BDM Matinal Riscala 3010

 *Rosa Riscala: Big techs sustentam NY à espera do payroll e da eleição*

Por Rosa Riscala e Mariana Ciscato*

… Alphabet brilhou no after hours em NY, com alta de quase 6%. Já AMD levou um tombo próximo de 8%. Na semana das big techs, que animam recordes do Nasdaq, hoje é a vez de Meta e Microsoft, após o fechamento. Na agenda dos indicadores, sai mais um dado do emprego (pesquisa ADP) e o PIB/3Tri nos EUA, na zona do euro e em vários países da Europa. Aqui, o IGP-M deve acelerar sobre o mês de setembro e o Caged recuar ligeiramente na criação de postos de trabalho. No calendário de balanços, sai WEG, antes da abertura. Lula fala às 11h, em cerimônia sobre a Nova Indústria Brasil, enquanto o mercado aguarda com impaciência as medidas de contenção de gastos, que já estão sendo negociadas com o presidente, mas seguem guardadas a sete chaves.

… Ontem à noite, reuniram-se com Lula no Alvorada os principais nomes da equipe econômica: Haddad, o secretário-executivo da Fazenda, Dario Durigan, o secretário de Política Econômica, Guilherme Mello, e o futuro presidente do BC, Gabriel Galípolo.

… Participaram ainda do encontro o ministro da Casa Civil, Rui Costa, e o presidente do BNDES, Aloizio Mercadante, como apurou o Broadcast, mas nada vazou sobre a pauta, que, provavelmente, discutiu as propostas de cortes de despesas.

… Mais cedo, nesta 3ªF, Haddad confirmou que as conversas sobre esse pacote avançaram e que teria diversas reuniões com Lula durante esta semana, reforçando que “não há veto do presidente” às propostas dessa agenda.

… O ministro evitou, no entanto, dar uma data para anunciar as medidas. “Não tem uma data, ele [Lula] quem vai definir.”

… Haddad disse que o presidente está pedindo informações “e nós estamos fornecendo as informações que ele está pedindo”.

… Questionado sobre a estimativa de corte de despesas em torno de R$ 30 bilhões a R$ 50 bilhões, o ministro disse que não sabe de onde saiu esse número. “Eu nunca divulguei o número. Não divulgo números. Eles só saem depois da decisão tomada.”

… O mercado já diz que, se vier alguma coisa abaixo de R$ 30 bilhões, o pacote vai decepcionar.

… “O mercado quer apostar em medidas mais estruturais, como cortes no BPC, mas a verdade é que não se sabe de onde virão os cortes. A falta de elementos concretos traz uma certa angústia”, disse a economista-chefe da Capital Markets, Carla Argenta.

… Haddad estaria tomando todos os cuidados para manter as medidas em sigilo, de forma a blindar as críticas (ou o fogo amigo) que possam desidratar o conjunto das propostas. Esse é o grande receio dos investidores.

… Na Folha, a Junta de Execução Orçamentária (JEO) deve se reunir ainda nesta semana para discutir as medidas.

… O ministro Rui Costa (Casa Civil), que integra a JEO juntamente com Fernando Haddad, Simone Tebet e Esther Dweck (Gestão), chegou a marcar um encontro para esta 4ªF à tarde, mas não há confirmação oficial dessa reunião.

… Da agenda do ministro da Fazenda, consta uma reunião de Haddad com Mercadante, às 14h.

… Enquanto os cortes não vêm, o dólar escala e, nesta 3ªF, fechou em R$ 5,7616 no mercado à vista, tendo como pano de fundo um cenário externo cheio de incertezas, sobretudo nos EUA, diante da eleição presidencial indefinida.

… A expectativa de que Trump venha a sair vitorioso na próxima semana contrata efeitos para o ritmo de redução de juros, frente à possibilidade de mais déficit e inflação, o que resultaria em uma ação mais conservadora do Fed.

… A disputa acirrada tende a prolongar o resultado das apurações e tudo indica que o Fomc se reunirá no dia seguinte da eleição, na 4ªF, dia 6, ainda no escuro, assim como todo o mercado americano e o resto do mundo.

REFORMA TRIBUTÁRIA – Mais de dois meses e meio depois da aprovação pela Câmara do texto-base do segundo projeto de regulamentação, os destaques devem ser finalmente votados hoje pelos deputados.

… Arthur Lira vinha segurando a votação, como forma de protesto pela falta de pressa do Senado, que indicava que não estava disposto a apreciar em plenário ainda este ano a primeira etapa da regulamentação da reforma.

… Nesta 3ªF, porém, o Senado divulgou um calendário com a previsão de aprovar o texto em dezembro, o que permitiu destravar a análise da segunda etapa da regulamentação pela Câmara, que cria o comitê-gestor do IBS.

… Em mudanças acertadas com os líderes partidários, o relator da segunda etapa de regulamentação, deputado Mauro Benevides (PDT-CE), fará algumas mudanças no texto já votado pela Câmara em agosto:

… Desistirá da taxação sobre os planos de previdência VGBL e sobre a distribuição desproporcional de lucros, e permitirá transferência de crédito de ICMS/IBS entre empresas do mesmo grupo econômico.

… Duas emendas ainda serão decididas no voto: criação do imposto sobre grandes fortunas e a avaliação a cada cinco anos sobre produtos e serviços com taxação reduzida, para que se debata a eficiência do gasto tributário.

… No Senado, Pacheco citou, que a intenção é de que o relatório da regulamentação da reforma tributária seja lido no dia 27 de novembro e a votação fique para 4 de dezembro na Comissão de Constituição e Justiça da Casa.

