Papo de Economista

  Não me canso de olhar para frente e tentar enxergar com orgulho a minha caminhada nestes três anos e poucos meses em Portugal. Eu, na terrinha, qdo cá cheguei, fui para uma pequena cidadela, Ébora, e qual minha surpresa no empenho dos funcionários das escolas em conseguir uma vaga para o meu filho, então com 16/17 anos, no segundo ano secundário. Escolas públicas maravilhosas, funcionários empenhados, carinho especial com os jovens. Naquela ocasião, duas escolas disputaram o passe do Bruno, a Garcia e Resende e a Gabriel Pereira. Por uma falha administrativa, a primeira acabou dormindo no ponto e não abriu vaga para o meu filhote. Conseguiu a Gabriel Pereira, mais ciosa. O que acontece nesta "contenda" por vagas nas escolas públicas, por aqui aqui em Ptg? Existe um ranking de escolas em todo o país, na qual as melhor classificadas conseguem mais recursos, simples assim. E para isso estimular os alunos a extrapolarem no seu potencial, se destacando e indo para as melhoures u...

Iniciamos esta semana com vários países fechando suas fronteiras, na expectativa sobre a intensidade desta nova cepa, Ômicron, e se as vacinas disponíveis são eficazes (ou não).  A Associação Médica da África do Sul indica, por enquanto, que os sintomas são “relativamente leves”, e a OMS não a distingue de outras cepas.  Aguardemos os próximos eventos. Sobre a agenda da semana, prevemos mais volatilidade, sendo destaque, além da nova cepa, uma série de indicadores, como nos EUA o payroll e a taxa de desemprego na sexta-feira, e no Brasil o PIB do terceiro trimestre, dados fiscais e o IGP-M. Importante também sabermos como deve transcorrer as votações da PEC dos precatórios, ainda cercada de polêmicas e reações negativas. Sobre a cepa Ômicron , o momento é de cautela, no aguardo dos desdobramentos, comprovando a importância de vacinação, sob o risco de aumentar o risco de variadas cepas. Autoridades da Africa do Sul consideram esta cepa, por enquanto, "leve".  Vejamos como...

 

  Sergio Moro é outro patamar. Bem formado, com um bom verniz intelectual, se deu ao trabalho de estudar, mesmo juiz. Fez um doutorado! Isso não é para qualquer um! Quantos fariam isso ?? Lula nem curso superior tem (Vicentinho teve esta dignidade e se formou Advogado). E olha que ele teve tempo para isso ! É uma raposa política, mto habilidoso no transitar no meio. Mas será suficiente? Bolso fez a escola da AMAN e parou ali. Virou "bedel de soldado", e nunca mais escalou na carreira. Saiu expulso do Exercito, esta é a realidade! Ciro foi a Harvard, fez um curso de verão e fica pregando por aí, a quatro ventos, q era um mestrado. "Ahh, porque ele não tem experiência na politica!" E precisa ? Ele era um gestor público ! Era um juiz ! CONHECIA OS MEANDROS DO JUDICIÁRIO ! Qtas vezes, o PT e as esquerdas escalaram ministros acadêmicos PARA A ÁREA ECONÔMICA, sem o mínimo conhecimento da máquina pública (realmente! e não em teoria) ?? O que vale é TER AUTORIDADE E SABER r...

Por estes dias saiu  um artigo, versando sobre o aumento do preço do petróleo e seu impacto sobre os preços agrícolas. Artigo muito bom.  "Em continuidade à discussão,  exploremos o padrão sincronizado de todos os preços das commodities no longo prazo. Dados os diferentes motores do crescimento econômico ao longo da história , a maior demanda levou ao aumento simultâneo dos preços de commodities como energia, agricultura, pecuária e metais. Esses períodos prolongados de 20-30 anos ou mais de preços mais altos consistentes são chamados de superciclos de commodities. Há um consenso sobre quatro superciclos desde o início do século XX. O primeiro ciclo coincide com a industrialização dos Estados Unidos (1899-1932), enquanto o segundo foi impulsionado pela Segunda Guerra Mundial e reconstrução após seu término (1933-1961). Consequentemente, o terceiro ciclo foi impulsionado pela reindustrialização da Europa e do Japão (1962-1995). Finalmente, o quarto ciclo ocorreu em meados...

