MACRO MERCADOS ESPECIAL 17/05/2021 - MAIS UMA SEMANA DE INSTABILIDADE
Foi uma semana intensa, dentre tantas nos últimos tempos. Aliá, não faltam emoções neste cenário de polarização polítca, uma pandemia devastadora.
Teve CPI da Covid, inflação americana, desconfianças entre Fed e mercado, economia brasileira impactada pelo atraso das vacinas, tensões na relação Israel e Palestina, chegamos na sexta-feira “lambendo as feridas”, avaliando os estragos e tentando enxergar o futuro próximo.
Neste dia, de agenda, destaquemos os dados da economia norte-americana, como as vendas do varejo, a produção industrial e o indicador de confiança do consumidor. No Brasil, repercutem as “oitivas” da CPI da Covid. Foram três depoimentos importantes, do presidente da ANVISA, do ex-secretário de Comunicação do governo e do CEO da Pfizer. Dois deles foram esclarecedores sobre a postura do governo nesta pandemia, outro, acabou constrangedor pelo que não foi dito, ou negado.
Quinta-feira (dia 13) foi um dia de mercados em alta, depois da forte correção do dia anterior, causada pela inflação ao consumidor norte-americana, mais elevada do que o esperado. Tivemos, também, a inflação no atacado (PPI), mas o mercado norte-americano parece que “absorveu bem” estes índices e resolveu acreditar na tese do Fed de que os repiques são temporários, não devendo se propagar nos próximos meses.
Tal movimento nas bolsas de NY, claro, “contaminou” o mercado de ações brasileiro, que operou no azul, embora com as commodities em queda, o que derrubou a Vale e as siderúrgicas. A Petrobras só não caiu porque foi liberado um pipeline de transporte de petróleo nos EUA, fechado no início da semana devido a um ataque hacker. Além disso, boatos indicavam de que a empresa registrou lucro no primeiro trimestre deste ano, contra prejuízo no mesmo de 2020.
Ao fim do dia o Ibovespa ganhou 0,83%, a 120.705 pontos. Já as bolsas de NY operaram em alta. Dow Jones fechou em alta de 1,29%, a 34.021 pontos, S&P subiu 1,22%, a 4.112 pontos, e Nasdaq 0,72%, a 13.124 pontos. Nos mercados de câmbio e de juro, o dia foi de volatilidade, pelos motivos acima expostos, mas também pela pesquisa Datafolha, indicando que o ex-presidente Lula da Silva pode vir a ganhar a eleição do ano que vem já em primeiro turno. Neste clima de incertezas, o dólar, em tendência de queda nos últimos dias, virou um pouco e registrou leve alta de 0,15%, a R$ 5,3133, depois de transitar entre R$ 5,25 e R$ 5,33. No mercado de juro, as taxas fecharam próximas da estabilidade, mesmo que em viés de baixa.
Sobre a inflação norte-americana, como já dito, o que observamos é a existência de alguns gargalos de oferta na economia norte-americana, dada a “forte reabertura” em curso, o que vem pressionando alguns insumos da cadeia produtiva.
Um deles vem das montadoras (produção de automóveis novos), em baixa oferta, pela falta de “condutores eletrônicos”, em sua maioria, produzidos no exterior. Normalizado este fornecimento, os preços destes insumos devem recuar, assim como o dos automóveis, havendo então uma “normalização” neste mercado específico. Assim, a inflação ao produtor, PPI, chegou a 0,6% em abril, contra estimativa de 0,3%, mas deve ceder nos próximos meses, assim como o CPI (0,8% mensal e 4,2% anualizado). Lembremos que este acabou diretamente impactado pelos custos dos automóveis (novos e usados) e seus seguros.
No Brasil o IBC-Br, indicador do Bacen, veio abaixo das estimativas de mercado (-3,3%), recuando 1,59% em março contra fevereiro. Contra o mesmo mês do ano passado o avanço foi de 6,2%, no primeiro trimestre avançando 2,2% e em 12 meses +3,3%. Ao fim deste ano estamos prevendo o PIB crescente em 3,8%, podendo chegar a 4,2%, dependendo do ritmo das vacinação e da intensidade da reabertura da economia brasileira.
Falando da CPI da Covid, tivemos quinta-feira a audiência com o CEO da Pfizer para a América Latina, Carlos Murillo, que descreveu, cronologicamente e detalhadamente, a evolução dos contatos da empresa com o governo brasileiro.