… O relator do projeto, senador Eduardo Braga (MDB-AM), disse que o cronograma apresentado pelo presidente do Senado para votação da proposta é “ousado” e que “nós estamos correndo atrás para conseguir cumprir.”

MAIS AGENDA – A mediana do mercado indica que o IGP-M (8h) deve acelerar a 1,51% em outubro, depois de uma alta de 0,62% em setembro. As projeções em pesquisa do Broadcast variam de 0,58% a 1,85%.

… Para o Caged (14h30), a expectativa aponta para a criação líquida de 225.080 vagas com carteira assinada em setembro, diminuindo levemente o ritmo na comparação com agosto (saldo positivo de 232.513 vagas).

… As estimativas para esta leitura variam de 200 mil a 255 mil vagas formais criadas.

… Apesar da desaceleração esperada para o dado na margem, o ritmo de criação de vagas no Caged ainda aponta para um mercado de trabalho forte, sem sinais de tendência de desaceleração da mão de obra.

… Às 14h30, Campos Neto faz palestra em evento da ANFIDC, em SP, mas não falará de política monetária, porque o Copom já está em período de silêncio. Em Brasília, Lula recebe Magda Chambriard (Petrobras), às 16h.

LÁ FORA – O PIB dos EUA (9h30) deve continuar rodando em uma base sólida, com previsão de crescimento de 3,0% na leitura anualizada do 3Tri. Se confirmado o resultado representará estabilidade em comparação ao 2Tri.

… Às vésperas do Fed, o indicador forte pode endossar a expectativa de corte menor (25pb) do juro semana que vem. Mas ainda falta o payroll. Hoje, vale conferir o relatório ADP (9h15) de empregos no setor privado.

… A expectativa é de que 108 mil vagas tenham sido criadas em outubro, abaixo de setembro (143 mil).

… Ainda nos EUA, as vendas pendentes de imóveis em setembro (11h) têm previsão de +3,2% e os estoques de petróleo do DoE (11h30) devem registrar alta de 1 milhão de barris. Na zona do euro, o PIB/3Tri sai às 7h.

AFTER HOURS – A Alphabet mostrou ontem que os gastos com IA estão dando frutos, com resultado acima do esperado no negócio de computação em nuvem e aumento no uso de seu principal mecanismo de busca, o Google.

… Lucro (US$ 26,3 bilhões) e receita (US$ 88,3 bilhões) acima do esperado no 3Tri fizeram a ação disparar 5,79% no after hours de NY.

… O lucro por ação foi de US$ 2,12, acima do US$ 1,84 esperado, e superior ao US$ 1,55 de um ano atrás.

… Na direção contrária, a ação da AMD despencou 7,63%. A fabricante de chips teve receita acima da expectativa no 3Tri (US$ 6,8 bilhões) e aumento de 158% no lucro, a US$ 771 milhões, sobre o 3Tri23.

… Mas a projeção de receita para o 4Tri ficou em US$ 7,5 bilhões, abaixo das previsões.

… Por fim, a Visa subiu 1,79%, com lucro por ação de US$ 2,65, acima dos US$ 2,58 esperados. A companhia elevou o dividendo trimestral em 13%, para US$ 0,59 por ação.

CHINA – Hoje à noite (22h30), saem os dados oficiais do PMI industrial e de serviços em outubro.

… Em evento ontem, o presidente chinês, Xi Jinping, pediu união de forças para que o pacote de reformas lançado pelo governo de Pequim em julho para impulsionar a economia avance de forma firme e sustentada.

… Ainda no noticiário sobre a China, a UE informou que adotará medidas protecionistas e taxará os veículos elétricos chineses em até 35,3% para proteger os produtores do bloco. De seu lado, a Tesla será taxada em 7,8%.

CHÁ DE CADEIRA – Irritado por estar esperando sentado pelas novidades do pacote de corte de gastos, o dólar rompeu o teto dos R$ 5,70, que vinha sendo respeitado há mais de uma semana, e escalou para perto de R$ 5,80.

 … Há mais de dois anos e meio, desde março de 2021, a moeda americana não ficava tão cara. Em alta firme de  0,92%, fechou valendo R$ 5,7616, com o real amargando o pior desempenho entre as moedas emergentes.

… Faltando uma semana para o Copom, o câmbio no nível em que está agora entra como fator de preocupação inflacionária, já que, como se diz, a população “come dólar”, com o preço batendo diretamente nos alimentos.

… A pressão no câmbio zerou ontem a queda na curva do DI, que voltou a embutir prêmio de risco, no clima de suspense pelo grau de disposição que o governo deve assumir para frear as despesas e estabilizar a dívida pública.

… “Não dá para ficar muito vendido em dólar e juro futuro enquanto o pacote não sair. O governo está com a carta na manga para sancionar ou não no mercado uma queda do DI”, avalia o economista Eduardo Velho (Equador).

… Para o azar dos negócios domésticos, o desconforto com a indefinição fiscal coincide com a agenda pesada nos EUA (payroll e eleições à vista), que tem efeitos diretos aqui e tem deixado o investidor ainda mais à flor da pele.

… Às vésperas do resultado da corrida à Casa Branca, a fuga de capital dos emergentes alcança o seu pico em mais de dois anos, segundo a consultoria Capital Economics, como reflexo do dólar forte e alta dos juros dos Treasuries.

… Em meio à sensibilidade do mercado, o DI para jan/26 marcou 12,740% (de 12,690% na véspera); Jan/27 subiu a 12,910% (de 12,820%); Jan/29, a 12,945% (de 12,840%); Jan/31, a 12,880% (12,800%); e Jan/33, 12,810% (12,720%).

