack (Cleveland) alertou que a inflação desacelerou, mas ainda não voltou para a meta de 2% e que os preços seguem elevados “de maneira geral”.

… Mesmo movimento de ajuste foi visto no câmbio. Depois de escalar nos últimos dias, o índice dólar (DXY) recuou 0,36%, a 104,058 pontos. Ainda assim, o indicador caminha para a quarta semana consecutiva de ganhos.

… O euro subiu 0,38% (US$ 1,0829), impulsionado pelo avanço do PMI composto da zona do euro (49,7 na leitura preliminar de outubro) e rodada de comentários duros de dirigentes do BCE, reforçando cautela no corte do juro.

… Joachim Nagel defendeu que o BCE não pode ter pressa. Pierre Wunsch disse que falar em -50pb “é prematuro”. Na mesma linha, Gabriel Makhlouf afirmou que cortes mais agressivos só devem ocorrer excepcionalmente.

… Voz dissonante, Mario Centeno disse que o BCE provavelmente está “atrás da curva” e deveria considerar cortes de juros mais agressivos.

… A libra esterlina registrou valorização de 0,32%, a US$ 1,2974, diante da sinalização da ministra das Finanças do Reino Unido, Rachel Reeves, de que haverá uma reformulação das regras fiscais, com aumento de impostos.

… Por fim, o iene avançou 0,57%, a 151,834/US$, numa recuperação parcial da forte perda do pregão anterior.

EM TEMPO… MULTIPLAN teve lucro líquido de R$ 279,6 milhões no 3TRI24, alta de 6,1% s/ o 3TRI23; Ebitda cresceu 2,6%, para R$ 401,1 milhões; receita líquida subiu 6,5%, para R$ 545,1 milhões.

SUZANO reverteu prejuízo de R$ 729 milhões no 3TRI23 e teve lucro de R$ 3,237 bi no 3TRI24; Ebitda ajustado subiu 77%, para R$ 6,523 bi; receita líquida cresce 37%, para R$ 12,274 bi.

AZUL vai fazer o pagamento na próxima 2ªF de uma dívida de US$ 68 milhões que vence no sábado, segundo fontes do Broadcast. Dívida é referente aos serviços de uma emissão externa de US$ 400 milhões em bonds feita em 2017.

LWSA. Conselho de Administração aprovou encerramento do terceiro programa de recompra da companhia, iniciado em junho passado, após a recompra de cerca de 31 milhões de ações, ao preço médio de R$ 4,62 por ação…

… Além disso, colegiado aprovou cancelamento de 34 milhões de ações mantidas em tesouraria, o equivalente a 5,7% do total; assim, o capital social da LWSA passou a ser dividido entre 562,9 milhões de ações.

RAÍZEN. Moagem de cana-de-açúcar diminuiu 12,3% no 2TRI da safra 2024/2025, para 32,9 milhões de toneladas, segundo prévia operacional.

VIBRA ENERGIA aprovou a 8ª emissão de debêntures, no valor de R$ 2 bilhões.

BRAVA ENERGIA. Diretor financeiro (CFO), Rodrigo Pizarro Lavalle, acumulará o cargo de diretor de RI…

… Ele assumirá o lugar de Pedro Medeiros, que ocupará o posto de diretor sem designação específica, responsável pelas funções de Novos Negócios, M&A, Mid&Downstream e Comercialização…

… Companhia também reiterou Décio Fabrício Oddone da Costa na posição de diretor-presidente.

OI. Investidor Victor Adler, em conjunto com a VIC DTVM e a Rabo de Peixe Transportes, Serviços Marítimos e Empreendimentos Turísticos, passaram a deter 10,93% das ações PN da empresa, correspondentes a 172.400 papéis.

ALLOS. Guepardo Investimentos elevou participação na companhia de 4,881% para 4,970%.

HYPERA. Citi manteve recomendação neutra para a ação da empresa e reduziu preço-alvo de R$ 31 para R$ 30; atualização reflete a cautela do banco, diante das notícias sobre uma possível fusão da empresa com a SEM.

