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BDM Matinal Riscala

 *Rosa Riscala: Governo compra briga após derrota no Congresso*


… Trump obteve uma grande conquista com o acordo de paz entre Israel e o Hamas, que derrubou os preços do ouro e do petróleo, mas ainda não conseguiu dobrar os senadores democratas para acabar com o shutdown. Hoje, a Universidade de Michigan divulga importante indicador, a preliminar de outubro do índice de sentimento do consumidor. O dia lá fora prevê, ainda, a fala de mais dois Fed boys, que tentam sem sucesso imprimir cautela nas apostas dos juros. Aqui, sem dados na agenda, Lula lança o novo modelo de crédito imobiliário, em cerimônia esta manhã, em São Paulo, enquanto o governo compra a briga com a Oposição, após a derrota com a MP alternativa ao IOF.


DAY AFTER – Na primeira reação, a bancada do PT na Câmara apresentou no final desta quinta-feira um projeto de lei para aumentar a taxação das bets de 12% para 24%. A MP 1.303 previa elevação para 18%, mas a proposta foi retirada nas negociações com o Centrão.


… A concessão do relator, deputado Carlos Zarattini (PT), no entanto, não garantiu os votos desses partidos para aprovar a medida.


… O PT pretende mobilizar a opinião pública – já que esta era uma das medidas com maior apelo popular – para pressionar o presidente da Câmara, Hugo Motta, a colocar a matéria em votação. Com a alíquota de 18%, o governo pretendia arrecadar R$ 1,7 bilhão/ano.


… Enquanto busca alternativas, a equipe econômica descarta mudar o Projeto de Lei Orçamentária Anual de 2026, que prevê R$ 40,87 bilhões em receitas administradas extraordinárias, incluindo R$ 20,87 bilhões com a MP do IOF.


… Para este ano, a MP também previa receita extra de R$ 10,6 bilhões e medidas que resultariam em uma redução de despesas de R$ 4,3 bilhões. Técnicos da Fazenda ainda avaliam se serão necessários novos bloqueios e contingenciamentos no Orçamento de 2025.


… O governo tem tempo, até o dia 22 de novembro, quando será divulgado o próximo Relatório Bimestral de Receitas e Despesas.


… Persiste no governo a avaliação de que os líderes partidários quebraram um acordo fechado: aprovar o texto da MP tal qual havia sido votado na comissão mista. Logo cedo, manifestações do presidente Lula e de Haddad estavam repletas de críticas.


… O ministro foi ao X para dizer que “o lobby dos privilegiados prevaleceu no Congresso e derrubou a MP do IOF”.


… Na porta da Fazenda, Haddad acusou o governador Tarcísio de agir para “proteger a Faria Lima”, afirmando que “as mesmas forças que abriram os cofres para tentar a reeleição de Bolsonaro são as que estão agora desorganizando o orçamento”.


… Tarcísio respondeu com um vídeo nas redes sociais, afirmando que a acusação de que ele teria trabalhado pela derrubada da MP “beira o absurdo”. “Tenha vergonha, Haddad”, disse o governador, acusando o PT de “espalhar o ódio em cima de quem pensa diferente”.


… Já o presidente Lula repetiu a uma rádio da Bahia que a decisão da Câmara foi uma derrota para o povo brasileiro, e não para o governo. “Eu liguei para o Haddad e disse: Vamos relaxar e na volta de Roma vou reunir o governo para discutir o que a gente vai propor.”


… Mas Lula citou uma preocupação em específico. “Vamos ver como os bancos, sobretudo as fintechs, vão pagar imposto.”


… O líder do governo no Congresso, senador Randolfo Rodrigues (PT), confirmou que, além das bets, também as fintechs estão na mira.


… No Valor, o governo quer também reeditar a norma que limita as possibilidades de uso de crédito de compensações tributárias e pode render uma arrecadação extra de R$ 10 bilhões em 2026. A proposta já foi negociada com as grandes empresas e não deve sofrer resistências.


… Após o revés na MP do IOF, Haddad desistiu de viajar para reunião do FMI, em Washington, permanecendo em Brasília na próxima semana. Na segunda, a ministra Gleisi Hoffmann, reúne-se com os líderes do governo para decidir como serão encaminhados esses pontos.