… Campos Neto aproveitou ontem o último dia antes do período de silêncio do Copom para reforçar o recado de que uma queda dos juros depende de um “choque fiscal positivo”, durante evento promovido pelo Lide em Londres.

… Para ele, o patamar da dívida bruta do Brasil é o mais alto entre os países emergentes e o País tem também um dos maiores níveis de juro real, por diferentes métricas. RCN também não escondeu a cautela com a inflação.

… Disse que os preços pararam de convergir no curto prazo e que as expectativas à frente estão desancoradas. Os comentários vieram um dia depois de o Focus apontar que a mediana do IPCA/24 (4,55%) estourou o teto da meta.

…O presidente do BC apontou também que o PIB se mantém aquecido e o mercado de trabalho segue apertado.

… Em meio à precificação dos riscos fiscais, as taxas de NTN-B bateram recorde ontem pelo sétimo leilão seguido. “Será que já é IPCA +7,00% ao ano na Austrália?”, brincou o professor Alexandre Cabral nas redes sociais.

DEMORÔ – Simultaneamente à piora do câmbio e DI com a agenda de corte de gastos que não tem data certa para sair, o Ibovespa perdeu os 131 mil pontos no início da tarde e fechou em queda moderada de 0,37% (130.729,93).

… Outro pivô de baixa para a bolsa foi o Santander. Na estreia da temporada de balanços do setor financeiro, o banco liderou o ranking negativo do Ibovespa, derreteu 5,13%, a R$ 27,39, e contaminou todo o segmento.

… Bradesco, que divulga resultado amanhã, perdeu 1,35% (ON), a R$ 13,15, e 1,45% (PN), a R$ 14,98. Itaú (-1,06%; R$ 35,35) e Banco do Brasil (-0,57%; R$ 26,17) completaram a lista negativa entre as blue chips financeiras.

… Também a virada da Vale para o negativo (-0,35%; R$ 62,66) na segunda metade do pregão tirou fôlego da bolsa.

… Pela manhã, a mineradora operou embalada pelo minério (+0,77%) e relatos de que a China pretende emitir US$ 1,4 tri em dívida nos próximos anos para impulsionar a economia e que pode ampliar este pacote se Trump vencer.

… Um novo estresse dos juros futuros levou boa parte dos ativos sensíveis ao ciclo da economia para o negativo. Foi o caso de Azul (-4,58%, a R$ 5,83), CVC (-3,27%, R$ 2,07), GPA (-3,18%, R$ 3,04) e Hapvida (-2,96%, R$ 3,60).

… Magazine Luiza perdeu 2,53% (R$ 9,23) e Casas Bahia encerrou na mínima de R$ 4,08, com queda de 4,67%.

… Petrobras ON registrou -0,25% (R$ 39,22) e Petrobras PN, -0,22% (R$ 36,01), depois de a petrolífera apresentar queda da produção no 3Tri ante mesmo período de 2023. O Brent /jan não ajudou. Caiu 0,38%, a US$ 70,73/barril.

… Em relatório divulgado ontem, o Goldman Sachs estimou que a petroleira pode anunciar uma distribuição de US$ 4 bilhões em dividendos extraordinários no 4Tri, o que implicaria um rendimento implícito de 4,4%.

… É o ponto médio entre o cenário mais conservador, de uma distribuição adicional de US$ 2 bilhões, e o mais otimista, de até US$ 6 bilhões.

… O cenário mais conservador pressupõe que a administração mantenha uma posição de caixa estável em torno de US$ 13 bilhões.

… Minerva (+3,02%; R$ 5,79) e Marfrig (+2,98%; R$ 15,20) lideraram as altas, ainda apoiadas pela conclusão da compra dos ativos da Marfrig pela Minerva na América do Sul. Embraer subiu 2,41%, a R$ 50,12.

APOSTANDO ALTO – O Nasdaq bateu recorde de fechamento antes mesmo dos balanços das big techs saírem, o que mostra a disposição dos investidores de confiar nas apostas de bons números à frente.

… Essa aposta se pagou em parte logo depois do fechamento, com o balanço da Alphabet agradando tanto, que a ação da empresa disparou quase 6% no after hours de NY. Antes dos números, tinha subido 1,66%.

… Agora, faltam as outras seis magníficas, além de outros pesos-pesados do setor. Ontem, tirando Tesla (-1,14%), seis das ações do grupo magnífico subiram, levando o Nasdaq a 18.712,75 pontos (+0,78%).

… O setor ajudou o S&P 500 a ficar no azul, com +0,16% (5.832,92). O Dow Jones foi na contramão e caiu 0,36%, a 42.233,05. McDonald’s (-0,60%) divulgou números pela manhã, com vendas em mesmas lojas abaixo do esperado.

… Com o mercado focado no resultado das empresas, o relatório Jolts mostrando um número de vagas de trabalho abertas em setembro (7,44 milhões) abaixo do esperado (7,95 milhões) nos EUA ficou em segundo plano.

… Para o ING, o Jolts sinaliza risco de alta para a taxa de desemprego nos próximos meses, o que pode levar o Fed a cortar o juro mais rapidamente.

… O Santander avalia que a volatilidade recente no relatório mostra acomodação no mercado de trabalho dos EUA.

… Seja como for, o consumidor americano não aparenta desânimo. O índice de confiança medido pela Conference Board saltou de 99,2 em setembro para 108,7 em outubro, bem acima da previsão de 99,3.

… Foi o maior ganho mensal desde março de 2021. A alta do índice foi puxada pelo subindicador que mede a avaliação dos americanos sobre o mercado de trabalho e que deu um salto de 14,2 pontos.

… Enquanto isso, uma trégua no “Trump trade”, em especial depois do Jolts, permitiu leve baixa nas taxas dos Treasuries, que também reagiram a um leilão de notes de 7 anos com demanda bem acima da média recente.