Tiveram início em maio de 2020, depois, um esforço de assinatura de contrato em 26 de agosto, na qual uma primeira oferta de 18,5 milhões de doses até o segundo trimestre de 2021, o que, estranhamente, foi ignorado pelo governo, que só retornou o contato em novembro. Neste contato de agosto, o fornecimento de doses era o seguinte: 1,5 milhão em 2020, 3 milhões no primeiro trimestre de 2021 e 14 milhões até o segundo trimestre de 2021. Total 18,5 milhões.
Em verdade, esta relação foi um verdadeiro “gato e rato”, com o governo sempre “fugindo” das sondagens da farmacêutica. Segundo o CEO da empresa, ao longo do ano, foram cinco ofertas, só a última aceita: (1) 14/08; (2) 18/08; (3) 26/08; (4) 15/02/21 e (5) 08/03.
Ou seja, o contrato de compra de vacinas da Pfizer só veio a ser fechado neste ano, em 08/março, num pacote de 100 milhões de doses, a se iniciar a entrega em setembro agora, com 35 milhões.
Surge então a pergunta que não pode ser evitada. Por que o governo não fechou um contrato logo, lá atrás, em meados de 2020, se foram tantas as tratativas? Mais ainda. Quantas mortes poderiam ter sido evitadas se não tivessem ocorrido tantos adiamentos, tantas idas e vindas?
Na verdade, o presidente Bolsonaro tratou a questão das vacinas de forma política e não pelo enfoque sanitário. 18,5 milhões de doses deixaram de ser fornecidas. O governo ignorou também uma proposta inicial de 70 milhões de doses do imunizante em agosto de 2020. Como pode? E tudo está documentado e “narrado” pelo próprio presidente, nos seus desdéns e embates retóricos inúteis.
Como resultado, o desgaste político se torna inevitável e isso já começa a se refletir nas pesquisas de popularidade do governo.
Uma pesquisa Datafolha, divulgada na quarta-feira, mostra que o ex-presidente Lula teria 41% das intenções de voto para o primeiro turno da eleição presidencial de 2022, e o presidente Bolsonaro 22%. Mostra também que a aprovação a Bolsonaro recuou para 24%, menor nível desde o início do seu mandato, e a rejeição pulou a 45%. Indícios de uma série de decisões e posturas erradas.
Finalmente, na agenda do dia, destaque para os dados de atividade dos EUA e de Confiança do Consumidor. Dentre os balanços corporativos, destaque para a CVC, COSAN, COGNA e CEMIG.
Teve CPI da Covid, inflação americana, desconfianças entre Fed e mercado, economia brasileira impactada pelo atraso das vacinas, tensões na relação Israel e Palestina, chegamos na sexta-feira “lambendo as feridas”, avaliando os estragos e tentando enxergar o futuro próximo.
Neste dia, de agenda, destaquemos os dados da economia norte-americana, como as vendas do varejo, a produção industrial e o indicador de confiança do consumidor. No Brasil, repercutem as “oitivas” da CPI da Covid. Foram três depoimentos importantes, do presidente da ANVISA, do ex-secretário de Comunicação do governo e do CEO da Pfizer. Dois deles foram esclarecedores sobre a postura do governo nesta pandemia, outro, acabou constrangedor pelo que não foi dito, ou negado.
Quinta-feira (dia 13) foi um dia de mercados em alta, depois da forte correção do dia anterior, causada pela inflação ao consumidor norte-americana, mais elevada do que o esperado. Tivemos, também, a inflação no atacado (PPI), mas o mercado norte-americano parece que “absorveu bem” estes índices e resolveu acreditar na tese do Fed de que os repiques são temporários, não devendo se propagar nos próximos meses.
Tal movimento nas bolsas de NY, claro, “contaminou” o mercado de ações brasileiro, que operou no azul, embora com as commodities em queda, o que derrubou a Vale e as siderúrgicas. A Petrobras só não caiu porque foi liberado um pipeline de transporte de petróleo nos EUA, fechado no início da semana devido a um ataque hacker. Além disso, boatos indicavam de que a empresa registrou lucro no primeiro trimestre deste ano, contra prejuízo no mesmo de 2020.
Ao fim do dia o Ibovespa ganhou 0,83%, a 120.705 pontos. Já as bolsas de NY operaram em alta. Dow Jones fechou em alta de 1,29%, a 34.021 pontos, S&P subiu 1,22%, a 4.112 pontos, e Nasdaq 0,72%, a 13.124 pontos. Nos mercados de câmbio e de juro, o dia foi de volatilidade, pelos motivos acima expostos, mas também pela pesquisa Datafolha, indicando que o ex-presidente Lula da Silva pode vir a ganhar a eleição do ano que vem já em primeiro turno. Neste clima de incertezas, o dólar, em tendência de queda nos últimos dias, virou um pouco e registrou leve alta de 0,15%, a R$ 5,3133, depois de transitar entre R$ 5,25 e R$ 5,33. No mercado de juro, as taxas fecharam próximas da estabilidade, mesmo que em viés de baixa.
