Abertura 1201

*Abertura: Temor sobre automia do Fed pesa em NY em meio a tensões globais*

Por Luciana Xavier e Maria Regina Silva*

São Paulo, 12/01/2026

OVERVIEW. A semana tem agenda mais robusta no exterior, com o CPI dos Estados Unidos, Livro Bege do Federal Reserve (Fed), balança comercial e PIB da China.  Grandes bancos dos EUA - incluindo nomes como JPMorgan e Goldman Sachs - dão a largada na temporada de balanços do quarto trimestre de 2025. Nesta segunda-feira, são esperados discursos de dirigentes do Fed. No Brasil, a pauta semanal traz pesquisa de serviços, vendas no varejo e IBC-Br. O presidente do Banco Central, Gabriel Galípolo, se reúne com o presidente do Tribunal de Contas da União (TCU), ministro Vital do Rêgo Filho para tratar da liquidação extrajudicial do Banco Master, decretada em novembro do ano passado pelo BC.

NO EXTERIOR. Os futuros de Nova York estão em queda firme após o Fed receber uma intimação do Departamento de Justiça com ameaça de uma acusação criminal contra o presidente Jerome Powell. A ação seria parte de uma campanha contínua do governo Donald Trump contra sua gestão, disse Powell, que não tem cedido às pressões por cortes mais intensos de juros. O caso reacende o temor de perda de autonomia do Fed. Com isso, os metais preciosos - ouro, prata e cobre - operam em forte alta. No cenário de tensões geopolíticas, o Irã elevou o tom contra os EUA e Israel em meio à escalada de protestos nacionais. Líderes dos cinco partidos da Groenlândia emitiram um comunicado reafirmando a soberania da ilha. O secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, disse à Reuters que sanções adicionais à Venezuela poderiam ser suspensas já nesta semana para facilitar as vendas de petróleo. Na sexta-feira, o presidente Donald Trump defendeu um limite de 10% nas taxas de juros dos cartões de crédito por um ano, o que pesa nas operadoras e setor financeiro.

POR AQUI. A cautela no exterior pode limitar o fôlego no Ibovespa, embora a alta do minério de ferro deve ajudar ações da Vale e siderúrgicas. Além disso, o mercado pode reagir bem à notícia de que Auditores do Tribunal de Contas da União (TCU) constataram que o Banco Central agiu corretamente em todos os passos que levaram à liquidação do Master, decretada no dia 18 de novembro. A reunião de integrantes do BC com o TCU fica no radar.  O ministro do TCU Jhonatan de Jesus, relator do processo do Banco Master, que indicou R$ 42 milhões em emendas parlamentares para Roraima que se transformaram em obras inacabadas e asfalto de má qualidade. O mercado segue repercutindo o histórico acordo entre Mercosul e União Europeia, fechado na sexta-feira. O agronegócio brasileiro vai obter melhores condições tarifárias para acesso ao seu segundo maior destino, avalia o secretário de Comércio e Relações Internacionais do Ministério da Agricultura, Luis Rua. (leia mais abaixo em O que Sabemos)

NA POLÍTICA. Na quarta-feira tem pesquisa Quaest de intenções de voto, a primeira do ano para presidência da República. Galípolo telefonou na semana passada para o presidente Lula e para o ministro da Fazenda, Fernando Haddad, para agradecer o apoio de ambos em relação ao caso Master. Os irmãos do ministro do Supremo Tribunal Federal (STF) Dias Toffoli cederam uma fatia milionária no resort Tayaya a um fundo da Reag Investimentos, investigada por abrigar teias de fundos ligados ao Banco Master e suspeitos de sonegação bilionária no mercado de combustíveis. Os ministros do TCU receberam pelo menos R$ 4,3 milhões fora do teto constitucional em 2025, além do salário mensal de R$ 44 mil. A primeira-dama Rosângela da Silva, a Janja, publicou em sua rede social no Instagram, um vídeo em que o presidente Lula aparece na Restinga da Marambaia, no Rio de Janeiro, e prega contra o “preconceito entre direita e esquerda”.