MORGAN STANLEY nomeou seu executivo-chefe, Ted Pick, como presidente do Conselho de Administração, substituindo James Gorman; banco informou que Pick assumirá o cargo adicional em 1º de janeiro de 2025…

… Gorman, que no início desta semana foi escolhido como presidente do conselho da Disney, anunciou em maio que deixaria o cargo no Morgan Stanley no fim deste ano.

Banco Master...

 🚨🚨🚨🚨🚨

Bradesco Suspende Ofertas do Banco Master e Liga Alerta no Mercado

Em uma movimentação que gerou burburinho nos bastidores do mercado financeiro, o Bradesco decidiu suspender a oferta de ativos do Banco Master no mercado primário em sua plataforma Ágora, conforme comunicado interno divulgado nesta semana. A decisão, atribuída pela instituição a questões táticas de exposição da carteira de lastro, acendeu alertas entre investidores e analistas sobre os possíveis desdobramentos para o mercado de crédito e confiança nos produtos financeiros.

Fontes do setor, que preferem manter o anonimato, indicam que a suspensão seria uma decisão estratégica da área de produtos do Bradesco, que visa revisar a composição de risco e o lastro da carteira oferecida pela corretora Ágora. Apesar da comunicação interna, informando que não há riscos de crédito que comprometam os títulos já alocados, a retirada do emissor Master da plataforma primária sugere uma maior cautela por parte da instituição.

Para os investidores já posicionados nos papéis, a mensagem é de tranquilidade, assegurando que não há problemas de lastro que desabonem os títulos já emitidos. No entanto, a percepção de que o banco está reavaliando sua exposição pode alimentar incertezas sobre a robustez dos produtos financeiros distribuídos.

Impactos no Mercado

A decisão de um dos maiores bancos do país de interromper a distribuição de ativos de um emissor específico, como o Banco Master, pode ter repercussões negativas no mercado. Em um ambiente onde a confiança é essencial para a manutenção da liquidez e estabilidade, qualquer sinal de revisão ou ajuste estratégico pode gerar inquietação entre os players financeiros.

Especialistas apontam que o mercado secundário ainda poderá operar com esses títulos, mas o simples fato de Bradesco suspender a oferta primária pode impactar a percepção dos investidores, que podem questionar se outros emissores enfrentarão avaliações semelhantes no futuro.

O movimento pode também impactar a imagem do próprio Banco Master, que agora precisará lidar com potenciais dúvidas sobre sua capacidade de lastrear adequadamente seus títulos, mesmo que oficialmente não haja qualquer menção a problemas de crédito.

https://bmcnews.com.br/2024/10/24/bradesco-suspende-ofertas-do-banco-master-e-liga-alerta-no-mercado/

Argentina: fazer o que tem que ser feito e parar com o papo furado

 https://www.moneytimes.com.br/a-velocidade-com-que-a-argentina-esta-mudando-impressiona-diz-david-velez-ceo-do-nubank-rnda/

IPCA15 de outubro

 QUALITATIVO PIORA NO IPCA-15, MAS VOLTA DAS CHUVAS PODE TRAZER ALÍVIO PARA O ÍNDICE CHEIO

Por Daniel Tozzi Mendes, Gabriela Jucá e Anna Scabello São Paulo, 24/10/2024 –

 