É absolutamente cabotino, mal caráter, desonesto, alguém tentar "desconstruir" o ex-juiz e ministro Sergio Moro. "Aah por que a mulher dele falou q eles eram uma "só pessoa" (Bolsonaro e Moro), Moro foi parcial na LAVA JATO....Moro agiu em conluio com o MP, bla, bla, bla." Podemos responder, com tranquilidade, a cada um destes argumentos.  Moro e o MP de Curitiba se confrontaram com o maior escândalo de corrupção da história moderna. São abundantes as provas, as evidências, provas materiais colhidas e investigadas, mais do que abundantes.  Não dá para relativizar, retirar o devido peso ao impacto deste fato, a LAVA JATO, os inúmeros casos, sistemáticos até, o desvio de recursos em diversos esquemas com empresas subsidiárias da Petrobras, ligadas ao mercado de petróleo e gás. Existem diversas obras, esgotando o tema. Citemos a jornalista Malu Gaspar e Vladimir Neto. Não podem haver dúvidas sobre o tema.  Mas retornemos um pouco no tempo. Acho importante esc...

Senso de ridículo agente encontra aqui.  Da mesma forma, a minha geração é outra.  Não sou obrigado em saber quem foi Marília Mendonça.  Até sei... Alguém, alguma vez, falou em "sofrência" na rede, fui ver no Google, achei tudo uma m..., assim como acho funk um LIXO, e o mundo não acabou.  Vida q segue. Pena pela moça, ao q parece, do bem...mas mto longe de achar q aquilo é música boa e do meu gosto.  Quem se acostumou em escutar outras coisas, como Vinicius de Moraes, e suas belas poesias e canções, não pode achar q "sofrência" fosse uma blza.  Mas será q Vinicius cantava isso? Não sei. Realmente, por uma série de fatores, vivemos uma brutal crise de valores e de parâmetros. Perdemos muito tudo isso ao longo das décadas. Pioramos? Como disse, não sei, talvez sim, talvez não. Mas uma constatação...o Brasil não é mais Rio ou São Paulo.  Mto das músicas sertanejas não chega ao Rio, por exemplo. Interessante.  Para provar q não sou preconceituoso, ou...

O debate do momento diz respeito ao fato de estarmos vivendo num novo  "superciclo de commodities ", tal qual aconteceu nos anos 2000 no primeiro governo petista, dada a forte demanda chinesa. Sim, as ditaduras se sustentam por elevados indicadores de crescimento e suas externalidades positivas. Foi isso ao longo década citada.  No momento atual, tudo se axplica pois saímos de uma mega pandemia global, em que muitos setores da economia quase que zeraram seus ciclos produtivos, dada a retração da demanda, e agora estão retomando, muitos de forma intensa, outros nem tanto, o que vem gerando um desbalanceamento na capacidade de atendimento nas várias cadeias produtivas.  Como resultado, muitas commodities , como minerais, agrícolas, petróleo, estão disparando, se refletindo em mais inflação e políticas monetárias mais cautelosas.  O que são commodities? São produtos básicos, negociados nas bolsas internacionais, como petróleo, metais em geral, grãos e carnes. Puxadas p...

Qual o papel do STF!? Seu papel "é interpretar a CF 88" e não atuar politicamente, como vem fazendo nos últimos tempos. Foi perguntado.... Denise Frossard, o que achou da mudança de voto da ministra do STF Cármen Lúcia, que considerou Moro parcial no caso do tríplex de Lula no Guarujá? "Fiquei perplexa com a reconsideração do voto pela ministra Cármen Lúcia, não pelo ato de reconsiderar já que o Magistrado pode fazê-lo enquanto não proclamado o resultado. A minha perplexidade reside em que nenhum fato novo veio ao processo — lícito, legal e constitucional — no intervalo entre o primeiro voto da Ministra e a sua reconsideração nessa Sessão da Justiça, tão especial. Esse julgamento, e os votos nele produzidos, serão julgados, sim, pelo tribunal da História… não sei quando será, mas que será, será!" Grande Nelson Freire Interessante. Lá no fundinho, meio sem perceber, fui descobrir q o querido Nelson Freire era gay, casado com outro homem. Nem sabe e nem interessa sabe...

"Sergio Moro chega ao Brasil para trabalhar sua pré-candidatura".  Sergio Moro como candidato à presidente.  Eu só vejo ele para acabar com esta farra populista no Brasil. Pensemos em alguém que entregue resultado e só se guie pela meritocracia.  Torçamos para que seja ele, Sergio Moro. "A elite tem que parar de apostar contra o Brasil."  Este conceito de elite se perdeu um pouco nos últimos anos. Isso porque, tanto o PT, como o Bolso, o Temer, jogam e jogaram direto para obter apoio dos empresários, das empreiteiras, das tais elites.  Quanto o PT amealhou com os variados esquemas de propinagem junto às empreiteiras? Na Africa, em Cuba, na Venezuela???  Isso não é elite?  Fica parecendo q o problema está nas elites, e não na classe política deste país, em estreita simbiose. Elite, PT, Centrão, baixo clero,...e tudo a mesma coisa.... Uma perversa simbiose para extrair recursos do setor público. Não consigo separar.  "Mas estamos comentando sobre el...