A RAZÃO DE FUNDO – Em mais uma pesquisa Genial/Quaest, divulgada nesta quinta, Lula vence em todos os cenários eleitorais no primeiro e segundo turnos. No primeiro turno, tem entre 35% e 43% das intenções de voto e, no segundo turno, entre 41% e 47%.


… Ontem, em visita a Bolsonaro, Ciro Nogueira (PP) voltou a dizer que Tarcísio e Ratinho Júnior são os melhores nomes da direita para 2026.


CRÉDITO IMOBILIÁRIO – O presidente Lula anunciará hoje (10h) o novo modelo de financiamento imobiliário, para corrigir o esgotamento da poupança como fonte dos recursos e criar uma transição para um modelo mais flexível e sustentável.


… A ideia é que, a cada real emprestado no crédito habitacional, os bancos possam usar o mesmo valor em recursos da poupança livremente por até cinco anos, um prazo que seria prorrogável, mediante a concessão de novos financiamentos.


… Hoje, 65% dos recursos do Sistema Brasileiro de Poupança e Empréstimos (SBPE) precisam ser direcionados ao crédito imobiliário, enquanto 20% são recolhidos como compulsório pelo BC e 15% são de uso livre.


… Inicialmente, o BC deve liberar cinco pontos porcentuais do compulsório para o uso das instituições que aderirem ao modelo, com impacto estimado entre R$ 20 bilhões e R$ 25 bilhões no crédito imobiliário.


… Nos recursos liberados, 80% serão aplicados no Sistema de Financiamento Habitacional (SFH), com taxa de juros máxima de 12% ao ano, e os 20% restantes no Sistema Financeiro Imobiliário (SFI), que opera a taxas de mercado.


… O novo modelo será implementado gradualmente até o fim de 2026 e deve entrar em pleno funcionamento em 2027. O período de transição foi um pedido do setor da construção civil, que alertou para o risco de rupturas bruscas no sistema de crédito.


ALTO PADRÃO – No Broadcast, empresários da construção esperam a elevação de R$ 1,5 milhão para R$ 2,25 milhões do valor máximo dos imóveis elegíveis para financiamento dentro do SFH, como novidade a ser incluída na nova política de crédito imobiliário.


… A medida permitiria o financiamento de moradias de maior valor por meio de recursos originados nas cadernetas de poupança, em que as taxas de juros são fixadas em até 12% ao ano, portanto, menores do que as praticadas no livre mercado, acima dos 13% ao ano.


E PUXADINHO – O novo programa também concederá empréstimos de R$ 5 mil a R$ 30 mil para a reforma da casa própria, como uma das apostas do governo Lula para fazer um aceno à classe média nas proximidades do ano eleitoral.


BARROSO – A imprensa já antecipa nomes de prováveis substitutos para o ministro Luiz Roberto Barroso, do Supremo Tribunal Federal, que anunciou sua aposentadoria antecipada na sessão do plenário desta quinta-feira.


… O nome do AGU, Jorge Messias, que tem o apoio do PT, aparece como favorito para a vaga de Barroso. Outros magistrados que seriam cotados: o ex-presidente do Senado Rodrigo Pacheco, o ministro do TCU Bruno Dantas e o ministro da CGU, Vinícius Carvalho.


… Nas vagas anteriores desse mandato, Lula demorou meses para divulgar as escolhas dos ministros Zanin e Flávio Dino.


… O presidente deverá ser pressionado para escolher uma mulher, e um nome à mesa é o de Carol Proner, defendida pelo grupo Prerrogativas. Outro nome feminino que corre fora é o de Edilene Lobo, indicada por Lula para o cargo de ministra substituta no TSE.


… Embora tenha dito que “os sacrifícios e os ônus da nossa profissão acabam se transferindo aos familiares e às pessoas queridas”, Barroso destacou que sua decisão não está relacionada com a “conjuntura atual”, em referência implícita à punição aos ministros do STF.


… Barroso e família tiveram os vistos cassados pelo governo Trump, o que prejudicou, em especial, seu filho, que trabalhava nos Estados Unidos.