Houve piora em algumas das principais métricas qualitativas da inflação na leitura de outubro do Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo - 15 (IPCA-15), avaliam economistas consultados pelo Broadcast, o que tende a referendar a intensificação no ritmo do aperto monetário já na próxima reunião do Comitê de Política Monetária (Copom), nos dias 5 e 6 de novembro. Os serviços subjacentes, métrica acompanhada de perto pelo BC, aceleraram de 0% em setembro para 0,59% em outubro, segundo cálculos do Banco BV. O resultado veio acima do teto das estimativas coletadas pelo Projeções Broadcast, de 0,58%, enquanto a mediana apontava para uma alta bem mais modesta, de 0,39%. Com o resultado, a abertura acumula agora alta de 5,09% nos últimos 12 meses. O IPCA-15 como um todo passou de 0,13% em setembro para 0,54% em outubro - também acima da mediana do mercado, de 0,51% -, atingindo 4,47% nos últimos 12 meses. Na avaliação do Bradesco, essas surpresas altistas no mês aumentam a preocupação com a inflação no curto prazo. “Os choques recentes no câmbio, energia e alimentação já traziam um viés para cima, porém o comportamento mais pressionado dos núcleos e dos serviços subjacentes trazem riscos adicionais”, escreveu o banco em relatório. A avaliação é corroborada pelo economista da XP Investimentos Alexandre Maluf, que considera que a divulgação de hoje “reforça a tendência de deterioração” da inflação no País. “Não apenas porque as métricas mais relevantes para a condução da política monetária superaram as expectativas, mas também porque os fundamentos (expectativas, dados do mercado de trabalho, demanda doméstica e câmbio) indicam que a inflação não irá convergir sem uma resposta adequada da política monetária”, justifica. A XP estima hoje IPCA de 4,6%, mas a projeção tem viés de alta, segundo Maluf. A estimativa em tempo real (tracking) da corretora já aponta, por exemplo, para inflação de 4,7% ao final do ano. A piora nas métricas qualitativas no IPCA-15 de outubro também foi destacada pelo economista do Santander Brasil Adriano Valladão. Ele cita, além dos serviços subjacentes, a aceleração nos bens industriais (que passaram de 1,3% para 1,6% no acumulado em 12 meses, nos seus cálculos), movimento que pode ser um dos reflexos da recente desvalorização cambial. A estimativa em tempo real (tracking) do Santander Brasil para o IPCA ao final do ano segue em 4,7% - acima do teto da meta de inflação, de 4,5% - mas Valladão destaca que há muita incerteza quanto ao comportamento dos preços à frente, sobretudo pelas contas de energia elétrica. O banco trabalha hoje com um cenário-base de bandeira vermelha 1 na energia em dezembro - hoje está em vermelha 2. Contudo, o início do período de chuvas, que se intensificaram nesta semana, e a perspectiva de continuidade de clima menos seco em novembro podem trazer alívio para os reservatórios e retornar a bandeira da energia para amarela, o que, consequentemente, também moderaria a inflação do ano, segundo o economista. A estrategista de inflação da Warren Investimentos, Andréa Ângelo, concorda que as chuvas das últimas duas semanas são um sinal de alívio para as contas de energia elétrica, podendo moderar a inflação à frente. Isso, porém, não deve ser suficiente para um IPCA abaixo do teto da meta, de 4,5%, no final deste ano, segundo ela. “O IPCA agora tem mais chances de ficar acima do teto, por influência do câmbio, do aumento de repasse dos preços e da atividade aquecida”, afirma a economista, que projeta índice de 4,75% ao final do ano. Para ela, a divulgação de hoje reforçou o diagnóstico de atividade aquecida, com pressões altistas em itens muito ligados à demanda. “[Isso] acaba se traduzindo em reajustes mais rápidos de preços, e vimos isso em algumas partes, como alimentação, com a carne bovina”, frisa. Contato: daniel.mendes@estadao.com; gabriela.silva@estadao.com; anna.araia@estadao.com

Banqueiro do ano

 Campos Neto ganha pelo 3º ano prêmio de melhor banqueiro central https://www.poder360.com.br/poder-economia/campos-neto-ganha-pelo-3o-ano-premio-de-melhor-banqueiro-central/

Doando fortunas

 Deus é meu sócio. Se ele quer que eu faça caridade, preciso ganhar dinheiro’, diz Elie Horn

O fundador da Cyrela é o empresário mais ativo no País a estimular a filantropia, mas diz ter dificuldade em convencer seus pares a doar fortunas, como faz; leia entrevista

Entrevista comElie HornFundador da Cyrela

Aos 80 anos, o empresário Elie Horn é um empresário original. Ele é tão conhecido como dono da Cyrela, a maior incorporadora de imóveis de luxo do Brasil, como por sua obsessão pela caridade. Este ano sua empresa deve faturar quase R$ 10 bilhões, vendendo imóveis para ricos pela marca Cyrela, para a classe média pela Living e para a base da pirâmide pela Vivaz.

“Deus é meu sócio”, brinca. “Se ele quer que eu faça caridade, preciso ganhar dinheiro.”

