Matinal Bankinter Portugal

 Análise Bankinter Portugal

SESSÃO: Depois das subidas muito tímidas de ontem (sempre é alguma coisa), hoje o mercado começa a ganhar ritmo, tanto com a macro como com os resultados empresariais. Nas últimas horas publicaram Santander e ON Semiconductors, que bateram expetativas, mas Ford baixa o guidance e, por isso, embora os seus resultados 3T cumpram, caiu -5% em aftermarket. Às 14h, JOLTS (Empregos Disponíveis: 7,935M vs 8,040M) e Confiança do Consumidor (99,3 vs 98,7) nos EUA. Na abertura americana teremos a publicação de McDonald’s (EPS 3,191$), PayPal (1,08$) e Pfizer (0,616$). Às 17h, ASMI (3,291$). E no fecho de Nova Iorque, Alphabet (1,99$), AMD (0,92$) e Visa (2,58$). Apenas as mais relevantes, porque publicam muitas mais. Por isso, os resultados decidem o tom de cada sessão esta semana e até que as eleições americanas desorientem tudo a partir de terça-feira. Serão dias para não decidir nada, exceto se quiser – de forma inteligente – elevar a perspetiva sobre o ruído de curto prazo e ir comprando bolsa cada vez que há debilidade, seja num valor/empresa bom(a), seja de forma genérica (índices). Mas concentremo-nos na bolsa americana, principalmente em tecnologia boa (Nvidia, TSMC, Amazon, Palo Alto…).  

 

Embora a sessão de HOJE dependa da qualidade dos resultados das empresas que publicam e dos seus guidances, o que nos fará esperar até ao fecho de Nova Iorque para termos uma opinião, parece provável que os JOLTS enfraqueçam um pouco e se situem abaixo dos 8M, o que seria bom; e que a Confiança do Consumidor melhore um pouco, de forma que a predisposição será de subir um pouco, principalmente depois da publicação de Santander e On Semi, apesar do guidance de Ford. 

 

O conceito FOMO, que agora até se usa em âmbito social, teve origem nos mercados financeiros. Isso é o que temos: Fear Of Missing Out. É mais arriscado ficar de fora do que continuar a investir e até subir um pouco. As eleições americanas acabarão por ser neutras para o mercado (embora mais para a frente o laxismo fiscal de ambos os candidatos prejudicarão as obrigações americanas), Israel escolheu a represália mais convencional contra o Irão e que menos prejudica o mercado, os resultados 3T serão decentes, embora não brilhantes, os bancos centrais continuarão a baixar taxas de juros (embora menos do que o esperado em 2025), a economia americana continuará a crescer confortavelmente e a europeia suficientemente, e a inflação aumentará nos próximos meses, sem causas nenhuma desordem grave. Tudo isso é muito bom, mas há que elevar a perspetiva, a temporal e a conceptual para poder apreciar a situação. 

 

Em suma, HOJE tenderá a subir um pouco (+0,2%/+0,4%), embora o tom não seja fiável até amanhã, quarta-feira, devido à importância da publicação de Alphabet, no fecho americano. 

 

S&P500 +0,3% Nq-100 0% SOX -0,02% ES-50 +0,5% IBEX +0,8% VIX 19,8% Bund 2,29% T-Note 4,27% Spread 2A-10A USA=+14pb B10A: ESP 2,98% PT 2,69% FRA 3,01% ITA 3,49% Euribor 12m 2,580% (fut.12m 2,108%) USD 1,081 JPY 165,5 Ouro 2.753$ Brent 71,3$ WTI 67,2$ Bitcoin +3,9% (71.125$) Ether +4,25% (2.617$). 

 

FIM