SHUTDOWN – Em novas tentativas de votação no Senado americano, os projetos dos democratas e dos republicanos para encerrar a paralisação do governo foram rejeitados, nesta quinta-feira, pela sétima vez. Hoje o shutdown já completa dez dias.


… Trump voltou a ameaçar corte permanente de “programas populares entre os democratas”, dizendo que eles vão “provar do próprio veneno”.


… Na Bloomberg, o Escritório de Estatísticas de Trabalho (BLS) convocou funcionários de volta ao trabalho para concluir o relatório do índice de preços ao consumidor (CPI) de setembro, para publicação até o fim do mês. A data prevista era 15 de outubro.


… Os dados são fundamentais para o cálculo do reajuste dos benefícios da Previdência Social no próximo ano.


PAZ EM GAZA – O gabinete do primeiro-ministro israelense, Benjamin Netanyahu, aprovou o esboço de acordo que já tinha sido validado pelo Hamas para a libertação dos reféns, e anunciou que o cessar-fogo começará nesta sexta-feira.


… O presidente Donald Trump deve viajar ao Oriente Médio no fim de semana para assinatura do acordo de paz, a convite do Egito. Ele também quer estar presente no momento da libertação dos reféns, que está prevista para segunda ou terça-feira.


… Com a entrada em vigor do cessar-fogo, Israel terá um prazo de 24 horas para que suas forças recuem e mantenham o controle limitado a 53% da Faixa de Gaza. A partir desse prazo, o Hamas terá 72 horas para libertar todos os reféns israelenses restantes no enclave.


… O chefe do Hamas, Khalil Al-Hayya, disse ter recebido garantias dos Estados Unidos de que a guerra acabou definitivamente.


… No Brasil, o governo saudou o cessar-fogo em Gaza e reconheceu o “importante papel” dos Estados Unidos no acordo de paz.


TARIFAÇO – Itamaraty confirmou a viagem do ministro das Relações Exteriores, Mauro Vieira, aos Estados Unidos nos próximos dias, depois de receber um telefonema do secretário de Estado americano, Marco Rubio – indicado por Trump para negociar com o Brasil.


… Em nota, o governo informou que o encontro será presencial, em Washington, em data a ser definida. A ideia é “dar seguimento ao tratamento das questões econômico-comerciais entre os dois países, conforme definido pelos presidentes”.


… Na inauguração da fábrica da chinesa BYD, na Bahia, Lula disse acreditar que o impasse com os Estados Unidos será resolvido, mas defendeu as relações com a China. “Não temos preferência por países, o que queremos é estabelecer uma relação civilizada com o mundo.”


… Em outra declaração, o presidente gabou-se de “não ter rastejado quando Trump resolveu gritar com o Brasil”, como queriam os “vira-latas”.


MAIS AGENDA – O anúncio do novo modelo de crédito imobiliário, em SP, às 10h, contará, além de Lula, com a presença de Haddad, furioso com a Câmara, e de Galípolo, que não se dobra à pressão por corte antecipado do juro.


… Economistas têm reuniões trimestrais no Rio, a partir das 9h30, com diretores do BC. Ontem, o IPCA de setembro veio menor do que o esperado (abaixo), mas não alimentou qualquer esperança de a Selic cair em dezembro.


… Do lado da atividade econômica, o IBGE divulga às 9h os dados de agosto da produção industrial regional.


NOS EUA – Entre os raros dados que escaparam ao shutdown, às 11h, sai a leitura de outubro do sentimento do consumidor medido pela Universidade de Michigan, com as expectativas de inflação de 1 anos e 5 anos embutidas.


… Mais dois Fed boys com direito a voto falam hoje: Austan Goolsbee (10h45) e Alberto Musalem (13h30). Mas o mercado tem fingido não ouvir as abordagens cautelosas e segue precificando amplamente um corte de juro este mês e outro em dezembro.


… Às 14h, o petróleo confere os dados da Baker Hughes sobre os poços e plataformas em operação.


OS VILÕES DO DIA – O petróleo enfraquecido pelo acordo de cessar-fogo entre Israel e o Hamas prejudicou por aqui o real, pelo fato de o Brasil ser produtor da commodity, e também a bolsa, já que bateu nas ações da Petrobras.