Horn já se comprometeu a doar 60% de sua fortuna bilionária. Sua preocupação em fazer caridade vem de sua profunda religiosidade. E não se limita a doar o próprio dinheiro. Em uma conversa com seu guru religioso, Menachem Mendel Schneerson, Horn ouviu o conselho de que sua missão na vida seria convencer outros empresários a fazer o mesmo. Mas encontra muita dificuldade em convencer os empresários brasileiros. Para Horn, a dificuldade em fazer os empresários brasileiros doar parte de seu patrimônio “é uma questão cultural” ou “egoísmo mesmo”.

Em outra iniciativa, também voltada à filantropia, Horn reuniu um grupo de 25 empresários para criar o Think Tank do Bem, voltado a fomentar ideias que promovam o bem na sociedade em diferentes frentes. Alguns nomes que fazem parte do projeto são Fabio Barbosa, CEO da Natura&Co, Ellen Gracie, ex-ministra do Supremo Tribunal Federal, Amanda Klabin, sócia da Klabin Irmãos S/A, Guilherme Benchimol, fundador e presidente do Conselho de Administração da XP Inc., e Alexandre Cruz, sócio da JiveMauá (leia mais aqui).

Na seguinte entrevista, Horn explica porque levanta a bandeira da caridade e comenta a situação da Cyrela e do mercado imobiliário.

O sr. está criando um Think Tank para tratar de temas do Bem. Por quê?

Para mim, é o seguinte, o bem é algo que dá sentido a tudo que você faz de bom. Enquanto tiver cabeça, saúde e recursos, eu quero fazer o bem até o fim da minha vida, até os últimos dias. Eu não quero parar, porque parar é morrer. Se Deus me deu força para produzir, eu sou covarde de não produzir. Tenho dois prazeres: a leitura e a filantropia.

E qual é o papel da caridade nessa vida com propósito?

Caridade é dividir algo com quem tem menos condição que você. Esse em si é um ato muito importante. Se alguém não tem, e você tem a mais, não dar é muito egoísmo. Mais do que egoísmo. É não tomar conta da sua existência. Na mensagem, no significado que tem a vida. Primeiro, tem de saber, tem de provar que Deus existe. Provando que Deus existe, por que que eu existo? Qual é a minha meta, o que eu tenho de fazer? É uma sequência. Todo mundo tem essa missão.

E o sr. tem tentado convencer mais gente.

Tento. Não consigo, às vezes consigo. Mas tento.

O sr. já doou os seus recursos?

Estou doando. Tem 60% que serão doados. Já foi uma parte. Não tem algemas, 60% do que eu tiver. A doação já começou.

O sr. procura amigos empresários, outras pessoas que também podem doar. Como é que é esse processo?

Primeiro, não pode ter vergonha. Então, isso eu já perdi a vergonha. Em segundo lugar, você tem de falar de tudo isso. Deus, a missão. Então, na hora que eu começo com Deus, a caridade é uma sequência. Consigo alguns frutos, outros não consegui, mas eu continuo. Minha missão é perseverar nesse caminho. Faz trinta ou quarenta anos, eu fui no guru que escreveu o livro que eu dei para vocês (aos repórteres). Ele me falou qual é a minha missão: faça seus pares igual. Então, tenta convencer os empresários.

Olhando de fora, a impressão que se tem é que o empresário brasileiro, tirando o caso do sr., doa muito menos do que o americano.

O Brasil se doa a 0,2%. Os Estados Unidos doam 1,8%.

Por que acontece isso?

Acho que é a cultura anglo-saxônica contra a cultura latina.

O sr. esbarra nesse problema cultural?

Cultural não, é egoísmo sim. Egoísmo. E a pessoa não tem noção de que Deus existe. E se Deus não existe, por que eu vou fazer tudo isso? Não estou dizendo que isso é fundamental, mas é grande parte da quantidade de pessoas que acreditam na eternidade. Se bem que nos EUA tem muita gente agnóstica até que não acredita em Deus e faz o bem. Então, essa regra que eu falei não é geral. Eu, por mim, eu cheguei por Deus. Então isso me deu um alimento para ir nesse caminho. A única coisa boa que eu fiz é isso. O resto é detalhe. Se eu usei camisa azul ou vermelha, isso não vai levar comigo a eternidade. Se eu ajudar alguém a não morrer, isso… vou levar comigo.