… No fim da tarde em NY, o retorno da note de 2 anos recuava a 4,110% (de 4,144% no fechamento anterior) e o da note de 10 anos cedia a 4,264% (de 4,281%). O do T-bond de 30 anos caía a 4,508% (de 4,529%).

… No câmbio, o destaque foi a libra, que subiu 0,22%, a US$ 1,3006, na véspera da divulgação do primeiro orçamento do recém-eleito governo do primeiro-ministro, Keir Starmer.

… Rachel Reeves, ministra das Finanças do país, já sinalizou novas altas de impostos, o que tranquiliza os mercados sobre o compromisso fiscal do atual governo.

… O dólar ficou estável, com o DXY em 104,305 pontos (-0,01%). O euro (US$ 1,0817) não se mexeu e o iene ficou praticamente no zero a zero (-0,09%), a 153,387/US$.

… A Reuters apurou que o BoJ deve evitar alterar sua política monetária ultraflexível hoje à noite. Com a composição do futuro governo do Japão ainda em transição, a incerteza política pode forçar o BoJ a adiar o aumento.

EM TEMPO… Fitch elevou perspectiva dos Ratings de Inadimplência do Emissor (IDRs) da VALE de estável para positiva, após assinatura do acordo de Mariana. A agência reiterou os ratings dos IDRs em ‘BBB’ e ‘AAA(bra)’.

PETROBRAS. Técnicos do Ibama rejeitam novamente licença da empresa para a Foz do Amazonas, mas presidente do órgão, Rodrigo Agostinho, disse que pedido não será arquivado, segundo apurou Folha.

MULTIPLAN. Squadra Investimentos passou a deter 5,01% do total das ações ON da companhia, o equivalente a 28.948.183 de papéis do tipo.

EQUATORIAL. Volume de energia injetada aumentou 5,2% no 3TRI em relação ao mesmo período de 2023, para 17.777 GWh, segundo prévia operacional.

KLABIN aprovou nova política para dividendos, JCP e endividamento. Pela nova regra, os acionistas terão direito a receber, como dividendo obrigatório, 25% do lucro líquido ao fim de cada exercício…

… O conselho de administração ainda definiu que a dívida líquida é resultado da dívida financeira consolidada da empresa, descontada da posição de caixa e equivalentes de caixa.

SLC AGRÍCOLA fará oferta de Certificados de Recebíveis do Agronegócio (CRAs) de até R$ 400 milhões.

XAI. A empresa de inteligência artificial de Elon Musk está em negociações com investidores para uma rodada de financiamento que a avaliaria em cerca de US$ 40 bilhões, de acordo com a Dow Jones…

… A startup foi avaliada em US$ 24 bilhões há apenas alguns meses, quando levantou US$ 6 bi.

Dá para acreditar? Este país é viavel?

Em duas canetadas, o STF anulou todos os processos da Lava Jato, comprovando corrupção, de dois meliantes absolutos, em folha corrida extensa, Renan Calheiros e José Dirceu. 

Atuou sorrateiramente num momento em que pesam desconfianças de "venda de sentença" em algumas comarcas jurídicas do pais, nas mais altas cortes no STJ de Mato Grosso.

Realmente! O clima entre as instâncias do Judiciário não é nada bom. Se um poder como este carece de credibilidade e vive cercado de suspeitas, como podem evoluir as instituições?

Num complicado exercício de retórica e reflexão, como deve evoluir um país, que consegue conviver tão serenamente, com tanta corrupção, tanta impunidade, tanto cinismo...? Dá para conviver com isso? 

Estudos acadêmicos diversos comprovam que a corrupção impacta no desenvolvimento de um País. 

Constata-se que sem credibilidade, fica complicado atrair empresas e negócios e o custo do país, acaba elevado. Não consegue atrair investimentos, só atraindo "negócios" para os "amigos do amigo", "amigos do chefe"...etc.  Corrupção descarada.

E isso, ao meu ver, se abate diretamente sobre o PT, se refletindo nos resultados eleitorais recentes. 

Fora o esforço sobre-humano de parte do "stablishment" em eleger Lula da Silva em 2022/23, sobre o argumento de ameaça à democracia, o que vamos observando, ano após ano, são derrotas acachapantes do PT e seus satélites. 

Apanharam em 2016, apanharam agora em 2024, e, percebam...o cenário que se tem para 2026 não é muito diferente. É bem preocupante. 

Fora o "eterno" Lula, já meio alquebrado, não existem boas lideranças entre os quadros da esquerda.

Acompanhando este governo, muito se observa que não aprendeu nada com seus erros do passado! 

São decisões errática e ultrapassadas, que muito nos remetem à 2016/17. 

Não aprenderam nada com os seus equívocos!

Impressionante!

Vamos monitorando...

BDM Matinal Riscala 2910

 Terça-feira, 29 de outubro de 2024.

EXPECTATIVA POR CORTES DE GASTOS MOBILIZA MERCADOS 

Por Rosa Riscala e Mariana Ciscato*

… O relatório Jolts com a abertura de vagas em setembro nos EUA é o primeiro indicador de emprego desta semana, que termina com o payroll na 6ªF, o último antes da reunião do Fomc de novembro. O dado será conhecido às 11h. Wall Street também se movimenta com a série de balanços das big techs, que estreia hoje com Alphabet, após o fechamento. Aqui, tem Santander antes da abertura. O investidor repercute também o relatório de produção e vendas da Petrobras, divulgado ontem à noite. Ainda no começo do dia, Campos Neto participa de evento da Lide, em Londres (6h). Entre os indicadores, saem as contas externas (8h30), com déficit menor em setembro. A expectativa pelas medidas de revisão de gastos segue mobilizando a atenção do mercado.