 A surpreendente melhora das contas públicas e o aumento do risco fiscal Mansueto Almeida -  30 de outubro de 2021 Economista-Chefe BTG Pactual Nesta semana, o Tesouro Nacional e Banco Central publicaram os dados fiscais de setembro. Os dados mostram um resultado muito melhor do que qualquer um poderia esperar há poucos meses. Os números chegam a ser surpreendentes.  Primeiro, os estados e municípios do Brasil tiveram nos primeiros nove meses deste ano um resultado primário positivo de R$ 92 bilhões (1,5% do PIB). Não escrevi errado e vou repetir. Os estados e município acumularam no ano até setembro um superávit primário de 1,5% do PIB, o maior para o mesmo período em 30 anos, ou seja, o melhor resultado para o período desde 1991!  Segundo, os números fiscais do governo central (governo federal, BACEN e INSS) também apresentaram uma melhora significativa. Nos primeiros nove meses de 2020, o déficit primário do governo central havia sido de R$ 677 bilhões (-12,4% do...

Pensando num plano de investimento a complementar a renda na aposentadoria, qual sua composição (renda variável/renda fixa), durante o período de acúmulo de riqueza e, depois, durante a aposentadoria?  Sei que a resposta varia caso à caso, mas seria importante uma referência:   Em geral, recomenda-se a redução da exposição ao risco durante a aposentadoria. Um investidor aposentado precisa se preocupar em ser mais conservador do que foi na fase de construção do patrimônio.  Investimentos que permitem acelerar a construção de patrimônio durante a fase ativa, como ações, devem ser fortemente evitados durante a aposentadoria. São muito arriscados, ainda mais num país em que os riscos fiscal e político são uma rotina.  O segredo é trabalhar a qualidade da carteira de ativos, substituindo, por exemplo, small caps por blue chips, que costumam pagar bons dividendos. Dentre eles, podemos destacar Petrobras, as elétricas, grandes bancos, a Vale, etc.  Olhando para renda f...

Coluna de Gustavo H.B. Franco ex-presidente do Banco Central no Estadão, 301021 O teto de gastos e o precipício Sempre se soube que o teto de gastos (conforme definido na Emenda Constitucional n.º 95 – EC95 de 2016) era uma solução imperfeita e temporária para o problema fiscal brasileiro, e que se destinava principalmente a ganhar tempo para reformas que pudessem consolidar o equilíbrio fiscal. Era uma espécie de congelamento, pelo qual os gastos do governo, por 20 anos, permaneceriam onde estavam em 2016 e cresceriam nos anos a seguir apenas no ritmo da inflação. Era uma resposta emergencial ao furacão fiscal provocado por Dilma Rousseff. Durante alguns anos, o teto não restringiria coisa alguma, pois os gastos orçados iam demorar a chegar no teto, que funcionaria como um precipício, ou uma cerca eletrificada, dos quais não se podia chegar muito perto. O teto em si, esclareça-se, não fazia encolher um único e solitário real da despesa, nem afetava outras obrigações constitucionais. O...

O debate em torno das contas do setor público continua a suscitar variadas polêmicas e contraditórios.  Muitos acham que "gasto é vida", num viés mais heterodoxo, havendo espaço para se gastar a vonrade, pois sempre haverá como financiar, bastando emitir títulos, ou mais dívida, ou mesmo moeda; outros, mais cautelosos ou precavidos, acham que é importante que novas despesas "caibam no Orçamento", com cada gasto tendo fonte de recursos como contra parte.  Numa leitura resumida do livro de Fábio Giambiagi, "Tudo sobre o déficit público: o Brasil na encruzilhada fiscal", podemos dizer que o "fio condutor deste tema" é fazer o ajuste fiscal, através do corte de gastos, aumento de impostos, redução de benefícios e incentivos fiscais, além de muita mobilização, informação e educação à sociedade Manter a disciplina fiscal, realizar ajustes, seria um processo de conscientização e educativo. O risco de não fazê-lo seria ver a dívida pública explodir, ver ...

