Call Matinal 1811

 

Call Matinal

18/11/2025

Julio Hegedus Netto, economista

 

MERCADOS EM GERAL

 

FECHAMENTO (17/11)

MERCADOS E AGENDA

Por aqui, o Ibovespa sentiu os ruídos externos ontem (17) e fechou em queda de 0,47%, a 156.992,93 pontos, com giro de R$ 26,8 bilhões. Já a moeda norte-americana fechou em alta de 0,66%, cotada a R$ 5,3314. Em paralelo, a percepção dos gestores vai se adequando. Depois do forte rally das últimas semanas, o sentimento dos gestores é de CAUTELA. Cerca de 48% seguem otimistas com o Ibovespa, enquanto 42% consideram o índice “justamente precificado”. A maioria dos gestores relata fluxo estável de recursos (77%) nos fundos, demonstrando que a classe de ações segue pouco atrativa. Hoje é dia de agenda fraca, com a prévia do IPC-Fipe, seguida da parcial do IGP-M. Nos EUA, entre os dados, o relatório semanal ADP de emprego no setor privado, além das encomendas à indústria em agosto e a confiança das construtoras de novembro.  

 

PRINCIPAIS MERCADOS

Os índices futuros dos EUA operam em baixa nesta terça-feira (18), com investidores se afastando de ativos mais arriscados, às vésperas da divulgação dos resultados da Nvidia e do relatório de emprego. Pesquisas de mercado indicam temor que a recente queda no mercado de ações nos EUA possa se transformar em uma correção completa, citando indicadores técnicos “preocupantes”. O índice S&P 500 fechou ontem abaixo de sua média móvel de 50 dias pela primeira vez em 139 sessões. Previsões são de um declínio de 5% a 10% para o S&P 500 e de 8% para o Nasdaq. Em paralelo, não parece que o Fed esteja “voando às cegas” por causa do shutdown e é improvável que qualquer indicador nas próximas semanas “mude a opinião de que outro corte é necessário”. Vamos monitorando.

 

	MERCADOS 5h30
EUA
	Dow Jones Futuro: -0,38% S&P 500 Futuro: -0,47% Nasdaq Futuro: -0,54%
Ásia-Pacífico
	Shanghai SE (China), -0,81% Nikkei (Japão): -3,22% Hang Seng Index (Hong Kong): -1,72% Nifty 50 (Índia): -0,17% ASX 200 (Austrália): -1,94%
Europa
	STOXX 600: -1,29% DAX (Alemanha): -1,40% FTSE 100 (Reino Unido): -0,98% CAC 40 (França): -1,54% * FTSE MIB (Itália): -1,63%
Commodities
	Petróleo WTI, -0,62%, a US$ 59,54 o barril Petróleo Brent, -0,55%, a US$ 63,85 o barril Minério de ferro negociado na bolsa de Dalian, +1,41%, a 792 iuanes (US$ 111,43)

 

NO DIA, 1811

No Brasil, agenda bem fraco, a não ser pelo PL antifacção em discussão no Congresso. O que capitaliza as atençõe são os movimentos do mercado norte-americano, este sim a impactar os ativos do Brasil e de vários emergentes. Em NY, toda expectativa para a divulgação do balanço da Nvidia, que pode sinalizar com seu guidance os riscos de uma bolha em IA. Sobre o Fed de dezembro, há chances majoritárias de uma pausa nos cortes do juro. Na agenda defasada dos EUA, expectativa para o payroll de setembro, nesta quinta-feira, e o PCE de outubro e o PIB/3Tri, dia 26. A maioria dos diretores regionais do Fed, alinhados a Powell, acha que o relatório do emprego não deve ser suficiente para suprimir o conservadorismo da política monetária. Ao fim do dia de ontem em Nova York, as chances de manutenção do juro, entre 3,75% e 4%, eram de 57%, contra 43% de queda de 25 pontos-base.

 

Agenda Macroeconômica Brasil – Destaque para PAYROLL americano de setembro na quinta-feira (20), dia de feriado da Consciência Negra no Brasil.

 

Segunda-feira, 17 de novembro
	Feriado: México, Colômbia e Argentina Japão: Produção industrial e PIB preliminar (3º tri) Europa: Suíça e Itália – CPI (out); Itália – PIB preliminar Brasil: FGV IPC-S (semanal), Relatório Focus, IBC-Br (set), Balança comercial (semanal). EUA: Índice Empire State (Fed NY) Canadá: CPI (out)
Terça-feira, 18 de novembro	Hong Kong: Taxa de desemprego (out) EUA: Produção industrial (out), Índice NAHB (nov), API semanal Chile e Colômbia: PIB (3º tri)
Quarta-feira, 19 de novembro	Europa: CPI do Reino Unido e da Zona do Euro EUA: Licenças de construção (set), DoE semanal, Ata do FOMC Brasil: Fluxo Cambial (semanal) China: PBoC – LPRs (1 ano e 5 anos – nov)
Quinta-feira, 20 de novembro	Feriado nacional: Brasil Hong Kong: CPI Europa: Confiança do consumidor – Turquia e Zona do Euro EUA: Fed Filadélfia (atividade industrial – nov), Vendas de Casas Usadas (out) Japão: PMI composto preliminar (nov)
Sexta-feira, 21 de novembro	Europa: Reino Unido – Vendas no varejo (out); França, Alemanha, Reino Unido e Zona do Euro – PMI composto preliminar (nov) México: PIB (3º tri) EUA: PMI industrial, PMI de serviços e PMI composto (nov, preliminar); Sentimento da Universidade de Michigan (nov, final) Brasil: B3 – Vencimento de opções sobre ações (nov)

 

Boa terça-feira a todos!