Sobre a inflação norte-americana, como já dito, o que observamos é a existência de alguns gargalos de oferta na economia norte-americana, dada a “forte reabertura” em curso, o que vem pressionando alguns insumos da cadeia produtiva.
Um deles vem das montadoras (produção de automóveis novos), em baixa oferta, pela falta de “condutores eletrônicos”, em sua maioria, produzidos no exterior. Normalizado este fornecimento, os preços destes insumos devem recuar, assim como o dos automóveis, havendo então uma “normalização” neste mercado específico. Assim, a inflação ao produtor, PPI, chegou a 0,6% em abril, contra estimativa de 0,3%, mas deve ceder nos próximos meses, assim como o CPI (0,8% mensal e 4,2% anualizado). Lembremos que este acabou diretamente impactado pelos custos dos automóveis (novos e usados) e seus seguros.
No Brasil o IBC-Br, indicador do Bacen, veio abaixo das estimativas de mercado (-3,3%), recuando 1,59% em março contra fevereiro. Contra o mesmo mês do ano passado o avanço foi de 6,2%, no primeiro trimestre avançando 2,2% e em 12 meses +3,3%. Ao fim deste ano estamos prevendo o PIB crescente em 3,8%, podendo chegar a 4,2%, dependendo do ritmo das vacinação e da intensidade da reabertura da economia brasileira.
Falando da CPI da Covid, tivemos quinta-feira a audiência com o CEO da Pfizer para a América Latina, Carlos Murillo, que descreveu, cronologicamente e detalhadamente, a evolução dos contatos da empresa com o governo brasileiro.
Tiveram início em maio de 2020, depois, um esforço de assinatura de contrato em 26 de agosto, na qual uma primeira oferta de 18,5 milhões de doses até o segundo trimestre de 2021, o que, estranhamente, foi ignorado pelo governo, que só retornou o contato em novembro. Neste contato de agosto, o fornecimento de doses era o seguinte: 1,5 milhão em 2020, 3 milhões no primeiro trimestre de 2021 e 14 milhões até o segundo trimestre de 2021. Total 18,5 milhões.
Em verdade, esta relação foi um verdadeiro “gato e rato”, com o governo sempre “fugindo” das sondagens da farmacêutica. Segundo o CEO da empresa, ao longo do ano, foram cinco ofertas, só a última aceita: (1) 14/08; (2) 18/08; (3) 26/08; (4) 15/02/21 e (5) 08/03.
Ou seja, o contrato de compra de vacinas da Pfizer só veio a ser fechado neste ano, em 08/março, num pacote de 100 milhões de doses, a se iniciar a entrega em setembro agora, com 35 milhões.
Surge então a pergunta que não pode ser evitada. Por que o governo não fechou um contrato logo, lá atrás, em meados de 2020, se foram tantas as tratativas? Mais ainda. Quantas mortes poderiam ter sido evitadas se não tivessem ocorrido tantos adiamentos, tantas idas e vindas?
Na verdade, o presidente Bolsonaro tratou a questão das vacinas de forma política e não pelo enfoque sanitário. 18,5 milhões de doses deixaram de ser fornecidas. O governo ignorou também uma proposta inicial de 70 milhões de doses do imunizante em agosto de 2020. Como pode? E tudo está documentado e “narrado” pelo próprio presidente, nos seus desdéns e embates retóricos inúteis.
Como resultado, o desgaste político se torna inevitável e isso já começa a se refletir nas pesquisas de popularidade do governo.
Uma pesquisa Datafolha, divulgada na quarta-feira, mostra que o ex-presidente Lula teria 41% das intenções de voto para o primeiro turno da eleição presidencial de 2022, e o presidente Bolsonaro 22%. Mostra também que a aprovação a Bolsonaro recuou para 24%, menor nível desde o início do seu mandato, e a rejeição pulou a 45%. Indícios de uma série de decisões e posturas erradas.
Finalmente, na agenda do dia, destaque para os dados de atividade dos EUA e de Confiança do Consumidor. Dentre os balanços corporativos, destaque para a CVC, COSAN, COGNA e CEMIG.
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