AGENDA.

INFLAÇÃO DOS EUA EM DESTAQUE - O destaque da semana será o Índice de Preços ao Consumidor (CPI) dos Estados Unidos, na terça-feira, que deve orientar as apostas sobre o início dos cortes de juros pelo Federal Reserve (Fed). Nesta segunda-feira, são esperados discursos do presidente do Fed de Atlanta, Raphael Bostic (14h30); do presidente do Fed de Richmond, Tom Barkin (14h45); e do presidente do Fed de Nova York, John Williams (20h00). Na quarta-feira, a China apresenta a balança comercial de dezembro, e os EUA divulgam o Índice de Preços ao Produtor (PPI) e as vendas no varejo, além do Livro Bege do Fed. Na quinta-feira, saem a produção industrial do Reino Unido, o Produto Interno Bruto (PIB) da Alemanha de 2025 e os dados de balança comercial e produção industrial da zona do euro. Na sexta-feira, serão conhecidos o CPI da Alemanha e a produção industrial dos Estados Unidos.

SERVIÇOS E VENDAS NO VAREJO NO FOCO NACIONAL - Os destaques da semana no Brasil são a Pesquisa Mensal de Serviços, na terça-feira, e as vendas no varejo, prevista para quinta-feira, ambas referentes a novembro, além do IBC-Br de novembro, na sexta-feira. Hoje são esperados o IGP-M do primeiro decêndio de janeiro (8h00) e o Boletim Focus (8h25).

O QUE SABEMOS.

CASO MASTER - O ministro do Tribunal de Contas da União (TCU) Jhonatan de Jesus, relator do processo na Corte sobre a liquidação do Banco Master, indicou R$ 42 milhões em emendas parlamentares para Roraima que se transformaram em obras inacabadas e asfalto de má qualidade. A maior parte da verba sumiu sem a prestação de contas sobre o que foi feito com o dinheiro. Em um conjunto de habitações populares que deveria ter 300 moradias desde 2024 só uma casa foi construída - e está abandonada.

EM TESE: O novo desdobramento do caso do Banco Master, que teve sua liquidação decretada pelo Banco Central em novembro de 2025, pode gerar cautela nos mercados, à medida que a investigação se alastra para o meio político. Além disso, pode elevar a desconfiança fiscal dos agentes financeiros não só em relação aos gastos no Estado de Roraima, mas ao Brasil. Isso pode afetar negativamente a confiança da população nas instituições e nos processos governamentais. Por isso, fica no radar a possibilidade de uma CPI para investigar o caso do Banco Master. As  investigações sobre a instituição apontam que houve uma ação coordenada para atacar instituições e autoridades, com pagamentos milionários. Ou seja, o banqueiro Daniel Vorcaro contou com um verdadeiro gabinete do ódio agindo a seu favor. O número de assinaturas para abertura de uma CPI cresceu nos últimos dias, indo para nível recorde, com endosso de 208 deputados e 37 senadores. Ou seja, número suficiente e pelo menos um fato determinado para garantir a instalação.

MERCOSUL-UE - O acordo entre Mercosul e União Europeia, aprovado na última sexta-feira, após mais de 25 anos de negociações, abre caminho para a criação da maior zona de livre-comércio do mundo, a despeito das várias concessões destinadas a acalmar a oposição dos agricultores europeus. O tratado vai reunir mais de 720 milhões de consumidores e um PIB total de US$ 22 trilhões. A assinatura está prevista para sábado.