… Com as eleições municipais finalizadas, investidores aguardam o anúncio do governo, que pode ser fundamental para reduzir a pressão sobre o real e a curva de juros, comentou Lucas Queiroz, estrategista de renda fixa do Itaú BBA.

… A falta de um plano concreto para controle de gastos mantém a cautela nos mercados, com o dólar em R$ 5,70 (abaixo).

… “O dólar está oscilando ao redor de R$ 5,70, o que mostra que o mercado está rígido e não quer ficar vendido. Pelo contrário, qualquer tendência negativa faz o dólar ir para cima”, disse o economista-chefe da Equador Investimentos, Eduardo Velho.

… Segundo ele, o mercado espera, a qualquer momento, uma medida de contingenciamento de gastos que o governo ainda não aprovou, e o possível impacto para o dólar cair dependeria do tamanho desse corte.

… Pelo cenário externo, a pressão vem das pesquisas indicando as chances de Trump vencer a eleição americana, com o mercado especulando sobre o risco protecionista, que geraria maior inflação e alta do dólar, em detrimento de moedas emergentes.

… “O sinal [do governo Lula] é positivo, mas se aguarda agora a sua materialização, o que será fundamental para o desempenho dos ativos locais nas próximas semanas, daqui até o fim do ano”, disse Matheus Spiess, analista da Empiricus Research.

… O diretor da consultoria Eurasia Group, Silvio Cascione, disse em entrevista ao Broadcast que o tamanho do esforço fiscal que o Brasil precisa fazer, do ponto de vista de controle de gastos, parece ser maior do que a disposição política do governo.

… Nesta 2ªF, o ministro Haddad esteve com o presidente Lula no Alvorada, enquanto a ministra do Planejamento, Simone Tebet, disse que o momento é de “coragem” para cortar gastos em políticas públicas que são ineficientes.

… Ainda o presidente do BNDES, Aloizio Mercadante, afirmou que o Brasil tem um “problema fiscal” e por isso precisará fazer um ajuste nas contas públicas. Segundo ele, a meta de recuperar o grau de investimento está “muito próxima” de ser atingida.

… Em reunião com investidores organizada pelo Deutsche Bank, em Londres, o presidente do BC, Roberto Campos Neto, disse que a questão fiscal tem recebido cada vez mais atenção nos encontros internacionais dos quais participa.

… “Se quisermos ser capazes de diminuir os juros e de viver com juros menores, provavelmente precisaremos estar dispostos a sinalizar para o mercado medidas que serão interpretadas como um choque positivo”, repetiu ele.

… RCN, no entanto, voltou a dizer que, na sua opinião, os prêmios parecem incompatíveis com os fundamentos fiscais.

PETROBRAS – Na primeira reação ao relatório trimestral, o ADR fechou estável no after hours (+0,07%).

… Segundo o Broadcast, apesar de a produção no 3Tri ter caído de forma expressiva na base anualizada (-8,2%), para 2,129 milhões de barris por dia (bpd), a tendência é de alta no último trimestre, com menos paradas programadas.

… Além disso, a antecipação da entrada de novas plataformas na frota da companhia pode melhorar a performance.

… Apesar da pressão do governo para que a Petrobras aumente a produção de gás natural, o volume produzido (525 mil boe/d) permaneceu estável contra um ano antes e registrou leve alta, de 3,3%, em relação ao 2Tri deste ano.

… O volume de vendas de derivados no mercado interno caiu 2,7%, para 1,771 milhões de barris por dia (Mbpd).

MAIS AGENDA – O mercado prevê déficit de US$ 5 bilhões das transações correntes em setembro (8h30), após rombo de US$ 6,589 bilhões em agosto. As estimativas, todas negativas, variam de US$ 6,080 bilhões a US$ 3,70 bi.

… Para o Investimento Direto no País (IDP), a mediana em pesquisa Broadcast indica entrada líquida de US$ 5,80 bilhões, contra saldo positivo de US$ 6,104 bilhões em agosto. As expectativas vão de US$ 3,20 bilhões a US$ 6,70 bi.

… À tarde (15h), são esperados os dados semanais da balança comercial.

NOS EUA – Além do relatório Jolts, saem os estoques no atacado em setembro (9h30) e o índice de confiança do consumidor medido pelo Conference Board em outubro (11h), que deve melhorar para 99,3, contra 98,7.

À ESPERA DO NÚMERO MÁGICO – Travado pela falta de novidade sobre a agenda de corte de gastos prometida pelo governo, o mercado não relaxou a guarda: manteve o dólar engessado em R$ 5,70 e o DI preso a oscilações contidas.

… O risco fiscal é precificado nas expectativas e economistas ouvidos pelo Broadcast dizem que, sem um sinal de controle das despesas públicas, a tendência é que o impacto do ciclo de alta da Selic se esgote com facilidade.

… Segundo os profissionais, mesmo com juro maior, o Brasil corre o risco de continuar vendo as projeções de inflação desancoradas e falhando em convergir à meta, se o governo não der limite ao expansionismo das contas.

… No relatório Focus, a projeção suavizada do IPCA 12 meses à frente subiu de novo, de 4,01% para 4,04%. A mediana para 2024, que já estava no teto da meta (4,50%), rompeu este patamar, avançando para 4,55%.

… Para o ano que vem, a estimativa para a inflação foi ajustada marginalmente, de 3,99% para 4,00%. As projeções para a taxa Selic, no entanto, não foram alteradas. As medianas seguiram em 11,75% para 2024 e 11,25% para 2025.

