Análise Bankinter Portugal
SESSÃO: Nova Iorque conseguiu fechar plana ontem, apesar da descida de rating de Moody’s aos EUA. Esta madrugada, Austrália baixou taxas de juros (-25 p.b. até 3,85%) e a China também (-10 p.b. até 3,00% a 1 ano e até 3,50% a 5 anos). A Austrália fê-lo porque o pode fazer ao ter a inflação já em +2,4% e a China porque o precisava de fazer perante a debilidade do seu crescimento, que se irá agravar com os impostos alfandegários. Mas era esperado em ambos os casos.
Trump tenta avançar no Congresso com uma redução de impostos que implicaria um aumento da dívida entre 3Bn $ e 5Bn $ em 10 anos, equivalente a 10%/ 16% do PIB, que se juntaria aos 120% de dívida/PIB atual. Isso continuará a debilitar o USD e fará com que faça todo o sentido as recentes descidas de rating sobre a dívida americana, particularmente a de Moody’s (ontem).
HOJE há pouco conteúdo. Apenas teremos a Confiança do Consumidor na UE, que se espera -16,0 vs. -16,7. Na pré-abertura americana publica Home Depot (EPS 1T26 fiscal, 3,59 $ esperado) e no fecho de Nova Iorque temos Palo Alto (EPS 3T25 fiscal, 0,772 $ esperado). Mais nada, portanto a sessão pode ser lateral ou de enfraquecimento suave, à espera do importante desta semana: amanhã, o aumento da inflação no Reino Unido (+3,3% vs. +2,6%; Subjacente +3,6% vs. +3,4%), na quinta-feira, os PMIs em todo o mundo (parece que o Industrial americano poderá entrar em zona de contração: 49,8 vs. 50,2); e na sexta-feira, a inflação japonesa a manter-se em níveis elevados para os seus padrões (+3,5% vs. +3,6%; Subjacente +3,0% vs. +2,9%). Portanto, as inflações britânica e japonesa poderão implicar um aviso de aí vem em preços, enquanto o PMI Industrial americano entra em contração. Nada disso é bom, mas a pressão da liquidez do mercado parece que aguenta tudo, de momento. Até que, de repente, já não aguenta. Parece que um leilão japonês teve uma aceitação fraca esta madrugada, por exemplo.
CONCLUSÃO: Transição até às inflações britânica e japonesa, que são o importante para o resto da semana. USD fraco, característico da presidência de Trump: no seu primeiro mandato (2018/21) chegou a 1,242/€, portanto pensar em 1,13 a curto prazo não seria ridículo. Provavelmente, hoje a Europa ca.+0,2%, mas a tarde americana mais fraca, inclusive a enfraquecer um pouco, mas isto dependerá de que como saírem os resultados de Home Depot.
S&P500 +0,1% Nq-100 +0,1% SOX -0,5% ES50 -0,01% IBEX +0,3% VIX 18,1% Bund 2,59% T-Note 4,45% Spread 2A-10A USA=+49pb B10A: ESP 3,21% PT 3,08% FRA 3,26% ITA 3,60% Euribor 12m 2,094% (fut.2,057%) USD 1,125 JPY 162,5 Ouro 3.212$ Brent 65,3$ WTI 62,7$ Bitcoin +3% (106.220$) Ether +7,4% (2.566$).
FIM
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