EM TESE: O tratado comercial pode ser benéfico principalmente ao agronegócio brasileiro, de forma a favorecer algumas empresas exportadoras com ações listadas na B3. O acordo prevê exportação de frutas, como abacates, limões, limas, melões, melancias, uvas de mesa e maçãs, e café do Mercosul à UE sem tarifas e sem cotas. Segundo o secretário de Comércio e Relações Internacionais do Ministério da Agricultura, Luis Rua, o agronegócio brasileiro vai obter melhores condições tarifárias para acesso ao seu segundo maior destino. "Hoje a União Europeia já é responsável por 14,9% de todas as exportações do agronegócio brasileiro, com US$ 25,2 bilhões exportados em 2025. Estamos falando de um bloco que é o segundo principal comprador do Brasil, já é extremamente relevante", disse. O acordo cria um mercado de aproximadamente US$ 22 trilhões e pode elevar as exportações brasileiras em US$ 7 bilhões, estima a ApexBrasil. Porém, José Velloso, presidente executivo da Abimaq, a associação dos fabricantes de máquinas e equipamentos, pondera que a abertura de mercado a concorrentes europeus representa um risco para a indústria de transformação. "Se, por um lado, é bom para o consumidor final, porque os produtos ficarão mais baratos, e para o agronegócio, porque o agro brasileiro tem uma competitividade melhor, esse acordo é um risco para a indústria de transformação."

OVERNIGHT.

MAIS DE 500 MORTOS - Os protestos que começaram na capital iraniana como resposta a uma crise cambial ganharam força na última semana, tornando-se as maiores manifestações contra o regime desde a revolta de 2022. Os atos já foram registrados em pelo menos 185 cidades. A repressão também aumentou e o número de mortos subiu para 538, informou neste domingo a ONG Iran Human Rights, com sede na Noruega. Outras 10,6 mil pessoas foram detidas nas últimas duas semanas.

TRUMP - O presidente Donald Trump disse que o Irã entrou em contato com representantes americanos e propôs negociações após ele ameaçar agir em resposta à repressão a manifestações contra a crise econômica no Irã. Trump disse estar em diálogo com Teerã para organizar uma reunião.

EXXONMOBIL - Trump disse que está inclinado a deixar a ExxonMobil fora da Venezuela depois que o principal executivo da companhia se mostrou cético em relação aos esforços de investimento em petróleo no país após a captura do ex-presidente Nicolás Maduro.

PETRÓLEO VENEZUELANO - O presidente dos EUA, Donald Trump, deu mais um passo em direção ao controle das vendas futuras de petróleo venezuelano e seus rendimentos ao declarar uma emergência nacional e emitir uma ordem executiva destinada a bloquear reivindicações sobre a receita. Após as declarações, o ministro das Relações Exteriores de Cuba, Bruno Rodríguez, afirmou que o país "não recebe nem recebeu jamais qualquer compensação monetária ou material" e que tem "direito absoluto de importar combustível" de mercados dispostos a exportá-lo.

MARCO RUBIO - Uma publicação do presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, na Truth Social voltou a chamar atenção para a política americana em relação a Cuba em meio ao agravamento da crise energética e econômica na ilha e sob tensões do governo do republicano com países da América Latina, após a operação militar na Venezuela. Ao responder, neste domingo, a um post que dizia que o secretário de Estado americano, Marco Rubio, "será presidente de Cuba", Trump escreveu: "Parece bom para mim!"

"CONSELHO DA PAZ" - Donald Trump deve anunciar ainda nesta semana líderes globais para um "Conselho da Paz" destinado a administrar seu ambicioso plano para o pós-guerra em Gaza

KRUGMAN - A perspectiva para a economia dos Estados Unidos, para o Nobel de Economia de 2008, Paul Krugman, é de continuidade da incerteza e risco de deterioração adicional. Ao avaliar o que vem pela frente após o primeiro ano da economia sob Donald Trump, sob o termo "Trumpnomics", Krugman afirma que "pode muito bem piorar antes de melhorar", indicando que os resultados "fracos" observados em 2025 podem não representar o pior cenário.