… Menos pessimista do que a maior parte do mercado financeiro, o Citi ainda acredita que o cenário mais provável é de Selic terminal de 12%, em vez de 13% ou até mais, diante de “alguns sinais de fortalecimento da âncora fiscal”.

… Outro argumento do banco para apostar em um ciclo de aperto monetário mais curto, de 1,50pp, é a expectativa de que haja espaço para o real se apreciar, diante do aumento no diferencial de juro entre o Brasil e EUA.

… Esta percepção de alívio do dólar não é compartilhada pela maioria dos players, que neste momento projetam pressão dupla no câmbio (Trump trade + fiscal aqui) e pioram as projeções para o câmbio no levantamento Focus.

… A mediana para o dólar no final do ano subiu de R$ 5,42 para R$ 5,45. O Wells Frago espera bem mais: R$ 5,65.

… Já para o fim de 2025, a projeção do banco subiu de R$ 5,70 para R$ 6,30. No prazo ainda mais longo, para 2026, o Wells Fargo elevou a aposta para a moeda norte-americana de R$ 5,90 para R$ 6,50, citando os EUA e a China.

… O banco avalia que a economia robusta e resiliente dos EUA e o Fed mais cauteloso em seus cortes de juros, além da performance mais fraca da China, formam um cenário difícil para as moedas emergentes nos próximos dois anos.

… Ontem, o dólar fechou estável (+0,06%), a R$ 5,7088, em clima de esperar para ver o pacote de Haddad.

… Os juros futuros também preferiram não se arriscar na exposição aos riscos, mesmo porque as taxas dos Treasuries firmaram alta à tarde e o mercado não pôde ignorar a piora nas expectativas de inflação no Focus.

… Assim, o viés baixista da bandeira amarela da Aneel e da derrocada do petróleo foi neutralizado em boa parte.

… No fechamento, o DI para Janeiro de 2026 marcava 12,690% (de 12,695% no fechamento de 6ªF); Jan/27 pagava 12,820% (12,835%); Jan/29, 12,840% (12,835%); Jan/31, 12,800% (12,780%); e Jan/33, 12,720% (12,700%).

NÃO CHOROU O ÓLEO DERRAMADO – Foi uma surpresa muito positiva os papéis da Petrobras terem caído tão pouco, enquanto o petróleo sangrou 6%, após Israel poupar as instalações da commodity em ataque ao Irã.

… Essa demonstração de resistência da Petrobras (ON, -0,20%, a R$ 39,32; e PN, -0,17%, a R$ 36,09) contra o tombo do Brent para janeiro (-6,12%, a US$ 71,00) serviu de estímulo extra para o Ibovespa recobrar os 131 mil pontos. 

… Em primeiro plano, o impulso da bolsa foi puxado pelo rali do minério (+2,35%), em meio à esperança de que a China anuncie novos estímulos na semana que vem, o que embalou a Vale (+1,86%) para a máxima de R$ 62,88.

… CSN Mineração ganhou 1,85% (R$ 6,06). Entre as siderúrgicas, destaque para CSN (+2,20%; R$ 12,06) e Gerdau (+1,61%, R$ 18,28).

… Também o otimismo dos bancos, na contagem regressiva para a estreia da temporada dos balanços no setor, deu gás ao Ibovespa, que subiu 1,02%, aos 131.212,58 pontos, mas com volume bem fraco, de R$ 16,3 bilhões.

… Na véspera de seu resultado, Santander subiu 1,09% (R$ 28,87). Bradesco, que divulga seus números na 5ªF, teve alta de 1,68% (ON), a R$ 13,33. O papel PN subiu 1,81% (R$ 15,20). Itaú ganhou 1,22% (R$ 35,73).

… No pano de fundo, ainda a acomodação da curva do DI do estresse recente assegurou um pregão de ganhos para quase 80% da carteira teórica do Ibovespa, com apenas 20 ações tendo fechado no campo negativo nesta 2ªF.

… Azul liderou as altas com +13,99% (R$ 6,11), após anúncio de acordo com credores.

… JBS avançou 4,19% (R$ 36,07), quarta maior alta do Ibovespa. A aprovação pela SEC (CVM dos EUA) para registro de ofertas de troca de 13 séries de bonds antigos por novos animou os investidores.

… Para a Genial, as ofertas de troca representam um “passo estratégico” para otimizar a estrutura de dívida da JBS, aumentando a liquidez dos títulos, reduzindo restrições regulatórias e melhorando a percepção de crédito.

… JBS ganhou mais de R$ 3 bilhões em valor de mercado e alcançou R$ 80,07 bi, maior cifra desde agosto.

… Já na ponta negativa, seguindo o petróleo, Prio caiu 1,68%, a R$ 40,95. Brava Energia recuou 1,35% (R$ 16,80) e Petrorecôncavo perdeu 0,65% (R$ 16,85). Com realização de lucro, Hypera afundou 8,70%, a R$ 23,92.

OTIMISMO PRÉ-TURBILHÃO – O “Trump trade” novamente deu as cartas no mercado de Treasuries, mas a alta dos juros ontem não impediu o avanço das bolsas de ações.

… Motivados pela semana pesada em balanços de big techs, de onde se esperam bons números, e à espera de indicadores importantes que preparam o cenário para a próxima decisão do Fed, investidores saíram às compras.

… O fato de o ataque de Israel não ter atingido instalações de petróleo ou nucleares no Irã amenizou o sentimento de risco e operou a favor das ações em Wall Street.

… Cinco de sete magníficas divulgam balanços esses dias – começando pela Alphabet hoje – e o mercado vai estar atento ao guidance das big techs, especialmente aos gastos futuros em IA.

