Bankinter Portugal Matinal

 Análise Bankinter Portugal 

SESSÃO: Meta e Microsoft fizeram uma revisão em alta das suas necessidades de investimento em IA e isso afetou as tecnológicas, que retrocederam ontem. Ocorreu uma pausa nas bolsas, resultante do mais razoável… embora hoje os futuros americanos venham novamente em positivo e com alguma vontade (+0,5%/+1%), embora não os europeus (-0,3%). Este último pode ser por respeito à inflação europeia que sairá hoje (10 h): embora se espere que retroceda até +2,1% desde +2,2%, a alemã saiu ontem a retroceder menos do que o esperado (+2,3% desde +2,4% vs. +2,2% esperado) e isso convida a sermos um pouco cautelosos. Apesar dessa inflação, o BCE insistiu, ao terminar a sua reunião ontem, que está controlada… mas repetiu taxas de juros em 2,00/2,15% e insinuou que não irá fazer mais descidas. É um pouco confuso, sem chegar a preocupar. Mas, caso a inflação europeia saia hoje superior ao esperado, é razoável que as bolsas europeias venham frias. 

O tom certamente irá melhorar durante a tarde graças a Nova Iorque, visto que Amazon e Apple publicaram ontem à noite uma combinação de resultados bons e perspetivas otimistas, subindo ca.+13% e +3%, respetivamente, no aftermarket. Além disso, Cloudflare (incluída na nossa Carteira Temática de Cibersegurança) sobe +9% em aftermarket após publicar resultados e guias muito bons (sobe +107% YTD). Em Espanha, os resultados e sensações também são bons esta manhã: Caixabank, Puig… embora Meliá um pouco fracos.

NY -1% US tech -1,5% US semis -1,5% UEM -0,1% España -0,7% VIX 16,9% Bund 2,64% T-Note 4,10% Spread 2A-10A USA=+49pb B10A: ESP 3,15% PT 3,00% FRA 3,41% ITA 3,39% Euribor 12m 2,185% (fut.2,246%) USD 1,156 JPY 178,4 Ouro 4.008$ Brent 64,5$ WTI 60,1$ Bitcoin -1% (109.569$) Ether -2,3% (3.826$)

CONCLUSÃO: Nova Iorque manda e oferece aspeto de subida. Uma vez superadas as reuniões da Fed e do BCE, assim como o encontro de Trump e Xi com um desenvolvimento bastante construtivo e pacífico (provavelmente apenas é assim esteticamente, mas Trump ocupou-se de exagerar o seu suposto próprio sucesso), e com resultados e perspetivas corporativas geralmente boas desde ontem à noite (Amazon e Apple) o lógico é que a sessão evolua desde fraca para melhor, do estilo “arranque débil na Europa caso a inflação dececione, mas a melhorar de seguida graças ao empurrão de Wall St.”. As obrigações permanecerão tão tranquilas como estão desde há vários dias, exceto por surpresa na inflação europeia. E o USD fortalecido ao aumentar a incerteza sobre quando será a seguinte descida de taxas de juros por parte da Fed (como se extrai da reunião de anteontem), mas a 1,156/€ parece razoável esperar um pouco de esgotamento e o seu regresso para 1,160/€ ou um pouco mais além.

FIM