Mais sobre os jornalistas. Jornalista tem q ser uma "esfíngie". Não pode mostrar para que lado "pende a biruta". Assim tem que ser. Tem que apurar com o mesmo empenho "situação" e "oposição". Este papo do Millôr, de que "jornalista é sempre oposição, o resto é armazém de secos e molhados"...eu concordo e discordo. Jornalista tem que ser oposição ao questionar, querer saber, mas não fazer oposição ideológica. Não está em pauta, mas sim o evento em análise. Mas isso não rola. Ou se é uma oposição sistemática ou um aderente cego. Para calar esta "oposição", o negócio é agradar, se é q me entendem. Uma breve cronologia do governo Bolsonaro No início, o ministério formado - com algumas exceções, como as desastrosas escolhas na Educação, política externa, etc - até que era razoável. A área econômica, com Guedes, em super poderes, era promissora, assim como a Justiça, com Sergio Moro. O problema é que as "nóias" do presiden...

Um bom jornalista deve ver sempre os dois lados da moeda, investigar a fundo o fato em destaque, e sempre ser o mais rigoroso possível na sua interpretação. Não pode ter lado, no exercídio do jornalismo. Pode ser como pessoa física, nunca como jurídica. E isso se aplica também aos economistas. Quem não se por nesta "metodologia", pode esquecer, não presta para investigar nada. Só ler economistas "desenvolvimentistas", heterodoxos, de esquerda?? Não acho legal. Sobre os programas sociais. Não estou relativizando. CONDENO da mesma forma, os que usam mecanismos de transferência de renda emergenciais, tanto pelo lado da turba petista, como agora por Bolsonaro. Não pode ser um fim em sim mesmo. Deve ser algo emergencial e transitório.  Ambos se fartam de "comprar votos", oferecendo agrados aos "miseráveis" deste pais. Tiro e queda. No petismo foi isso a ser usado, no que mtos "argumentavam" ser um governo preocupado com o "social"....

Com o Real, acabaram com 30 anos de hiper indexada e as dificuldades de sair de um regime de inflação aberta monstruosa, como este, era por demais ambicioso....envolvia acabar com o imposto inflacionário, equalizar a gestão pública, reduzir o juro nominal, reestruturar tudo !  O regime cambial teve que passar por uma transição até se tornar flutuante....o crédito doméstico recriado....enfrentamos neste periodo vários choques cambiais pesados, oriundos das crises cambiais na Asia.....e o governo FHC conseguiu evoluir. Tivemos o Proer, pois o "risco sistêmico" entrou na prateleira, pois os bancos se acostumaram em ganhar mto com este floating . Depois, tiveram q se adequar e foi preciosa a contribuição de GFranco, com a fusão em vários bancos, etc. Naquela época, o desgaste do Real, era algo mto perigoso ao risco populista e das promessas fáceis e vãs. Havia sim um receio de q se o PT fosse eleito em 1998 o Real iria para o vinagre, já que o PT se posicionava contrário.  Mas co...

Se vacinar a todos, quantas vezes possível, é a realidade...o que fazer???  Bancar o negacionista???  Acho que o debate está meio desfocado. Se acham que o papo é "LIBERDADE" não tomem, à sua conta e risco, e parem de proselitismo, parem de encher o saco! Isso é o que eu acho muito ERRADO !   Além do mais, não tomando a vacina, perdem a capacidade de ter acesso a muitos locais, pois, acertadamente, serão barrados. Se colocam em risco a vida de outras pessoas, terão seus acessos limtados. Simples assim.  Não tomam vacinas e querem influenciar as pessoas a não tomar também. Depois a pessoa  morre e aí??? Bolsonaro é o que é, um Boçal na necessidade de se auto-afirmar, ou confirmar sua autoridade. Fica por aí de "ameacinha boba". "Ruptura, o limite já foi ultrapassado, quatro linhas da constituição".  Nunca soube como transitar neste ambiente, nunca se blindou, nunca buscou ajuda.  Agora fica por aí ameaçando, enchendo o saco. A SOCIEDADE ESTÁ CANSA...

Setembro não será um mês fácil. Muita volatilidade nos espera, até porque teremos a crise hídrica no radar, não descartando a necessidade de racionamento, ainda mais porque se aproxima o verão e o uso de ar condicionado deve ser um fator a mais de risco. Para piorar, temos um presidente totalmente "descompensado", que só pensa em outubro de 2022, embora, neste momento, ao que parece, suas chances de chegar ao segundo turno sejam cada vez mais remotas. No mercado, as bolsas de valores oscilam ao sabor das "crises" diárias, "fabricadas" pela tensa relação entre os poderes. Em agosto, a B3 perdeu 2,5% do seu valor, depois de recuar em julho (3,9%). E o pior é que a bolsa paulistana vinha num bom rally de altas mensais, tendo "testado" os 130 mil pontos. Na economia real, como descreveremos a seguir, a atividade já parece afetada pela permanente crise político-institucional que vivemos. O PIB "perde tração", assim como a produção industri...