E falando do exemplo contrário, estamos comentando aqui que tem a dificuldade de trazer gente para a caridade. Quem que o sr. já conseguiu atrair?

Devo ter trazido mais de 100 empresários (para o movimento Bem Maior, uma organização voltada para filantropia e causas sociais, e para o Think Tank do Bem). Estamos começando ainda. Eu e o Alexandre Cruz (sócio da JiveMauá) escolhemos os temas de filantropia e pobreza. Outros escolheram o tema da saúde. A Ellen Gracie, ex-ministra, escolheu Justiça. O grupo se reúne uma vez por mês.

E ainda dentro do empresariado, o sr. tem outra iniciativa, que é o Giving Pledge (entidade filantrópica em que empresários como Bill Gates e Warren Buffett doam boa parte de suas fortunas) no Brasil. O senhor conseguiu atrair outros empresários?

Tentei. Quase vieram dois, a mulher de um não deixou (rs). O outro que veio foi o David Vélez, do Nubank. Eu não o trouxe, ele veio por conta própria. O Giving Pledge é mundial. Só tem bilionários, nós somos amendoim perto deles. Doaram US$ 90 bilhões, US$ 100 bilhões, US$ 150 bilhões. No Brasil, somos órfãos nesse sentido. Mas o que vale é o princípio. No Brasil, só temos o David Vélez e nós. Tentei mais dois, não consegui, desisti.

O sr. fala que a salvação da sociedade vem dos empresários e não do governo. Por quê?

Os empresários têm liberdade de ação. Eles têm verbas. Não tem algemas. Essa é a condição. Quando o governo é muito mais algemado, por definição, do que um empresário. E isso daria maior significado ao dinheiro deles também.

Existe até uma discussão desse governo em particular que fala muito em taxar os mais ricos. Esse é outro caminho para a caridade?

Concordo que, se tiver aumento, que vá totalmente para a caridade, não uma parte. O certo era o dinheiro a mais ajudar as crianças. O (economista) Eduardo Gianetti falou em um evento do Bem Maior: a criança é formada conforme tem vitaminas e alimentação adequada. Se até cinco ou seis anos não forem alimentadas adequadamente, elas terão sequelas a vida inteira. Milhões de pessoas se perderam por nossa culpa. Então, o certo, a primeira coisa é fazer é dar alimentos devidos para as crianças pequenas para que não tenham deficiência mental. Então o resto pode esperar, mas isso não pode esperar.

O que poderia ser feito no Brasil de diferente?

Todos os Estados se reúnem, mandam representante, se vê tudo relacionado à pobreza e isso é mantido na Constituição como imutável, para salvaguardar os direitos das crianças pobres para sempre. Se eu fosse presidente, pegaria pessoas de alta categoria empresarial, e daria para eles, lotearia o Brasil entre 100 empresários. Cada um assume uma tarefa, eles vão se virar. Custo zero. Só que estou falando em teoria. Pega o Roberto Setúbal, uma pessoa eficientíssima. Dá um problema, ele vai resolver, não tem como não resolver. O Brasil está feito.

O sr. já falou com pessoas de governo, prefeitos, presidente?

Falo com quem encontro no caminho. Sou tido como ingênuo. Se ser ingênuo é o preço a pagar, eu pago. Eu falo com quem posso. Gosto de negociar, algum bem eu tiro.

O sr. teve um episódio com o Roberto Setúbal, do Itaú, de um imóvel que ele queria comprar. Como foi isso?

Ele estava procurando um apartamento para morar, há 20 ou 30 anos. Ele me disse: posso pagar X. Eu respondi: posso vender por Y. Então falei: Roberto, você paga o X que você quer pagar e a diferença para o Y vai para uma instituição de caridade que você vai escolher. No dia seguinte fechamos negócio e ele me mandou recibo de três creches que ele escolheu. Isso foi feito uma centena de vezes na Cyrela. Sempre que eu posso, eu faço, mas me chutaram (rs). Não sou mais executivo. Essa ideia é muito boa, muito simples e não custa nada.