… O Dow Jones teve alta de 0,65%, aos 42.387,57 pontos. O S&P 500 ganhou 0,27% (5.823,52) e o Nasdaq avançou 0,26% (18.567,19). Ford subiu 2,71% antes da divulgação de seus resultados do 3Tri, depois do fechamento.

… Em meio a apostas de vitória de Trump, o juro da note-10 anos subiu a 4,273%, maior nível desde 10 de julho, de 4,242% na 6ªF. O retorno da note-2 anos avançou a 4,131% (de 4,112%).

… Segundo o Citi, investidores estão “uniformemente” esperando uma vitória de Trump e maioria republicana na Câmara, no que seria uma “varredura vermelha”.

… Mas o banco pondera que analistas políticos projetam uma corrida acirrada, perto de um empate, e duvidam do “controle vermelho” da Câmara.

… O Citi conclui que, até mesmo na noite do dia da eleição, em 5 de novembro, será improvável saber quem será o futuro presidente dos EUA. O suspense promete dominar a cena até os 45 minutos do segundo tempo.

… Praticamente estável, o dólar (DXY, +0,05%, a 104,316 pontos) operou ontem num cabo de guerra: caiu contra o euro (-0,20%, a US$ 1,0818) e a libra (-0,13%, a US$ 1,2977), mas avançou 0,60% sobre o iene, para 153,24/US$.

… Apesar de o governo japonês ter perdido, pela primeira vez em 15 anos, a maioria parlamentar na eleição do fim de semana, o primeiro-ministro japonês, Shigeru Ishiba, disse que permanecerá no cargo.

EM TEMPO… VALE comunicou ao mercado a emissão de R$ 6 bilhões em debêntures destinadas exclusivamente a investidores profissionais…

… A mineradora é assessorada na emissão por Itaú BBA, XP Investimentos, UBS Brasil, UBS BB, Bradesco BBI, BTC Pactual e Santander.

AZUL fará resgate antecipado das debêntures simples, não conversíveis, da 2ª emissão, no valor de R$ 134,4559 por título a ser resgatado.

OI. Conselho de Administração homologou aumento de capital de R$ 1,389 bilhão, mediante emissão de 264.091.364 novas ações ordinárias.

JBS negou ter fechado, até o momento, qualquer contrato ou compromisso vinculante para a aquisição da Oscar Mayer; informação surgiu após questionamento da CVM sobre notícias relatando o interesse da compra.

LIGHT informou que a High Court of Justice da Inglaterra e País de Gales sancionou o Scheme of Arrangement, aprovado em 18 de outubro, durante assembleia de credores (bondholders), no Reino Unido.

TENDA. O conselho de administração aprovou a celebração de contratos derivativos referenciados em até 3.032.100 ações de sua própria emissão, com prazo máximo de liquidação até 29 de abril de 2026…

… A operação ocorre em virtude do vencimento do contrato atual assinado com o Santander, aprovado em 4 de maio de 2023.

GRUPO MATEUS. Citi reduziu preço-alvo da ação de R$ 10,50 para R$ 10,00, mantendo recomendação de compra; redução refletiu revisão do banco sobre resultados da companhia projetados para este ano e para o próximo.

Que país é esse?

 https://noticias.uol.com.br/politica/ultimas-noticias/2024/10/29/gilmar-mendes-anula-todas-as-condenacoes-de-dirceu-na-lava-jato.htm

Matinal ConfianceTec

 CALL MATINAL CONFIANCE TEC

29/10/2024 

Julio Hegedus Netto,  economista.

MERCADOS EM GERAL

FECHAMENTO DE SEGUNDA-FEIRA (28)

MERCADO BRASILEIRO

O Ibovespa encerrou o pregão na segunda-feira (28) em boa alta de 1,03%, a 131.212 pontos. Já o dólar encerrou estável,  0,06%, a R$ 5,71. Curva de juros segue pressionada na ponta longa.

Mercados hoje (29): Bolsas asiáticas fecharam, na sua maioria em alta; bolsas europeias em alta e  Índices Futuros de NY sem uma direção definida. Por lá, eleição presidencial segue como destaque para o fim de semana. Vantagem de Trump é apertada, mas vai se desenhando uma vitória.

RESUMO DOS MERCADOS (06h40)

S&P 500 Futuro, +0,05%

Dow Jones Futuro, -0,04%

Nasdaq, +0,14%

Londres (FTSE 100), +0,07%

Paris (CAC 10), +0,30%

Frankfurt (DAX), +0,27%

Stoxx600, +0,01%

Shangai, -1,08%

Japão (Nikkei 225), +0,77% 

Coreia do Sul (Kospi), +0,21%

Hang Seng, +0,49%

Austrália (ASX), +0,34%

Petróleo Brent, +0,45%, a US$ 71,74

Petróleo WTI, +0,75%, US$ 67,69

Minério de ferro em Dalian, -0,77%, a US$ 108,93.

NO DIA (29)

Dia de agenda esvavizada a não ser nos EUA, com a geração de empregos pelo relatório Jolts.

Por aqui, a regulamentação da reforma tributária volta a ser discutida com mais ênfase no Congresso. 

Na Câmara, temos a votação de destaques, no Senado, uma audiência pública sobre o tema. 

Repercute também a piora do cenário inflacionário. Já se fala em IPCA acima do teto da meta neste ano. Pela pesquisa Focus, passou de 4,50% para 4,55%, no ano que vem, passando de 3,90% para 4,00%. 

AGENDA DO DIA (29):

Indicadores:

04h00. Alemanha/GfK: índice de confiança do consumidor de novembro

08h00. FGV: Confiança da indústria de outubro

08h30. BCB: Conta corrente de setembro.