GROENLÂNDIA - A Organização do Tratado do Atlântico Norte (Otan) publicou no X uma foto de navios realizando exercícios militares no Ártico. Na publicação, a aliança afirmou que "as forças navais da Otan estão treinando juntas nas duras condições do extremo norte para manter essa região estrategicamente importante segura". A postagem ocorre em meio ao aumento das tensões diplomáticas envolvendo a Groenlândia e os Estados Unidos.

CHINA - O ministro das Relações Exteriores da China, Wang Yi, afirmou que Pequim pretende reforçar a cooperação com países do Sul Global para defender o multilateralismo e os interesses dos países em desenvolvimento.

WALMART E GOOGLE - A Walmart e o Google, controlado pela Alphabet, anunciaram uma parceria para integrar o modelo de inteligência artificial (IA) Gemini à experiência de compras do Walmart e do Sam’s Club, com lançamento inicial nos Estados Unidos e expansão internacional posterior.

PROCESSO - - A Comissão de Ética Pública da Presidência da República abriu um processo contra o general Augusto Heleno, de forma preliminar. O procedimento antecede a possível instauração de um Processo de Apuração Ética (PAE). Segundo a Casa Civil, o processo seguirá o decreto que institui o Sistema de Gestão Ética do Poder Executivo Federal e prevê dez dias para o investigado se manifestar.

TRANSPARÊNCIA INTERNACIONAL - A Transparência Internacional acusou autoridades brasileiras de promoverem uma escalada de assédio contra sua filial no País após a divulgação de um estudo que apontou falhas de transparência no Novo Programa de Aceleração do Crescimento (PAC).

AZUL - A votação antecipada e à distância dos acionistas da Azul teve predominância da rejeição à proposta de conversão das ações preferenciais (PN) em ações ordinárias (ON) e de unificação da estrutura acionária da companhia, segundo os mapas sintéticos consolidados divulgados pela empresa na véspera das assembleias marcadas para esta segunda-feira.

UNITED-AZUL - O pedido do Instituto de Pesquisas e Estudos da Sociedade e Consumo (IPSConsumo) para ingressar como terceiro no processo de aquisição pela United Airlines de uma participação minoritária do capital social da Azul suspendeu o trânsito em julgado do processo e a operação não pode, no momento, ser consumada. O IPSConsumo terá agora 15 dias corridos, a partir do dia 8, para apresentar documentos e pareceres necessários à comprovação das alegações que fez contra a operação entre as empresas aéreas.

UNIDAS - A Unidas fará a 21ª emissão de debêntures simples, não conversíveis em ações, da espécie quirografária, com garantia fidejussória prestada pela subsidiária Unidas Locadora, no valor de R$ 1 bilhão, prevista para 20 de janeiro de 2026.

TENDA - A construtora Tenda anunciou recorde de vendas e lançamentos em sua prévia dos resultados operacionais do ano passado. A companhia reportou um crescimento de 4% no valor geral dos lançamentos, para R$ 5,1 bilhões em 2025, com vendas brutas durante o ano de R$ 4,75 bilhões, 3,5% acima de 2024.

E NOS MERCADOS.

TREASURIES - Os rendimentos dos Treasuries curtos caem e intermediários e longos sobem após o presidente do Fed, Jerome Powell, responder com um tom contundente à intimação do Departamento de Justiça (DoJ, na sigla em inglês) dos Estados Unidos com a ameaça de uma acusação criminal contra o dirigente. Às 7h19, o juro da T-note de 2 anos recuava a 3,520%, após 3,531% do fim da tarde de sexta-feira em Nova Yor. O rendimento da T-note de 10 anos tinha alta a 4,198% (de 4,166%), enquanto o T-bond de 30 anos subia a 4,864% (de 4,817%).