Falando da Cyrela, o sr. está afastado do dia a dia da empresa. Como acompanha a situação da companhia?

Acompanho pelos conselhos, acompanho pelo jornal, acompanho via perguntas e balanços.

Como está a empresa e como o sr. vê o futuro da empresa?

A empresa está indo muito bem. Parece (rs). Tem recorde de volume, recorde de lucro. Vamos ver o futuro. Hoje fiz reunião de diretoria e pedi para cada um pensar como vai ser a empresa daqui a cinco anos e dez anos. Isso acaba criando o caminho do futuro. Coisa importantíssima é o cash flow (fluxo de caixa da empresa). Na minha gestão, a gente fazia cash flow de 4 anos. Ou seja, não se vende nada, termina as obras, não constrói nada de novo, paga as dívidas com os bancos e …precisa aguentar essa crise e não morrer. Então, atingimos essa curva duas vezes na vida. No IPO (abertura de capital) e no follow on (emissão de ações subsequente). Ou seja, é quase impossível você chegar lá, mas é uma meta. Mas hoje a Cyrela está tão boa ou melhor do que na minha época em termos de gestão financeira.

E a meta, então, é ter recursos para 4 anos difíceis

Quatro anos impossíveis.

Quando o sr. faz o exercício de cinco ou 10 anos para a frente, o que o sr. imagina?

Eu falei hoje: imagino uma empresa sem dívida, com recursos próprios vendendo a prazo, fazendo o ciclo inteiro sozinho, coisa que ninguém faz.

Pretende abrir novos negócios?

Nós abrimos na pessoa física dois negócios separados. Um deu certo, outro deu errado, fechou. É muito difícil abrir negócios novos, muito difícil.

Uma das empresas foi a fintech Cash Me, que o senhor entrou para ajudar?

Entrei porque estava dando prejuízo. Eu sou da velha escola, não gosto de perder. Mandei parar. A empresa passou a dar lucro todo mês.

E o mercado imobiliário? Estamos vendo empreendimentos cada vez maiores, o mercado está numa fase de expansão.

Está numa fase exuberante, bonita. Para o nosso setor de incorporação é muito bom. Isso ajuda a empresa a ser mais eficiente ainda. Para fazer coisas bonitas, leva tempo. É uma arte.

O senhor está com um projeto muito grande na antiga fábrica da Kibon, no bairro Brooklin, em São Paulo.

Está quase tudo lançado, quase tudo vendido.

Vem outras coisas na mesma linha? O ritmo de lançamento será mantido? Esse é o perfil?

Se Deus quiser, vamos ter muitas novidades. Vai ser mantido o ritmo. É grande o perfil. Vamos lançar ainda 20, 30 projetos (principalmente na Living, marca da Cyrela de médio padrão, e na Vivaz, do segmento popular). A Cyrela vai faturar este ano quase R$ 10 bilhões.

São Paulo tem espaço para tantos projetos?

Eu fiz essa pergunta hoje. Quantos prédios tem na Marginal Tietê? 1, 2, 10, 20, 50? A impressão que todo mundo tem é que ainda vai faltar. Hoje você compra um apartamento com prestação menor que o aluguel. Paga R$ 1,5 mil por mês de prestação na Caixa. R$ 1,5 mil é o aluguel de um apartamento pequeno na periferia. Então, melhor comprar, ficar dono, e não pagar o aluguel. Então, aí tem milhões de pessoas que procuram. O fato é que tudo se vende como água. Nos estratos mais populares, vendemos mais rápido.

A que se deve isso, financiamento do governo, Minha Casa, Minha Vida?

Quem é nosso sócio?

O governo?

Não. Outro sócio.

O cliente?

Outro sócio.

O banco?

Outro sócio (rs).

Conhecendo o perfil do senhor, talvez uma resposta religiosa.

Deus. Se ele quer que eu faça caridade, preciso de dinheiro para pagar.

E como o sr. vê a tendência de preços, com tanta procura pelos imóveis? Os preços vão inflacionar?

Se você comparar o Brasil com o mundo lá fora, aqui ainda é muito mais barato. Lá fora, é muito mais caro. O método de construção pronto no Brasil é o mais barato do mundo, eu acho.

