Análise Bankinter Portugal
SESSÃO: Ontem nada especialmente relevante. Dia de ligeiro enfraquecimento nas bolsas e obrigações um pouco compradas. Nada mais. À espera das eleições americanas, HOJE e durante o resto da semana.
Arrancamos o dia com a Taxa Diretora na Austrália a manter-se em 4,35%, como esperado, e uma melhoria do PMI Serviços (Caixin) na China até 52,0 desde 50,3... o que não importa nada a ninguém neste momento devido à sua falta de credibilidade. Será um dia de espera, como toda esta semana, até conhecer – que veremos quando soubermos – o/a vencedor(a) das eleições americanas. O mercado quer subir logo que esta incerteza que o bloqueia seja eliminada e é provável que a subida seja mais firme e provável se Trump for o vencedor, mas isto não é o mais provável, a julgar pela evolução das sondagens nos últimos dias: Harris 48,0% vs Trump 46,8%. Contudo, estima-se o voto oculto pró-Trump em ca.2,5% adicional, semelhante ao sucedido nas eleições de 2020. E isso mudaria as coisas. Isto é dito com total assepsia política. Pensilvânia provavelmente será o Estado mais importante dos denominados Swing States para ganhar estas eleições, porque contribui com 20 votos eleitorais e a diferença entre ambos é de apenas 0,2% a favor de Harris (Harris 47,9% vs Trump 47,7%). Desses 7 Swing States, segundo as sondagens terminadas ontem, Trump ganharia em 4: Carolina do Norte 48,3% vs 47,4%; Geórgia 48,2% vs 47,5%; Nevada 47,7% vs 47,5%; Arizona 48,9% vs 46,7%. No entanto, apesar de vencer na maioria dos Swing States, esses Estados dão-lhe apenas 48 votos eleitorais dos 94 totais dos 7: 51% e com isso seria eleito. Por isso, Pensilvânia, com 20 votos, é o Estado que decide definitivamente. Se o voto oculto pró-Trump cumpre, como em 2020, então ele será o eleito. E a reação imediata em Nova Iorque será de subida, talvez um pouco apreciável. A subida de curto prazo não seria tão clara com Harris. Volta a ser dito com total assepsia política.
Em paralelo, as outras referências desta semana são apenas as 3 descidas de taxas de juros desta quinta-feira: Suécia/Riksbank (-50pb, até 2,75%), Reino Unido/BoE (-25pb, até 4,75%) e EUA/Fed (-25pb, até 4,50/4,75%). No entanto, as 3 estão 100% descontadas, portanto trata-se de comprovar que efetivamente serão realizadas, sem que tenham impacto sobre o mercado. Teriam impacto se algum não baixasse.
HOJE Nova Iorque quer subir um pouco, provavelmente animada pelo recente avanço de Trump nas sondagens, mas isso é mais apostar do que investir. Teoricamente, deveria ser outra sessão de suave ziguezague, mas parece um pouco mais provável uma subida ligeira. Não é uma má ideia comprar nesta espera, elevando a perspetiva a médio prazo.
S&P500 -0,3% Nq-100 -0,4% SOX -0,6% ES-50 -0,5% IBEX -0,3% VIX 22,0% Bund 2,40% T-Note 4,29% Spread 2A-10A USA=+13pb B10A: ESP 3,09% PT 2,90% FRA 3,15% ITA 3,67% Euribor 12m 2,619% (fut.12m 2,311%) USD 1,087 JPY 165,6 Ouro 2.737$ Brent 75,1$ WTI 71,4$ Bitcoin +2,4% (68.706$) Ether +2,5% (2.428$).
FIM
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