… Mas tanto no caso do câmbio quanto no do Ibovespa, o investidor também caiu na real de que a derrota da MP alternativa ao IOF, embora possa ser positiva para o trade eleitoral, acentua a percepção de risco fiscal doméstico.


… Este gatilho de cautela ajudou a explicar por que o real fechou ontem com a pior performance entre as moedas latinas, levando o dólar a investir à maior cotação em quase um mês. Fechou em alta de 0,58%, valendo R$ 5,3750.


… Também a pressão externa do dólar influenciou. Mas o exterior teve peso secundário e o receio é de que, em meio aos ruídos nas contas públicas, os efeitos favoráveis do carry trade sobre o câmbio exibam sinais de esgotamento.


… Após o fechamento, o BC anunciou que fará dois leilões de linha na próxima segunda, de até US$ 1 bilhão no total.


… Desafiando o dólar mais caro, os juros futuros aliviaram com a surpresa do IPCA de setembro, que subiu 0,48%, abaixo das expectativas (+0,52%), embora o mercado não se iluda que o BC possa amolecer seu coração de pedra.


… Um corte da Selic em dezembro está fora de cogitação. Na melhor hipótese, o Copom poderá antecipar de março para janeiro o início do ciclo de flexibilização. Enquanto isso, o BC continua pegando pesado em sua comunicação.


… Durante evento ontem, o diretor Nilton David disse que as expectativas de inflação desancoradas são um grande desconforto e que o atual nível de juro é suficiente para trazer a inflação à convergência no horizonte relevante.


… Ou seja, não dá para sonhar tão cedo com Selic abaixo de 15%, enquanto o IPCA ainda estiver estourando a meta.


… De qualquer maneira, o qualitativo do IPCA veio melhor em setembro. A inflação no setor de serviços, que vem sendo alvo de preocupação do BC, desacelerou de 0,39% para 0,13% na passagem contra o mês de agosto.


… Houve também perda de fôlego importante do núcleo de serviços subjacentes, de 0,34% para 0,03%.


… O UBS BB reduziu a estimativa para o IPCA no acumulado do ano de 4,8% para 4,6%, mas considera que as expectativas inflacionárias seguem rodando altas e só prevê a primeira redução na taxa Selic em abril.


… No fechamento, o DI para Jan/26 (14,897%) ficou perto do ajuste de 14,898%; Jan/27 caiu a 14,030% (de 14,098% na véspera); Jan/29, a 13,350% (de 13,440%); Jan/31, a 13,595% (de 13,667%); e Jan/33, a 13,720% (de 13,745%).


O SONHO ACABOU – Já não deu mais ontem para dourar a pílula da derrubada da MP do IOF e a bolsa resgatou o temor fiscal. Além disso, na dobradinha negativa para os negócios teve ainda o petróleo para derrubar o Ibovespa.


… O índice à vista, porém, caiu de forma moderada: 0,31%, a 141.708,19 pontos, com giro de nem R$ 18 bilhões.


… O recuo do Ibovespa foi limitado pelos bancos: Santander +1,32% (R$ 28,31); Bradesco PN, +0,53% (R$ 17,08); Bradesco ON, +0,34% (R$ 14,59); e BB +0,33% (R$ 21,19). Só Itaú registrou leve perda de 0,16%, para R$ 37,18.


… Com o buraco fiscal e o petróleo dando trabalho, a bolsa não conseguiu faturar o IPCA de setembro menor do que o esperado. Destaque de baixa, Petrobras PN perdeu 1,44%, a R$ 30,21, e ON registrou queda de 1,35%, a R$ 32,15.


… Os preparativos para o acordo de paz em Gaza e a troca de reféns derrubaram o Brent em 1,55%, a US$ 65,22.


… Na volta do feriado da China, Vale contrariou a alta de quase 1% do minério e caiu 0,15% (mínima de R$ 59,11).


… Em Nova York, Powell manteve o silêncio sobre a política monetária e o diretor do Fed Michael Barr destacou que as incertezas sobre a inflação e o emprego justificam uma abordagem cautelosa sobre um novo corte dos juros.