A Cyrela já chegou a se expandir para outras praças, mas hoje está concentrada em São Paulo…

A Cyrela se disseminou e voltou à origem. Sobrou o Rio, Porto Alegre e só.

E não pensa em diversificar? O País hoje tem outros polos de desenvolvimento, como o Centro-Oeste.

O nosso negócio é muito artesanal. Não dá pra fazer coisa bonita em lugares distantes.

E o que o senhor pensa do fenômeno de Camboriú?

Tem loucos, tem inteligentes, sábios e burros. Se alguém compra, por que não? Alguém compra, se comprar tudo bem. Não pode fazer para não vender.

Se tem gente querendo comprar, está valendo, é isso? Porque não parece muito lógico prédios tão altos no litoral.

Não tem graça, mas isso é outro assunto.

https://www.estadao.com.br/economia/negocios/elie-horn-filantropia-doacoes-entrevista/

Morning Call 241024 ConfianceTec

 CALL MATINAL CONFIANCE TEC

24/10/2024 

Julio Hegedus Netto,  economista.

MERCADOS EM GERAL

FECHAMENTO DE

QUARTA-FEIRA (23)

MERCADO BRASILEIRO

O Ibovespa encerrou o pregão na quarta-feira (23) com perdas de 0,55%, a 129.233 pontos. Volume negociado chegou a R$ 17,5 bi. Já o dólar encerrou em queda de 0,08%, a R$ 5,6928. Curva de juros segue pressionada na ponta longa. Saldo Cambial registrou saídas de US$ 634 milhões na semana passada, totalizando US$ 1,916 bi em outubro e US$ 8,67 bi no ano.

Mercados hoje (22): Bolsas asiáticas fecharam, majoritariamente, em queda; bolsas europeias em alta e  Índices Futuros de NY, próximos da estabilidade. Lembrando que tivemos um movimento forte de vendas no dia 23.

RESUMO DOS MERCADOS (06h40)

S&P 500 Futuro, +0,09%

Dow Jones Futuro, -0,01%

Nasdaq, +0,02%

Londres (FTSE 100), +0,86%

Paris (CAC 10) +0,81%

Frankfurt (DAX), +0,83%

Stoxx600, +0,68%

Shangai, -0,62%

Japão (Nikkei 225), -0,16% 

Coreia do Sul (Kospi), -0,72%

Hang Seng, -1,30%

Austrália (ASX), -0,12%

Petróleo Brent, +1,49%, a US$ 71,45

Petróleo WTI, +1,60%, US$ 71,90

Minério de ferro em Dalian, -0,26%, a US$ 106,14.

NO DIA (23)

Amanhecemos nesta quinta-feira repercutindo a perda de dinamismo do PMI S&P do Japão. 

Aguardemos agora estes mesmos indicadores dos EUA, Zona do Euro, Alemanha e Reino Unido hoje.

No Brasil, hoje é dia de IPCA-15 de outubro. Previsão é de 0,5%, com pressão dos alimentos e da tarifa de energia elétrica. Tendência já aponta o IPCA acima de 4,5% neste ano.

Soma-se a isso, um cenário fiscal bem preocupante e taxas futuras do DI apontando para cima. Problema maior é a falta de credibilidade da PF do governo.

 Segundo o FMI, a dívida pública do governo Lula deve crescer 10 pp até 2026. Previsão é de 87,6% do PIB neste ano, 92,0% em 2025 e 94,7% em 2026.

AGENDA DO DIA (24):

Indicadores:

Japão. PMI S&P Global.

9h15. Brasil. IPCA-15 de outubro (expectativa de 0,51%, contra 0,13%).

9h30. EUA. Auxílio-desemprego  (expectativa de + 214 mil).

10h45. EUA, Zona do Euro, Alemanha e Reino Unido. PMI S&P Global.

11h00. EUA. Venda de casas novas set (exp. +0,3%).

Atividade do Fed Chicago de set.

Eventos 🌐

Guillen em evento nos EUA.

RCN e Haddad em encontros com o G-20.

Julio Hegedus Netto, economista da ConfianceTec 

 

Boa quinta-feira e bons negócios!

PS. Em breve, um novo Call Matinal.