FUTUROS DE NY E EUROPA CAEM - Os índices futuros das bolsas de Nova York caem com apreensão sobre a autonomia do Fed. Na Europa, a maioria das bolsas também recua. Às 7h21, no mercado futuro, o Dow Jones caía 0,71%, o S&P 500 recuava 0,68% e o Nasdaq tinha perda de 0,94%. No continente europeu, a bolsa de Londres cedia 0,08%, a de Paris recuava 0,38% e a de Frankfurt subia 0,10%. Por lá, o chanceler alemão Friedrich Merz está em visita à Índia. Diante das tarifas americanas, das ameaças russas e de uma China incerta, a Alemanha busca estreitar os laços com o gigante asiático.

PETRÓLEO RECUA - Os contratos futuros de petróleo recuam, após alta na sexta-feira e diante da possibilidade de ampliação da oferta em contraponto ao recuo do dólar e a apreensões geopolíticas elevadas. Às 7h23, o petróleo WTI para fevereiro negociado na New York Mercantile Exchange (Nymex) tinha queda de 0,66%, a US$ 58,73 o barril. Já o Brent para março, negociado na Intercontinental Exchange de Londres (ICE), cedia 0,52%, a US$ 63,01 o barril.

MOEDAS FORTES - O dólar cai, em meio à apreensão sobre a autonomia do Fed. Às 7h24, o índice DXY, que mede o desempenho do dólar frente a uma cesta de seis moedas fortes, cedia 0,28%, a 98,855 pontos. Na sexta-feira, fechou em alta de 0,2%, a 99,133 pontos. A moeda americana recuava a 0,7966 franco suíço, de 0,8010 franco suíço na sexta-feira perto do horário de fechamento das bolsas de NY. O euro subia US$ 1,1677 (de US$ 1,1637) e a libra se valorizava a US$ 1,3449 (de US$ 1,3409). O dólar cedia a 157,94 ienes (de 157,89 ienes), em dia de feriado no Japão. Mercado assimila ainda notícia de que o governista Partido Liberal Democrático (PLD) estaria planejando dissolver a Câmara Baixa do Japão, segundo informações da NHK. A mídia japonesa cita que o PLD estava buscando capitalizar sobre os altos índices de aprovação da primeira-ministra Sanae Takaichi.

ÀSIA - As bolsas asiáticas fecharam majoritariamente em alta nesta segunda-feira, com recorde no índice sul-coreano Kospi. A Bolsa de Tóquio não funcionou, em razão de um feriado no Japão. O Kospi avançou 0,8% em Seul, renovando máxima histórica pelo sétimo pregão consecutivo. As ações da Hyundai Glovis subiram 7%. A fabricante de robôs Boston Dynamics, na qual a Hyundai Glovis detém 80% das ações, anunciou uma parceria com o Google DeepMind para integrar inteligência artificial em robôs humanoides, segundo a CNBC. Na China continental, o Xangai Composto avançou 1,1% e o menos abrangente Shenzhen Composto garantiu alta de 2,05%. O volume de negociações nas bolsas de valores da China continental atingiu um recorde de US$ 521,80 bilhões na segunda-feira, com a consolidação de um mercado em leve alta em meio às medidas de apoio do país e aos avanços em inteligência artificial. Em Xangai, as ações da Beijing Kingsoft Office Software dispararam 11%. Em outras partes da Ásia, o Hang Seng subiu 1,4% em Hong Kong. As ações da empresa de design de chips OmniVision Integrated Circuits Group subiram 1,54% em sua estreia na Bolsa de Valores de Hong Kong, após levantar HK$ 4,8 bilhões (US$ 616 milhões) em uma oferta pública. O Taiex subiu 0,9% em Taiwan, a 30.567,29 pontos. Na Oceania, o S&P/ASX 200 da bolsa australiana subiu 0,52%. A gigante de mineração Rio Tinto cedeu 0,44% em Sydney, ainda sob efeito da revelação de que retomou negociações com a Glencore para um possível acordo de fusão.