09h30. EUA/Deptº do Comércio: Estoques no Atacado preliminar de setembro

11h00. EUA/Deptº do Trabalho: Relatório de abertura de vagas (Jolts) de setembro

11h00. EUA/Conference Board: índice de confiança do consumidor de outubro

15h00. Secex: Balança comercial semanal

Eventos:

06h00 – Londres: Campos Neto participa de painel do LIDE Brazil Conference

Balanços: 🇺🇲🇧🇷

NY/manhã: McDonald's

NY/noite: American Micro Devices (AMD), Alphabet e Visa

Brasil/manhã: Santander.

Julio Hegedus Netto, economista da ConfianceTec 

 

Boa terça-feira e bons negócios!

PS. Em breve, um novo Call Matinal.

Matinal Bankinter Portugal

 Análise Bankinter Portugal

SESSÃO: Depois das subidas muito tímidas de ontem (sempre é alguma coisa), hoje o mercado começa a ganhar ritmo, tanto com a macro como com os resultados empresariais. Nas últimas horas publicaram Santander e ON Semiconductors, que bateram expetativas, mas Ford baixa o guidance e, por isso, embora os seus resultados 3T cumpram, caiu -5% em aftermarket. Às 14h, JOLTS (Empregos Disponíveis: 7,935M vs 8,040M) e Confiança do Consumidor (99,3 vs 98,7) nos EUA. Na abertura americana teremos a publicação de McDonald’s (EPS 3,191$), PayPal (1,08$) e Pfizer (0,616$). Às 17h, ASMI (3,291$). E no fecho de Nova Iorque, Alphabet (1,99$), AMD (0,92$) e Visa (2,58$). Apenas as mais relevantes, porque publicam muitas mais. Por isso, os resultados decidem o tom de cada sessão esta semana e até que as eleições americanas desorientem tudo a partir de terça-feira. Serão dias para não decidir nada, exceto se quiser – de forma inteligente – elevar a perspetiva sobre o ruído de curto prazo e ir comprando bolsa cada vez que há debilidade, seja num valor/empresa bom(a), seja de forma genérica (índices). Mas concentremo-nos na bolsa americana, principalmente em tecnologia boa (Nvidia, TSMC, Amazon, Palo Alto…).  

 

Embora a sessão de HOJE dependa da qualidade dos resultados das empresas que publicam e dos seus guidances, o que nos fará esperar até ao fecho de Nova Iorque para termos uma opinião, parece provável que os JOLTS enfraqueçam um pouco e se situem abaixo dos 8M, o que seria bom; e que a Confiança do Consumidor melhore um pouco, de forma que a predisposição será de subir um pouco, principalmente depois da publicação de Santander e On Semi, apesar do guidance de Ford. 

 

O conceito FOMO, que agora até se usa em âmbito social, teve origem nos mercados financeiros. Isso é o que temos: Fear Of Missing Out. É mais arriscado ficar de fora do que continuar a investir e até subir um pouco. As eleições americanas acabarão por ser neutras para o mercado (embora mais para a frente o laxismo fiscal de ambos os candidatos prejudicarão as obrigações americanas), Israel escolheu a represália mais convencional contra o Irão e que menos prejudica o mercado, os resultados 3T serão decentes, embora não brilhantes, os bancos centrais continuarão a baixar taxas de juros (embora menos do que o esperado em 2025), a economia americana continuará a crescer confortavelmente e a europeia suficientemente, e a inflação aumentará nos próximos meses, sem causas nenhuma desordem grave. Tudo isso é muito bom, mas há que elevar a perspetiva, a temporal e a conceptual para poder apreciar a situação. 

 

Em suma, HOJE tenderá a subir um pouco (+0,2%/+0,4%), embora o tom não seja fiável até amanhã, quarta-feira, devido à importância da publicação de Alphabet, no fecho americano. 

 

S&P500 +0,3% Nq-100 0% SOX -0,02% ES-50 +0,5% IBEX +0,8% VIX 19,8% Bund 2,29% T-Note 4,27% Spread 2A-10A USA=+14pb B10A: ESP 2,98% PT 2,69% FRA 3,01% ITA 3,49% Euribor 12m 2,580% (fut.12m 2,108%) USD 1,081 JPY 165,5 Ouro 2.753$ Brent 71,3$ WTI 67,2$ Bitcoin +3,9% (71.125$) Ether +4,25% (2.617$). 

 

FIM

WELL FARGO: Cenário é de cautela

 Wells Fargo eleva projeção de dólar no começo de 2026 de R$ 5,90 para R$ 6,50

A economia robusta e resiliente dos EUA e o Fed mais cauteloso em seus cortes de juros, além da performance mais fraca da China, formam um cenário difícil para as moedas de mercados emergentes nos próximos dois anos, avalia o Wells Fargo ao revisar as projeções de câmbio, em especial aqueles com elevada volatilidade (high beta) e mais sensíveis ao mercado chinês. O banco elevou sua projeção de desvalorização do real no primeiro trimestre de 2026, de R$ 5,90 para R$ 6,50. No último relatório mensal do banco, a perspectiva era de que o câmbio brasileiro apreciasse até o fim deste ano e terminasse em R$ 5,40 por dólar. Agora, a perspectiva é de que a moeda americana encerre 2024 em R$ 5,65. Já para o fim de 2025, a projeção para o dólar subiu de R$ 5,70 para R$ 6,30. “Vemos o contraste entre a flexibilização mais lenta do Fed e a flexibilização mais rápida dos bancos centrais estrangeiros do G10 como a força motriz das nossas perspectivas para a força do dólar americano durante grande parte de 2025 e até 2026”, diz o banco