… A taxa da Note-2 anos subiu a 3,597%, de 3,586% na véspera, e o retorno de 10 anos foi a 4,145%, contra 4,129%. O alerta de Barr, porém, não abalou a aposta do mercado de que o Fed virá dovish este mês e em dezembro.


… Em leve realização, o S&P 500 caiu 0,28%, a 6.735,11 pontos, e o Nasdaq ficou estável (-0,08%; 23.024,63 pontos), um dia depois dos recordes. O Dow Jones, que tem ficado de fora das máximas, recuou 0,52%, a 46.358,42 pontos.


VIRADO NO JIRAYA – Em queda ininterrupta desde que Sanae Takaichi foi eleita líder governista e se tornou favorita como próxima primeira-ministra japonesa, o iene (153,08/US$) caminha para a maior baixa semanal em um ano.


… Um conselheiro econômico próximo a Takaichi defende que o BC japonês tenha cautela com novos aumentos de juros, apesar de um maior expansionismo fiscal ser uma das marcas registradas da política defendida por ela.


… Outra moeda que continua na onda de baixa é o euro, afetado pela crise política francesa. A nomeação do novo primeiro-ministro deve acontecer hoje, segundo Macron. As apostas estão no socialista Pierre Moscovici.


… Segundo o Macquarie Group, caso um político de esquerda seja confirmado para o cargo, a proposta para solucionar o déficit será a taxação da riqueza, “o que não traria força ao euro”, que ontem caiu 0,54%, a US$ 1,1563.


… A libra esterlina perdeu 0,73%, cotada a US$ 1,3297. A fraqueza combinada de todas estas divisas importantes levou o índice DXY a ampliar os ganhos em 0,62% e romper a linha dos 99,000 pontos, aos 99,538 pontos.


… Mas pouca gente bota fé no dólar. Para o Brown Brothers Harriman, o impulso da moeda americana é reflexo da crise política francesa e da escolha de Takaichi no Japão e não de um cenário mais favorável nos Estados Unidos.


COMPANHIAS ABERTAS – PETROBRAS vai conseguir entregar 35% de toda a demanda por fertilizantes do Brasil quando retomar a produção da UFN III, fábrica do Mato Grosso do Sul, somada às unidades da Bahia e do Sergipe…


… A declaração foi dada pela presidente da estatal, Magda Chambriard.


ELETROBRAS concluiu venda do último ativo termoelétrico de gás natural localizado no Amazonas para a J&F, sucessora da Âmbar Energia no acordo; companhia recebeu R$ 703,5 milhões no fechamento da operação…


… Montante totalizou R$ 3,6 bilhões quando somado aos valores das vendas das demais termoelétricas; empresa ainda tem direito de receber “earnout” (pagamento adicional atrelado a determinadas condições) de R$ 1,2 bilhão.


ENEL SP. A Justiça Federal de São Paulo suspendeu o processo de renovação antecipada do contrato de concessão até a decisão definitiva sobre outro processo analisado pela Aneel a respeito dos apagões em 2023 e no ano passado.


EDP SÃO PAULO fará a sua 20ª oferta pública de debêntures simples, não conversíveis em ações, da espécie quirografária, em série única, no valor de R$ 400 milhões.


HAPVIDA. Norges Bank passou a deter 5,001% das ações ordinárias, o equivalente a 25.159.466 de papéis; dados públicos mais recentes, de 6 de outubro, mostram que o banco não detinha participação relevante na empresa.


CAMIL encerrou o segundo trimestre fiscal de 2025 (junho a agosto) com lucro líquido de R$ 79 milhões, uma queda anual de 33%; Ebitda somou R$ 251 milhões, recuo de 12,9% em relação ao mesmo período de 2024.


CYRELA fez 18 lançamentos imobiliários no terceiro trimestre, que somaram um valor geral de venda (VGV) potencial de R$ 3,41 bilhões, crescimento anual de 38%, segundo prévia operacional.


DIRECIONAL informou que lançamentos somaram R$ 2 bilhões no 3Tri, alta de 54% em relação a um ano antes.

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